Analisis USD / JPY

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En opinión de los estrategas de divisas del UOB Group, las perspectivas para el USD/JPY se mantienen neutrales y el par todavía se ve moviéndose en el rango de 114.40-116.30 en las próximas semanas.

Comentarios destacados
Vista de 24 horas: "Nuestra opinión de que 'el riesgo del USD/JPY está en el lado negativo' fue incorrecta, ya que se disparó a un máximo de 115.47. El avance tiene espacio para extenderse, pero una clara ruptura de 115.90 parece poco probable (hay otra resistencia en 115.70). El soporte está en 115.25,, seguido de 114.95."

Póximas 1-3 semanas: "Destacamos ayer (7 de marzo, USD/JPY en 114.85) que el impulso a la baja está empezando a construirse, pero el USD/JPY tiene que cerrar por debajo de 114.40 antes de que sea probable una mayor debilidad. Sin embargo, el USD/JPY repuntó fuertemente y superó nuestro nivel de 'fuerte resistencia' en 115.40. Los fuertes pero efímeros vaivenes de los últimos días han dado lugar a una perspectiva mixta y el USD/JPY podría moverse de una manera agitada y dentro de un rango relativamente amplio de 114.40/116.30."

[Gloria camacho]

Por otro lado, el próximo soporte se ve en 115.30, seguido de 114.85 y luego la parte inferior del rango actual alrededor de 114.50. Por debajo de esa área, el yen podría acelerarse, empujando al USD/JPY hacia 114.00 y por debajo.

Las preocupaciones mantienen al USD/JPY limitado

Si bien los rendimientos más altos de EE.UU. continúan impulsando al par, el entorno de aversión al riesgo favorece al yen japonés. En Wall Street, el Dow Jones abrió en terreno positivo tras las pérdidas del lunes pero durante las últimas horas volvió a tornarse negativo.

La guerra en Ucrania sigue siendo el factor clave. Los participantes del mercado esperan el anuncio de más sanciones de EE.UU. que probablemente incluirán una prohibición de importación de petróleo y gas rusos. Los precios del crudo están en máximos de varios años.

[oleota]

Durante la noche, el USD/JPY subió con constancia hacia 118.00, abriendo cerca de los mínimos de la sesión en 117.28. Luego siguió subiendo, deteniéndose en 118.00 cuando los alcistas tomaron un respiro y prepararon un asalto hacia el máximo del ciclo de enero de 2017 alrededor de 118.61.

Pronóstico del precio USD/JPY: Perspectiva técnica

El USD/JPY sigue sesgado al alza. Una vez que se cumplió el objetivo del triple suelo podría haber esperado un movimiento de reversión hacia el máximo del 4 de enero en 116.35. Sin embargo, como el banco central de EE.UU. está a punto de subir las tasas el miércoles, junto con el estado de ánimo del mercado, impulsó al dólar.

Dicho esto, el primer nivel de resistencia del USD/JPY sería el nivel 118.00. El quiebre de este último expondría el máximo de enero de 2017 en 118.61, seguido de 119.00 y 120.00.

[Gloria camacho]

Las subas cuentan además con un impulso técnico. El quiebre del USD/JPY de la zona de resistencia de 115.80/116.00 le dio un empujón extra; dicho nivel es ahora el soporte clave. La próxima resistencia de largo plazo asoma en los máximos de fines de 2016 en 118.70.

El billete verde está subiendo en forma moderada frente a la mayoría de sus rivales, tras los datos de inflación del jueves, y antes de la reunión de la Reserva Federal de la próxima semana.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro experimentaron una fuerte suba el jueves y se mantienen cerca de los máximos semanales. El tramo a 10 años rinde 1.98%, luego de haber trepado sobre 2%. Esto es un factor clave detrás del ascenso del USD/JPY.

Otro factor que está jugando en contra del yen es la suba en los mercados de renta variable. En Europa, los principales índices suben más del 1% y los futuros de Wall Street avanzan 0.40%.

[edwardg]

Cualquier caída del USD/JPY en respuesta a la debilidad del USD ha sido muy superficial. Los economistas de OCBC Bank esperan que el par suba para probar la marca de 120 en las próximas sesiones.

"Con el par buscando consolidarse entre 118.50 y 119.00, el próximo objetivo de varias sesiones bien podría ser el nivel psicológico de 120.00". Tenga en cuenta que los diferenciales de rendimiento iniciales entre EE. UU. y Japón siguen estirados a favor del USD".

“El BoJ rebajó la perspectiva de crecimiento de Japón, pero ahora es positivo sobre la inflación. Sin embargo, aún se espera que las tasas de política 'se mantengan en el nivel actual o más bajo', por lo que no hay señales de que el BoJ se aparte de la línea de base moderada".

[oleota]

El gobernador del Banco Central de Japón, Hirohiko Kuroda, ha pronosticado que la crisis de Ucrania afectará a muchos componentes de la tercera economía del mundo, especialmente en lo que respecta a la inflación. "El mayor impacto de la crisis ucraniana en la economía japonesa es el aumento de los costos de las materias primas", ha dicho. "Es posible que la inflación japonesa se acelere significativamente por el momento. Pero también pesa sobre la economía desde una perspectiva a largo plazo al reducir las ganancias corporativas y los ingresos reales de los hogares".

