El USD/JPY subió durante la sesión asiática

[Enrique Ross]

El USD/JPY opera un poco más alto esta mañana después de que el cruce se ha estado cotizando muy cerca de la cifra 111 en las últimas 24 horas. La venta masiva en USD/JPY antes del Día de Acción de Gracias podría explicarse en cierta medida por los inversores que reducen el riesgo antes de las vacaciones y el USD/JPY podría ver algo de apoyo hoy cuando los inversores estadounidenses y japoneses vuelvan al mercado ".

"Sin embargo, todavía vemos riesgos sesgados a la baja en el corto plazo, ya que las cuentas especulativas son muy cortas en JPY y la presión de aplanamiento en la curva de rendimiento estadounidense probablemente siga siendo un viento en contra para la cruz. Técnicamente, una ruptura limpia debajo del 111 podría abrirse para una prueba de 110 ".

[Enrique Ross]

El par USD/JPY se recupera un poco después de cotizar tan bajo como 110.83 el lunes, pero las ganancias siguen siendo moderadas en medio de la demanda limitada del dólar. El dólar está lejos del favor del mercado, con ganancias intradía contra algunos rivales debido a la debilidad de los demás en lugar de auto-fortaleza. Respaldar la recuperación de este par en particular son las acciones, ya que después de un comienzo suave del día, las europeas entraron en territorio positivo, mientras que los índices de EE. UU. Apuntan a una apertura sólida y a niveles récord. Los rendimientos de los bonos del Tesoro, sin embargo, permanecen sin cambios desde los niveles de cierre del lunes, limitando el alza.

El par conserva su posición bajista incluso a corto plazo, ya que en el gráfico de 4 horas el precio permanece por debajo de sus 100 y 200 SMA, con la fuerza más baja hacia abajo y los indicadores técnicos que apuntan a reanudar sus descensos dentro de un territorio neutral. Los datos de EE. UU. Tendrán poco efecto en el par, y el único motor de mercado posible será el discurso de la Fed Powell ante el Senado de EE. UU. De todos modos, las acciones y los rendimientos probablemente establecerán el tono durante la tarde de los Estados Unidos. El potencial alcista parece limitado siempre que el precio se mantenga por debajo del nivel de 111.60, mientras que el impulso bajista probablemente se reanude en un rompimiento por debajo de 110.80

[fuepeter]

USD/JPY se ha estancado en una clara tendencia bajista desde que alcanzó su punto máximo en 114.74 a comienzos de noviembre. Fundamentalmente, la debilidad del par EUR/USD frente a cifras económicas europeas más fuertes no ayudó a la causa más general del dólar. Tampoco los comentarios de la Reserva Federal parecían menos seguros acerca de la inflación interna y, por lo tanto, por inferencia, sobre la necesidad de elevaciones múltiples de tasas de interés el próximo año.

Sin embargo, el par parece estar construyendo una especie de base a corto plazo en el área 110.86 que ha sido el límite de la ambición bajista desde la semana pasada. Por supuesto, ya ha habido distintos períodos de consolidación dentro de este canal descendente y ninguno de ellos detuvo la caída posterior. Sin embargo, este se ve un poco más sólido que sus predecesores. Será interesante ver si los toros del dólar pueden forzar una prueba del límite ascendente. Es cierto que eso viene bastante por encima del mercado el miércoles, a 112.14.

[Enrique Ross]

El Congreso regrese del receso de Acción de Gracias, los últimos acontecimientos intensificarán los riesgos de un cierre gubernamental cuando se llegue a la fecha límite del 8 de diciembre para aprobar un proyecto de ley del gobierno, según Derek Halpenny, director europeo de GMR en MUFG.

Cotizaciones clave

"El martes fue importante para dar forma a la forma en que esto se lleva a cabo con el presidente Trump reunirse con los dos líderes demócratas: Nancy Pelosi y Chuck Schumer. Sin embargo, después de un tweet del presidente Trump de que no creía que un acuerdo fuera posible dado lo que los demócratas querían, Pelosi y Schumer cancelaron la reunión. En septiembre, el presidente Trump se puso del lado de los demócratas para extender el financiamiento a la nueva fecha límite del 8 de diciembre, pero esta vez no parece que algo similar sucederá. Los Demócratas insisten en que se renueve la provisión de protección legal para niños inmigrantes bajo la Acción Diferida para Llegadas en la Infancia (DACA) ".

[Enrique Ross]

El par USD / JPY se mantuvo con un fuerte sesgo positivo a través de la sesión inicial de NA, pero ahora parecía estar luchando para aprovechar el rebote alcista más allá de mediados de las 112.00.

