El EUR/GBP muestra potencial alcista: estrategia de compra

[Enrique Ross]

El dólar canadiense sigue siendo la moneda más débil y los titulares del martes por la mañana se sumaron al dolor. La CNBC informó que se espera que Canadá y México rechacen las propuestas del TLCAN de los Estados Unidos, aunque ofrecerán mantener las negociaciones en curso. Antes del informe de CNBC, el diferencial entre el rendimiento soberano a dos años de los bonos de EE. UU. Y de CA pasó de estar a favor de Canadá a los EE. UU. Por primera vez desde principios de septiembre. La relación del diferencial de rendimiento mantuvo una correlación positiva casi perfecta con la tasa spot USD/CAD en el mes anterior. La prima de rendimiento a corto plazo de Canadá para el rendimiento de los EE. UU. A 2 años alcanzó su punto máximo el 8 de septiembre a ~ 26 pb y ahora favorece a los EE. UU. En 3 pb.

[Enrique Ross]

La Libra esterlina no logró ganancias a pesar de que la inflación del Reino Unido tocó un 3% interanual, los niveles más altos desde 2012. Las probabilidades de un alza de tasas del Banco de Inglaterra se mantienen cerca del 80%, pero GBP no logró mantener las ganancias las primas se están desvaneciendo, lo que argumentaría que las ganancias de la GBP y la presión del BoE probablemente sean un fenómeno a más corto plazo. Actualmente, la opinión en los mercados de derivados es que la próxima alza del Banco de Inglaterra probablemente no sea seguida por otra alza en el corto plazo ya que el gasto del consumidor ha estado luchando ya que la economía se desaceleró dificultando mantener una perspectiva Bullish GBP a largo plazo.

[Chales_Perez]

Aunque los principales catalizadores de riesgo en el trading del EUR/GBP sigan siendo las expectativas sobre las próximas decisiones de política monetaria del BCE y del Banco de Inglaterra y los desarrollos del frente Brexit y del divorcio entre Londres y Bruselas, podrían repuntar en las próximas semanas también los riesgos políticos y los temores sistémicos.
Las tensiones en Cataluña –cuyo pleno parlamentario ha sido suspendido por orden del Supremo Constitucional– y la posible declaración unilateral de independencia podrían, junto a la progresiva pérdida de autoridad de Theresa May dentro de su mismo partido, impulsar la volatilidad e influenciar de manera fundamental las decisiones estratégicas de los operadores.

[fuepeter]

La reunión de política del BCE de hoy no producirá nuevas proyecciones económicas para el personal (SEP), que típicamente ha sido un precursor de un cambio en las tasas de interés, el consenso del mercado exige un avance del programa de QE del Banco Central Europeo.

Del mismo modo, dado que no se espera un movimiento de tasas hoy, toda la atención estará en la conferencia de prensa celebrada por el presidente del BCE Mario Draghi, donde revelará los detalles específicos de cómo el BCE exactamente reducirá su programa de QE. Al igual que la Reserva Federal, es muy probable que el BCE no eleve las tasas mientras todavía está llevando a cabo su programa de QE. Al mismo tiempo, el BCE probablemente dejará en claro que no tendrá prisa para subir las tasas, siempre y cuando la inflación supere su objetivo de 2% a mediano plazo.

[fuepeter]

Actualmente, con un ritmo de € 60 mil millones / mes hasta el final de 2017, el programa QE alcanzará una limitación técnica con los Bunds alemanes al final de Q1'18 o al comienzo de Q2'18 si continúa al ritmo actual. Por lo tanto, si el BCE quiere continuar proporcionando estímulo a la zona euro (y no tiene que cambiar las pautas bajo las cuales opera), necesita reducir el ritmo de las compras de activos.

[Elvis_Cardenas]

Los mercados esperaban una bajada en términos interanuales desde el 1.5% de septiembre hasta un 1.4%. En base mensual, las previsiones apuntaban a más estabilidad, en 0.3%. La economía de Reino Unido, sin embargo, ha sorprendido confirmado una recuperación de una décima de punto en ambas lecturas.

Los mercados han saludado con entusiasmo y compras de GBP estas tímidas recuperaciones del sistema económico británico que encajan más con la voluntad del Banco de Inglaterra (BoE, por sus siglas en inglés) de subir los tipos de interés durante sus próximas reuniones de política monetaria la semana que viene.

