Oro

[Pedrols]

El oro ha estado a la defensiva al comienzo de una nueva semana. El metal precioso ha estado luchando por ganar terreno a pesar de las expectativas de un fuerte estímulo estadounidense, que ahora ocupa un lugar destacado en la agenda después de que finalizó el juicio del expresidente Donald Trump. ¿Los fondos adicionales impulsarán al XAU / USD al alza?

Examinar el gráfico de cuatro horas apunta a más pérdidas en lugar de ganancias. El impulso se inclina a la baja y el oro se cotiza por debajo de las medias móviles simples de 50, 100 y 200.



El soporte crítico aguarda en el mínimo de la semana pasada de $ 1.810. El próximo objetivo a la baja es el mínimo de febrero de $ 1,785. La resistencia espera en $ 1,820, el máximo diario, seguido de $ 1,855.

[jaht77]

La reanudación del aumento repentino de los rendimientos de los bonos mundiales está comenzando a preocupar a algunos operadores. A pesar del firme compromiso de la Fed de que la política monetaria seguirá siendo de apoyo y el gasto fiscal adicional de la administración Biden, las acciones estadounidenses están listas para un retroceso si los rendimientos continúan aumentando. Otra ronda de datos económicos mixtos confirma lo que sabemos de que la recuperación económica está desequilibrada y que el frágil mercado laboral garantizará más apoyo incluso después de que el Congreso entregue un paquete de ayuda COVID de un billón de dólares.

Datos de EE. UU.
Las solicitudes semanales de desempleo subieron a un máximo de cuatro semanas en 861.000, mucho más alto que la estimación de consenso de 773.000 y la lectura anterior revisada al alza de 848.000. Las previsiones de solicitudes de desempleo oscilaron entre 720.000 y 790.000, por lo que esta falta ejemplifica la fragilidad del mercado laboral. Persiste el optimismo de que las reclamaciones eventualmente caerán a medida que los casos de COVID disminuyan constantemente y se reabra gran parte de la economía.

Otra ronda de datos de vivienda pintó una imagen mixta, ya que Housing Starts decepcionó, pero Building Permits impresionó. El clima invernal y el COVID podrían estar afectando los datos de vivienda de enero, por lo que los inversores aún podrían mantener el optimismo de que la debilidad en las ventas de viviendas será temporal.

El índice manufacturero de la Fed de Filadelfia se debilitó levemente, pero aún sugiere que la actividad manufacturera se mantiene saludable. La novena lectura positiva consecutiva en 23,1 fue mejor que el pronóstico de los analistas de 20,0, pero menor que el mes anterior de 26,1. Obviamente, la recuperación de la industria se está desacelerando, ya que las caídas fueron amplias en los nuevos pedidos, los precios recibidos y las perspectivas a seis meses.

[jaht77]

El oro registró una modesta recuperación de los mínimos de YTD establecidos el día anterior.
La caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses socavó al dólar y mantuvo su apoyo.
El repunte parece limitado en medio del optimismo sobre la recuperación económica.
El oro se basó en su constante movimiento positivo intradía durante la primera mitad de la sesión europea y renovó los máximos diarios, alrededor de la región de $ 1790 en la última hora, aunque no tuvo seguimiento.

Una combinación de factores ayudó al metal precioso a atrapar algunas ofertas el jueves y recuperar una parte de las pérdidas del día anterior a mínimos de dos meses y medio, alrededor de la región de $ 1770. Las minutas de la reunión del FOMC del miércoles reafirmaron la postura de política monetaria ultra acomodaticia de la Fed y llevaron a un modesto retroceso en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. Esto, a su vez, impulsó algunos flujos hacia el metal amarillo que no cede.

El retroceso de los rendimientos de los bonos estadounidenses provocó que el dólar estadounidense se debilitara , lo que ofreció cierto apoyo adicional a la materia prima denominada en dólares. Aparte de esto, un estado de ánimo cauteloso, como lo muestra un tono más suave en los mercados de valores, benefició aún más al XAU / USD como refugio seguro y siguió apoyando el movimiento positivo intradía. Dicho esto, el optimismo sobre una fuerte recuperación económica mundial coronó el alza de la materia prima.

