Oro sube con fuerza tras siete días con caídas

[Enrique Ross]

Las acciones de Dow y S&P 500 han tenido un comienzo suave, mientras que el Nasdaq continúa alcanzando nuevos máximos históricos mientras el coronavirus arrasa en los EE. UU. Y Washington DC lucha por mostrar un progreso significativo en dos acantilados fiscales, tanto financiando al gobierno como aprobando un proyecto de ley de gastos de defensa. Muchos legisladores quieren llegar a un acuerdo que brinde alivio financiero de COVID-19 y financie al gobierno antes del final de la semana, pero lo que parece más probable es que aprueben una solución de curita de una semana.

El Nasdaq sigue aumentando, respaldado por la innovación de Apple para ofrecer un nuevo procesador de 32 núcleos para Mac de gama alta. La mayoría de las bolsas europeas son negativas, con el FTSE aferrándose a pequeñas ganancias a medida que cae la libra esterlina, lo que hace que las exportaciones sean un poco más atractivas.

Esta semana en el frente del virus, Wall Street espera buenas noticias con la vacuna de Pfizer recibiendo luz verde para comenzar las inmunizaciones, malas noticias con los legisladores que luchan por salir del estancamiento en el alivio del estímulo y el feo aumento del Día de Acción de Gracias elevando aún más el COVID-19. Los puntos calientes actuales del virus están de vuelta en las grandes ciudades, y California, Texas, Illinois, Florida y Nueva York registraron los mayores aumentos durante la última semana.

El secretario de Salud y Servicios Humanos, Azar, se ha fijado como objetivo clave que todos los estadounidenses puedan recibir una vacuna para el segundo trimestre. La incertidumbre sobre cuántos estadounidenses están dispuestos a vacunarse será igualmente importante, pero en este momento parece que las ciudades más grandes podrían estar más dispuestas a vacunarse.

[Ana_Taipe]

Los precios del oro se recuperan a $ 1.838, un aumento del 0,08% intradía, mientras se dirigen a la sesión europea del lunes. Aunque la falta de catalizadores importantes pesa sobre el metal amarillo, las últimas conversaciones sobre la pelea entre Estados Unidos y China y el estímulo de Japón ayudan a los compradores de materias primas a mantenerse optimistas a pesar de las pérdidas del viernes.

A principios de Asia, Reuters publicó la noticia que sugería que la administración Trump estaba preparada para imponer más sanciones a los responsables políticos del Partido Comunista de China (PCCh). La noticia precede a las importaciones chinas más débiles de lo esperado del 4,1% interanual para noviembre, lo que a su vez sugiere que se está gestando una guerra comercial.

Por otra parte, el primer ministro japonés (primer ministro), Yoshihide Suga, recientemente mostró su disposición a decidir sobre nuevas medidas económicas mañana. El líder nacional también dijo que las medidas económicas para incluir préstamos y más fondos de reserva.

En una nota diferente, el nerviosismo del Brexit continúa mientras que las esperanzas de vacunas cobran impulso con Rusia lista para la distribución de su vacuna, mientras que Sinovac de China anunció que tiene como objetivo completar la construcción de una segunda planta de producción para fines de 2020 para aumentar la capacidad de producción anual de covid-19 a 600 millones de dosis.

En este contexto, los futuros del S&P 500 registran pérdidas leves, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. A 10 años también disminuyen. Además, las materias primas siguen siendo levemente positivas, mientras que el índice del dólar estadounidense (DXY) no logra mantener las ganancias del viernes y se mantiene fuerte cerca de los mínimos de abril de 2018, marcados durante la última semana.

[yohandriventura27]

A pesar de las recientes noticias positivas sobre las vacunas Covid-19, los precios al contado del oro se mantienen bien por encima de $ 1860.
Los rendimientos reales bajos y descendentes de EE. UU. Han estado respaldando el complejo de metales preciosos de manera más generalizada el martes.
Los precios al contado del oro (XAU / USD) se mantienen bien respaldados el martes con los alcistas comprando una caída anterior hacia $ 1860 y empujando el metal precioso hacia arriba a alrededor de $ 1870. XAU / USD actualmente cotiza con ganancias de poco menos de $ 6 o 0.3% en el día.

