El apetito por el riesgo se silencia cuando la cumbre de APEC no llega a un acuerdo

[Enrique Ross]

EUR/USD

El euro ha tenido una tendencia a la baja en un canal de tendencia bajista durante las últimas ocho semanas, sin embargo, esta perspectiva ahora se está probando seriamente. La vela positiva sólida del viernes agregó 90 pips y ahora está probando la parte superior de la banda de resistencia $ 1.1430, que también marca la resistencia del canal de tendencia. Esto ocurre cuando el RSI se ha desenrollado a 50, mientras que el MACD y el estocástico se han activado. El retroceso inicial de $ 1.1420 sugiere que el mercado está considerando la resistencia en torno a estos niveles y esta es ahora una importante encrucijada a corto plazo. Una ruptura de cierre por encima del canal sería una mejora significativa, mientras que un movimiento decisivo por encima de $ 1.1500, que es otro pivote de mediano a más largo plazo, confirmaría una recuperación alcista. El gráfico por hora muestra el soporte inicial ahora de $ 1.1320 / $ 1.1360.



GBP/USD

A medida que los comerciantes europeos llegan hoy, hay un grado de calma en Cable que se ha visto durante un tiempo. Es probable que esto siga siendo una calma antes de que se desate otra tormenta, pero por ahora los comerciantes parecen felices de esperar y ver el próximo movimiento en este tiempo tumultuoso en la política británica. Los técnicos están rastreando a la baja, lo que refleja un sesgo negativo que tiende a sugerir que el rally del viernes se desvanecerá y probablemente se venderá. Existe una base de resistencia de suministro de gastos generales de $ 1.2825 / $ 1.2885 y una nueva prueba del mínimo del jueves en $ 1.2722 es el riesgo aún antes de una posible prueba adicional de $ 1.2660 / $ 1.2695. Un cierre por encima de $ 1.3000 mejoraría la perspectiva, pero hay más resistencia en $ 1.3070 y $ 1.3175.



USD/JPY

La corrección pareció tomarse de manera decisiva el viernes, ya que una vela negativa de gran tamaño realmente cobró impulso en el movimiento de desenlace a corto plazo. El soporte en 112.55 ahora está protegiendo el mercado de una corrección. Ahora también hay una serie de señales de venta en los indicadores de impulso, con una señal de venta confirmada a corto plazo en el Estocástico, un cruce cruzado en las líneas MACD y el RSI por debajo de 50. El soporte para observar a corto plazo es de 112.55 (ya probado y celebrada esta mañana) como cierre por debajo de 112.55 se abre un retiro al apoyo de la tendencia alcista de cinco meses y medio, que se presenta en alrededor de 112. El gráfico horario refleja esta perspectiva correctiva ahora (RSI por hora bloqueado por debajo de 60, MACD bajo neutral), con resistencia en 112.90 / 113.10 inicialmente y un movimiento que tendría que empujar por encima de 113.70 para evitar una corrección de manera sostenible.



Oro

La debilidad del dólar ciertamente permitió que el oro subiera fuertemente el viernes. La resistencia en $ 1217 que había estado manteniendo a los toros a raya, se hizo a un lado y el impulso positivo en el canal de la tendencia alcista está tratando de reafirmar. Los estocásticos ahora están tirando decisivamente más alto, mientras que el RSI está volviendo a subir por encima de 50 y las líneas MACD buscan al menos estabilizarse (o incluso girar alrededor de neutral). El camino ahora está abierto para un empuje más alto para probar el pivote a largo plazo en $ 1236 una vez más. El retroceso inicial temprano hoy es ahora una buena prueba para una perspectiva más positiva. La banda dinámica de $ 1208 / $ 1217 debe considerarse una base de apoyo si los toros buscan fortalecer su control. La resistencia inicial a $ 1225 desde el máximo del viernes ahora se interpondría en el camino de un movimiento para volver a probar $ 1236.



Aceite de WTI

El rebote de desenrollado en el aceite es más una deriva técnica más alta que una recuperación en forma de "V" aguda. Pequeños cuerpos reales en las velas reflejan una falta de convicción, pero también un grado de volatilidad intradía. El rebote del viernes, que afectó a la oferta general de la clave anterior de $ 58.00 solo para caer, es una preocupación. La resistencia también proviene de la parte inferior de la antigua tendencia alcista que se remonta a febrero de 2016. Existe un movimiento para deshacer el impulso que se había vendido de manera monumental, pero aún está lejos de cualquier señal de compra en la que se pueda confiar. . La resistencia de una tendencia bajista de cinco semanas llega hoy a $ 59.80 y este movimiento sigue siendo simplemente contrario a la venta masiva y enfrenta la posibilidad de una presión de venta renovada. Hay soporte inicialmente en $ 55.60 / $ 55.90.

