La débil contratación del mes pasado es un poco enigmática. Hay casi 11 millones de puestos de trabajo vacantes en los Estados Unidos. Con alrededor de 6 millones de personas que se cree que todavía están desempleadas y que los beneficios federales extendidos por desempleo vencen en septiembre, se esperaba que muchos volvieran a trabajar.
La política de la Reserva Federal, como la enumeró muchas veces el presidente Powell, se ha centrado casi exclusivamente en restaurar la economía laboral a su condición antes de la pandemia. La inflación ha sido relegada a un segundo plano por la adopción del promedio de inflación en septiembre pasado.
Hay tres reuniones más del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC) este año, el 22 de septiembre, el 3 de noviembre y el 15 de diciembre. Habiendo prometido un cambio en la política de bonos para fin de año, no hay necesidad urgente de anunciar los detalles en el próximo reunión de la semana.
¿El NFP de agosto ha proporcionado la precaución necesaria? A juzgar por la actitud no comprometida de los mercados, una renovación de la promesa de fin de año sin detalles parece el resultado más probable.
Los datos japoneses no produjeron grandes sorpresas. La producción industrial en julio fue más alta en el año pero cayó en el mes. Las exportaciones de agosto fueron más débiles de lo previsto, pero las importaciones fueron más altas.