Las noticias positivas sobre vacunas pierden su picadura negativa
El martes ha visto una serie de actualizaciones positivas de vacunas; Se dice que la vacuna SinoVac Covid-19 de China tiene una eficacia del 97% en los primeros ensayos. Además, el CEO de Pfizer dijo que cree que la FDA de EE . UU. Votará para aprobar la vacuna Pfizer / BioNTech el jueves y que la compañía está trabajando en una nueva formulación que evitaría tener que almacenar la vacuna a -70 grados Celsius. Además, AstraZeneca acaba de publicar sus resultados oficiales de fase III para su vacuna Covid-19, que confirmaron una eficacia promedio del 70,4% mostrada por los primeros datos (62% de eficacia en los que recibieron dos dosis y 90% para los que recibieron media dosis y luego una dosis completa. dosis).

Esta última noticia de AstraZeneca ha ayudado a impulsar una leve alza en las acciones globales , ya que el S&P 500 se recuperó en territorio positivo en la negociación reciente y casi logró sacar un nuevo máximo histórico intradiario en 3699.70 (justo por encima de 3699.20 del viernes pasado. -tiempo alto). Pero la confianza en el mercado de metales preciosos no se ha visto afectada, como sucedió anteriormente en las noticias sobre vacunas durante el último mes.

Por supuesto, dado que la mayoría de los participantes del mercado ahora esperan vacunas y un movimiento hacia la inmunidad colectiva para mediados de 2021, las noticias positivas sobre vacunas ahora están de alguna manera en línea con el caso base de la mayoría de los inversores. Podría decirse que esto limita el alcance de más desventajas relacionadas con la vacuna para los metales preciosos.

Sin embargo, más específicamente para los mercados de metales preciosos, parece que la atención se ha desplazado hacia la caída de los rendimientos reales. De hecho, los rendimientos de los bonos a ambos lados del Atlántico están experimentando una nueva caída el martes; Los rendimientos alemanes a 10 años se acercan a los mínimos de noviembre y vuelven a estar por debajo del -0,6%, con una caída de aproximadamente 3 pb en el día, mientras que los rendimientos a 10 años en EE. Con las expectativas de inflación en EE. UU. En gran parte estables a mediados del 1,8%, los rendimientos reales también se han visto sometidos a una mayor presión, con el rendimiento del TIPS a 10 años de EE. UU. Cayendo a mínimos desde septiembre por debajo del -0,98%.

Lo principal aquí es que las expectativas de inflación siguen siendo elevadas (lo que ayuda a sustentar los metales preciosos como cobertura contra la futura devaluación de la moneda debido a la inflación), y que los rendimientos reales de las inversiones en bonos estadounidenses (e inversiones en bonos en otros países) permanecen profundamente en territorio negativo. lo que potencia el atractivo de los metales preciosos como inversión alternativa.

[Buscando_Tagui]

Citas clave
“Con las intenciones de la Fed de flexibilizar la política aumentando la ponderación promedio de vencimiento de sus compras del Tesoro después de la reunión del FOMC de diciembre, es posible que los entusiastas del oro no necesiten esperar mucho más para un movimiento convincente al alza. La combinación de un compromiso con el límite cero y una curva de rendimiento plana debería ser un catalizador alcista, ya que limita las tasas a corto y largo plazo al mismo tiempo que el estímulo fiscal y las vacunas impulsan la normalización económica. Esto sugiere que el mercado debería ver un impulso en las expectativas inflacionarias, lo que conduciría a una nueva tendencia a la baja en las tasas reales y una perspectiva positiva para el oro. Es probable que ese entorno también lleve al USD a lo largo de una trayectoria descendente, lo que también es un maná para el metal amarillo ".

“Una vez que se absorbe el metal de las disposiciones recientes, el panorama general sigue siendo muy propicio para el oro de más de $ 2,000. Incluso si los programas de vacunación planificados se desarrollan sin problemas, pasará bien el H2-2021 antes de que se logre la inmunidad colectiva y la economía se normalice. Mientras tanto, la segunda ola de infecciones por COVID-19 devastará la economía. Es muy posible que haya algunos meses muy malos, en los que los datos decepcionarán por un amplio margen. Históricamente, esto significa un buen momento para el oro y una reducción del apetito por el riesgo . Ahora que la correlación entre los activos de riesgo y el metal amarillo se ha desacoplado, esto es positivo ".