El sentimiento de riesgo global se mantuvo bien respaldado por el impresionante ritmo de vacunación para la enfermedad del coronavirus altamente contagiosa y la desaceleración del ritmo de las infecciones. Esto, junto con el progreso en el paquete de estímulo de 1,9 billones de dólares del presidente estadounidense Joe Biden, ha estado alimentando el optimismo sobre las perspectivas económicas . Esto hace que sea prudente esperar algunas compras posteriores antes de posicionarse para obtener más ganancias.

Los participantes del mercado ahora esperan con interés la agenda económica de EE. UU., Que incluye el índice de fabricación de la Fed de Filadelfia , las solicitudes iniciales semanales de desempleo habituales y los datos del mercado de la vivienda. Los operadores podrían seguir las señales de la dinámica de rendimiento de los bonos estadounidenses, que desempeñarán un papel clave al influir en la dinámica de precios del USD y producirán algunas oportunidades a corto plazo en torno al XAU / USD.

[Pedrols]

Figura 2 - Comparación de ETF (GDX) y ETF de oro (GLD) de VanEck vectors Gold Miners
Como ya escribí, las acciones mineras subieron a nuevos máximos mensuales, y el gráfico de 4 horas anterior (cada vela representa 4 horas de negociación) deja en claro que el fondo de fines de febrero fue el momento después del cual los mineros dejaron de disminuir y comenzaron para comerciar lateralmente. El oro (aquí: el GLD ETF, que estoy usando para tener una comparación de manzanas con manzanas, ambos ETF se negocian en el mismo mercado) continuó cayendo en marzo. Bueno, para ser precisos, los mineros formaron nuevos mínimos anuales en marzo, y pasamos mucho tiempo casi justo en uno de esos mínimos intradía, pero los movimientos no fueron lo suficientemente significativos como para cambiar realmente nada.

Entonces, dado que los mineros ya no querían declinar, y solo les quedaban otras dos cosas por hacer: nada o reunirse.

Llevaban varios días sin hacer nada debido a la falta de liderazgo alcista en el oro. Ayer obtuvieron este liderazgo y se dispararon.

Ahora, tengamos en cuenta lo que escribí en la alerta intradiaria de ayer, es decir, que las acciones mineras tienden a repuntar particularmente bien en la parte inicial del repunte, y luego tienen un desempeño inferior durante la parte final del repunte. Por lo tanto, cuando el oro está por encima de los $ 1,750 aproximadamente, los mineros ya podrían estar recuperándose en un grado limitado. En consecuencia, los mineros podrían subir por encima de los 34,27 dólares, pero eso está lejos de ser seguro. En realidad, podrían recuperarse un poco menos, tal vez a exactamente $ 34 aproximadamente.

Apliqué los niveles de retroceso de Fibonacci al gráfico anterior, pero en realidad los usé como extensiones de Fibonacci. Mi objetivo alcista actual para el oro es de aproximadamente $ 1,770 (que corresponde a aproximadamente $ 166 en el ETF GLD) y está en aproximadamente $ 34 para las acciones mineras (GDX ETF). Las extensiones de Fibonacci enfatizan que si se alcanzaran ambos objetivos, entonces significa que el oro hasta ahora repuntó (intradía) aproximadamente la mitad de su repunte total, mientras que las acciones mineras repuntaron (intradía) alrededor del 61.8% de su repunte total. Esto encaja perfectamente con la tendencia de los mineros a tener un mejor desempeño en la parte inicial de un movimiento dado, lo que hace que ambos objetivos de precios sean más confiables.

por encima de $ 1,750 más o menos, los mineros ya podrían estar recuperándose en un grado limitado. En consecuencia, los mineros podrían subir por encima de los 34,27 dólares, pero eso está lejos de ser seguro. En realidad, podrían recuperarse un poco menos, tal vez a exactamente $ 34 aproximadamente.

