EUR/USD favorecido por la debilidad del USD

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La moneda única europea se depreció frente al dólar estadounidense el jueves por la mañana. El par de divisas rebotó en la parte inferior de la línea de tendencia y el punto de pivote mensual cerca de 1.1690. Además, el par de divisas fue respaldado por SMA de 55 horas. La tasa EUR / USD se cotizaba por debajo del máximo anterior de 1.1730 que pudimos ver el martes al mediodía.

Los indicadores técnicos mostraban una señal alcista y se esperaba que la tasa pudiera romper el nivel de resistencia semanal R1 y el nivel de retroceso de Fibonacci de 38.20% cerca del nivel 1.1715 durante la sesión de negociación del jueves.

[Carmen]

30/04/2018 - 08:26Finanzas.com
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Imprimir El misterio de la debilidad del dólar El misterio de la debilidad del dólar
La sorprendente debilidad del dólar estadounidense sigue desconcertando a los mercados, según explica Lukas Daalder de Robeco. Las medidas de estímulo presupuestario y las rebajas de impuestos del Presidente Trump, combinados con las subidas de los tipos de interés y el elevado crecimiento deberían haber hecho que el dólar se fortaleciera, al menos en teoría. Sin embargo, la divisa estadounidense se sitúa a la zaga de las demás grandes divisas, como el euro, sin mostrar aún signos de recuperación.

"Si le pidiéramos a un economista que escribiera una novela sobre el año 2017, probablemente trataría sobre dos de los misterios que, aún hoy, siguen sin resolverse," explica Daalder, Director de Inversión de Robeco Investment Solutions. "El primero podría titularse 'El curioso caso de la inflación perdida'. Y el segundo, 'El enigma de la debilidad del billete verde', puesto que el dólar se ha debilitado entre un 5% y un 15% frente al resto de las grandes divisas de países desarrollados desde principios de 2017".

"El impulso de la economía estadounidense se recuperó en 2017 y la Reserva Federal subió los tipos un punto de porcentaje entero siendo prácticamente el único banco central que se encuentra en fase de endurecimiento monetario, así que esto no tenía que pasar. Entonces, ¿qué es lo que está sucediendo?"

Daalder observa que este debilitamiento queda patente en la relación entre el diferencial de los tipos de interés a dos años entre EE.UU. y Alemania, por un lado, y el tipo de cambio euro/dólar, por otro. Ambas presentaban una correlación bastante continuada hasta principios de 2017 cuando Trump tomó posesión, y después comenzaron a divergir significativamente (véase el siguiente gráfico).



Comparaciones con Reagan

"En teoría, lo lógico es que un país que ofrece mayores tipos de interés a corto plazo atraiga más capital extranjero, lo cual impulsaría su moneda", explica. "Si bien es cierto que éste no es el único condicionante de una moneda, ya que el comercio exterior, los fenómenos geopolíticos, las variaciones en los impuestos y las guerras comerciales pueden representar también un importante papel, sin duda ha sido un factor bastante fiable, capaz de explicar las fluctuaciones monetarias de los últimos 10 años... hasta principios de 2017, claro."

"Pero hay más motivos por los que el dólar debería haber subido. En teoría, la extraña mezcla de políticas macroeconómicas que ha adoptado Trump desde que asumió la presidencia debería haber hecho que el dólar se disparara. La combinación de profundas rebajas de impuestos, endurecimiento de la política monetaria por parte del banco central y restricciones comerciales se asemeja bastante a las políticas que siguió el Presidente Reagan en la década de 1980."

"Durante el primer año de Reagan en la Casa Blanca, el dólar estadounidense se revalorizó un 20% y, cuando finalizó su primer mandato, casi había duplicado su valor. Según los libros de texto de economía, el endurecimiento monetario junto con una política presupuestaria expansionista y restricciones al comercio favorecen el encarecimiento, no el abaratamiento, de la moneda. A diferencia de la situación con Reagan, el dólar se ha debilitado bajo el mandato de Trump, desviándose completamente de este resultado supuestamente tan lógico."

Posibles explicaciones

Según Daalder, existen algunos factores que podrían explicar este movimiento tan poco intuitivo del billete verde. El primero es el enorme y duradero déficit comercial estructural de EE.UU., que hace que se gasten más dólares fuera de los que se ganan dentro del país, y cuyo efecto natural es un debilitamiento de la divisa a lo largo del tiempo. El segundo es la valoración relativa de una divisa según paridad de poder adquisitivo: al comenzar 2017, el dólar era la más sobrevalorada de las grandes divisas, de modo que podría tratarse sencillamente de una corrección.

