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SuscríbaseEl comercio de la libra a niveles de crisis.
- Desde aquí las cosas solo pueden mejorar.
- Incluso un fudge de Contrato de Retiro puede apoyar la Libra
- Tipo de cambio de libra a euro @ 1.1379 hoy, tasa de libra a dólar @ 1.3062
La libra esterlina todavía se cotiza en mínimos históricos y podría ser que la única manera de hacerlo sea, según Jordan Rochester, estratega de ** en el banco Normura .
"Aleje la imagen; de 1975 a hoy, la libra se cotiza en mínimos históricos, o 1 o 2% de ellos. Si observa dónde se encontraba en 1992, cuando tuvimos Black Wednesday, ERM, Pound se estrelló y George Soros se convirtió en un nombre de la familia, estamos negociando a los mismos niveles, y solo en tiempos de crisis la libra se ha estado negociando por aquí ", dice Rochester, en una entrevista con Bloomberg .
La conclusión es que Sterling no puede obtener más barato y ya se han incluido muchas malas noticias. Esto podría ser un gran alivio para aquellos que esperan una libra más fuerte, ya que sugiere que el Brexit podría haber arrojado todo lo que tiene a la divisa. .
Los hallazgos del analista de Nomura se produjeron un día después de que publicáramos los hallazgos de ANZ , el banco de inversión global con sede en Australia, que sugiere que los escenarios "apocalípticos" que enfrentan algunos analistas son exagerados.
En opinión de ANZ, la Libra no puede ser realmente más baja en términos sostenibles, incluso en un resultado Brexit "sin acuerdo". En resumen, Sterling está en niveles acordes con los Brexits más duros.
El pensamiento de Rochester tiene sentido: considera que un acuerdo de algún tipo, de cualquier tipo, sobre el Brexit probablemente surgirá en 10 semanas listas para ser firmadas en noviembre.
Actualmente, los mercados son demasiado escépticos acerca de las posibilidades de un acuerdo. Lo que está en juego es demasiado alto y, cuando se trata de la línea, los políticos encontrarán algo, incluso si se trata de algún tipo de problema o demora.
"El año pasado todos nos sorprendimos cuando llegamos a un acuerdo acordado en diciembre. Todos dijeron que no se hará este año, será una catástrofe, y aún así se acordó a última hora a las 6.00 am del viernes. Mañana si no recuerdo mal ", dice Rochester.
Incluso si no logran llegar a un acuerdo a tiempo, es probable que los políticos encuentren la manera de 'echar la lata' por el camino y acordar un 'período de transición' en el que dar a las conversaciones más tiempo para llegar a un acuerdo.
"Con el tiempo agotándose, la posibilidad de que gran parte de la discusión sobre los detalles se traslade al período de transición sugiere que la libra esterlina no podrá deshacerse del riesgo político el próximo año", dice Jane Foley, estratega cambiaria de Rabobank. en Londres.
El gran dulce político sigue siendo una perspectiva; Pero incluso esto ofrece soporte a Sterling.
"Sí, el Brexit es una crisis, pero creo que es una respuesta a la que obtendremos", dice Rochester. "Incluso si la respuesta es Canadá o incluso la OMC, lo más importante para el mercado es si conseguimos una transición. ¿Obtenemos un aterrizaje suave en ese lugar difícil? Si conseguimos esa transición, serán otros 21 meses de membresía en la UE". , en todo menos en nombre ".
Con un 60% de posibilidades de un acuerdo decente, el final del juego será positivo para Sterling, pero a corto plazo, la moneda podría debilitarse antes de que se fortalezca, una opinión en la que la mayoría de los analistas de divisas pueden ponerse de acuerdo.
"Llegar allí será bastante difícil. La mejor manera de llegar es Sterling, porque creemos que inicialmente las noticias serán bastante malas", dice Steven Saywell, especialista en activos múltiples de BNP Paribas .
Aunque la Libra se encuentra en mínimos históricos, no es necesariamente "sobrevendido".
Los datos de las bolsas de futuros muestran que la mayoría de los comerciantes especulativos han cubierto sus cortos de Sterling y el "mercado es neutral".
Esto significa que la moneda podría seguir bajando. Si el posicionamiento hubiera mostrado que el mercado era muy corto, Sterling habría indicado que el riesgo de una reversión sería mayor, pero como están las cosas, el tipo de cambio podría seguir bajando.
El pronóstico negativo a corto plazo de BNP Paribas para Sterling está condicionado a que no haya buenas noticias de las conversaciones desde ahora hasta fines de octubre o principios de noviembre.
La libra británica revirtió las recientes ganancias contra el euro, el dólar estadounidense y otras monedas importantes al comienzo de la nueva semana, pero creemos que las condiciones siguen vigentes para mantener la moneda en los próximos días.
De hecho, un analista cree que cualquier debilidad podría verse mejor como una oportunidad para comprar la moneda con un descuento.
El tipo de cambio de Libra a Euro subió a un máximo de tres meses y medio en 1.1392 el lunes, antes de retroceder a 1.1368, mientras que el tipo de cambio de Libra a Dólar subió a 1.3133 antes de retroceder un 0.5% a 1.3059 .
No hay titulares inmediatos para fijar también el declive en Sterling, lo que nos sugiere que la debilidad debe considerarse temporal hasta que veamos un deterioro más concertado en los gráficos.
"El retroceso actual podría proporcionar mejores niveles de compra en una tendencia en desarrollo", dice Peter Stoneham, analista de divisas de Thomson Reuters .
Como observamos en los pronósticos de la semana que tenemos por delante, la libra está en una tendencia apreciativa frente al euro y al dólar estadounidense y, por lo tanto, vemos un sesgo para mayores ganancias en el corto plazo.
Los riesgos de cualquier título negativo de Brexit siguen siendo un peligro siempre presente para Sterling.
"Es probable que la política se mantenga a la vanguardia de la atención del mercado, aunque el juego de la 'ruleta de titulares' dificulta la gestión del riesgo. Las negociaciones del Brexit se reanudan, después de la Conferencia del Partido Conservador con el Secretario del Brexit del Reino Unido Raabit en la semana pasada", dice Robin Wilkin en el escritorio de Global Cross Asset Strategy en Lloyds Bank .
La noticia de que la UE iba a ofrecer a sus socios británicos un acuerdo de libre comercio de mayor alcance ("supercargado") que el que nunca antes había firmado con nadie más, proporcionó un apoyo decente para Sterling al final de la semana pasada. En mi opinión, la reacción no estaba justificada por varias razones.
Sin embargo, los titulares de los fines de semana siguen siendo positivos, lo que nos lleva a una conclusión de que las condiciones que vieron a Sterling superar a sus riales en la semana anterior siguen vigentes.
El presidente del Consejo Europeo, Donald Tusk, dijo el sábado que era posible acordar un acuerdo para fines de 2018.
Hablando al margen de una conferencia en Cracovia, Polonia, Tusk dijo : "Lo intentaremos en octubre ... y creo que existe la posibilidad de tener un acuerdo para fin de año".
