EUR/USD previo a las minutas de la FOMC: ¿Volverá a fortalecerse el dólar?

[Elvis_Cardenas]

El BCE permanece en piloto automático hacia un final de QE a fin de año
¿Cuándo sabe un banquero central que ha hecho un excelente trabajo? Cuando QE puede llegar a su fin y casi nadie parece importarle. Esta definición caracteriza los pasos recientes y siguientes del BCE.

Dado que la volatilidad del mercado se debe a las tensiones comerciales, las políticas fiscales de Turquía e Italia no han dejado ninguna marca significativa en la economía de la zona euro, el BCE anunciará el jueves el siguiente paso de su ajuste moderado: una reducción de las compras QE mensuales. a EUR15bn desde EUR30bn actualmente.

No esperamos que la última ronda de proyecciones del personal del BCE brinde nuevos conocimientos sobre crecimiento e inflación. Nuestro foco principal estará en el pronóstico del BCE para la inflación subyacente, que hasta ahora ha estado sujeto a un optimismo extremo, pero ha mostrado muy poco progreso.

Con una reducción de las compras QE, el BCE permanece en piloto automático hacia un final de QE para fin de año. Por lo tanto, hay muy pocas razones para cambiar la comunicación o la orientación hacia adelante.

Implicaciones de mercados
El par EUR/USD no debería verse afectado en gran medida por la reunión del BCE de esta semana ya que (a) el piloto automático cónico se ha comunicado clara y completamente (por lo tanto, no hay sorpresas allí frente a las expectativas del mercado); (b) la orientación firme a plazo sobre la tasa de depósito del BCE hace que cualquier posible revaloración de la tasa de interés del BCE sea una historia para 2019 en lugar de este año. Como resultado, es poco probable que el BCE proporcione un catalizador para movimientos significativos del EURO esta semana.

En lugar de las perspectivas relativas de la política monetaria (en el lado del USD, las perspectivas de la Fed para 2018 tienen un precio razonable), el principal motor detrás de la acción del precio EUR/USD sigue siendo el entorno de riesgo general y el espectro de las guerras comerciales. En este punto (ya pesar del superávit de la cuenta corriente de la zona euro) este es un resultado negativo para EUR/USD dado el carácter procíclico del EUR/USD (ver gráfico a continuación), la apertura de la economía de la zona euro (EZ) Economía de EE. UU.), Así como la amenaza de aranceles específicos de EZ provenientes de la administración de los EE. UU.

EUR/USD se correlacionó positivamente con el riesgo
Correlación de ÇEUR/USD con riesgo (ING)



Implicaciones en los mercados
La reducción en las compras netas de QE ha sido bien telegrafiada y no debería sorprender a nadie. En todo caso, algunas esperanzas leves de que Draghi podría ajustar el camino anticipado al entorno de riesgo, que tendría que tener un precio. En ese sentido, las preocupaciones comerciales, de EM y el presupuesto italiano deben seguir siendo los principales impulsores de las tasas para la próxima semana.

[yohandriventura27]

El viernes tras conocerse el buen dato al alza de las nóminas no agrícolas y el aumento de los costes laborales en EE.UU., reavivó las expectativas de que la Fed realice las dos subidas de tipos tan comentadas en lo que queda de año, provocando que el Dólar se fortaleciera fuertemente, buscando los niveles de 1,15500. El presidente Donald Trump metió más leña al fuego con un nuevo anuncio de imponer nuevos aranceles a las importaciones chinas lo que provocó retrocesos en el Dow Jones.

En mi opinión, esta semana vuelve a estar marcada con las tensiones en la guerra comercial “aranceles “ entre EE.UU. y China, y habrá que prestar muy especialmente atención a las declaraciones que realicen tanto el Banco Central Europeo (BCE), como el Banco de Inglaterra sobre los tipos de interés.

[jaht77]

Los toros amplían el control, a pesar de una caída en la confianza de los inversionistas Sentix de la zona euro en septiembre.
Divergencia de la política monetaria, el comercio se preocupa por mantener el correctivo al tope.
Los toros están a cargo en la sesión europea, lo que impulsa al par EUR / USD a eliminar la barrera 20-DMA ubicada en 1.1573, ya que esperan un nuevo impulso para otros objetivos alcistas.

EUR / USD: ¿Probablemente una desventaja adicional en el juego?

