El oro consolida las ganancias diarias por encima de $ 1310

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Mientras tanto, la creciente probabilidad de que se apruebe el paquete de estímulo COVID-19 de 1,9 billones de dólares propuesto por el presidente de EE. UU. Joe Biden provocó un nuevo impulso en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. De hecho, el
rendimiento del bono gubernamental de referencia a 10 años alcanzó el nivel más alto desde febrero de 2020, alrededor del 1,26%, y alejó aún más los flujos del metal amarillo que no rinde.

Dicho esto, el tono fuertemente ofrecido en torno al dólar estadounidense extendió algo de apoyo a la materia prima denominada en dólares y podría ayudar a limitar cualquier pérdida adicional, al menos por el momento. Esto hace que sea prudente esperar una ruptura sostenida por debajo de la marca de $ 1800 antes de posicionarse para cualquier movimiento de depreciación adicional en medio de la ausencia de datos económicos relevantes que muevan el mercado.

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Conduciendo el dia
Los mercados de bonos de EE. UU. Se cerraron el lunes con motivo del Día de los Presidentes en EE. UU. (Los mercados de acciones también se cerraron y los volúmenes del mercado de divisas y materias primas de la sesión estadounidense han sido posteriormente muy bajos). Por lo tanto, el oro ha optado por seguir el ejemplo de los flujos de USD y el apetito por el riesgo global. Parece que la falta de demanda de refugios seguros de metales preciosos dada la inclinación optimista hacia el apetito por el riesgo el lunes superó la leve debilidad observada en el dólar estadounidense; Los casos de Covid-19 continúan cayendo en los EE. UU. Y el promedio móvil de 7 días de nuevas infecciones diarias del país está por debajo de 100K por primera vez desde noviembre pasado. Se está observando una tendencia similar en el Reino Unido, donde, según los informes, el gobierno espera que el número de pacientes hospitalizados por Covid-19 se reduzca a la mitad durante el próximo mes.

Mientras tanto, el Reino Unido alcanzó un hito clave en la vacunación (15 millones de las cuatro categorías más vulnerables de la población recibieron sus primeros golpes), lo que, cuando se combina con la caída de casos de virus, abre la puerta a una relajación de las restricciones de Covid-19. El optimismo pandémico se produce en medio del contexto ya favorable al apetito por el riesgo de expectativas de otro gran paquete de estímulo fiscal estadounidense y bancos centrales acomodaticios. Esto parece haber evitado que el oro ganara en medio de un dólar estadounidense ligeramente más débil el lunes.

Sin embargo, en términos más generales, no es una sorpresa ver los mercados de oro al contado en una especie de modo de esperar y ver al comienzo de lo que va a ser una semana muy ocupada. Esta semana , los bichos del oro estarán atentos a las actualizaciones sobre el camino del estímulo fiscal de los EE. UU. En el Congreso de los EE. UU., Actualizaciones sobre las tendencias mundiales de vacunación e infección en la pandemia de Covid-19, el lanzamiento del minuto de la reunión del FOMC del mes pasado, como así como datos de EE. UU. en forma de ventas minoristas de enero de EE. UU. el miércoles y PMI preliminares de febrero de EE. UU. el viernes.

[jaht77]

Credit Suisse
Credit Suisse entregó una bolsa de ganancias mixtas. La pérdida neta para el cuarto trimestre no fue tan mala como se esperaba, pero tanto la renta fija como la renta variable perdieron un gran momento. La renta fija llegó a 788 millones de dólares, más suave que el consenso de los analistas de 904,4 millones de dólares, mientras que el comercio de acciones imprimió a 555 millones de dólares, menos que la estimación de 643,4 millones de dólares. La pérdida neta general fue de CHF88 millones fue mejor que la estimación de consenso de una pérdida de CHF335 millones.

El CEO de Credit Suisse, Gottstein, también se mantuvo optimista en los SPAC, con un interés creciente en Europa y una fuerte actividad en Asia.

Walmart
Las acciones de Walmart se desplomaron después de una pérdida de ganancias, una perspectiva pesimista y después del anuncio de aumentar los salarios de 425.000 trabajadores a más de $ 15 la hora. Si bien muchos estadounidenses aceptarán el aumento de salarios de Walmart y posiblemente cumplirán con la lealtad a la marca, los accionistas decidieron que este podría ser un buen momento para salir. Walmart tuvo un buen desempeño durante la pandemia y podría convertirse en una pequeña víctima de la rotación hacia las empresas de pequeña capitalización.

