Analisis USD / JPY

[oleota]

La renta variable estadounidense se hunde entre el 1.51% y el 2.49%. El Dow Jones y el Nasdaq alcanzaron un mínimo de 52 semanas, a pesar de los esfuerzos del Banco Popular de China (PBoC) por estimular la economía china cuando recortó los tipos de la tasa preferencial de préstamos a 5 años (LPR) en un 0.15%. Aunque la decisión fue aplaudida por los inversores en las sesiones asiática y europea, fue ignorada en la sesión neoyorquina, ya que el vencimiento de las opciones vinculadas a la renta variable y a los ETF aumentó la volatilidad.

Mientras tanto, el índice del dólar, que mide el valor del USD frente a sus pares, recupera un 0.23% en el día y se sitúa en 103.102. Por el contrario, los rendimientos del Tesoro de EE.UU., liderados por el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, bajan desde un máximo del 3% en la semana hasta el 2.774%, un viento en contra para el USD/JPY debido a su correlación positiva.

[oleota]

Sin embargo, el Dólar no se apreció como dice BNY Mellon, ya que los analistas no creen que la volatilidad del mercado de activos sea completa, y esta volatilidad "suele ser amiga del Dólar". Además, el mercado empezará a valorar el aumento de los rendimientos en EE.UU, ya que se espera que la Reserva Federal eleve las tasas de interés en ese país. En consecuencia, el analista del banco afirma que "la siguiente fase de la subida del dólar puede tardar en materializarse. Y creemos que es probable que esté impulsada por otra dosis de subida de los diferenciales".

[Enrique Ross]

El endurecimiento del gasto de los consumidores y la decisiva reducción del déficit comercial de mercancías muestran que la economía estadounidense está saliendo en poco tiempo de un agujero en el primer trimestre. Mantener ese impulso a lo largo de este año es más bien una incógnita, ya que la industria manufacturera y la vivienda se debilitan junto con el crecimiento del empleo y los salarios. La inflación, aunque ha disminuido un poco, sigue siendo elevada, por lo que la Fed seguirá presionando más agresivamente la política monetaria.

En abril, las compras de los hogares ajustadas a la inflación registraron el mayor avance en tres meses y contribuirán a la recuperación del PIB este trimestre. El déficit comercial de bienes, que contribuyó en gran medida al descenso anual del 1.5% del producto interior bruto del primer trimestre se contrajo el mes pasado al máximo desde 2009. Si bien estos acontecimientos son razones para el optimismo sobre la economía estadounidense, las encuestas manufactureras regionales han mostrado retrocesos, mientras que los pedidos de bienes de equipo se redujeron.

[oleota]

Al observar nuestros análisis técnicos y en relación con el precio futuro del par USD/JPY, a menudo recomendamos comprar el par de divisas desde cada nivel descendente, a pesar de la continuación de las recientes operaciones de venta, alcanzando el nivel de soporte 126.35. El par volvió, como esperábamos, a rebotar al alza con rápidas ganancias en el mercado hasta el nivel de resistencia en 130.24 en las primeras operaciones de hoy jueves, en aproximadamente un cuarto de 400 puntos de nuestras recomendaciones de compra. Destacamos que el futuro aumento de las tasas de interés en EE.UU a lo largo de 2022 será un catalizador para que el par Dólar-Yen vuelva a rebotar al alza.

[Atala]

El USD/JPY está subiendo por segunda jornada en forma seguida y por quinta vez en los últimos seis días, acumulando un avance de 400 pips. Pese a la magnitud del rally, no hay señales aún de agotamiento o de corrección. De terminar en estos niveles sería el cierre diario más alto desde 2002 para el par. Está operando en 131.11, en el máximo del día.

El tono alcista sigue intacto y se podría dar un una prueba del máximo del presente año que se ubica en la zona de 131.35. Ahora a la baja 130.80 ha pasado a ser el primer soporte, seguido del mínimo del día en 130.40.

[edwardg]

Los analistas de Goldman Sachs creen que el potencial alcista del USD/JPY parece limitado, ante los riesgos de intervención de las autoridades japonesas para frenar la caída del yen.

