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Hilo: Los mercados responden positivamente al último paquete de ayuda económica de EE. UU.

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  1. #1 Colapso post
    Jose Delgado está desconectado
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    Post Los mercados responden positivamente al último paquete de ayuda económica de EE. UU.

    Cuando US CARES, los mercados escuchan

    El S & P500 subió un 6,2%, con ganancias menores en Europa y modestas caídas en la mayor parte de Asia. Los precios del petróleo subieron un 19%, el oro subió un 1% y los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años cayeron 4 pb a 0,83%.

    Dado que todo esto sucedió después de que el 2 por ciento de la fuerza laboral de los EE. UU. Solicitó un seguro de desempleo la semana pasada, dejó un poco confundido a más de unos pocos economistas y comerciantes; Quizás esa sea la naturaleza fundamental de este shock. Después de todo, el mercado parece contento de que el número llegó en el susurro y el aumento de las solicitudes de desempleo podría haber sido "peor".

    El problema fundamental no es el tamaño de la impresión, sino cuánto tiempo persiste este shock. De hecho, la mayor preocupación para la economía no es el impacto inmediato de cosas como las solicitudes de desempleo, sino los efectos a más largo plazo. Si la economía de EE. UU. Entra en una recesión prolongada, es probable que los costos comerciales y humanos sean mucho más altos que el impacto del virus en sí.

    Honestamente, los números de solicitudes de desempleo en los Estados Unidos no deberían sorprendernos: este no es un patrón de recesión de recortes de empleos donde el 10% se recorta en un diseño giratorio hasta que las empresas tocan fondo. En cambio, esto está bien un día, al día siguiente todos se han ido. Y es un patrón que debería revertirse, hasta cierto punto, cuando el virus pasa. Con eso en mente, el mercado funciona con la suposición de que, si bien este tumulto será la recesión más profunda en la historia financiera moderna, también será la más corta.

    A pesar de que tengo poco SPX cerca de los niveles actuales en este momento y otro pedido para vender más alto, honestamente espero que sea el caso alcista y esté más que feliz de cortar y correr con el mercado por el bien de la humanidad, por lo menos. Pero dado que es imposible medir el impacto económico final o la duración de la pandemia de Covid-19 durante semanas, posiblemente meses, y hasta ese momento, la sostenibilidad de cualquier repunte en las acciones es cuestionable y sigo siendo relativamente neutral al riesgo, SPX corto y corto Dólar estadounidense cubierto.

    La pregunta es esta: ¿será el próximo movimiento de 500 puntos más alto o más bajo? Para mí, un descanso de 2700 dice que vendrá más superficie, mientras que un movimiento por debajo de 2500 significa más bajo, así que elija su posición con cuidado.

    Cualquiera que ejecute carteras de activos múltiples sabe que los retornos rápidos probablemente se realizarán en renta variable ahora mismo, si puede captar los movimientos. Sin embargo, ¿por qué sucede esto y por qué Estados Unidos está superando a Europa? Se reduce a la tecnología; Estados Unidos lo tiene, Europa no.

    Combine eso con una mentalidad de "compre lo que funcionó antes" y los fondos están promediando nuevamente en acciones tecnológicas que no deberían verse muy afectadas por el virus, especialmente Microsoft y otros que se centran principalmente en la computación en la nube que resuena ahora con el mundo trabajando desde casa .

    En general, ha habido un cambio general hacia la neutralidad desde las condiciones perfectas del mercado bajista a fines de la semana pasada, lo cual es algo bueno.

    El bueno

    Las solicitudes de desempleo eran horribles, y no hay forma de endulzar eso, pero el mercado nunca vive en el presente. Las bazucas de la Fed parecen estar filtrándose y eso es un positivo enorme con el que el mercado está funcionando. Por su diseño de política, el dólar estadounidense está comenzando a retroceder en su apuro y, lo más importante, las señales orientadas por las políticas de la Fed han comenzado a mostrar signos de menos estrés.

    Entonces, si bien las solicitudes de desempleo eran sombrías, a los inversores les gusta lo que ven cuando los disparos de bazuca de la Fed parecen estar alcanzando sus objetivos.

    La fortaleza del dólar estadounidense fue un problema enorme, por lo que la Fed expandió las líneas de intercambio a otros bancos centrales y las fortaleció aún más. Si bien generalmente hay un efecto de retraso, a juzgar por los movimientos en el dólar estadounidense en los últimos días, el financiamiento de "carrera por dólar" al menos está disminuyendo.

    Hay influencias cada vez mayores que sugieren que la marca de pánico en los mercados financieros ha pasado. Una curva VIX menos invertida , márgenes de crédito de alto rendimiento más estrechos para los sectores de energía y aerolíneas, y una menor volatilidad de divisas implícita reflejan la acción política sustancial liderada por la Fed.

