EUR/USD gira bruscamente a la baja y cae por debajo de 1.1200

[edwardg]

La fortaleza del EUR/USD ha sido limitada como se esperaba en un grupo de resistencias en 1.0770/0835. Los economistas de Credit Suisse esperan que el par caiga sustancialmente hacia el 1,00/0,99.

Muévase por encima de 1.0835 para desencadenar una recuperación más profunda de lo esperado
“Buscamos una reanudación de la tendencia bajista central a partir de un grupo de resistencias, que incluyen el retroceso del 23,6 % de toda la caída de 2021/22, el retroceso del 38,2 % de la caída desde febrero, el promedio móvil de 55 días, el retroceso de mediados de Los mínimos de abril y la parte posterior de la tendencia alcista rota confirmada de 2017, que coinciden en 1.0770/0835 para una nueva prueba y eventual ruptura del mínimo de 2017 para una caída a nuestro próximo objetivo principal en paridad/0.9900".

"Aunque no es nuestro caso base, por encima de 1.0835 desencadenaría una recuperación más profunda de lo esperado, con la próxima resistencia en 1.0923/37".

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El BCE ha dejado los tipos sin modificar, pero ha señalado que los subirá en las próximas reuniones.
La puerta abierta a una subida de 50 puntos básicos en septiembre mantiene al euro ofertado.
Si se limita la subida a 25 puntos básicos para julio y se recortan las previsiones de crecimiento, es probable que el euro baje.
"Es difícil hacer predicciones, especialmente sobre el futuro", estas famosas palabras de Yogi Berra pueden parecer ridículas, pero son la esencia de mi tendencia bajista contra el euro. El Banco Central Europeo ha señalado su intención de subir los tipos en 25 puntos básicos en julio, pero ha dejado la puerta abierta a un movimiento de 50 puntos básicos en septiembre.

Después de la sorpresa inicial, el EUR/USD está unos 50 pips por encima de los niveles anteriores al anuncio debido a esa promesa para un futuro más lejano. Esto parece un error. La puerta abierta a un movimiento en septiembre me parece un gesto simbólico para los halcones, que contrarresta la decisión, por lo demás, de carácter moderado.

La inflación ha superado el 8% y, en lugar de actuar inmediatamente, el BCE sólo promete actuar dentro de seis semanas ~ y por la cantidad mínima de 25 puntos básicos. Todo ello a pesar de una importante mejora de las previsiones de inflación hasta el 6.8%.

Además, el banco redujo su previsión de crecimiento de más del 7% a menos del 3% y se comprometió a actuar, si fuera necesario, para comprar bonos, diluyendo su promesa de poner fin a su programa de compra de bonos.

En definitiva, el BCE se muestra dubitativo a la hora de actuar. Sólo indica una mínima subida de tipos en la próxima reunión y hace promesas que podrían ser difíciles de cumplir más adelante. Quién sabe cómo pesa en la economía el aumento de los precios de la energía y la guerra de desgaste de Rusia.

Los europeos se apresuran a disfrutar de la reapertura y las vacaciones estivales, pero el dinero podría agotarse a finales del verano, y el BCE dudaría en actuar.

A más corto plazo, los inversores parecen esperar a Lagarde, y es difícil que transmita un mensaje decidido y agresivo, especialmente después de esta declaración, que es más pesimista que optimista.

La actual fortaleza del euro parece una oportunidad de venta.

[RonnyAcarigua]

El calendario macroeconómico no tenía nada relevante que ofrecer, pero estará bastante ocupado el martes. En Alemania se publicarán las cifras de inflación de mayo, que se sitúan en el 7.9% interanual, y la encuesta ZEW de junio sobre el sentimiento económico. En Estados Unidos, por su parte, se publicará el índice de precios de producción de mayo, previsto en el 10.9% interanual, ligeramente por debajo de la lectura de abril, que fue del 11%.