Alude además a la disminución de la inquietud política en Europa, que ha servido para fortalecer el euro. "Tras las votaciones del Brexit y de Trump, se temía que las tres elecciones clave que iban a celebrarse en Europa en 2017 dieran la victoria a partidos populistas en Países Bajos, Alemania y Francia", afirma Daalder. "Pero los populistas no lograron afianzarse, y la preocupación política disminuyó, lo cual ayudó a que el euro se reforzara. Aunque esto podría explicar parcialmente la solidez del euro, no nos ayuda a saber por qué el dólar estadounidense se ha devaluado frente a las divisas de Noruega o Japón."

Sigue siendo complicado hacer previsiones

"Otra alternativa es que estemos ante una pérdida de confianza en Estados Unidos como gran potencia, tras la victoria de Trump en las elecciones. Como suele suceder, probablemente todos estos elementos tengan incidencia y sea la combinación de todos ellos lo que está generando el resultado que venimos observando, el debilitamiento del dólar."

"Teniendo en cuenta todos estos factores, resulta evidente que predecir hacia dónd

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A principios de la sesión, el PMI manufacturero final de Alemania estuvo un poco por debajo de la lectura preliminar en 55.9 para los meses de agosto, mientras que el PMI de la UME coincidió con las cifras avanzadas en 54.6.

De cara al futuro, se espera que el par permanezca bajo escrutinio antes de Fedspeak y de los principales lanzamientos en el expediente de Estados Unidos, incluidas las nóminas no agrícolas del viernes , mientras que Italia y el diferencial de rendimiento germano-italiano parecen haber vuelto al radar de los inversores.

Niveles de EUR / USD para ver

Por el momento, el par está ganando un 0.03% en 1.1606 y un rompimiento por encima de 1.1734 (máximo 28 de agosto) apuntaría a 1.1745 (máximo Jul.31) en el camino a 1.1792 (máximo Jul.9). Por el otro lado, la disputa inmediata emerge en 1.1617 (SMA de 55 días) seguida por 1.1544 (SMA de 21 días) y luego 1.1508 (baja el 29 de mayo).

[Griseila]

Puntos clave
El euro cotizó por encima del nivel 1.1700 antes de enfrentar una resistencia cercana a 1.1730 frente al dólar estadounidense.

Hubo un rompimiento debajo de una línea de tendencia alcista de conexión con soporte en 1.1645 en el gráfico de 4 horas de EUR / USD .



Análisis técnico EURUSD
El Euro hizo un buen movimiento alcista la semana pasada y se negoció por encima de las resistencias de 1.1640 y 1.1700 frente al dólar estadounidense. El par EUR / USD operó tan alto como 1.1733 y más tarde comenzó una corrección a la baja.

Al observar el gráfico de 4 horas, el par disminuyó por debajo del nivel de soporte de 1.1700 para pasar a una zona bajista a corto plazo. Incluso rompió el nivel de retroceso del Fibonacci del 23.6% del último movimiento, desde el mínimo de 1.1301 hasta el máximo de 1.1733.



Más importante aún, hubo un rompimiento debajo de una línea de tendencia alcista de conexión con soporte en 1.1645 en el mismo gráfico . El siguiente soporte a la baja está cerca del nivel 1.1550.

Sin embargo, parece que el par podría poner a prueba el nivel de 1.1517, que es el nivel de retroceso del 50% de la Fibra del último movimiento desde el 1.1301 bajo al 1.1733 alto. El promedio móvil simple de 100 (rojo, 4 horas) también se posiciona cerca del nivel 1.1520.

Por lo tanto, si el par continúa moviéndose hacia abajo, podría encontrar soporte cerca de 1.1515-1.1520. Por el lado positivo, el par puede tener dificultades para romper los niveles de 1.1650 y 1.1680 (los soportes anteriores).

[RonnyAcarigua]

El dólar estadounidense (a través del índice DXY) continúa comenzando septiembre con una sólida base, avanzando modestamente hasta ahora el miércoles para lo que sería su cuarta ganancia en cinco días. Antes del esfuerzo reciente en la parte superior, el índice DXY había perdido terreno en ocho de las nueve sesiones anteriores.

En términos generales, cuando el precio se mueve en una dirección durante un período sostenido de tiempo, es muy probable que un conjunto limitado de factores hagan notar constantemente su presencia. En las últimas semanas, ningún factor ha sido más prominente que las guerras comerciales lideradas por los EE. UU. O el contagio de los mercados emergentes (como resultado del aumento de las tasas de interés en los EE. UU. Y un dólar estadounidense más fuerte).

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La moneda común también se beneficia de la caída del diferencial de rendimiento entre Italia y Alemania, mientras que el repunte renovado en la libra también parece arrastrar al EUR. Recordemos que Cable se recuperó en los intercambios nocturnos después de que los titulares llegaran a los cables, citando que se dice que Alemania y el Reino Unido abandonan las principales demandas del Brexit y allanan el camino hacia un acuerdo con Brexit.