    Y con la pieza final del rompecabezas de la política, la Ley US CARES, a punto de terminar, se proporcionará una red de seguridad social muy necesaria para los millones que se alinean en la ventana de desempleo. Esto ayudará significativamente a mejorar las mayores preocupaciones de Main Street, ya que los inversores siempre favorecen a la humanidad cuando se trata de riesgos.
    El malo

    El S&P 500 ha subido un 6,2%, o poco más de 150 puntos. No creo que sea prudente perseguir esto, principalmente porque lo peor del virus aún no ha llegado y solo la mitad de los estados de EE. UU. Y un tercio de la población de EE. UU. Están encerrados. No hay razón para creer que la población de los EE. UU. Debería ser menos inmune al virus que en cualquier otro lugar del mundo, sin mencionar la noción de que el mundo está volviendo rápidamente al trabajo parece ser un vuelo de fantasía; miles de negocios y empleos se perderán, independientemente de los folletos del gobierno.

    Sin embargo, ¿por qué sucede esto y por qué Estados Unidos está superando a Europa? Tech. Estados Unidos lo tiene, Europa no.
    El feo

    Los últimos números de casos de coronavirus de Nueva York se ven feos. Al momento de escribir este documento, tiene 37,258 casos, frente a los 30,811 del miércoles. Ese es fácilmente el aumento diario más significativo hasta ahora y mantiene la tasa de crecimiento en el rango del 20%.
    Persistir,Insistir y Nunca desistir es la clave del éxito en cualquier aspecto de tu vida.

  2. #2 Colapso post
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    Mercado petrolero

    El mercado del petróleo fue golpeado con el palo feo durante la noche después de que el director ejecutivo de la AIE, Fatih Birol, dijera que la demanda podría caer hasta 20 millones de barriles por día, enviando a muchos comerciantes de cantidades de petróleo a un estado "oh querido" de 7-10 millones de barriles por El éxito del día fue la suposición corriente para muchos.

    Aunque el alivio de la Ley US CARES se produjo al mismo tiempo que el paquete de paracaídas de Main Street, particularmente los beneficios por desempleo, probablemente retrasará las instalaciones de almacenamiento de productos derivados del petróleo en dos o cuatro meses más, todo igual

    Aún así, a corto plazo, la propagación de Covid-19 y el impacto en la demanda de petróleo continuarán presionando los precios del petróleo, y los números de virus en la ciudad de Nueva York están proporcionando ópticas especialmente pobres.

    Existe un rango relativamente amplio de estimaciones sobre la cantidad de capacidad de almacenamiento de crudo global y la rapidez con que se llena esa capacidad. Sin embargo, cuando se llena la capacidad de almacenamiento, probablemente deberíamos esperar una respuesta de Arabia Saudita, Rusia y otros productores de aceites esenciales. Por otro lado, cuanto más demore su respuesta, mayor será el riesgo de otra fuerte caída en los precios del petróleo.

    Si bien el WTI parece estar establecido en los bajos $ 20 como línea de base por ahora, es difícil descartar una caída en la adolescencia, o menos, si Arabia Saudita y Rusia mantienen el rumbo.

    Solo entonces el costo en efectivo aceleraría los cierres y finalmente conduciría a un repunte de los precios. Pero sería un año horrible para una buena parte del mundo que toman el precio del petróleo.
    Mercados de oro

    El oro funcionó en el comercio europeo, repuntando notablemente en el período previo a la apertura de los EE. UU. Y en la mayor parte del comercio de los EE. UU. El oro recibió un buen impulso de un USD más débil, especialmente frente al EUR.

    El oro fue uno de los principales beneficios del aumento de las cifras de desempleo en Estados Unidos, que defiende el estímulo continuo y la acomodación monetaria.
    Mercados de divisas

    La demanda del USD a raíz de los problemas de financiación ha disminuido aún más en las últimas 24 horas; en consecuencia, el USD ahora ha comenzado a retroceder a la baja.

    La expectativa de que el Congreso aprobara la ley US CARES aceleró la venta de dólares, donde el AUD-GBP y el EUR fueron los principales beneficiarios.

    El euro

    El EUR ganó cuando el BCE eliminó formalmente sus límites autoimpuestos en su programa de compra de bonos. El BCE anunció que los límites de emisión "no deberían aplicarse" a la nueva estrategia de QE.

    La libra

    Una rebaja también ayudó al disparo a la luna de la GBP después de que los pronósticos de letalidad de Covid-19 fueron revisados ​​significativamente por los Colegios Imperiales, lo que a su vez implica que el virus es menos peligroso en el Reino Unido.

    El australiano

    El AUD ganó en dos frentes: su alta beta de riesgo fue evidente de la noche a la mañana en la parte posterior del paquete de estímulo de los EE. UU. Y la UA se benefició en gran medida de la caída en los costos de los intercambios entre divisas gracias a las instalaciones de intercambio de emergencia de la Fed .

    Además, la caída de la volatilidad deja en riesgo la posición larga en USD hasta fin de mes; Como tal, ha habido una considerable reducción del riesgo de USD largo en todos los ámbitos durante la noche.

    El ringgit de Malasia

    La caída en la presión de financiación del USD es una bendición absoluta para el Ringgit de Malasia, ya que la carrera hacia los dólares estadounidenses en Malasia fue aún más intensa que la de los pares regionales. La caída en los precios del petróleo proporcionó a Malasia menos petrodólares por barril, y estos dólares del petróleo generalmente se consideran un estabilizador para el Ringgit.

    Considere un tono generalmente mejor en los mercados de riesgo globales y el Ringgit se abrirá más fuerte hoy.
    Persistir,Insistir y Nunca desistir es la clave del éxito en cualquier aspecto de tu vida.

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