EUR/USD deprimido cerca de 1.1200, atento a mínimos del año

[Nenabella]

El nivel en 1.1075 que hay por encima debería continuar ofreciendo cierta resistencia, pero en caso de superar el nivel en 1.11 es probable que veamos una subida importante. La otra alternativa es un movimiento oscilatorio de forma lateral de aquí en adelante. Sin embargo, siendo sincero, creo que un sólo titular negativo o dos podrían mandar de nuevo a este mercado a la baja.

[systemcelular]

Perspectiva técnica del EUR / USD
El rebote del par EUR / USD desde los nuevos mínimos de 2 años parece que se extenderá en los próximos días, pero aún no se ha confirmado un fondo provisional. Teniendo en cuenta la última caída mensual, medida desde el máximo de junio en 1.1411, el par se mantiene por debajo del retroceso del 38.2% en 1.1080. Las posibilidades de una recuperación más sostenible aumentarían si el par logra avanzar más allá de este último. Al mismo tiempo, el par se ha roto por encima de una línea de tendencia descendente diaria que proviene del máximo mencionado, y mientras se mantenga por encima de él, la recuperación puede continuar.

En el gráfico semanal, el caso bajista está firmemente en su lugar ya que los indicadores técnicos se han recuperado dentro de los niveles negativos, mientras que el precio se mantiene muy por debajo de todos sus promedios móviles, con el 20 SMA conservando su pendiente bajista por debajo de los más grandes, y convergiendo con el 50% de retroceso de la disminución mencionada en 1.1140.

Sin embargo, en el gráfico diario, el par se ha recuperado por encima de sus 20 DMA por primera vez desde principios de septiembre, pero se mantiene por debajo de los promedios móviles bajistas más grandes. El 100 DMA converge con el mencionado retroceso del 50% de la disminución mensual, lo que refuerza la relevancia de la región de 1.1140 como resistencia. Los indicadores técnicos se dirigen firmemente más alto en terreno positivo, lo que respalda aún más las ganancias adicionales por delante.

La cifra de 1.1000 es el soporte inmediato y donde el par perdería el sesgo alcista y volvería a la banda inferior de 1.0900.

[fuepeter]

Revisión de los desarrollos financieros, económicos y monetarios y las opciones de política.

Desarrollos del mercado financiero

El Sr. Coeure revisó la evolución del mercado financiero desde la reunión anterior de política monetaria del Consejo de Gobierno del 24 al 25 de julio de 2019. Los mercados financieros mundiales habían sufrido una fuerte corrección durante el verano, que se parecía mucho al episodio observado durante la primavera. El principal catalizador en ambas ocasiones fue una intensificación de las tensiones comerciales mundiales.

El rendimiento del bono del gobierno alemán a diez años había disminuido en unos 35 puntos básicos, en comparación con el día anterior a la reunión de julio, a -71 puntos básicos. El rendimiento del Tesoro de EE. UU. A diez años había caído en alrededor de 50 puntos básicos.

El Sr. Coeure destacó tres aspectos clave para ayudar a interpretar estos desarrollos. El primero está relacionado con la respuesta de las tasas de interés reales, que fue diferente del episodio de primavera. La gran disminución de las tasas reales en agosto podría interpretarse como una señal de que los participantes del mercado estaban cada vez más preocupados por el impacto acumulativo de la secuencia de los shocks comerciales en la economía global.

[fuepeter]

Estos desarrollos también se reflejaron en las proyecciones macroeconómicas del personal del BCE de septiembre de 2019 para la zona del euro, que proyectaban un crecimiento del PIB real del 1,1% en 2019, del 1,2% en 2020 y del 1,4% en 2021. En comparación con las proyecciones del personal del Eurosistema de junio de 2019, el PIB real el crecimiento había sido revisado a la baja en 0.1 puntos porcentuales para 2019 y en 0.2 puntos porcentuales para 2020, mientras que no fue revisado para 2021. Las revisiones se debieron principalmente a una demanda externa más débil, que fue amortiguada por el impacto de los precios más bajos de la energía y el flexibilización de las condiciones financieras.

A medio plazo, la línea de base supuso una disipación gradual de los vientos en contra globales, permitiendo que los factores fundamentales que apoyan la expansión de la zona del euro recuperen la tracción. La perspectiva fue respaldada por la postura de política monetaria muy acomodaticia del BCE, la mejora de los mercados laborales y el crecimiento salarial relativamente sólido y el patrimonio neto, así como por la disminución del desempleo, el aumento de las ganancias, una postura fiscal más relajada y una recuperación de la demanda externa.