Perspectiva técnica del EUR/USD a corto plazo

El par EUR/USD cotiza en la zona de 1.0420 en la apertura asiática, consolidando sus últimas pérdidas. El riesgo sigue siendo a la baja, según el gráfico diario, ya que los indicadores técnicos se dirigen hacia el sur casi verticalmente dentro de niveles negativos. Además, el par se desarrolla por debajo de todas sus medias móviles, con la SMA 20 actualmente plana en la zona de precios de 1.0650.

El par está sobrevendido a corto plazo, pero sin signos de agotamiento bajista. Los indicadores técnicos en el gráfico de 4 horas se mantienen en niveles extremos, con el Momentum aún dirigiéndose hacia el sur. Al mismo tiempo, la SMA de 20 está cruzando por debajo de la SMA de 200 después de atravesar la SMA de 100 el viernes, lo que refleja un interés de venta predominante. Un nivel de soporte crítico a largo plazo está en 1.0339, donde el par tocó fondo en enero de 2017. Una ruptura por debajo de este último abrirá la puerta a una caída hacia el umbral de 1.0000.

[RonnyAcarigua]

El calendario macroeconómico no tenía nada relevante que ofrecer, pero estará bastante ocupado el martes. En Alemania se publicarán las cifras de inflación de mayo, que se sitúan en el 7.9% interanual, y la encuesta ZEW de junio sobre el sentimiento económico. En Estados Unidos, por su parte, se publicará el índice de precios de producción de mayo, previsto en el 10.9% interanual, ligeramente por debajo de la lectura de abril, que fue del 11%.

Perspectiva técnica del EUR/USD a corto plazo

El par EUR/USD cotiza en la zona de 1.0420 en la apertura asiática, consolidando sus últimas pérdidas. El riesgo sigue siendo a la baja, según el gráfico diario, ya que los indicadores técnicos se dirigen hacia el sur casi verticalmente dentro de niveles negativos. Además, el par se desarrolla por debajo de todas sus medias móviles, con la SMA 20 actualmente plana en la zona de precios de 1.0650.

El par está sobrevendido a corto plazo, pero sin signos de agotamiento bajista. Los indicadores técnicos en el gráfico de 4 horas se mantienen en niveles extremos, con el Momentum aún dirigiéndose hacia el sur. Al mismo tiempo, la SMA de 20 está cruzando por debajo de la SMA de 200 después de atravesar la SMA de 100 el viernes, lo que refleja un interés de venta predominante. Un nivel de soporte crítico a largo plazo está en 1.0339, donde el par tocó fondo en enero de 2017. Una ruptura por debajo de este último abrirá la puerta a una caída hacia el umbral de 1.0000.

[Buscando_Tagui]

Mientras tanto, Forrest se muestra especialmente cauto con la deuda italiana y española, dada la volatilidad del mercado y la posibilidad de que aumente la emisión de bonos de esos países. "El Banco Central Europeo tendrá que evitar errores de política", dijo.

Los bancos centrales de todo el mundo se enfrentan a un proceso de equilibrio inestable mientras tratan de combatir el aumento de los precios sin perturbar la actividad empresarial. La situación de la Eurozona es única, con 19 economías dispares cuyas políticas fiscales no están alineadas. El temor es que, sin un plan, la ampliación excesiva de los diferenciales podría desviar al BCE de su misión de combatir la inflación, obligándole a detener o incluso a empezar a invertir el ciclo de alza de tasas.

[Atala]

Vista de 24 horas: "El viernes pasado destacamos que la 'rápida subida del EUR/USD podría extenderse, pero es poco probable que la principal resistencia en 1.0800 se vea amenazada'. Nuestras expectativas no se materializaron del todo, ya que el EUR/USD subió hasta 1.0764 antes de retroceder y cerrar en 1.0718 (-0.25%). Los indicadores de impulso se están volviendo neutrales y el EUR/USD parece haber entrado en una fase de consolidación. Para hoy, es probable que el EUR/USD se mueva entre 1.0690 y 1.0760".

