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Oil Weekly: esperanzas de tregua en la guerra de precios del petróleo
Aplazamiento de la guerra petrolera
Se están creando esperanzas para una tregua en la desagradable guerra de precios del petróleo entre los colosales productores de petróleo Arabia Saudita y Rusia.
Los precios del petróleo aumentaron a medida que se produjo una cobertura corta, lo que desencadenó un repunte en las acciones de energía después de que el presidente Trump dijo el jueves que espera que Arabia Saudita y Rusia reduzcan sustancialmente su producción de petróleo para detener el colapso de los precios.
Escribiendo en la paredArabia Saudita ha convocado una reunión urgente de la OPEP +, según informes de la fuente; los sauditas dijeron en un comunicado que estaban actuando para apoyar la economía global y en "apreciación" de la solicitud de Trump. Estos desarrollos son alcistas, pero no olvidemos las estimaciones disponibles para un exceso de oferta de más de 25 mb / d en el segundo trimestre.
Sin embargo, el Kremlin negó que Putin hubiera hablado con el príncipe heredero saudita, como Trump había dicho en su mensaje de Twitter. "No, no hubo conversación", dijo Dmitri S. Peskov, portavoz del Sr. Putin, a la agencia de noticias Interfax.
Pero antes, el presidente ruso Putin indicó que podría estar teniendo dudas sobre la decisión de retirarse del acuerdo de la OPEP +, calificando la caída del precio del petróleo como "grave" y agregó que Rusia trabajaría con otros productores para calmar la situación.
El recorte de la producción de petróleo de 10-15 mb / d que, según los informes, fue negociado por el presidente Trump es un gran comienzo, pero es probable que se necesiten recortes más profundos para superar un Q2 difícil. Si se acuerda, el acuerdo podría ayudar a establecer un piso sobre el petróleo en el WTI $ 30, aunque el mercado puede no ser tan rápido para confiar hasta que haya evidencia de un cumplimiento adecuado.
El presidente Trump se reunirá hoy con los principales productores estadounidenses. Presumiblemente, él estará construyendo un consenso para una reducción voluntaria para apoyar un movimiento de la OPEP +, ya que es poco probable que Arabia Saudita lo haga solo sin la participación de Estados Unidos, ya que la participación en el mercado de Estados Unidos ha estado en el corazón de la guerra por el petróleo.
China está llenando los tanquesDesde la perspectiva del comerciante de activos cruzados, esta tregua no es una gran sorpresa. Seguramente, la vista desde Moscú insinúa que la escritura ha estado en la pared desde que el rublo se vio sometido a una fuerte presión, ya que los precios del petróleo continuaron cayendo, amenazando con desestabilizar los mercados financieros de Rusia.
Los petrodólares actúan como un estabilizador crucial para el rublo y la caída masiva de las entradas de dólares como resultado de la caída de los precios del petróleo han obligado al banco central de Rusia al mercado abierto a comprar dólares estadounidenses con una enorme prima histórica. Lo mismo ocurre con Arabia Saudita, ya que agitan sus reservas de divisas.
Desde la perspectiva del esquisto de EE. UU., Parece obvio ya que una gran parte de la industria se cerraría en cuestión de semanas de todos modos. Por lo tanto, el aumento de los ingresos por barril podría significar la diferencia entre mantener la luz encendida o apagada para una buena parte de la industria, ya que luego podrían vender almacenes actuales a precios más altos.
La Fed de Dallas ha publicado un estudio oportuno sobre cómo la guerra de precios está remodelando los mercados petroleros. El estudio afirma que una guerra de precios probablemente agotaría las reservas de divisas de Arabia Saudita, dejándola incapaz de amenazar a los productores de petróleo de esquisto bituminoso de Estados Unidos y Rusia en el futuro.
El Dallas Fed repicaY, en menor medida, los precios aumentaron aún más después de que China anunciara que aumentarían sus reservas estatales; desarrollos recientes muestran la rapidez con que las cosas pueden cambiar para el petróleo.
La noticia de que los chinos compraron para llenar la Reserva Estratégica de Petróleo (SPR) de la nación es un poco positivo, pero no debería sorprendernos: la creación de inventarios estratégicos cuando el petróleo está en un mínimo de varios años es lógico. Aún así, incluso un aumento de un comprador tan significativo como China no puede abordar adecuadamente el problema subyacente de la demanda global.
Desde el lado de la demanda de la ecuación, los mercados necesitarán más evidencia de la mejora real de la demanda en China y en otros lugares antes de volverse positivos, pero se han apresurado a reconocer que la compra de SPR china aliviará parte de la presión a corto plazo sobre los mercados petroleros. y mejorar el sentimiento.
Si no maneja su automóvil en un bloqueo, no lo conducirá tres veces más después de un bloqueo; Las compras estratégicas, ya sea de Estados Unidos o de China, son simplemente una compensación parcial al problema colosalmente mayor.
Haciéndose eco de pensamientos similares, el presidente de la Fed de Dallas, Robert Kaplan, aportó cierta ligereza a la situación al decir: "Esto obviamente ayuda", en una entrevista en CNBC.
Incluso con el corte de producción, todavía tomará "tiempo sustancial" para compensar el alto nivel de exceso de oferta de petróleo, dijo. El presidente de la Fed de Dallas dijo que los productores en la cuenca del Pérmico lucharían dado el desequilibrio de la oferta y la demanda.
"Eso será un desafío incluso con este movimiento hoy", dijo.