Petróleo
Los precios del crudo se volvieron positivos después de un informe de inventario de petróleo crudo muy optimista de la EIA que envió las existencias al nivel más bajo en un año y el mayor aumento en las exportaciones desde 1993. El informe semanal de inventario de petróleo crudo registró un sorteo de 7.25 millones de barriles, una caída mayor que el estimado de 2.4 millones, y la disminución anterior de 6.65 millones en las existencias. Los datos de la EIA de esta semana no incluyen ningún impacto de la Gran Helada, pero sugieren que deberíamos esperar que los inventarios continúen disminuyendo durante las próximas semanas. El caos en las próximas lecturas provocará interrupciones masivas de casi el 40% de la producción estadounidense. Los impactos a corto plazo tanto en el consumo de crudo como en la producción de Estados Unidos no descarrilan realmente el comercio de petróleo superciclo. El clima extremo no ha quedado atrás, ya que Cameron LNG en Louisiana tuvo que declarar fuerza mayor en las cargas de carga.

El crudo WTI sigue siendo pesado y está devolviendo rápidamente el repunte posterior al informe de inventario de petróleo crudo de la EIA. La sesión de riesgo de hoy sigue pesando sobre los precios del petróleo, pero los impulsores de la producción a corto plazo deberían mantener las pérdidas limitadas.

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La confirmación de que la parte superior está realmente adentro podría provenir del volumen. Tenga en cuenta que las últimas tres veces en las que vimos máximos realmente importantes, el GDX se recuperó con un volumen particularmente fuerte. Si vemos algo así en los próximos 5 días hábiles (muy probablemente el lunes o cerca), tendremos una probabilidad aún mayor de detectar la reversión.

En consecuencia, es probable que el GDX forme una parte superior en el área descrita anteriormente.

Después de romper por debajo del patrón de cabeza y hombros, es probable que los mineros de oro verifiquen este desglose volviendo a subir al nivel del cuello del patrón. Entonces, es probable que veamos otra caída poderosa, tal vez hasta al menos $ 24.

Este es especialmente el caso, ya que las existencias de plata y minería tienden a disminuir de manera particularmente fuerte si el mercado de valores también está disminuyendo. Y aunque el momento exacto de la caída del mercado no está 100% claro, se acerca el día del ajuste de cuentas para las acciones, y podría estar muy, muy cerca.

Como expliqué anteriormente, con base en las similitudes con las caídas de 1929 y 2008, podría darse el caso de que el sector de los metales preciosos caiga durante unos tres meses después de los máximos generales del mercado de valores. Y parece que no tendremos que esperar mucho para esto último. De hecho, es posible que el próximo gran movimiento a la baja en las acciones ya esté en marcha, a mediados de febrero. El tope de 2021 podría haber sido el tope final a mediano plazo.

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Fue el lunes cuando les mostré este gráfico por primera vez, y estamos dentro de un rebote del oro que destaca cierta fuerza relativa en el metal amarillo frente al aumento de las tasas , en la segunda mitad de la corrección de 7 meses. El cambio narrativo clave se centraría en la inflación, las expectativas de inflación, que también se manifestarían en el gráfico de valores protegidos contra la inflación del Tesoro (TIPS). Hasta ahora, el panorama general presentado es una razón para un optimismo modesto y cauteloso (que necesita un seguimiento constante).

La plata y sus mineros


La plata subió ayer, al igual que el platino; sin embargo, son los mineros de plata (SIL ETF) los que hacen que el repunte sea un poco sospechoso, ya que necesitan probarse a sí mismos más fuertes.

Resumen
Es probable que las acciones se tomen con calma el revés de ayer, y esta corrección larga y prolongada parece estar acercándose cada vez más a su inevitable final. Los factores a mediano plazo favorecen a los alcistas, y los nuevos máximos son una cuestión de avance generalizado en todos los sectores, ajustado para las operaciones de reapertura que favorecen las acciones de beta alta.

El rebote del oro tardío y hasta ahora bastante dócil puede continuar, y si las acciones mineras mantienen su desempeño superior (idealmente acompañadas por los mineros de plata que hacen lo mismo con respecto al metal blanco), eso sería un sello distintivo del rebote en desarrollo. Por ahora, el optimismo cauteloso sigue siendo el nombre del juego en el campo de los metales preciosos.