Estrategias de cobertura

[Elvis_Cardenas]

La agencia internacional de la energía confirma las sospechas: los recortes de producción son aprovechados por otros productores

Estaba claro que si no había un acuerdo de recortes de producción que engloba sea a la mayoría absoluta de todos los productores, aparecía un nuevo reto: ver que los productores que no llegaron a un acuerdo tenía la oportunidad de subida de aumentar dicha producción y aumentar su cuota de mercado.

En el informe de la OPEP ya vimos que estimaban un aumento de producción en Estados Unidos y lo hemos venido confirmando con una racha alcista muy importante de aumento de las instalaciones en activo dentro de Estados Unidos realizado por Baker Hughes, que seguimos todas las semanas. El aumento de producción en Estados Unidos es un hecho y será el ritmo de aumento de la producción lo que pondrá a prueba los nervios de toda la OPEP para poder aguantar en su acuerdo de reducción de producción. Los que están fuera de la organización y no han acordado recortes, tienen la oportunidad de su vida, pero sí aumentar mucho la producción, pueden poner muy nerviosos a la organización y hacer que se suspenda dicho acuerdo antes de lo esperado.

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[Elvis_Cardenas]

La rueda de prensa de Draghi, puntos importantes.

Draghi dice que datos apuntan a buen crecimiento en Q4. Que usará todos los instrumentos necesarios para conseguir sus metas.

Draghi dice que se va a conservar un nivel muy alto de expansión monetaria. Asegura que no ve signos convincentes de que la inflación subyacente esté alcista. Ojo con esto

Euro se va a mínimos del día tras decir Draghi que no ve signos convincentes de que la inflación subyacente esté alcista

Esta última frase es muy importante, porque disipa dudas de que tenga tentaciones de frenar más

Forward Eonia Money Market Rates para 2018-2020 subiendo fuertemente tras los comentarios de Draghi sobre la inflación

Draghi dice que se revisará la estrategia de la QE si es necesario, y que es optimista en el plan de rebaja que ya se anunció. Dice que las decisiones de hoy han sido por unanimidad ¿?

Draghi, dice que es demasiado pronto para valorar el impacto del Brexit

Draghi dice que hay sentimiento de satisfacción en el consejo sobre la política que siga. Esto es una trola y lo dice por los alemanes

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[Elvis_Cardenas]

El dólar se da la vuelta a la baja tras las subidas iniciales después de sus datos macro y los comentarios de Draghi
Resumiendo:
1- Todo es felicidad en el BCE, nadie protesta, todos de acuerdo. Los ángeles tocan el arpa.

2- Todo lo ha hecho bien el BCE

3- No ve que la inflación subyacente esté en tendencia alcista, para contradecirse a continuación diciendo que en los dos próximos trimestres va a subir la inflación más de lo esperado.

4- No se ha hablado de tapering.

¿Ustedes han entendido algo? Yo tampoco. Lo que ha hecho es escurrir el bulto y que esta sea una reunión de total transición como por otro lado se esperaba.

Subasta de España, resultados

Se colocan el mercado 655 millones de euros con un vencimiento a 2019 y la rentabilidad que se coloca otra vez en negativo en -0,229% desde el positivo 0,0016%.

El vencimiento 2022 coloca 3202 millones de euros con una rentabilidad del 0,415%.

El vencimiento 2023 coloca 966 millones con una rentabilidad del 0,78%.

Los datos de Europa:

Suiza:

Precios de producción industrial de Suiza del mes de diciembre nos dejan una variación mensual con un incremento del 0,2%, lo esperado, y acelerando desde el 0,1% anterior.

En la interanual tenemos también una mejora pero menos de lo esperado, ya que pasábamos de -0,6% a quedarnos planos, cuando se esperaba un incremento de 0,1%.

Europa:

Balance por cuenta corriente de la zona euro del mes de noviembre aumenta el superávit desde los 28.300 millones de euros hasta los 36.100, mejor de lo esperado que eran 29.300. En cifras no estacional izada sube hasta 40.500 millones.


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[Elvis_Cardenas]

Los datos de EEUU de hoy:

- Peticiones de paro semanales bajan 234.000 cuando se esperaba una bajada de 254.000, es decir bastante menos de lo esperado, y desde las 249.000 de la semana anterior.

La media de 4 sesiones baja de 257.000 a 246.750

El total de perceptores baja de 2,093 millones a 2,046 millones cuando se esperaba 2,073 millones.

Dato que sigue mostrando un mercado laboral fortísimo, muy bueno para dólar, muy malo para bonos, dudoso para bolsas.

- Indicador de negocios de la FED de Filadelfia sube de +21,5 a +23,6 cuando se esperaba +15,8.

Precios pagados +32,5 desde el anterior de +29,4.

Indicador de condiciones de negocios de 6 meses +56,6 frente al anterior de +52,6.

Empleo +12,8 desde el +6,4 anterior.

Nuevos pedidos +26 desde el +13,9 anterior.

Muy buen dato, bueno para dólar, malo para los bonos, y dudoso para las bolsas.
- Construcción de viviendas de diciembre sube 11,3%. En tasa anualizada 1,226 millones desde el dato anterior de 1,102 millones y cuando se esperaba 1,2 millones.

Permisos de construcción que es un dato más importante, pues es el indicador adelantado, baja 0,2% a una tasa anualizada de 1,210 millones de viviendas, peor de lo esperado que era 1,225 millones y desde el 1,212 anterior.

Cuidado por tanto con el titular, ya que parece un dato explosivo, pero no lo es tanto si miramos los permisos de construcción que salen peor de lo esperado.

Resumiendo la sesión, jornada de nuevo con pocos cambios, con leves bajadas, y sigue la marcha lateral e insulsa, a ver si mañana Trump por fin se decide a decir algo de su política económica real en su investidura. La reunión del BCE no ha traído nada nuevo, aunque Draghi ha dejado claro que no se ha hablado de tapering. Ha hecho declaraciones contradictorias sobre la inflación, aunque pretendiendo quitarle hierro al asunto.

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