Esto dependerá de la futura evolución del precio del Crudo y de las medidas del gobierno para amortiguar el golpe. Pero podemos ver que la inflación se moverá en torno al 2% durante algún tiempo a partir de abril. El aumento de los costos provocará una mayor inflación. "Pero pesa mucho sobre los hogares y los resultados de las empresas, y podría tener un impacto negativo en la economía japonesa. Mantendremos pacientemente una fuerte relajación monetaria para lograr una inflación sostenible y estable".

[Enrique Ross]

USD/JPY fue testigo de algunas ganancias del máximo de varios años tocado a primera hora de este martes.

La retirada de los rendimientos de los bonos estadounidenses pesó en el dólar y provocó un agresivo comercio de relajación prolongada.

El impulso de riesgo benefició a la JPY de refugio seguro y contribuyó aún más al sesgo de venta.

El par USD/JPY ha presenciado un cambio intradía desde el máximo de varios años y ha caído al área de 117.70 durante la sesión europea del martes. En el momento de escibir, el par se recupera justo por debajo de 118.00, perdiendo cerca del 0.20% en el día.

Una combinación de factores llevó a los alcistas del par a retirar ganancias y llevó a un retroceso correctivo en el par USD/JPY desde el área de 118.45, el nivel más alto desde enero de 2017. Una nueva ola de aversión al riesgo ofreció cierto apoyo al yen japonés de refugio seguro. Aparte de esto, un retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense resultó ser otro factor que inspiró a los bajistas del par y contribuyó a la caída intradía.

[edwardg]

El USDJPY reanudó su pronunciado ascenso el martes, avanzando casi un 1% en las operaciones de Asia/principios de Europa.

La nueva aceleración alcista rompió las barreras fundamentales en 119.50 (Fibo 76.4% de 125.84/98.99) y el nivel psicológico de 120, generando una fuerte señal alcista.

El dólar recibió un nuevo impulso por los comentarios del jefe de la Fed, Powell, quien señaló la disposición del banco central a volverse más agresivo para restaurar la estabilidad de precios, mientras que las noticias de ningún progreso en las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania y la creciente incertidumbre generaron una nueva demanda de refugio seguro.

Los signos de una mayor divergencia entre las políticas monetarias de la Fed y el Banco de Japón, ya que el banco central japonés no muestra signos de endurecimiento en el futuro cercano, desinflarán aún más al yen.

La ruptura por encima de 120 abre el camino para un mayor avance, con el máximo de enero de 2016 (121,67) en el punto de mira y protegiendo 123,74 (máximo de noviembre de 2015).

Los estudios diarios fuertemente sobrecomprados sugieren alguna acción correctiva en las próximas sesiones, con caídas superficiales (idealmente contenidas en la zona de 119.50) que se espera que ofrezcan mejores oportunidades para reincorporarse firmemente al mercado alcista.

[oleota]

Romper por debajo del nivel de ¥120 ofrece aún más valor porque sinceramente este es un mercado que fue tan alcista (bullish) que podría venir una venta significativa. Podríamos caer hasta la región de los ¥116.50 y seguir viendo el mercado en tendencia ascendente. El par se ha adelantado tanto que me preocuparía comprar en esta región, por lo que no tengo interés en ir en largo en este punto. Esto no quiere decir que debamos ir en corto en este mercado, sólo que hemos llegado a un punto en el que perseguir la operación sería una tontería.

Hay que tener en cuenta que el diferencial de tasas de interés sigue favoreciendo al Dólar estadounidense, ya que las tasas siguen creciendo en el bono a 10 años. El bono japonés a 10 años tiene muy poco interés, debido a que el mercado de JGB está fuertemente manipulado por el banco central japonés, así que es muy factible que sigamos viendo presiones al alza a largo plazo, pero eso no significa necesariamente que el mercado vaya directamente al aire como hemos visto últimamente.

[Enrique Ross]

El Dólar es bastante fuerte, ya que se encuentra en una tendencia Forex alcista (bullish) a largo plazo, aunque su impulso a corto plazo ha sido impredecible últimamente, aunque se ha recuperado en el último día. Sin embargo, el verdadero impulsor de estos cambios de precios es la debilidad del Yen Japonés, que sigue siendo claramente la divisa de trading principal más débil. Esto se debe, sobre todo, a que el Banco de Japón es el único banco central importante del mundo que está intentando aumentar su tasa de inflación, que está por debajo de su objetivo del 2%. Todos los demás bancos centrales importantes están endureciendo la política monetaria para tratar de reducir la elevada y creciente inflación, por lo que el Banco de Japón tiene una política monetaria muy divergente.

Este parece ser el par de divisas importante a tener en cuenta. Estaré encantado de añadir a mi posición larga existente que introduje hace varios días si conseguimos un retroceso a 120.50 o 120.00 seguido de un rebote alcista (bullish).