El par perdió algo de altitud después del índice de precios de PCE de hoy en día, en su mayoría en línea, y los datos de gasto personal no lograron impresionar a los toros del USD. De hecho, el índice clave del dólar estadounidense rindió modestas ganancias diarias e hizo poco para ayudar al par a construir sobre su movimiento de recuperación reciente desde los mínimos de más de dos meses que tocaron a principios de esta semana.

Mientras tanto, el continuo aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de los EE. UU., Lo que refuerza el estado de ánimo prevalente de riesgo, continuó pesando sobre el refugio seguro del yen japonés y ayudó a la pareja a preservar sus ganancias por tercera sesión consecutiva.

[Enrique Ross]

La agenda económica actual de Estados Unidos también presenta el lanzamiento del PMI de Chicago, que junto con Fedspeaks parece poco probable que tenga un impacto importante en el impulso de la pareja.

La atención de los inversionistas se mantendría pegada al progreso en la muy anticipada ley de recorte de impuestos de los Estados Unidos, con una votación completa en el Senado prevista para hoy.

Perspectiva técnica

Valeria Bednar**, analista jefe estadounidense de **Street, escribe: "el gráfico de 4 horas muestra que el avance se estancó alrededor de una SMA bajista de 100, mientras que los indicadores técnicos perdieron fuerza al alza después de alcanzar condiciones de sobrecompra, aún lejos de sugerir un movimiento descendente. Romper a menos de 112.00 para volver negativo en el día, pero sería desalentador los datos de EE. UU. y un rendimiento bajo en acciones y rendimientos para llevarlo por debajo de 111.60 y volver al camino bajista,

[fuepeter]

El yen japonés a menudo es otro beneficiario de un cambio moderado en las apuestas de política de la Reserva Federal. La unidad de financiación a la que recurre no es menos sensible a los cambios en los flujos de capital en busca de rendimientos que los objetos habituales de la demanda de carry trade, como los dólares australianos y kiwis. Sin embargo, esta vez puede ser difícil, ya que los futuros del índice S & P 500 apuntan a un sentimiento más firme, que generalmente corresponde a pérdidas para la moneda anti-riesgo.

[fuepeter]

La última decisión de tasas del Banco de Japón para 2017. Ha sido un año bastante tranquilo para el BoJ, todos los factores considerados; y fue un respiro de los últimos años cuando sus propias políticas estuvieron en el punto de mira. El año pasado, el sigilo avanzó a tasas negativas en enero , atrapando a muchos por sorpresa y dando lugar a un inquietante período de cinco meses en el que el par USD/JPY descendió de 121.50 a menos de 100.00. La inminente 'operación de reflación' que comenzó en torno a las elecciones presidenciales de Estados Unidos en noviembre empujó los precios nuevamente a ese nivel de 120.00, cayendo poco, ya que un doble techo se fijó en 118.67 en diciembre / enero. Después de un retroceso en el primer trimestre del año, el par USD/JPY se hundió en un rango que duró desde entonces, y ahora dura siete meses completos.

[fuepeter]

El Banco de Japón, y que probablemente esté en pantalla completa la próxima semana, es la perspectiva del banco hacia el estímulo. El programa de estímulo que entró en los mercados en torno a la elección del primer ministro Shinzo Abe ha seguido llegando a los mercados japoneses desde hace cinco años. Y aunque la inflación inicialmente mostró una respuesta prometedora, eclipsando el objetivo del 2% del BoJ temporalmente en 2014; esas esperanzas han disminuido en los años transcurridos desde que la economía japonesa ha retrocedido hacia el ciclo deflacionario que definió la economía durante gran parte de los últimos treinta años.

[Enrique Ross]

Los alentadores datos de ventas minoristas de Estados Unidos, ha habido muy poca consistencia en el rendimiento dólar del jueves. El billete verde ha descendido frente al yen japonés, la libra, el franco suizo y el dólar australiano pero subió con respecto al euro y los dólares canadiense y neozelandés. No sólo han aumentado las ventas minoristas el doble de lo esperado pero la demanda de octubre también se revisó al alza.

No ha habido absolutamente nada negativo en el informe, lo que indica que la subida de los salarios ha provocado una sólida demanda durante el fin de semana de compras. Excluyendo automóviles y gasolina, las ventas minoristas subieron un 0,8%, su mayor aumento en más de tres años. Combinado con las cifras más bajas de solicitudes de subsidio por desempleo desde 1973, el dólar debería haber subido en general. Y aunque el dólar ha recibido un impulso inicial, las ganancias fueron apagándose según avanzaba la jornada.