Pronostico EUR/USD

[oleota]

A medida que la aversión al riesgo se instalaba, surgía la demanda de bonos del Tesoro. El rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años cayó al 2.90% y el rendimiento de los bonos a 30 años en 3.11%. El descenso de los rendimientos evita hasta ahora una mayor apreciación del dólar estadounidense.

El contexto impulsó al franco suizo y al yen, que son los que mejor se comportaron el miércoles. El EUR/CHF perdió más de cien pips durante las dos últimas horas, pasando de 1.0480 a 1.0364 y golpeando al euro. Hoy, el presidente del Banco Nacional Suizo, Thomas Jordan, ha repetido que están "dispuestos a intervenir en los mercados de divisas cuando sea necesario".

[oleota]

Si rompemos por debajo (breakdown) de la parte inferior de la vela de Forex para la sesión de trading del miércoles, eso abre un movimiento de vuelta al nivel de 1.05, donde yo anticiparía ver una cantidad significativa de soporte basado en la "memoria del mercado" y donde habíamos visto la resistencia. Si rompemos por debajo (breakdown) del nivel de 1.05, es factible que el mercado baje hasta el nivel de 1.04. Estamos en una tendencia descendente, y eso no ha cambiado. Sin embargo, no tenemos suficiente agotamiento como para empezar a vender. Si superamos el nivel de 1.09, es seguro que sigamos subiendo, pero todo dependerá del mercado de bonos y de las expectativas de las tasas de interés más que nada.

[Enrique Ross]

Aparte de esto, el apetito por el riesgo predominante en el mercado arrastró al dólar de refugio seguro a su nivel más bajo desde el 25 de abril. Los inversores se mostraron optimistas ante la esperanza de que la relajación de las restricciones del COVID-19 en China impulse la economía mundial. Además, las perspectivas de una eventual ralentización del endurecimiento de la política de la Reserva Federal también contribuyeron al actual repunte de los mercados bursátiles mundiales y pesaron sobre el USD. Por el contrario, la moneda común recibió cierto apoyo de los recientes comentarios de los responsables políticos del BCE, que insinuaban el fin del régimen de tasas de interés negativos en la zona euro.

A pesar de los factores de apoyo, el par EUR/USD careció de convicción alcista en medio del riesgo de una crisis energética provocada por el inminente embargo de la Unión Europea a las importaciones de petróleo ruso. Cabe mencionar que la UE obtiene alrededor del 40% de su gas y el 30% de su petróleo de Rusia, y no tiene sustitutos fáciles si el suministro se interrumpe. Esto ha alimentado la preocupación de que la economía europea sea la más afectada por la actual crisis de Ucrania, lo que podría dificultar el endurecimiento de la política monetaria del Banco Central Europeo. Por lo tanto, la atención se centrará en la cumbre clave de la UE que comienza este lunes.

[Enrique Ross]

El informe también mostró que el gasto del consumidor aumentó a una saludable tasa anual del 0.9% de marzo a abril, superando la tasa de inflación mensual por cuarta vez consecutiva. La voluntad constante de los consumidores del país de seguir gastando libremente a pesar de la inflación de precios ayuda a sostener la economía. Sin embargo, todo ese gasto ayuda a mantener altos los precios y podría dificultar el objetivo de la Fed de frenar la inflación.

Por su parte, el presidente del Banco Central de EE.UU, Jerome Powell, se comprometió a seguir subiendo la principal tasa de interés a corto plazo de la Reserva Federal hasta que la inflación de EE.UU baje de manera clara y contundente.

[Atala]

El siguiente catalizador clave para el par EUR/USD serán las próximas cifras de empleo en Estados Unidos. El miércoles, los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales mostraron que el número de puestos de trabajo se desaceleró en abril. El país tuvo unos 11.4 millones de aperturas, por debajo de los 11.85 millones anteriores.

El jueves, ADP publicará sus estimaciones sobre los datos de las Nóminas Privadas. Los economistas esperan que los datos muestren que el sector privado añadió 300.000 puestos de trabajo en mayo, frente a los 247.000 anteriores. El BLS también publicará las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, que son objeto de gran atención.