[Elvis_Cardenas]

Panorama:
Debemos apegarnos a nuestro tejido y no ser distraídos por demasiadas cosas a la vez. Una aguja de tejer es la solidez continua de la economía estadounidense. No un crecimiento del 4.2% como a principios de este año, posiblemente demasiado caliente, pero un 2.5% decente o un poco más en el futuro. Con una inflación estable en torno al 2% (y la caída de los precios del petróleo ), se trata de Ricitos de oro. Mientras tanto, el Reino Unido está a punto de chocar contra un muro de ladrillo, la zona euro podría estar desacelerándose y tiene problemas estructurales (Italia), y solo Japón parece estar zumbando. El BoJ continúa deslizando la QE hacia atrás mientras sigue negando cualquier reducción total.
La otra aguja que hace el tejido es la FED. Nos enojamos por el Powell Shock porque el mercado vio lo que quería ver, llamado sesgo de confirmación, en la forma en que la Fed se retiró de tres alzas el año próximo. Eso no es lo que dijo. Si compra la idea de que la Fed puede definir el rango de tasa neutral, es perfectamente exacto decir que los fondos de la Fed están por debajo de la tasa neutral. No podemos deducir que Powell cedió a la presión política. Tal vez lo hizo y tal vez lo hará, pero no estamos seguros.
Ahora tenemos las actas del FOMC de noviembre y Bloomberg propone una interpretación bizantina. Señala que "la palabra 'neutral' se mencionó solo una vez, lo que demuestra que el cambio en el enfoque se aleja de esta medida no observable para la tasa de referencia".
Además, a la Reserva Federal le resulta difícil hablar de aumentos de tasas "más graduales" cuando el gráfico de puntos dice algo más. Si la Fed quiere mostrarse flexible y auténticamente dependiente de los datos, uno de los dos tiene que irse.

"... las actas también sugieren que los participantes del mercado pueden haber ido demasiado lejos al apostar que los puntos 2019 no se realizarán". Los dobles negativos pueden ser complicados. Lo que quiere decir el editor de Bloomberg es que la Fed no está considerando una pausa y que los comerciantes están combatiendo erróneamente a la Fed. O los comerciantes podrían ser reivindicados si la Junta cambia el diagrama de puntos en diciembre. "En cualquier caso, casi no hay espacio para ponerle un precio a una Fed menos agresiva sin comenzar a descontar los recortes en las tasas. Algunos estrategas e inversionistas sostienen que esto significa que los activos de riesgo podrían recibir negativamente una inclinación moderada por los activos de riesgo, ya que implicaría una Significativo deterioro en la perspectiva económica ".
Este es un argumento tangible y quizás demasiado sofisticado, pero el editor está en lo correcto al afirmar que si el mercado realmente cree que la Fed tocará sus bocinas el próximo año, las expectativas de recesión pueden afectar a varios mercados.
Pero acabamos de decir que la economía está en un estado de Ricitos de Oro. La Reserva Federal de Atlanta acaba de elevar su estimación del PIB del cuarto trimestre del 2.5% al ​​2.6%. ¿Qué recesión? Una desaceleración del 4.2% en el segundo trimestre al 2.6% en el cuarto trimestre es una desaceleración, no necesariamente un predictor de recesión. Podemos y hemos ideado escenarios en los que la recesión es el resultado natural después de una economía demasiado caliente y una burbuja en el mercado de valores, incluida una segunda inmersión en el mercado de valores en el primer trimestre, pero esas son solo ideas, no pronósticos. A veces, los comentaristas de mercado no pueden distinguir la diferencia, por lo tanto, las historias del fin del mundo. A largo plazo, las monedas siguen el crecimiento relativo. Estados Unidos todavía lo tiene. Sería un error vender el dólar debido a que la Fed se está volviendo moderada, cuando en realidad todo lo que quiere es deshacerse de una obvia contradicción de tres alzas el próximo año y al mismo tiempo hablar del "camino gradual".
Pensamos que esta semana tendría una sobrecarga de información, pero la próxima semana es peor. Para entonces conoceremos el resultado del G20. ¿Acaso Trump abrazó al príncipe heredero de la corona y desairó a Putin? ¿Y qué hay de la cena de esta noche con Xi? Si Xi adula a Trump lo suficiente, podría haber un retroceso en las amenazas.
Podríamos obtener más información sobre la presunta nueva modestia de Powell cuando testifique ante el Congreso. El gobierno de los Estados Unidos enfrenta un cierre parcial si Trump no recibe fondos para The Wall. La OPEP se reúne en Viena.
El Parlamento del Reino Unido inicia el debate sobre el Brexit. El partido alemán CDU elige al sucesor de Merkel. El Banco de Canadá y el Banco de la Reserva de Australia se reúnen. El drama del presupuesto italiano continúa.
No es trivial, es que es el último mes del año y los operadores están ansiosos por cerrar el año sin pérdidas. Durante el fin de semana, comenzaremos a obtener las perspectivas de los analistas para 2019, generalmente tomando la forma de "10 cosas que se deben saber" o "20 cosas que podrían aplastar a los mercados". Leemos todos los bumpf, pero generalmente tratamos de mantenernos alejados de ese juego a menos que alguien haga un comentario excepcionalmente astuto (o gracioso). Eso es porque la predicción es difícil, especialmente sobre el futuro.