No obstante, se esperaba que el crecimiento del PIB se desacelerara hacia el final del horizonte de proyección, ya que la disminución de la utilización de la capacidad, un período prolongado de baja confianza empresarial y el vencimiento de los incentivos fiscales afectaron negativamente la inversión. Además, las limitaciones de la oferta laboral restringieron el crecimiento del empleo. Las proyecciones de otras instituciones y el sector privado coincidieron con las proyecciones del personal del BCE de septiembre de 2019.

En cuanto a la evolución de los precios de la zona del euro, según la estimación preliminar de Eurostat del 30 de agosto, tanto la inflación general del IPCA como la inflación del IPCA, excluidos los alimentos y la energía, se movieron lateralmente en julio, al 1,0% y al 0,9%, respectivamente. Las medidas de inflación subyacente se mantuvieron en silencio y los indicadores de expectativas de inflación se estancaron. El crecimiento salarial se mantuvo sólido, aumentando a tasas alrededor de los promedios a largo plazo. La compensación por empleado había aumentado un 2,1% en términos anuales en el segundo trimestre de 2019, mientras que la compensación por hora había aumentado un 2,2%. El crecimiento salarial negociado continuó por encima de su nivel de 2018 en el primer semestre de 2019.

Desde el primer trimestre de 2018, el crecimiento del costo laboral unitario había aumentado fuertemente. Entre el primer trimestre de 2018 y el segundo trimestre de 2019, se había más que duplicado, aumentando de 1.0% a 2.1%. Esto reflejó la disminución del crecimiento de la productividad laboral durante el mismo período, a su vez, un reflejo de la resistencia del mercado laboral frente a la desaceleración del crecimiento del PIB. Hasta ahora, el fortalecimiento de las presiones de los costos laborales unitarios había sido absorbido en gran medida por los márgenes de beneficio.

En las proyecciones del personal del BCE de septiembre, la inflación IPCA se había revisado a la baja en todo el horizonte de proyección y se esperaba que alcanzara el 1,5% en 2021. La revisión a la baja de la inflación se debió a los precios más bajos de la energía, pero también reflejó la naturaleza moderada de la dinámica de la inflación.

Desde la reunión de política monetaria del Consejo de Gobierno en julio, las medidas de expectativas de inflación basadas en el mercado de la zona del euro a medio y largo plazo se habían estabilizado en gran medida a niveles bajos. A pesar de la caída, los desarrollos recientes constituyeron una moderación en una tendencia a la baja que había comenzado en el otoño de 2018.

En cuanto a las condiciones financieras de la zona del euro, desde la reunión de política monetaria de julio del Consejo de Gobierno se produjo un nuevo descenso notable de los tipos libres de riesgo de la zona del euro en todos los vencimientos. La curva delantera de EONIA se había invertido aún más en horizontes cortos. Además, tanto la tasa OIS a diez años de la zona del euro como el rendimiento del Tesoro estadounidense a diez años habían caído. Desde la reunión de julio, los precios de las acciones de la zona del euro también han disminuido algo, principalmente debido a las primas de riesgo, pero su caída se ha visto amortiguada por tasas de descuento más bajas. En conjunto, la tendencia de flexibilización en las condiciones financieras se había detenido, mientras que las condiciones financieras para las corporaciones no financieras (NFC) se habían mantenido muy favorables.

[janniorgsgl]

Otro de los factores negativos para el euro durante gran parte del año ha sido el posicionamiento en el mercado de futuros. Los datos más recientes de la CFTC mostraron que los especuladores han vuelto a aumentar sus apuestas bajistas sobre la moneda común, incrementando los contratos cortos a 238,236 mil unidades desde los 221,409 una semana atrás. El aumento de posiciones bajistas contra el euro es una clara señal de que los inversores de bolsillos profundos permanecen pesimistas sobre las perspectivas de la divisa comunitaria.

Todos estos puntos nos llevan a concluir que el EUR/USD podría retomar el sendero bajista en cualquier momento. Por tal motivo, las ventas en subidas inesperadas tienen mucho atractivo.

[fuepeter]

El par EUR/USD ronda los 1.1050, consolidando ganancias diarias modestas. El euro perdió fuerza durante la sesión estadounidense, mientras que el dólar estadounidense sigue bajo presión.

Consolidando ganancias semanales

“El apetito por el riesgo se ha apoderado de los mercados financieros estos últimos días, debido a noticias alentadoras provenientes de los dos grandes frentes abiertos, el Brexit y la guerra comercial entre Estados Unidos y China. El par EUR/USD se ha movido al alza por segunda semana consecutiva, recuperando el nivel de 1.1000 y subiendo hasta 1.1062, con la esperanza de que ambos barcos lleguen a buen puerto.”, explicó Valeria Bednarik, analista jefe de **Street. Según ella, la recuperación continuará en los próximos días.

