Los estrategas de Capital Economics piensan que la hoja de ruta del gobierno para aliviar el bloqueo actual de COVID-19 en Inglaterra hará que la economía vuelva a su tamaño anterior a la pandemia para el primer trimestre de 2022. Con el Canciller y el Banco de Inglaterra es poco probable que desvíen la economía de su curso con una política más estricta, es poco probable que los rendimientos de las gilt suban mucho más.
Citas clave
“Ahora que el gobierno tiene como objetivo dar a todos los adultos su primera dosis de vacuna para fines de julio, creemos que la hoja de ruta de flexibilización del bloqueo permitirá que la economía vuelva a su nivel de febrero de 2020 a fines de este año y al mismo nivel que en el cuarto trimestre de 2019 en el primer trimestre de 2022 ".
“Es poco probable que la canciller y el Banco de Inglaterra desvíen la recuperación mediante un endurecimiento de la política. Aunque el Canciller puede aumentar la tasa principal del impuesto de sociedades en el Presupuesto el 3 de marzo, eso probablemente será más que compensado por el costo de extender algunos de los esquemas de apoyo actuales. Como tal, es más probable que la política fiscal en 2021/22 sea más flexible de lo planeado actualmente, no más estricta ".
“El BoE ha estado haciendo hincapié desde agosto en que no aumentará las tasas de interés ante los primeros signos de un aumento sostenido de la actividad económica o la inflación. Creemos que los mercados financieros han ido demasiado lejos al subir los precios de la tasa bancaria por encima del + 0,10% a principios de 2023. Nuestro pronóstico de que no se elevará hasta 2026 implica que, después de haber subido del 0,30% a finales de enero al 0,68% no hay muchas más ventajas para los rendimientos de la dorada a 10 años.
"Una rápida recuperación económica y una política flexible respaldan nuestras previsiones de que la libra y el FTSE 100 subirán de $ 1,40 y 6,600 ahora a $ 1,45 y 7,500 este año".