El euro será un gran beneficiario si puede convencer al mundo de que está a punto de inundar el mercado con dólares nuevamente. Hemos visto un alza bastante drástica, por lo que pasar algún tiempo en un rango de 200 puntos ciertamente tiene sentido. Creo que, en última instancia, este es un mercado que seguirá viendo un comportamiento inestable en este mercado. Sin embargo, tenemos algo de tiempo y, francamente, no me sorprendería en absoluto ver a este par rebotar hasta que la mayoría de los operadores vuelvan a trabajar en septiembre. Tenemos un claro soporte en 1,17 por debajo y una clara resistencia en 1,19. Hay incluso más resistencia en 1.20, según la psicología de esa figura redonda, así que no se sorprenda si eso también termina siendo un campo de batalla.
La falta de factores negativos, así como el optimismo sobre los posibles eventos en torno al simposio virtual en Jackson Hole, que comienza hoy, hicieron que los mercados estadounidenses marcaran ayer nuevos máximos. Además, el oro se fortaleció fuertemente. La sesión en los mercados asiáticos fue más mixta y los precios del petróleo se fortalecieron un poco a medida que la industria se prepara para las principales interrupciones del huracán Laura en el Golfo de México Los datos bastante decentes de pedidos de bienes duraderos de EE. UU. En julio ayudaron a mantener un buen sentimiento y difundir algo de positivismo a los mercados en Europa.
Todos los ojos puestos en el discurso de Powell en Jackson Hole y los reclamos estadounidenses
Todo esto antes del muy esperado discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell. Se espera que cuente o al menos sugiera una nueva política de la llamada AIT (objetivo de inflación promedio).
Esto significa que las autoridades bancarias estarían preparadas para tolerar aumentos de precios superiores al 2% interanual durante algún tiempo para compensar los períodos en los que la inflación se mantuvo por debajo de esta meta. También es muy probable que mantenga su mensaje de la conferencia de prensa anterior diciendo que la recuperación económica depende en gran medida del virus y que la Fed sigue lista para hacer lo que sea necesario para apoyar la economía.
Me arriesgo a hacer un juicio superficial, pero no entiendo muy bien en qué difiere esto de lo que han estado haciendo los bancos centrales durante los últimos 12 años. Estas declaraciones parecen bastante desesperadas. El Banco de Inglaterra ha estado haciendo esto durante los últimos 12 años con poco o ningún éxito. Como ahora podemos recibir la confirmación oficial de que esta es la dirección en la que se dirige la política del banco central, la pregunta más importante es si estas acciones realmente cambiarán algo.
Más bien, parece un poco flojo, en un momento en que el espacio para la acción de la Fed está bastante limitado por la falta de apoyo fiscal adicional de los políticos estadounidenses.
La Fed también podría anclar las expectativas del mercado para su meta de inflación, pero como ya sabemos por la experiencia de 12 años del Banco de Inglaterra de permitir que la inflación suba al 5% sin subir las tasas, es más fácil decirlo que hacerlo. Bien podría ser un movimiento de "comprar rumores, vender hechos" a medida que nos acercamos al fin de semana.