Próximas 1-3 semanas: "No hay cambios en nuestra opinión desde el viernes pasado (3 de junio, EUR/USD en 1.0745). Como hemos destacado, el EUR/USD tiene que romper claramente por encima de 1.0800 antes de que sea probable un mayor avance. La posibilidad de que el EUR/USD rompa 1,0800 es bastante alta y aumentaría aún más mientras el EUR/USD no se mueva por debajo de 1.0675 (nivel de 'soporte fuerte') en este par de días."

[edwardg]

El EUR/USD ha rebotado desde los mínimos de un mes alcanzados este martes.
El apetito por el riesgo y el retroceso de los rendimientos de los bonos estadounidenses pesan sobre el dólar y ofrecen algo de apoyo al par.
Las expectativas de una subida de tasas agresiva de la Fed deberían actuar como viento de cola para el dólar y limitar las ganancias del par.
El par EUR/USD mostró cierta resistencia por debajo del nivel de 1.0400 y protagonizó un buen rebote desde el mínimo de casi un mes que alcanzó este martes. El par continuó su ascenso intradiario durante la primera hora de la sesión europea y alcanzó un nuevo máximo diario en torno a 1.0450 en la última hora.

El cambio de tendencia en el sentimiento de riesgo global, que se refleja en un tono positivo en los mercados de renta variable, impidió que los inversores abrieran nuevas posiciones alcistas en torno al dólar de refugio seguro. Además, el retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. debilitó al USD, lo que a su vez se consideró un factor clave que ayudó al par EUR/USD a atraer algunas compras.

Por el momento, el par ha roto una racha de tres días de pérdidas, aunque parece difícil que se produzcan más subidas. Los participantes del mercado parecen estar convencidos de que la Reserva Federal endurecerá su política monetaria a un ritmo más rápido para combatir la creciente inflación, que en mayo alcanzó un máximo de cuatro décadas. Esto debería actuar como un viento de cola para los rendimientos de los bonos estadounidenses y el dólar, lo que debería limitar el par EUR/USD.

Por ello, es prudente esperar a que se produzcan fuertes compras de continuación antes de confirmar que la reciente caída desde el máximo posterior al BCE, en torno a la zona de 1.0775, ha terminado. Los inversores esperan ahora la publicación del índice ZEW de Alemania y el índice de precios al productor IPP de EE.UU., que se publicará más tarde en la sesión americana.

Sin embargo, la atención seguirá centrada en el resultado de la reunión de política monetaria de dos días del FOMC, que se anunciará el miércoles. Los mercados han estado valorando la posibilidad de al menos una gran subida en la reunión de septiembre. Por lo tanto, un aumento de 75 puntos básicos provocaría una sacudida en todas las clases de activos, lo que debería elevar el dólar y ejercer una presión a la baja sobre el par EUR/USD.

[edwardg]

El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo ha anunciado que celebrará una reunión ad-hoc hoy “para discutir las condiciones actuales del mercado”. El EUR/USD podría organizar un mini repunte hacia el área de 1.0520/50 si el BCE da un paso tranquilizador para los bonos italianos, informan los economistas de ING.

¿El BCE interviene en la fragmentación?
“La decisión de convocar una reunión ad-hoc parece contrastar con lo que escuchamos ayer de Isabel Schnabel, quien parecía no ver la urgencia de anunciar previamente ninguna medida para reducir la fragmentación del mercado de bonos”.

“Los mercados ahora esperarán algunos titulares del BCE en algún momento de hoy, y todo esto debería hacer que la larga lista de oradores del BCE sea aún más interesante de ver. El discurso principal vendrá de Christine Lagarde esta tarde, pero también escucharemos a tres halcones esta mañana: Robert Holtzmann, Joachim Nagel y Georg Muller, y otro, Klaas Knot, más tarde ese mismo día. En el frente más moderado, escucharemos a Pablo Hernández De Cos, Fabio Panetta y Mario Centeno”.