Citas clave
"Los datos de actividad se han mostrado más resistentes durante la semana pasada, incluidas las sorpresas al alza en las nóminas manufactureras y no agrícolas del ISM . Si la tendencia continúa, posiblemente empujando al FOMC hacia un cuarto aumento de la tasa de 50 pb en septiembre, creemos que el USD/JPY tiene espacio para moverse moderadamente. más alto."

"Dicho esto, el alcance del alza aún parece limitado por los riesgos de intervención oficial y (eventualmente) la presión sobre YCC, ya que el crecimiento interno y la inflación aumentan este año junto con rendimientos globales más altos (si EE. UU. evita la recesión)".

"...Como resultado, seguimos pensando que tener una posición larga en yenes representa una forma atractiva de posicionarse para ese resultado del escenario base y mantenemos abierta nuestra recomendación comercial corta de USD/JPY en opciones".

USD/JPY se inclina alcista hacia 133.00, renueva máximo de dos décadas por rendimientos más firmes, Kuroda del BOJ

[Atala]

Por el contrario, la rentabilidad del bono gubernamental estadounidense de referencia a 10 años volvió a superar el 3.0%, acercándose a un máximo de casi cuatro semanas tocado a principios de esta semana, en medio de la preocupación por la persistencia de la inflación. A los inversores les sigue preocupando que la interrupción de la cadena de suministro mundial causada por la guerra entre Rusia y Ucrania siga impulsando los precios al consumo. Esto podría obligar a la Reserva Federal a endurecer su política monetaria a un ritmo más rápido, lo que, a su vez, ayudó a reactivar la demanda del dólar estadounidense y actuó como un viento de cola para el par USD/JPY.

[edwardg]

yen vuelve a tener un rendimiento inferior con la ruptura de nuevos máximos en el USD/JPY alentando la continuación de las ventas. Los economistas de MUFG Bank esperan que el yen permanezca bajo presión si los rendimientos estadounidenses se mantienen resistentes.

Kuroda mantiene un mensaje moderado mientras el USD/JPY alcanza nuevos máximos
"La velocidad del movimiento en la depreciación del yen ciertamente está ahora a la par con lo que tuvimos durante gran parte de marzo y abril y en niveles más altos habrá una especulación inevitablemente mayor sobre la intervención de Japón para al menos frenar el movimiento".

"El gobernador Kuroda dijo hoy que la venta rápida de yenes es 'indeseable', pero sería difícil en este momento para el MoF justificar la intervención de compra de yenes dadas las acciones del BoJ ".

"Si los rendimientos de EE. UU. se mantienen respaldados por el impulso de venta de yenes a corto plazo, es probable que persista".

[Enrique Ross]

El USD/JPY alcanzó nuevos máximos de varias décadas cerca de 134.50, pero desde entonces ha retrocedido hacia 134.00.

El par ha subido un 4.5% en el mes y más de un 6% desde los mínimos de finales de mayo en los 126.50.

El USD/JPY ha ampliado sus ganancias en la sesión asiática y en la europea antes de la apertura de los Estados Unidos, marcando nuevos máximos de varias décadas justo por debajo de 134.50 en el proceso. Los analistas han citado la persistente postura moderada del Banco de Japón en comparación con sus pares del G10, que son cada vez más agresivos, y el BCE ha sido el último banco importante que ha dado un giro en las últimas semanas para señalar una serie de subidas de tipos, como un factor que pesó sobre el yen el miércoles, así como el aumento de los rendimientos mundiales.

[Atala]

El USD/JPY tiene un sesgo neutro alcista, como se observa en el gráfico de 4 horas. Una vez que la divergencia negativa hizo caer al par hacia los 131.45, la presión de compra hizo que el par volviera a superar el nivel 132.00. Sin embargo, es necesario un movimiento del Índice de Fuerza Relativa (RSI) por encima de la línea media de 50, junto con un repunte del USD/JPY hacia 133.00, si los toros del USD/JPY quieren mantener el control.

Al alza, la primera resistencia del USD/JPY sería el pivote diario S2 en 132.21. Si se rompe por encima, el pivote S1 se situaría en 133.00, seguido de la media móvil simple (SMA) en 133.84. Por otro lado, el primer soporte del USD/JPY sería 132.00. Una ruptura de este último enviaría al par hacia el máximo del 9 de mayo en 131.34, seguido de la SMA de 100 en 131.21 y luego la SMA de 200 en 130.19.