Apliqué los niveles de retroceso de Fibonacci al gráfico anterior, pero en realidad los usé como extensiones de Fibonacci. Mi objetivo alcista actual para el oro es de aproximadamente $ 1,770 (que corresponde a aproximadamente $ 166 en el ETF GLD) y está en aproximadamente $ 34 para las acciones mineras (GDX ETF). Las extensiones de Fibonacci enfatizan que si se alcanzaran ambos objetivos, entonces significa que el oro hasta ahora repuntó (intradía) aproximadamente la mitad de su repunte total, mientras que las acciones mineras repuntaron (intradía) alrededor del 61.8% de su repunte total. Esto encaja perfectamente con la tendencia de los mineros a superar en la parte inicial de un movimiento dado, lo que hace que ambos objetivos de precios sean más confiables.

[Pedrols]

La relación entre bonos corporativos de alto rendimiento y bonos del Tesoro a corto plazo (HYG: SHY) es la no confirmación clave, que puede explicarse en parte por las tensiones del mercado de bonos y las reasignaciones en el extremo largo de los instrumentos de la curva. Como resultado, las acciones están relativamente extendidas, pero sin las señales de advertencia que las acompañan en la relación put / call o el VIX. Hasta ahora tan bueno.

Tecnología, valor y utilidades


¡Qué diferencia hace un día (de precios más altos de TLT)! La tecnología, que se ha estado negociando casi como los servicios públicos (línea negra inferior) últimamente (sí, reabriendo), se recuperó ($ NYFANG también con fuerza), y las acciones de valor sufrieron un modesto revés diario. Parte integral de las micro rotaciones a medida que el mercado de valores se está acostumbrando a tasas nominales más altas dentro de la corrida alcista de las acciones, como lo demuestra el índice de porcentaje alcista rebotando. Sí, esta corrección del S&P 500 está en sus últimas entradas.

Tesoros y dólares


Las tasas nominales a largo plazo de los bonos del Tesoro retrocedieron ese día, al igual que el dólar. A los mercados emergentes les gustó eso más que a sus bonos , lo que significa que la suspensión actual de los rendimientos es más probable que sea temporal.

Oro en el centro de atención


El rendimiento superior de los mineros del metal amarillo continúa, hoy ilustrado con el $ HUI más fuerte. Dadas las lecturas del IPC que acaban de llegar, los alcistas del oro tienen una buena razón para correr con la suposición de que incluso los modelos de subestimación de la inflación real de la propia Fed están comenzando a revelar su lenta aparición en la canasta de precios al consumidor.

[Pedrols]

XAU / USD está luchando por aprovechar las fuertes ganancias del martes.
La resistencia clave para el oro se ubica en 1.720 dólares.
Los compradores podrían buscar defender $ 1,700 si XAU / USD pierde tracción.
El par XAU / USD ganó casi un 2% y cerró en $ 1,715 antes de entrar en una fase de consolidación el miércoles. Al momento de escribir, el par ha bajado un 0.2% diariamente a $ 1,712.

Perspectiva técnica del oro
El indicador del índice de fuerza relativa en el gráfico de cuatro horas se mueve lateralmente cerca de 50, lo que sugiere que el par está teniendo dificultades para determinar su próxima dirección a corto plazo.

Por el lado positivo, $ 1,720 (retroceso de Fibonacci 23.6% de la caída de febrero-marzo, máximo del 9 de marzo) se alinea como una resistencia clave. A menos que XAU / USD logre hacer un cierre diario por encima de ese nivel, los vendedores podrían comenzar a dominar la acción del par. Se podrían ver otros obstáculos en $ 1,740 (nivel estático) y $ 1,745 (retroceso de Fibonacci 38.2%).

El soporte inmediato se encuentra en $ 1,700 (nivel psicológico / SMA de 20 períodos en el gráfico de cuatro horas) por delante de $ 1,680 (mínimo del 8 de marzo).