“Con base en la nominación de Janet Yellen para el cargo de Secretaria del Tesoro de los Estados Unidos, es probable que las políticas de la Administración Biden se inclinen bastante hacia un estímulo fiscal sólido. Varios programas de apoyo social y de ingresos también pueden aumentar las expectativas inflacionarias, y con la Fed ahora cómoda permitiendo que sus tasas de política se muevan por encima del objetivo establecido del dos por ciento, el oro debería beneficiarse una vez que se arraigue la normalización económica. Es probable que la demanda de los inversores sea firme, y la demanda de fabricación también se verá favorecida por la normalización ".

“Con la oferta minera creciendo solo modestamente en relación con la demanda física y el crecimiento de la oferta monetaria y el entorno de tasas que mantiene los inventarios de oro en bóvedas, se espera que el metal amarillo se mueva hacia los $ 2,100 / oz durante los próximos doce meses más o menos. Pero como sugiere la historia reciente, será un camino lleno de baches ".

[Libertad_Financiera]

“Las posiciones totales de ETF siguen siendo enormes. Desde el pico del 15 de octubre, han disminuido solo un 4%. Estas posiciones siguen siendo un 28% más altas que a principios de año y un 29% más altas que el anterior máximo del 20 de diciembre de 2012. En resumen, el oro sigue siendo una operación abarrotada y los inversores dudan. En 2013, la liquidación del 36% del total de las posiciones pendientes de ETF dio como resultado una caída del precio del oro del 30%. Estas posiciones siguen siendo un riesgo ".

“El panorama técnico se ha ido deteriorando recientemente. Los precios se mantienen por encima del promedio móvil de 200 días ($ 1,810 por onza). El mercado ya ha probado este nivel, pero los precios volvieron a subir. Si hay un movimiento sustancial por debajo del promedio móvil de 200 días, en nuestra opinión, la tendencia alcista ha terminado. Por sustancial nos referimos a condiciones comerciales normales con un cierre semanal por debajo de la media móvil de 200 días. En las próximas semanas, las condiciones comerciales están lejos de ser normales, ya que el mercado es muy escaso al final del año y al comienzo del nuevo año ".

“Con la llegada de la vacuna, las perspectivas económicas mejoran. Los precios del oro tienden a debilitarse si la recuperación económica va de la mano de expectativas de una política monetaria más estricta y tipos más altos. Pero los precios del oro tienden a subir si la economía se recupera, pero el estímulo monetario se mantiene y los rendimientos reales estadounidenses disminuyen. Este es también nuestro caso base. Pero nos encontramos en un entorno excepcional donde las relaciones normales se ven desafiadas. Este también podría ser el caso de esta relación ".

[yohandriventura27]

La volatilidad actual del metal amarillo ha sido un tema de discusión en los mercados. Un día está subiendo a máximos y luego directamente vuelve a mínimos. Para ser un instrumento que se supone que es algo estable en los mercados sin mucho temor a las amenazas externas, el oro ha estado actuando como un instrumento durante los últimos meses. Pero, de nuevo, este año nos ha demostrado que casi todo es posible. Entonces, ¿cuál es la razón por la que Gold actúa de esa manera?

Bueno, me vienen a la mente varios factores. Ya sea por los recientes resultados de las elecciones estadounidenses o por el hecho de que actualmente tenemos una pandemia en nuestras manos, todo está afectando al metal precioso de una forma u otra. Sin embargo, antes de comenzar este artículo, echemos un vistazo a cómo funciona realmente el instrumento.

Tecnicamente hablando
Lo primero que hay que tener en cuenta al analizar el siguiente gráfico es el hecho de que el oro parece estar cotizando por todas partes. Sí, eso se debe a la volatilidad, como explicamos al principio, también hay algo de rima y razón detrás de este movimiento, llegaré a eso en la siguiente sección. Veamos la visión técnica del oro. Vemos que XAU se está negociando actualmente justo por debajo del nivel de resistencia de $ 1,860. Este nivel solía ser un soporte, pero se rompió y no se ha convertido en una resistencia que el instrumento encuentra difícil de superar.

