Y es que el comportamiento al invertir de la mayoría de los agentes suele moverse entre la codicia y el miedo, marcando claros extremos de mercado y diferentes teorías que nos hacen pensar que cuando la mayoría de los participantes tiene posiciones adoptadas en una determinada posición, el mercado está a punto de darse la vuelta.

Ya hemos hablado de las diferentes fases del mercado, en la que por ejemplo la fase de distribución marca un periodo en el que los agentes en conjunto tienen una claro sesgo alcista y lo demuestran comprando el activo en cuestión a cualquier precio, aunque este siga subiendo hasta el infinito y más allá como decía, en Toy Story, Buzz Lightyear. La pregunta evidente era ¿Si el sentimiento generalizado es alcista y todos los pequeños inversores parecen estar comprando ese determinado activo, quién está dando la contrapartida? Obviamente, muchas pequeñas compras estarán siendo absorbidas por alguien que no esté participando en este sentir popular de que el activo debería seguir subiendo siempre. Ya que si no se escucha es porque, en realidad, no deben ser tantos. Y si no son tantos debemos asumir que estas pequeñas compras son absorbidas por grandes ventas de menos agentes, pero con más capacidad financiera, normalmente mayores conocimientos y por supuesto recursos. De una forma breve lector te presento, aunque seguro que ya os habíais visto por ahí, la teoría de la opinión contraria.

Bueno, una vez entendida la lógica me gustaría hablarte de una forma de aprovechar los giros de mercado a corto plazo. En este caso los suelos.

Hoy vamos a hablar del VIX.. Ya le hablé de un sistema de acciones basura. Hoy comenzaré a hablar de un sistema que aprovecha los suelos del mercado. Así que comenzamos en este artículo, hablando del primer ingrediente de esta forma de buscar los suelos del mercado. Este sistema lo quise auditar durante un año para que la gente pudiera ir siguiendo en tiempo real y estos fueron los resultados. Los resultados del 2016 fueron un desastre debido a que el año pasado estuve viviendo en Costa Rica y el horario de trading que tuve en el 2016 no me permitió estar en las mejores señales que dio el sistema, acostumbrado al horario europeo. Estos fueron los resultados.



Hablando ya del VIX. Su nombre original es Chicago Board Options Exchange Market Volatily Index o lo que Cervantes llamaría indice de volatilidad del mercado de opciones PUT de Chicago. El índice fue creado en 1993 por el mercado de opciones de Chicago. Actualmente muestra la volatilidad implícita de las opciones del índice S&P500 a 30 días (antes lo hacía sobre el S&P100) reflejando los inversores la estimación de la volatilidad futura del activo, en este caso del S&P500. Es por esto que el índice nos enseña lo que los inversores esperan no lo que han visto hasta ahora, por lo que es un termómetro perfecto para ver los sentimientos de los inversos respecto al futuro cercano. Al VIX se le ha llegado a conocer como el indicador del miedo ya que cuando los inversores creen que el mercado caerá cubren sus carteras comprando opciones PUT, reflejando el VIX entonces un aumento en su cotización mientras que el VIX bajará normalmente cuando disminuya el miedo.

El VIX en este sistema nos ayudará a encontrar el contexto adecuado. Recuerda que tan importante es tener un patrón de entrada o setup, como tener un contexto en el que saber que podemos ejecutar nuestro patrón de entrada con ciertas garantías. El VIX nos ayudará en primer lugar a saber cuando podemos buscar nuestro patrón con las probabilidades a nuestro favor.

Pensando en lo que comentábamos antes de la teoría de la opinión contraria, podemos esperar un giro del mercado cuando el VIX alcance nuevos máximos y de la señal que esperamos. Para ver un ejemplo podemos ver el siguiente gráfico.



En él vemos que normalmente cuando el índice VIX alcanza nuevos máximos podemos esperar eventualmente giros en el índice S&P500. Obviamente debemos esperar a unos pasos para ver cuando se evidencia el giro.

Hemos tenido un ejemplo recientemente. Un VIX repuntando y un suelo de mercado. Así se vio el VIX.



Y así se mostró el suelo, en el futuro primero y en el ETF después (SPY).



¿Qué añadir para intentar analiza cuando el VIX de verdad nos podría adelantar una entrada interesante?