El dólar sube ante el euro y el yen

[fuepeter]

En el dólar de EE. UU. Después de pasar los primeros nueve meses del año manejando más bajo, los compradores comenzaron a aparecer en el billete verde a fines de septiembre, y la acción del precio se mantuvo por debajo de una zona clave de resistencia de 94.08-94.30. Cuando el Banco Central Europeo extendió su programa de alivio cuantitativo a fines de octubre, el dólar estadounidense finalmente se rompió por encima de esa zona de resistencia, y luego estableció un nuevo máximo alrededor del nivel de 95.00. Mientras esto sucedía, un poco de soporte a corto plazo más alto-bajo comenzó a mostrarse alrededor de 94.44, justo por encima de esa zona de resistencia previa. Esta área se mantuvo durante aproximadamente dos semanas, hasta que finalmente vimos una prueba rápida el viernes antes del cierre.

[Enrique Ross]

El rendimiento de EE. UU. A 10 años ronda el 2,40%. El empuje inicial más alto en Asia ayudó a extender las ganancias del dólar de ayer a casi JPY114.00, antes de ser vendidas en la mañana europea de regreso hacia el mínimo de la sesión cerca de JPY 113.55. Mientras tanto, la toma de ganancias pesó sobre las acciones japonesas para la cuarta sesión. Algunos informes sugieren que la juerga de compras extranjeras puede estar llegando a su fin. Las cifras semanales de MOF que cubren la semana pasada saldrán en un par de días. El Topix y el N**kei se abrieron más el 1 de noviembre. El intento de llenar los vacíos, que se encuentran cerca de los promedios móviles de 20 días (1770 y 22100, respectivamente) y el cierre no inspirado advierte que la corriente descendente puede no estar completa.

Los datos de China mostraron que la segunda economía más grande del mundo se está desacelerando. La lectura de octubre de las ventas minoristas, la producción industrial y la inversión en activos fijos urbanos también se redujo secuencialmente. Sin embargo, el XIX Congreso del Partido puede haber tenido un efecto refrescante, y parece prematuro saltar a cualquier conclusión difícil. Dicho esto, el énfasis en la calidad sobre la cantidad, los esfuerzos de desapalancamiento, la reducción del exceso de capacidad son todos consistentes con la actividad de moderación.

[Enrique Ross]

La conferencia del BCE que escucha de Draghi, Yellen, Carney y Kuroda, entre otros, no está generando mucha respuesta del mercado. Poco terreno nuevo parece haberse roto. El evento aún plantea un riesgo principal. La sesión de América del Norte presenta PPI de EE. UU., Que no es un informe sensible al mercado. Sin embargo, los economistas buscarán pistas sobre el informe del IPC de mañana. Los precios más bajos de la gasolina pueden pesar sobre el IPC general, pero se espera que el núcleo permanezca sin cambios en el 1,7%, donde ha estado desde mayo.

Nuestros cálculos ponen el valor justo para el contrato de fondos de la Fed de diciembre, suponiendo un alza de 25 pb el mes próximo, en 1.295%. Ahí es donde el contrato se resolvió ayer. Sin embargo, la política fiscal, es decir, la reforma fiscal está eclipsando la política monetaria en este momento. La Cámara de Representantes parece avanzar hacia una votación más adelante esta semana, a pesar de que aún puede haber algunos ajustes de último minuto. Se espera que el presidente Trump se dirija a los republicanos de la Cámara antes de la votación. A juzgar por la tormenta de tweets, POTUS quiere que la ley incluya una derogación del mandato individual para la Ley de Asistencia Asequible y quiere reducir la tasa impositiva máxima.

[fuepeter]

El dólar estadounidense comenzaba a probar una zona de resistencia previa después de un rebote rápido en el área de 94.30. Esta zona había mantenido los máximos en el dólar estadounidense durante tres meses este año; pero después de la decisión de la tasa del BCE a fines de octubre, el dólar atrapó una oferta para finalmente romper por encima. Esa fortaleza se ha mantenido durante gran parte de las dos semanas y media desde esa decisión de tasa, con un soporte más bajo que muestra alrededor de 94.44. Pero como advertimos la semana pasada, cuanto más tiempo se probó este soporte, más probable es que se produzca un quiebre, y después de abrir esta semana con un rebote rápido de 94.30, los precios han caído más profundo en la zona hacia 94.00.

La gran pregunta en este punto es si los toros van a mostrar una copia de seguridad pronto. Como hemos estado discutiendo, dada la veracidad de la movida bajista que tuvo lugar en los primeros nueve meses de este año, una reversión alcista en el dólar de EE. UU. Puede tardar un tiempo en solidificarse. Esto expone las oscilaciones previas de las estrategias alcistas, y los niveles alrededor de 93.48 y 93.06 se vuelven utilizables con el objetivo de negociar la continuación del lado superior en el dólar de EE. UU. Si los precios están por debajo de 92.75, entonces la zona previa de soporte confluente de 91.17-91.36 está expuesta a objetivos de lado corto ya que los mínimos recientes parecerían considerablemente más probables.

