EE. UU .: Ablandamiento de sectores sensibles a la tasa de interés - ABN AMRO
Han de Jong, economista jefe de ABN AMRO, señala que en una entrevista reciente el presidente de la Fed , Powell, dijo que los sectores sensibles al interés se están suavizando.
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"El esta en lo correcto. El gasto en inversión de los EE. UU., Por ejemplo, ha aumentado mucho desde principios de 2017, pero el crecimiento ahora se está desacelerando. Los pedidos de bienes de capital no destinados a la defensa, ex aviones, se mantuvieron sin cambios en octubre, pero esto siguió a caídas de 0.5% y 0.2% en septiembre y agosto, respectivamente. Los envíos de bienes de capital, excluyendo defensa y aeronaves, aumentaron 0.3%, pero eso también fue después de dos caídas mensuales. "La tasa de crecimiento interanual ascendió a un saludable 5.4%, pero esta cifra fue apenas inferior al 10% a principios de año".
“El sector de la construcción es definitivamente sensible a la tasa de interés y también está claramente debilitándose. Los permisos de construcción, por ejemplo, cayeron un 0,6% en comparación con octubre y, lo que es más importante, un 6,0% en comparación con el año anterior. Las viviendas iniciadas aumentaron 1.5% en comparación con las de octubre, pero 3.0% interanual. Por último, las ventas de casas existentes aumentaron un 1,4% en comparación con el mes anterior, pero bajaron un 5,0% interanual ".
“La tasa de crecimiento general de la economía sigue siendo muy saludable, pero eso se debe en parte al estímulo fiscal proporcionado por la administración Trump. Ese estímulo se desvanecerá en 2019 ”.
“Agregue a la mezcla que la economía fuera de los EE. UU. Se ha debilitado y que las perspectivas de crecimiento para los EE. UU. No están claras. Creo que es correcto preguntarse cuánto más aumentará la Fed. La gráfica de puntos de septiembre de la Fed decía cinco veces más antes de fines de 2020, pero parece un rebasamiento que podría provocar una recesión ".