Desde el mínimo semanal, el EUR/USD subió más de 100 pips. El factor clave hasta ahora ha sido una caída del dólar estadounidense en todos los ámbitos. El DXY está teniendo la peor semana desde agosto. Al momento de escribir, se ubica en 98.31, descendiendo un 0.40% por día.

Se sigue prestando atención a las conversaciones comerciales entre Estados Unidos y China. Los participantes del mercado esperan titulares. Un resultado positivo podría reducir las expectativas de reducción de tasas de la Reserva Federal. El banco central de EE.UU. acaba de anunciar que comenzará a comprar $60B por mes en letras del Tesoro al menos hasta el segundo trimestre del próximo año.

[HENRYJ]

El Comité Federal del Mercado Abierto (FOMC por sus siglas en inglés) publicará los minutos de su reunión a mediados de septiembre a las 18:00 hora GMT. El mes pasado la Fed recortó los tipos en 25 puntos básicos por segunda vez este año, justificando el movimiento por “las implicaciones que tendrá la evolución a nivel global sobre las perspectivas económicas” entre otros factores.

Los traders sitúan las probabilidades de que la Fed recorte los tipos en octubre en el 77.5%, según la herramienta FedWatch del grupo CME.

Los votos dentro del FOMC mostraban discrepancias, por lo que tal vez los minutos revelen qué haría falta para que hicieran más recortes este año.

[JRGUARAMATA]

Ayer hubo una ruptura técnica bastante significativa en el EUR / USD cuando el par rompió por encima de una importante confluencia de resistencia. El impulso se ha desvanecido un poco desde entonces, aunque el par continúa ofreciendo una señal alcista mientras está por encima de esta área.

Un desarrollo positivo en la guerra comercial entre Estados Unidos y China el jueves desencadenó una recuperación del riesgo, aunque no tuvo un impacto muy significativo en el dólar. El índice del dólar estadounidense (DXY) cayó a un mínimo de dos semanas ayer y desde entonces ha caído en un rango estrecho. Mientras tanto, el S&P 500 ganó un 1% el jueves y está viendo una fuerte oferta en el comercio previo al mercado hoy.

[Griseila]

Perspectiva técnica del EUR / USD
El rebote del par EUR / USD desde los nuevos mínimos de 2 años parece que se extenderá en los próximos días, pero aún no se ha confirmado un fondo provisional. Teniendo en cuenta la última caída mensual, medida desde el máximo de junio en 1.1411, el par se mantiene por debajo del retroceso del 38.2% en 1.1080. Las posibilidades de una recuperación más sostenible aumentarían si el par logra avanzar más allá de este último. Al mismo tiempo, el par se ha roto por encima de una línea de tendencia descendente diaria que proviene del máximo mencionado, y mientras se mantenga por encima de él, la recuperación puede continuar.

En el gráfico semanal, el caso bajista está firmemente en su lugar ya que los indicadores técnicos se han recuperado dentro de los niveles negativos, mientras que el precio se mantiene muy por debajo de todos sus promedios móviles, con el 20 SMA conservando su pendiente bajista por debajo de los más grandes, y convergiendo con el 50% de retroceso de la disminución mencionada en 1.1140.

Sin embargo, en el gráfico diario, el par se ha recuperado por encima de sus 20 DMA por primera vez desde principios de septiembre, pero se mantiene por debajo de los promedios móviles bajistas más grandes. El 100 DMA converge con el mencionado retroceso del 50% de la disminución mensual, lo que refuerza la relevancia de la región 1.1140 como resistencia. Los indicadores técnicos se dirigen firmemente más alto en terreno positivo, lo que respalda aún más las ganancias adicionales por delante.

La cifra de 1.1000 es el soporte inmediato y donde el par perdería el sesgo alcista y volvería a la banda inferior de 1.0900.

[Luis_Vidal]

El euro en la sesión asiática fortaleció aún más y extendió sus ganancias a tres operaciones seguidas después de que el ministro de Finanzas alemán, Olaf Scholz, en la reunión de ministros de finanzas de la UE en Luxemburgo, dijo el jueves que los países de la zona del euro presentarán un presupuesto común para apoyar las reformas económicas.

La moneda europea se cotiza actualmente + 0.04 por ciento a 1.1015 (0810 gmt) el día después de tocar un pico de 1.1033, el valor más alto desde el 20 de septiembre.

eventos importantes: el habla BCE gobernador Draghi y de Guindos, EE.UU.:: EZ índice de precios de importación y exportación, la Universidad de Michigan Informe (índice de confianza del consumidor), los miembros de los discursos de la Fed.

La resistencia se encuentra en 1.1059 (78.6% de retroceso de 1.1109 y 1.0879), romper esta barrera podría arrastrar el vapor a 1.1084.
El soporte está en 1.0987 (21-DMA), una caída por debajo de este nivel podría arrastrar el vapor por debajo de 1.0957 (10-DMA).