[fuepeter]

El dólar estadounidense sigue siendo vulnerable en el corto plazo, después de haber roto el rango de tres semanas desde el 26 de octubre, así como la tendencia alcista desde el 8 de septiembre , 20 y 13 de octubre bajo presión también.

Se hizo más daño técnico al dólar esta semana. El escote de lo que podría verse como un posible patrón inverso de cabeza y hombros en 94.29 ha sido violado. El impulso también ha comenzado a descender, con el índice DXY negociando por debajo de sus EMA diarias de 8, 13 y 21, y el MACD y el estocástico tendiendo a la baja (aunque todavía en territorio alcista).

[fuepeter]

Las monedas principales que no tienen representación en el Índice DXY han demostrado ser bastante débiles en los últimos días: los dólares de Australia y Nueva Zelanda. Ambas monedas han estado lidiando con su propia cantidad de problemas, desde la caída de los precios de los metales básicos y un RBA neutralizado para el dólar australiano, hasta un nuevo gobierno y una amenaza a la independencia del RBNZ para el Dólar de Nueva Zelanda.

Del mismo modo, el aumento en las tasas de interés a corto plazo de los Estados Unidos significa que los costos de financiamiento para las corporaciones y los soberanos en la canasta de "mercados emergentes" aumentarán, ya que la deuda de los ME está denominada en dólares estadounidenses. Por lo general, vemos los dólares australianos y neozelandeses como representantes del mercado desarrollado para la actividad económica en el mundo emergente.

[fuepeter]

El euro tan rápidamente después de la decisión de la tasa que vio al BCE extender QE en 2019. Las cifras del PIB alemán publicadas el martes llegaron al rojo vivo, y esto condujo Crecimiento del PIB de la zona euro a .6% para el último trimestre. Esto coloca a Europa en el camino para superar a los Estados Unidos este año, y los Bancos Centrales representativos han estado en caminos considerablemente divergentes. Si bien la Fed ha subido las tasas cuatro veces en los últimos dos años, con un quinto aparentemente en camino en diciembre, el BCE no está cerca de una política más estricta después de haber extendido la expansión cuantitativa por otros nueve meses.

Si esta historia de crecimiento continúa, parece que el BCE tendrá que ponerse al día en cierta medida, mientras que la Reserva Federal puede adoptar un enfoque más gradual para las futuras alzas de tasas. El regreso del tema alcista aún no está completamente confirmado: como comentamos ayer, hay configuraciones en ambos lados del par EUR / USD y ese hecho se mantiene mientras nos dirigimos hacia el fin de semana.

[fuepeter]

El dólar ha perdido posiciones con respecto a las demás monedas principales este viernes lastrado por la contante incertidumbre en torno al destino del plan de reforma fiscal de Estados Unidos y las preocupaciones acerca de la investigación de la campaña electoral de Donald Trump.

La Cámara de Representantes aprobó el jueves un amplio plan de reducciones de impuestos, que ahora será debatido en el Senado.

Los inversores mantienen la cautela sin embargo, pues la mayoría republicana es más pequeña en el Senado y no se espera que se tome ninguna medida decisiva hasta después de la festividad de Acción de Gracias que se celebra la semana que viene.

El billete verde también sigue sometido a una gran presión tras conocerse que se le ha pedido a la campaña electoral del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, que presente unos documentos para la investigación en curso relativa a la posible interferencia de Rusia en las elecciones presidenciales de 2016.

[Enrique Ross]

El dólar estuvo deprimido durante la sesión de negociación del viernes bajo presión tras los informes de que el asesor especial de Estados Unidos, Robert Mueller, había promocionado la campaña electoral de Donald Trump para obtener más documentos relacionados con Rusia. El nerviosismo de los inversionistas por el informe claramente ha eclipsado la aprobación de la factura tributaria de ayer a través del Congreso, y esto se ha reflejado en la acción del precio bajista del dólar. Con la renovada incertidumbre política que probablemente afecte al dólar, puede haber más inconvenientes en las cartas. Echando un vistazo a la imagen técnica, el índice del dólar se está volviendo bajista en los gráficos diarios. Un desglose por debajo de 93.50 puede alentar un nuevo descenso hacia 93.00.

[fuepeter]

El USD se debilitó con el lanzamiento de minutos de la reunión de política más reciente de la Reserva Federal y los datos de EE. UU.

Los nuevos pedidos de bienes de capital hechos en Estados Unidos cayeron inesperadamente en octubre después de tres meses consecutivos de fuertes ganancias, pero un aumento sostenido en los envíos indicó una fuerte inversión comercial y un impulso económico a medida que el año avanza. El Departamento de Comercio dijo el miércoles que los pedidos de bienes de capital no pertenecientes a la defensa, excluyendo los aviones, un indicador de los planes de gastos de negocios estrechamente vigilados, disminuyeron un 0,5% el mes pasado. Esa fue la mayor caída desde septiembre de 2016 y siguió un aumento revisado al alza del 2,1% en septiembre.