Al observar el RSI (Índice de fuerza relativa), podemos ver que el indicador está muy cerca del nivel 70, lo que significa condiciones de sobrecompra. Lo que es aún más interesante de esto, es el hecho de que tanto el RSI como la acción del precio se estancan y parecen estar operando lateralmente por el momento. Esto sugiere una de dos cosas, o habrá cierta consolidación en este nivel de $ 1,860 mientras los Gold Bulls se sitúan para otro empujón al alza, ya que el RSI cae hacia el nivel 50. Por otro lado, podría haber un movimiento a la baja en la acción del precio que se traduciría en un fuerte movimiento hacia abajo en el RSI.

Estos dos resultados son más probables en la unión actual, pero otro movimiento más alto no está del todo descartado. Para que el instrumento continúe moviéndose al alza, el oro debe poder superar el nivel de $ 1,860, lo que a su vez le permitiría apuntar al máximo anterior de diciembre en $ 1,876. También existe el 100-SMA (Promedio móvil simple), si el oro se queda atrás de esa línea, la posibilidad de más desventajas aumenta y significaría que habrá una mayor volatilidad en el mercado.

[yohandriventura27]

Implicaciones para el oro
¿Qué significa todo esto para los precios del oro? Bueno, aunque la Fed no amplió su acomodación monetaria en diciembre, Powell fue realmente moderado y señaló que el banco central de Estados Unidos continuaría con su actual postura relajada "el tiempo que sea necesario hasta que el trabajo esté bien y verdaderamente hecho". El oro dio la bienvenida a los comentarios de Powell y ganó casi $ 40 el jueves, como muestra el gráfico a continuación.

Oro

Tiene sentido: después de todo, la Fed prometió que su política monetaria seguiría siendo muy acomodaticia durante mucho tiempo. Entonces, aunque el potencial para una mayor acomodación y, por lo tanto, un gran repunte en los precios del oro es limitado (al menos hasta que veamos un mayor debilitamiento del dólar estadounidense o un aumento en la inflación y disminución en las tasas de interés reales), el riesgo de Un endurecimiento repentino de la política monetaria de la Fed , que podría hundir los precios del oro, ha disminuido. Por lo tanto, el oro podría brillar nuevamente , al menos hasta que los mercados comiencen a preocuparse por la normalización de la política monetaria y comiencen a pronosticar aumentos en las tasas de interés.

[Libertad_Financiera]

¿Sientes el espíritu navideño cuando se trata del metal amarillo y los mineros? Porque no lo hacemos. Múltiples señales en los últimos días apuntan a semanas bajistas para el oro y los mineros de oro. El ETF de VanEck vectors Gold Miners (GDX), el vehículo más líquido para que los inversores y comerciantes obtengan exposición a las empresas mineras de oro, indica que las cosas están a punto de ir cuesta abajo desde aquí y la falta de acción de los comerciantes de opciones solo sirve para confirmar. ese.

A pesar de repuntar un 8,7% en un tramo de tres días, el GDX cotizó bruscamente a la baja el viernes (18 de diciembre) y, una vez más, no pudo recuperar su promedio móvil de 50 días (a diferencia del oro). Además, GDX también cerró por debajo de su máximo intradiario de principios de diciembre, mientras que el ETF GLD se mantuvo por encima de su nivel de precios análogo.



La relativa debilidad (mineros con un rendimiento inferior al oro) respalda la siguiente tesis bajista:

Mientras que el oro corrigió alrededor del 61,8% de su declive de noviembre, los mineros de oro disminuyeron solo la mitad. En otras palabras, obtuvieron un rendimiento inferior al del oro, que es bajista.

El ETF de GDX se movió a su promedio móvil de 50 días, el nivel que mantuvo sus repuntes bajo control desde principios de octubre. ¿Pueden los mineros moverse por encima de él? Claro, lo hicieron a principios de noviembre, pero ¿es probable que tal movimiento sea confirmado o seguido por una fuerza más significativa? Absolutamente no. Tengamos en cuenta dos cosas:

A principios de noviembre, el GDX se movió por encima de la MA de 50 días, cuando el oro hizo lo mismo, por lo que si el GDX quería subir por encima de esta MA, "debería haberlo hecho" ayer. Era demasiado débil para hacerlo.

El movimiento de principios de noviembre por encima de la media móvil de 50 días se anuló en solo 2 días.