Y el viernes, el BLS publicará los datos de las Nóminas No Agrícolas. Se espera que la tasa de desempleo disminuya en mayo y que continúe el crecimiento de los salarios.

[edwardg]

El aumento de la volatilidad ha hecho que el EUR/USD se negocie desde poco menos de 1,04 y se recupere hasta 1,08. Sin embargo, el euro permanece en un estado delicado, según informan los economistas del Banco Nacional de Canadá.

¿Un respiro temporal?
“Si bien el BCE no puede permitirse el lujo de ser tan agresivo como la Fed cuando se trata de la normalización, se necesitan aumentos de tasas para enviar una señal de que se está haciendo algo para controlar la inflación. La primera subida podría llegar en julio y la segunda mitad del año podría dar algo de apoyo al euro”.

“Seguimos siendo cautelosos ya que el crecimiento en el segundo trimestre probablemente se vio frenado por el contexto geopolítico. Es probable que las condiciones en la eurozona sigan siendo difíciles durante algún tiempo y podrían limitar al banco central”.

[oleota]

El euro se aprecia a lo largo del mercado antes del BCE.

El dólar con resultados mixtos, mirando de lejos a la Fed.

EUR/USD con panorama alcista tras fuerte rebote.

El EUR/USD aceleró las subas en las últimas dos horas, y pasó de mínimo diarios en la zona de 1.0670 a subir hasta 1.0729, el nivel más elevado en dos días. El par sigue en la zona de máximos, apoyado en la fortaleza del euro, el día antes de la reunión de Banco Central Europeo.

El euro está entre las monedas de mejor desempeño el miércoles en la previa de la decisión de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE). Los rendimientos de los bonos alemanes a 10 años alcanzaron un nuevo máximo en años cerca de 1.35%. Esto es un factor de apoyo para la moneda común. El EUR/CHF está en máximos en tres semanas cerca de 1.0500 y el EUR/GBP en máximos diarios sobe 0.8550 tras rebotar más de 50 pips.

[Atala]

El EUR/USD intentó inicialmente subir durante la sesión de trading de Forex del lunes, pero ha retrocedido (pullback) desde los máximos cuando la EMA de 50 días entró en escena. El Dólar estadounidense sigue fortaleciéndose en general, y eso, por supuesto, se verá aquí. Además, estamos intentando averiguar y resolver qué va a pasar con esta "cuña ascendente" que vemos en el gráfico. En este momento, parece que bien podríamos romper a la baja (breakdown) por debajo de la parte inferior de la línea de tendencia ascendente.

[edwardg]

Los mercados estarán atentos a la conferencia de prensa de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, el jueves, para conocer las últimas señales relacionadas con el tamaño de su alza de tasas prevista para julio, además del anuncio ampliamente esperado sobre el final de las compras netas de activos del banco central.

Teniendo en cuenta que el RBA y el RBI ahora también se han subido al carro de la subida de 50 puntos básicos, queda por ver si esa presión de grupo podría aumentar las inclinaciones agresivas dentro del Consejo de Gobierno del BCE. Después de todo, el ímpetu para un aumento mayor de lo habitual ya está ahí, con la inflación de la Eurozona alcanzando un nuevo récord de 8,1% en mayo.

El EURUSD podría resurgir por encima de 1,08 si se considera que los comentarios de Lagarde están de acuerdo con sus colegas más agresivos. Esto también supone que el BCE sienta las bases esta semana para salir de su régimen de tipos de interés negativos de una sola vez en julio. La tasa de depósito actualmente se encuentra en medio punto porcentual negativo. Una subida del BCE esta semana sería un gran impacto y, en cambio, impulsaría al EURUSD mucho más allá de las garras de su media móvil de 50 días y hacia la marca de 1,09.

Sin embargo, si Lagarde se mantiene relativamente moderada e insiste en un aumento normal de 25 pb el próximo mes, entonces se espera que el EURUSD continúe languideciendo en la tendencia bajista que ha persistido durante los últimos 12 meses. Ahora hay 75 pb de aumentos de tasas descontados por los mercados monetarios para septiembre.

