Cuando se trata de monitorear la intención de todo el sistema financiero, puede ser difícil registrar un cambio de tendencia al monitorear los cambios frecuentemente graduales que pueden ocurrir. Desenrollamiento total de medidas de primera línea como el Promedio Industrial Dow Jonessumergirse en un mercado bajista técnico (corrección del 20 por ciento desde los máximos) y mucho menos un desapalancamiento sistémico de la exposición en muchos 'activos de riesgo' en general lleva un tiempo significativo. Sin embargo, en los extremos de la curva especulativa, podemos medir más fácilmente los cambios de temperatura, aunque estas lecturas a menudo pueden resultar prematuras. Dado que la mayoría de las medidas de sentimiento especulativo que sigo ni siquiera califican para 'correcciones' técnicas (retroceso del 10 por ciento de los máximos), creo que es demasiado pronto para definir la situación. Sin embargo, los excesos en todo el sistema sesgan drásticamente los riesgos de permanecer complaciente. Hemos visto el aumento y la caída de la influencia de las tendencias sociales (como el tablero de WallStreetBets Reddit) que lideran los intereses especulativos generales. En particular, el interés de búsqueda global de Google en 'transacciones diarias' y 'acciones de centavo' disminuyó notablemente la semana pasada.