Los analistas de Goldman Sachs señalan tres desarrollos clave que ocurrieron durante la semana pasada, que los hacen un poco menos constructivos sobre el yen japonés en el corto plazo.
“En primer lugar, el rendimiento del TIPS a 10 años de EE. UU. Aumentó en más de 10 pb en los días posteriores a las elecciones de desempate del Senado de Georgia. El JPY tiende a ser la moneda del G10 más vulnerable a un respaldo de los tipos reales a largo plazo, y esperamos que este tema siga siendo el centro de atención por ahora ”.
"En segundo lugar, altos funcionarios de Japón se reunieron el jueves pasado para enfatizar el enfoque de las autoridades en mantener la" estabilidad "en los mercados financieros (según Bloomberg), luego de que el USD / JPY alcanzara su nivel intradiario más bajo la semana pasada desde marzo y probablemente en el contexto del informe del PM Suga. directiva en diciembre para defender el nivel 100 (Nikkei) ”.
“En tercer lugar, Tokio ha entrado ahora en un renovado estado de emergencia, que nuestros economistas esperan limitar el crecimiento secuencial del primer trimestre a solo + 0,2% QOQ SAAR, más de 3 puntos porcentuales menos que su pronóstico anterior de + 3,5%. Dicho todo esto, seguimos viendo varias razones para que el JPY baje a 100 frente al USD en el transcurso de este año, a pesar de nuestras opiniones procíclicas de activos cruzados. Pero para los inversores que quieran agregar posiciones cortas en USD / JPY para diversificar una cartera pro-riesgo, creemos que podemos ver mejores niveles para hacerlo en las próximas semanas ".