El sentimiento de riesgo se verá influenciado por la inflación de EE. UU.
Los mercados globales también están esperando con ansias la publicación del IPC de EE. UU. del viernes en busca de señales de que las presiones de los precios han alcanzado su punto máximo. Si la estimación mediana del 8,2 % para el crecimiento interanual de la inflación de mayo resulta cierta, eso marcaría dos meses consecutivos de moderación de las cifras principales desde el dato del 8,5 % de marzo.

La propensión de los mercados a asumir riesgos podría rejuvenecerse si los últimos datos de inflación alientan la idea de que el crecimiento de los precios al consumidor ya ha alcanzado su punto máximo, lo que podría quitarle ventaja a la postura ultra agresiva de la Reserva Federal.

Por otro lado, si los datos del IPC de este viernes superan las expectativas del mercado, lo que subraya la naturaleza implacable de las presiones inflacionarias, eso debería obligar a la Fed a adoptar una postura aún más agresiva. Tal perspectiva debería restaurar el índice de referencia del dólar DXY a los niveles más recientes, manteniendo los rendimientos del Tesoro a 10 años por encima de la marca psicológicamente importante del 3%, para disgusto de otros activos como las acciones de crecimiento, el oro y los activos de mercados emergentes.

[edwardg]

El EUR/USD ha estado fluctuando en un rango muy estrecho por encima de 1.0700.
El BCE anunciará su decisión de política monetaria y publicará proyecciones económicas actualizadas.
La orientación a futuro sobre la subida de tasas del BCE podría provocar una reacción significativa en el par.
El par EUR/USD ha estado teniendo dificultades para hacer un movimiento decisivo en cualquier dirección desde el comienzo de la semana, ya que los participantes del mercado esperan el anuncio de política moentaria del Banco Central Europeo (BCE). Dependiendo del tono del BCE, el par podría salir del rango 1.0660-1.0760 que ha formado en junio.

Se espera que el BCE mantenga sin cambios sus tipos de interés y concluya su programa de compra de activos. Varios responsables de la política monetaria del BCE sostienen que podría ser necesario considerar una subida de tasas de 50 puntos básicos en julio para controlar la inflación. Por otra parte, algunos miembros del Consejo de Gobierno del BCE están cada vez más preocupados por el posible impacto negativo de un endurecimiento agresivo de la política monetaria sobre la actividad económica, que últimamente ha dado muestras de debilidad.

Si la declaración de política monetaria muestra que la mayoría de los responsables se inclinan por una subida de los tipos de interés de 50 puntos básicos en julio, esto podría considerarse un avance y dar un impulso al euro. Por otro lado, si las perspectivas de subida de tasas son prudentes y el banco no contempla la idea de una doble dosis de subidas, la moneda común podría sufrir fuertes pérdidas frente al dólar.

El BCE también publicará las proyecciones macroeconómicas actualizadas. Si el banco central ve un riesgo significativo para el crecimiento en lo que queda de año, es probable que el euro pierda interés. Sin embargo, una previsión de inflación más suave debería ayudar al EUR/USD a ganar tracción.

En la segunda mitad del día, el Departamento de Trabajo de EE.UU. publicará los datos semanales de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, pero los inversores probablemente se centrarán en la conferencia de prensa de la presidenta del BCE, Christine Lagarde.

1.0680 (SMA de 100 periodos en el gráfico de cuatro horas) aparece como soporte provisional para el EUR/USD por delante de 1.0660 (nivel estático). En caso de que este último soporte falle tras un tono pesimista del BCE, esto podría considerarse como un desarrollo bajista y atraer a los vendedores. En ese caso, podrían producirse pérdidas adicionales hacia 1.0620 (38.2% de retroceso de Fibonacci de la última tendencia alcista) y 1.0600 (nivel psicológico, SMA de 200 períodos).

Por el contrario, un cierre de velas de cuatro horas por encima de 1.0760 (nivel estático), en un contexto de política monetaria agresiva del BCE, podría abrir la puerta a una subida prolongada hacia 1.0780 (punto final de la última tendencia alcista) y 1.0800 (nivel psicológico).