Además, tenga en cuenta que el rendimiento del ETF de GDX desde finales de noviembre hasta ahora parece una corrección ABC. Este no es un signo bajista por sí solo, pero se ajusta a otras indicaciones descritas hoy y esta semana en general. Aumenta la posibilidad de que la cima ya esté adentro o muy, muy cerca.

Otro acontecimiento importante fue el repunte del volumen durante el repunte del pasado jueves (17 de diciembre). Resultó en la mayor cantidad de acciones de GDX negociadas desde el máximo del 6 de noviembre (en los días en que GDX es positivo), y todos sabemos lo que sucedió con GDX después del 6 de noviembre (como punto de referencia, los otros cuatro días de mayor volumen desde el El tope del 6 de noviembre coincidió con caídas del 6,13%, 2,74%, 3,40% y 4,29%).

Además, los operadores de opciones no están comprando el repunte de GDX. A pesar de que las opciones de venta (que obtienen ganancias cuando GDX cae) cotizan relativamente planas, las opciones de compra (que obtienen ganancias cuando GDX se recupera) se negociaron con un descuento significativo el viernes pasado. Consulte la siguiente tabla para obtener más detalles (cortesía de Yahoo! Finance).

[Pedrols]

Las acciones estadounidenses subieron y los bonos del Tesoro se desplomaron ante el optimismo de que los negociadores del Brexit habían llegado a un esquema de un acuerdo comercial y después de que los CDC informaran que más de 1 millón en los EE. UU. Han recibido sus vacunas COVID-19. Parece muy poco probable que el posible acuerdo comercial Brexit se derrumbe, pero persiste la incertidumbre sobre cuándo se firmará, sellará y entregará. La mayor nube de incertidumbre recae ahora en el paquete de estímulo del coronavirus de EE. UU. Los inversores parecen confiar en su mayoría en que la demanda de último segundo del presidente Trump no descarrilará por completo los esfuerzos de estímulo, pero posiblemente dejará de ayudar a brindar un estímulo adicional a los estadounidenses. Sería un suicidio político que los republicanos no finalicen algo antes del 28 de diciembre.

UE / Reino Unido
El marco para un acuerdo comercial Brexit dio a los inversores luz verde para comenzar a comprar todo en Europa. El diablo estará en los detalles del acuerdo comercial Brexit y hasta que se conozca la claridad para las empresas, es posible que vea que las acciones del Reino Unido tienen ganancias limitadas. Siguen existiendo riesgos a corto plazo para las perspectivas europeas y es posible que no se alivien hasta que se controle la ola actual del virus o se demuestre que los lanzamientos de vacunas tienen éxito.

Los operadores de divisas se apresuraron a subirse a la libra esterlina y la enviaron un 1% más frente al dólar con la esperanza de que los negociadores del Brexit estuvieran cerca de un acuerdo. El anuncio de un esquema del acuerdo comercial hizo que muchos operadores cerraran y renunciaran durante la semana. Las condiciones comerciales navideñas provocarán algunos vaivenes exagerados y los bloqueos reducirán parte del viento de las velas del histórico acuerdo comercial Brexit.

Petróleo
Los precios del crudo recibieron un fuerte impulso de un informe alcista de inventario de petróleo de la EIA, el optimismo de que el lanzamiento de la vacuna COVID va bien y de un dólar más débil que se produjo después de que los negociadores del Brexit elaboraran un esquema para un acuerdo comercial histórico. Los comerciantes de energía están reaccionando principalmente a la debilidad del dólar y la noticia de que Estados Unidos ya ha vacunado a más de un millón de estadounidenses.

Oro
Los precios del oro se están beneficiando de un gran avance en el acuerdo comercial Brexit que allanó el camino para un dólar más débil y mientras los inversores parecen estar desacelerando sus ventas de ETF de oro. El oro podría obtener más ganancias si el Congreso y el presidente Trump pueden resolver rápidamente el estancamiento del estímulo.

Los inversores también tienen sus ojos puestos en las elecciones de segunda vuelta del Senado de Georgia del 5 de enero, que ya no son una conclusión inevitable para favorecer a los republicanos. Todavía podría ocurrir una ola azul y eso haría maravillas para el comercio de estímulo del oro.