En la última nota del cliente, los analistas de JP Morgan argumentaron que se ve que el yen japonés pierde su estatus de refugio seguro en los últimos tres años.
Cotizaciones clave:
"Rango anual USD / JPY de menos del 10% durante tres años consecutivos.
El rango de 2019 es inferior al 8%, el más pequeño desde 1980.
Cuando un estado de riesgo era fuerte, los participantes del mercado normalmente participaban activamente en el comercio de transporte de yenes.
Pero cuando el riesgo se redujo, "los inversores se verían presionados a cerrar sus posiciones" para vender la moneda de mayor rendimiento y recomprar el yen que habían vendido, por lo que el yen se fortalecería en entornos de riesgo.
Pero debido a que en los últimos años el yen ya no se vende en primer lugar, no está actuando tanto como una moneda de refugio seguro como en el pasado.
Si las tasas de interés aumentan en otros países (abriendo una brecha más amplia con las tasas en Japón) alentaría las operaciones de transferencia de yenes ”.