Tidbit: Hemos estado atónitos, viendo cada programa de noticias sobre las tribulaciones de Trump que se están desarrollando. Odiamos admitirlo, pero podemos ver una forma en la que Trump se escapa. Puede afirmar que el peludo Félix Sater armando la Torre Trump de Moscú estaba trabajando en las especificaciones. Es por eso que el proyecto estaba en forma de opción, como dijo Trump. El soborno de $ 50 millones de apartamentos para Putin fue idea de Sater, no de Trump. Trump es demasiado barato para dar un soborno tan grande y su ego es demasiado grande para imaginar que tiene que sobornar a alguien para que viva en uno de sus edificios (¿no lo oyes decirlo?) Y Putin probablemente pensó que era demasiado pequeño. soborno. Trump también puede afirmar que el abogado / reparador Cohen estaba vigilándolo como observador, pero que no lo representaba como principal.
Esto nos devuelve al tema de "seguir el dinero". Si Sater estaba trabajando en especificaciones, no habrá pagos para él de parte de la Organización Trump. A Cohen se le pagaban cantidades lamentablemente pequeñas, incluso después de tener conversaciones telefónicas con la oficina de Putin, cuando ya había dejado la Organización Trump, de todos modos. Con un poco de suerte, la Cámara de Representantes recibirá una citación para las declaraciones de impuestos y las nóminas. Por lo que nadie sabe, Mueller ya tiene la información. La misma excusa podría ser válida para los chicos aún más delgados que escriben correos electrónicos robados, Corsi y Stone, no en ninguna nómina, actuando sin instrucciones del propio Trump. Sólo tortas de frutas demasiado activas. (Corsi es el loco que inventó la historia birther que atrajo a Trump a la atención nacional). Después de todo, si Trump realmente esperaba recibir los correos electrónicos de Clinton pirateados, difícilmente habría invitado a los rusos a un mitin de campaña para ir a buscarlos, ¿verdad? Estaba claramente haciendo una broma. Eso sería demasiado estúpido. Y, sin embargo, Trump parece pensar que decir esas cosas en público lo protege de ser acusado si las hubiera dicho en privado y hubiera quedado atrapado. Por lo tanto, puede decir que el perdón de Manafort podría estar sobre la mesa, mientras que Nixon fue acusado por decirlo en privado.
Trump piensa que es más inteligente que los generales, la Fed.Los banqueros y economistas, y los científicos del clima. Obviamente, no es más listo que Mueller, o Trump no seguiría diciendo que nunca había tenido ningún negocio con Rusia, solo conversaciones durante la campaña (legal). Esto es una mentira: las conversaciones continuaron en 2016 y Trump firmó una carta de intención casi al mismo tiempo que aceptaba la nominación, y también con financiamiento de un banco ruso excluido. Pero el acuerdo no se cerró y Trump puede decir que lo canceló antes de que fuera incorrecto. El misterio radica en si y donde la interferencia de Rusia en la elección y la Torre Trump de Moscú están vinculadas entre sí. ¿Qué los une? Buzzfeed dice que algunas personas involucradas en el pirateo del correo electrónico también participaron en la Torre, pero todavía no tenemos los nombres ni la historia. El enlace debe ser Putin, Quien controlaba la piratería y estaba involucrado en la Torre. Era su oficina arreglando los permisos. Trump mintió. Bueno, eso lo sabíamos. Trump miente casi cada vez que abre la boca. Mintió sobre no tener ningún interés comercial en un estado hostil cuando tenía una carta de intención para hacer negocios en ese estado hostil y financiado por un banco excluido, ni menos. Pero nada salió de eso, así que es una pequeña mentira, ¿no es así? Mueller aún tiene que presentar un caso hermético que va mucho más allá de esa mentira, y todavía no lo tenemos. Oh, ser una mosca en su pared. Para lo que vale, seguimos pensando que los rusos lavaron dinero a través de las propiedades inmobiliarias de Trump y eso es lo que Putin tiene en Trump para que esté al servicio de la cuestión. Si es así, el puente es probablemente Deutsche Bank, bajo un escrutinio renovado. Pero las autoridades bancarias alemanas pueden no estar buscando ese enlace en particular. Tanto el banco como los investigadores parecen igualmente incompetentes. Después de todo, los Papeles de Panamá detrás del último escándalo salieron a la luz en 2015.