En el día que viene, los mercados esperan con interés los trabajos ADP de EE. UU. Y los datos ISM de los servicios ISM para las oportunidades comerciales a corto plazo. También, de nota sigue siendo el Fedspeaks más tarde en la sesión de NA.

Niveles técnicos de EUR / USD

De acuerdo con Slobodan Drvenica, Gerente de Información y Análisis en Windsor Brokers, "la nube diaria delgada (1.1662 / 1.1678) también atrae a los nuevos toros para un quiebre más alto y atacan a la caída de 100SMA (1.1710) y 28 de agosto (1.1733). Mientras tanto, la corrección correctiva puede preceder, ya que el impulso de 14 días viró hacia el sur y creó la cruz del oso con su 7SMA.
El soporte inicial se establece en 1.1615 (sesión baja / 55SMA), seguido de 1.1600 (hora de Kijun-sen / 55SMA), donde los descensos deberían encontrar apoyo para mantener intactos los toros frescos. La pérdida del asa de 1.1600 retrasaría los toros y arriesgaría la prueba del pivote 1.1568 (30SMA / Fibo 38.2% de 1.1300 / 1.1733 ascienden) ".

[Elvis_Cardenas]

BCE confirmará curso de política monetaria

La próxima reunión del consejo del BCE está programada para la próxima semana. Cualquier cambio en la postura de la política monetaria que el concejo acordó en junio puede casi ser descartado. Después de este curso establecido, el siguiente paso será la reducción a la mitad de las compras mensuales de activos a partir de octubre y su cierre en diciembre. Ciertamente, esto está ligado a la confirmación de la perspectiva de inflación a mediano plazo, pero esta condición debe cumplirse. La inflación subyacente aumentó ligeramente durante los últimos meses y el crecimiento económico parece estable. Las nuevas previsiones de los economistas del BCE que también se lanzarán la próxima semana deberían mostrar pocos cambios y confirmar así las perspectivas del consejo del BCE. En caso de existir, existe la posibilidad de una revisión marginal al alza de las previsiones de inflación, debido a los factores de entrada (tasa EURUSD). Las proyecciones de crecimiento económico deberían permanecer sin cambios, desde nuestro punto de vista. Más adelante, el consejo del BCE podría aclarar la próxima semana cómo se reinvertirán los pagos de redención de la cartera existente en el futuro. El presidente Draghi anunció en junio una decisión correspondiente para una de las próximas reuniones del consejo del BCE. Teóricamente, el consejo del BCE podría tomarse un tiempo para tomar una decisión hasta diciembre. Actualmente, el BCE utiliza la posibilidad de reinvertir hasta tres meses después del reembolso. Además, mientras continúen las compras netas de valores, hasta el final del año, los reembolsos deben reinvertirse en un valor de un emisor de la misma jurisdicción. Con respecto a los bonos del gobierno, se puede descartar un cambio en las ponderaciones de los países dentro de la cartera. Con respecto a los bonos corporativos y cubiertos, el BCE podría darse más flexibilidad. Estos representan solo una pequeña parte de la cartera del BCE y los pagos de amortización se acumulan de forma errática, por lo que la demanda del BCE en el mercado debería resultar en consecuencia. Por lo tanto, las reinversiones del BCE podrían desencadenar un mercado no deseadola volatilidad . En consecuencia, los cambios potenciales podrían ser una extensión del plazo de reinversión o la posibilidad de invertir en bonos por parte de emisores de una jurisdicción diferente. Suponemos que la decisión del BCE afectará a los mercados solo marginalmente y se limitará a las clases de activos en cuestión (bonos corporativos y bonos garantizados).

[jaht77]

El par arroja más terreno y se rompe por debajo de 1.1600.
El dólar deja la sesión baja y acelera el ritmo.
Las nóminas no agrícolas de EE. UU. Superaron las expectativas en 201K.
El tono ofrecido está ganando fuerza alrededor del euro el viernes y ahora está forzando al EUR / USD a caer e imprimir nuevos mínimos en niveles inferiores a 1.1600.
EUR / USD retrocede aún más después de la PFN
El par sigue perdiendo terreno después de que la economía de los EE. UU. Creó puestos de trabajo de 201K durante agosto, mejorando las estimaciones en 191K y por encima de 147K de julio (revisado desde 157K). Datos adicionales mostraron que el desempleo se mantuvo en 3.9%.

Además, las ganancias promedio por hora críticas - un indicador de la inflación salarial - se expandieron a un 0.4% mensual y 2.9% en los últimos doce meses, ambas impresiones superaron las previsiones.

