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SuscríbaseResumen ejecutivo
Después de un desempeño sobresaliente en 2017, el crecimiento económico en la zona euro se ha desacelerado hasta 2018. Varias economías individuales vieron que el PIB real se contrajo en el tercer trimestre, lo que llevó a los participantes del mercado a cuestionar la fortaleza y la duración de la expansión actual. Encontramos que, si bien es probable que parte de la debilidad del tercer trimestre se deba a factores temporales, otros indicadores de mayor frecuencia también apuntan a una desaceleración más pronunciada. En la red, mientras que las perspectivas de crecimiento podrían permanecer moderadas en el corto plazo, la expansión debería permanecer intacta, y esperamos un aumento en los salarios y ganancias en ingresos más amplios de los consumidores para impulsar el crecimiento económico en los próximos trimestres.
En términos de implicaciones para la política monetaria, los participantes del mercado probablemente observarán de cerca el anuncio de la política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) de esta semana sobre cualquier efecto que el ritmo de crecimiento más lento podría tener en los planes del BCE para comenzar a reducir la adaptación de la política en los próximos trimestres. . Mientras esperamos que el BCE permanezca en espera esta semana, seguimos buscando una mayor normalización de la política monetaria en 2019, asumiendo que la imagen de la inflación y el crecimiento mejorará en los próximos meses. En este informe, evaluamos la reciente desaceleración económica y sus efectos en la política monetaria y las perspectivas de crecimiento del PIB en el próximo año.