Estas recuperaciones, sin embargo, no alcanzan todavía los niveles de 2016 y preocupa la posibilidad de que la inflación que crece al ritmo más consistente de los últimos 5 años podría ser el fruto de la debilidad de la libra en lugar de ser generada a nivel doméstico

[Elvis_Cardenas]

En el más largo plazo y mirando al futuro, existen dos ulteriores catalizadores de riesgo para el EUR/GBP. En primer lugar siguen pesando las incertidumbres de Brexit y los pocos avances que se están llevando a cabo en las mesas de negociación con Bruselas y, del mismo modo, los operadores tendrán que ir preparándose a las reuniones del BCE de mañana.

El EUR/GBP, de hecho, se apreciado desde los 0.83133 de abril hasta los 0.93057 de agosto, mismamente por las expectativas sobre lo que Draghi podrá hacer mañana en términos de alivio cuantitativo y tapering.

[Chales_Perez]

Inicialmente, el dólar estadounidense intentó subir más frente al yen japonés durante la sesión del miércoles, con el par USD/JPY alcanzando el nivel de 114.25. Hay una cantidad significativa de resistencia justo por encima que se extiende hasta el nivel de 115. Debido a esto, aunque creo que el mercado seguirá subiendo, es probable que veamos mucha agitación y retrocesos potenciales cada vez que lleguemos a esa zona. A largo plazo, anticipo que el mercado romperá por encima del nivel de 115 y subirá mucho más, tal vez al nivel de 118, y luego al nivel de 120. A más largo plazo, este es un mercado que prefiero comprar y no vender, debido a las perspectivas para ambos bancos centrales. Se sabe que la Reserva Federal subirá los tipos de interés al menos dos veces en el futuro, si no 3 veces. En el otro lado del Océano Pacífico, tenemos al Banco de Japón, que seguirá mostrándose expansivo con su política monetaria y la reciente victoria electoral abrumadora de Abe solo respaldará la política monetaria flexible que ha sido la característica.

[Chales_Perez]

Todo se trata del lado euro del tipo de cambio Euro-contra-Libra en la actualidad con la vista puesta en el Banco Central Europeo que corta su programa de compra de activos en € 30BN en su reunión de política de octubre, con el recorte entrando en vigor en enero.
El Banco continuará comprando bonos a este ritmo hasta al menos septiembre de 2018.
No hubo nada sorprendente en el anuncio de los mercados que habían estado subiendo hasta el Euro en los últimos meses anticipándose a esta decisión; Tal vez la mejor explicación para adoptar en todo el asunto es que los mercados adoptaron un "comprar el rumor, vender el hecho" al evento bien señalizado.
El euro cayó contra la mayoría de las principales monedas, ya que el BCE indicó que aún no tiene prisa por subir las tasas de interés y, en última instancia, podría continuar con su programa de compra de activos durante un período prolongado.
Lo que era nuevo fue la sugerencia del presidente del BCE, Draghi, de que el BCE no reduciría activamente su balance durante años, estableciendo conscientemente un contraste con la Reserva Federal de los Estados Unidos, que ahora está participando activamente en una reducción del balance general.
Además, el BCE dijo que mantendrían las tasas de interés en los niveles actuales mucho más allá del final del programa de compra de activos y para las monedas la cuestión de cuándo subirán las tasas de interés.
"Eso significa que la primera subida de tasas no sería hasta octubre de 2018. Nada más importó después de que Draghi dejó en claro que las tasas no aumentarán en el corto plazo", dice Kathy Lien en BK Asset Management. "El mercado ignoró por completo sus comentarios positivos sobre el crecimiento, el pequeño aumento en los salarios y su opinión de que la inflación subyacente aumentará gradualmente en el mediano plazo".

[Enrique Ross]

El EUR/GBP operaba en terreno levemente negativo para el día, pero empezando a consolidarse por debajo de niveles técnicos relevantes. Estaba cotizando en torno a 0.8850, luego de no haber logrado regresar por encima de 0.8900 horas atrás y tras marcar mínimos en tres semanas en 0.8845.

El par perdió momento en la sesión europea y recientemente alcanzó un mínimo para el día en 0.8845, tras la votación en el parlamento de Cataluña a favor de la independencia.