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SuscríbaseUSD/JPY se corrigió bruscamente desde un máximo de 24 años alcanzado este miércoles.
Las especulaciones sobre una intervención de las autoridades japonesas beneficiaron al JPY.
La retirada de los rendimientos de los bonos estadounidenses pesó sobre el USD y contribuyó al sesgo de venta.
La divergencia política entre la Fed y el BoJ debería limitar las pérdidas antes de la decisión clave del FOMC.
El par USD/JPY fue testigo de un cambio intradiario desde un máximo de 24 años tocado a principios de este miércoles y continuó perdiendo terreno durante la primera parte de la sesión europea. Los precios al contado cayeron a un nuevo mínimo diario, alrededor de 134,00 en la última hora, revirtiendo una parte importante del movimiento positivo del día anterior.
El yen japonés recibió apoyo de las especulaciones de que las autoridades estaban incómodas con la reciente velocidad de la caída del yen y que responderían apropiadamente. Los operadores bajistas siguieron las señales de la retirada de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., lo que provocó una reversión agresiva en torno al dólar estadounidense . La combinación de factores ejerció una presión a la baja sobre el par USD/JPY.
Dicho esto, la caída parece amortiguada, al menos por el momento, en medio de un gran diferencial de tasas de interés entre Japón y EE. UU., que está a punto de ampliarse aún más debido a las expectativas más agresivas de la Fed . Los inversionistas ahora parecen convencidos de que el banco central de EE. UU. endurecerá su política monetaria a un ritmo más rápido para combatir la inflación obstinadamente alta, que subió a un máximo de cuatro décadas en mayo.
De hecho, los futuros de fondos de la Reserva Federal indican un aumento de las probabilidades de un aumento de la tasa de 75 pb al final de una reunión de dos días del FOMC el miércoles y otro aumento de 75 pb en julio. Esto había llevado a la nota del Tesoro a 2 años, vista como un indicador de la tasa de política de la Fed, a su nivel más alto desde 2007 y el rendimiento del bono del gobierno de EE. UU. a 10 años de referencia a niveles no vistos desde abril de 2011.
Por el contrario, el BoJ ha prometido realizar operaciones ilimitadas de compra de bonos para defender su objetivo cercano a cero para los rendimientos a 10 años. El banco central japonés también ha dejado en claro que mantendrá su configuración de política ultralaxa hasta que la inflación subyacente en Japón pueda estabilizarse cerca del nivel del 2%. Esto, a su vez, respalda las perspectivas de que surjan algunas compras en picado en torno al par USD/JPY.
Los inversores también podrían abstenerse de posicionarse para un retroceso correctivo más profundo y preferir esperar al margen antes del evento de riesgo clave del banco central. Está previsto que la Fed anuncie su decisión más adelante durante la sesión de EE. UU. Un movimiento de subida de tipos de la Fed de 75 pb sería el mayor desde 1994 y suficiente para impulsar el dólar, validando la perspectiva positiva para el par USD/JPY .