[jaht77]

Un cambio en el sentimiento de riesgo fue evidente por un fuerte retroceso en los mercados de renta variable europeos y finalmente se vio beneficiando el estatus de refugio seguro del USD contra su homólogo europeo. Esto, junto con un repunte positivo en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., Proporcionó un impulso adicional al dólar y colaboró ​​aún más con la fuerte caída de la par a un nivel bajo de sesión de 1.1575.

Ahora sería interesante ver si el par puede encontrar algún interés de compra en niveles más bajos o si el retiro actual marca la reanudación del movimiento de depreciación anterior, aunque se confirmaría solo una vez que el apoyo horizontal importante de 1.1530-25 sea decisivo. sacado.

Niveles técnicos para mirar

Una venta subsiguiente por debajo del nivel 1.1570 tiene el potencial de arrastrar al par de regreso hacia el soporte mínimo de la noche, alrededor del nivel de 1.1525, por debajo del cual es probable que la caída acelere aún más hacia la marca psicológica clave de 1.1500.

Por otro lado, el ímpetu por encima del 1.1600 ahora parece enfrentarse a un fuerte suministro cerca de la región 1.1630-35, que si se despeja es probable que desencadene un movimiento de cobertura corta y eleve al par hacia la recuperación de la cifra de 1.1700.

[Enrique Ross]

Dólar estadounidense: Sept. USD está arriba en 94.920.

Energías: el 18 de octubre el crudo bajó a 69.63.

Finanzas: el bono del 30 de diciembre está abajo 8 tics y cotiza a 142.01. Tenga en cuenta que el mes actual es diciembre de 2018.

Índices: El contrato Sept S & P 500 emini ES es 12 ticks Superior y se negocia a 2891.50.

Oro: el contrato de Dec Gold se cotiza a la alza en 1211.50. El oro es 7 ticks más alto que su cierre.

Conclusión inicial

Este no es un mercado correlacionado. El dólar está Arriba + y el Crudo está Abajo - lo cual es normal, pero el Bono a 30 años se negocia más bajo. Los datos financieros siempre deben correlacionarse con el dólar de los Estados Unidos de manera que si el dólar es más bajo, los bonos deberían seguir y viceversa. El S & P es más alto y el crudo se negocia más bajo, lo cual está correlacionado. El oro se cotiza al alza + que no está correlacionado con el dólar estadounidense que negocia más alto. Tiendo a creer que el oro tiene una relación inversa con el dólar estadounidense, como cuando el dólar estadounidense está caído, el orotiende a aumentar en valor y viceversa. Piense en ello como un balancín, cuando uno está arriba, el otro debe estar abajo. Le señalo esto para que sepa que cuando no tenemos un mercado correlacionado, significa que algo anda mal. Como traders, debes ser consciente de esto y proceder con los ojos bien abiertos.

A esta hora, toda Asia se está comerciando más alto. Actualmente toda Europa se está negociando más alto.

Posibles desafíos para los comerciantes hoy

El CPI principal sale a las 8:30 a.m. EST. Esto es importante.

CPI sale a las 8:30 a.m. EST. Esto es importante

Reclamaciones de desempleo sale a las 8:30 a.m. EST. Esto es importante.

Miembro de FOMC Quarles habla a las 10 a.m. EST. Esto es importante.

El almacenamiento de gas natural sale a las 10:30 a.m. EST. Esto es importante.

La Subasta de bonos a 30 años comienza a la 1 PM EST. Esto es importante.

El miembro de FOMC Bostic habla a la 1:15 p.m. Mayor.

El Balance del Presupuesto Federal sale a las 2 PM EST. Esto es importante.

Bonos del tesoro

Elegimos cambiar los engranajes un poco y mostrar la correlación entre el bono de 30 años (ZB) y el contrato de futuros de YM. El contrato de YM es el DJIA y el propósito es mostrar la correlación inversa entre los dos instrumentos. Recuerde que se asemeja a un balancín, cuando sube sube el otro debe bajar y viceversa.

Ayer, la ZB hizo su movimiento alrededor de las 10:30 a.m. EST. El ZB tocó un Low alrededor de ese momento y el YM tocó un High. Si nos fijamos en los gráficos a continuación, ZB dio una señal alrededor de las 10:30 a.m. EST y el YM se estaba moviendo a la baja al mismo tiempo. Mira los cuadros a continuación y verás un patrón para ambos activos. ZB tocó un Low alrededor de las 10:30 AM y el YM se movía Lower al mismo tiempo. Estos gráficos representan la versión más reciente de MultiCharts y he cambiado el marco de tiempo a un gráfico de 30 minutos para mostrar mejor. Esto representó una Larga oportunidad en el bono de 30 años, ya que un comerciante podría haber anotado alrededor de 10 tics por contrato en esta operación. Cada tilde vale $ 31.25.