“Existen algunos riesgos de una pequeña corrección en el dólar hoy, y si esto combina los pasos del BCE con cierta tranquilidad para los bonos italianos, podríamos ver un mini repunte en el EUR/USD hoy hasta la marca de 1.0520-1.0550. Sin embargo, como consideramos que cualquier corrección del dólar será de corta duración, nuestro caso base sigue siendo un regreso a niveles inferiores a 1,05 en los próximos días".

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La Reserva Federal elevó el rango objetivo en 75 pb a 1.50-1.75%. Los economistas de Danske Bank aún esperan que el EUR/USD alcance la paridad en 12 meses.

Grandes subidas de tipos hasta que disminuya la presión inflacionaria
“El presidente de la Fed, Jerome Powell , mencionó que la Fed puede subir otros 75 pb en julio, pero que no debemos esperar una serie de aumentos de tasas de 75 pb. Esto suena muy similar a la reunión de mayo cuando Powell mencionó que el comité no estaba 'considerando activamente' 75 bps. Mientras la inflación se mantenga alta, la Fed se ve obligada a cumplir”.

“Cambiamos nuestra llamada de la Fed ahora esperando que la Fed suba 75 pb en julio y 50 pb en septiembre, noviembre y diciembre. Si tenemos razón, el rango objetivo de los fondos de la Reserva Federal sería de 3,75-4,00 % para fin de año (vs. el punto de la Reserva Federal de 3,375 % y el precio de mercado de 3,5 %)”.

“Todavía vemos riesgos sesgados hacia un endurecimiento más rápido y más estricto dadas las perspectivas de inflación. Nuestro escenario base es que EE. UU. cae en recesión en el segundo trimestre de 2020, pero el ritmo de aumento más rápido aumenta el riesgo de que comience antes”.

“Vemos que las cifras de inflación se mantienen altas en medio de una desaceleración cíclica. Si los datos confirman esto, entonces también esperamos que la Fed respalde nuestro pronóstico de ver al EUR/USD hacia la paridad en 12 meses.”

"Vemos riesgos alcistas para nuestro objetivo de rendimiento a 10 años en EE. UU. del 3,50 % en 3-6 meses".

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EUR/USD - 1.0543... Aunque el euro se mantuvo a la defensiva después de caer al mínimo de 1 mes del miércoles en 1.0360, el precio encontró una nueva compra en 1.0382 en Europa y luego repuntó en Nueva York hasta 1.0601 debido a la venta generalizada en Dólar estadounidense.

En general, a pesar del movimiento alcista a largo plazo del euro desde 2017 cerca del mínimo de 14 años de 1,0341 a un nuevo máximo de 3 años de 1,2555 a mediados de febrero de 2018, la caída a un mínimo de casi 3 años de 1,0637 (marzo de 2020) indica que la corrección ha terminado . Aunque el euro protagonizó un repunte hasta un máximo de casi 33 meses en 1,2349 a principios de enero de 2021, se produce una venta masiva posterior hasta 1,1705 (marzo) que señala el máximo. La ruptura del euro de 1.1705 y luego una ruptura firme por debajo del mínimo de 2020 en 1.0637 en abril a un mínimo de 5 años de 1.0350 a mediados de mayo volvería a probar el mínimo de 1.0341 de 2017 (enero), las "convergencias alcistas" en los indicadores diarios mantendrían el precio por encima de lo psicológico manija de paridad La debilidad del viernes pasado a 1.0507 indica que la corrección sobre n regresaría a twd 1.0350. Sólo abv 1.0642 riesgos 1.0700/10.

Hoy, como el mínimo de 1.0360 estuvo acompañado de convergencias alcistas en los indicadores horarios, el repunte del jueves a 1.0601 en Nueva York sugiere que continuarían más oscilaciones entrecortadas por encima del mínimo de 5 años de mayo en 1.0350 y los indicadores horarios alcistas pueden enviar el precio a 1.0642 b4 si se produce una corrección. Solo por debajo de 1.0507 puede arriesgarse a 1.0452 más adelante.