El spot está haciendo un gran esfuerzo para afrontar la recuperación de los mínimos de tres semanas de 1.1526 alcanzados en Europa, ya que el dólar estadounidense parece haber encontrado cierto apoyo entre sus principales competidores, después de haber sido testigo de una fuerte caída correctiva desde los máximos de tres días en 95.56.

[Elvis_Cardenas]

EE. UU .: Fed Beige Book y PPI en el centro de atención hoy - Nomura

Los analistas de Nomura sugieren que, de acuerdo con el sólido impulso económico subyacente de Estados Unidos en los últimos meses, esperan que el Libro Beige de septiembre informe un crecimiento "moderado a moderado" continuo en la mayoría de los distritos de la Reserva Federal.

Cotizaciones clave

"Es probable que el informe destaque la continua incertidumbre de las empresas locales con respecto a la política comercial de los EE. UU."

"El Libro Beige de julio señaló que" los fabricantes en todos los distritos expresaron su preocupación por los aranceles y en muchos distritos informaron precios más altos y las interrupciones del suministro que atribuyeron a las nuevas políticas comerciales ". Con otro tramo de tarifas de China que entró en vigencia el 23 de agosto (25% en $ 16bn) y otros $ 200bn actualmente en revisión, la preocupación de las empresas locales con respecto al impacto del proteccionismo puede seguir siendo aguda ".

" PPI : Excluyendo los volátiles servicios de alimentos, energía y comercio, el PPI subyacente continuó aumentando relativamente fuerte en un 0.3% mensual en julio. Para agosto, esperamos una modesta aceleración continua en los precios de los bienes y servicios proporcionados por las empresas nacionales ".

[Enrique Ross]

El Euro se mantiene rezagado a principios de la sesión europea del miércoles, sin embargo, el movimiento bajista es limitado, lo que indica una acción del precio consolidativa. El par EUR/USD parece estar en un patrón de espera esta mañana por delante de la decisión de política del Banco Central Europeo (BCE) del jueves. Al escribir este artículo, el par cotiza plano a 1.1595, registrando un descenso del 0.09% para el día. Se espera que el par continúe con la acción del precio en el rango, mientras los inversores esperan la conclusión de la última reunión de política del BCE mañana. Si bien no se esperan cambios de política por parte del banco este mes, los inversores del EUR estarán ansiosos por tener en sus manos las últimas previsiones macroeconómicas del BCE. Esto podría hacer que el euro baje mañana si el BCE revisa a la baja sus previsiones de crecimiento, como predicen algunos analistas.

La Actualización de la Política Monetaria del BCE Podría Decidir el Impulso del Par a Corto Plazo
Sin embargo, es posible que el mensaje posterior del presidente del BCE, Mario Draghi, esté bajo mayor vigilancia el jueves mientras los inversores buscan pistas sobre si se puede esperar la próxima subida de tipos del BCE a finales de 2019 o posiblemente un poco antes. Esto podría hacer que el Euro suba más si Draghi parece inclinar la balanza a favor de los economistas que pronostican que el banco podría subir los tipos de interés el próximo mes de septiembre. La escalada del nerviosismo comercial con EEUU y China está en el foco y sus posibles efectos han vuelto a ponerse de relieve el miércoles y actualmente está generando aversión al riesgo, socavando cualquier intento de los toros al mismo tiempo. Mientras tanto, el par está extendiendo el tema secundario visto desde el inicio de septiembre, con ganancias limitadas en torno al nivel de 1.1660 y del nivel de 1.1500, ya que parecen ofrecer una buena contención por el momento.



Como se mencionó, el factor comercial continúa prevaleciendo a la hora de determinar la acción del precio, mientras que el alivio de las preocupaciones sobre Italia y su presupuesto ha mitigado de alguna manera la presión bajista sobre el EUR hasta ahora. Los datos macroeconómicos de la zona del euro para el día fueron moderados, lo que resultó en un par consolidando por debajo de 1.16 en las horas del mercado europeo. A esto le seguirán los precios al productor (IPP) de Estados Unidos para agosto y los discursos de Bullard y Brainard del FOMC, antes del lanzamiento del Libro Beige de la Reserva Federal. Si bien los indicadores sugieren que una ruptura por debajo de 1.1508 podría llevar al par por el camino de los osos, el movimiento actual se considera parte de la fase de consolidación que podría durar un par de semanas más. En otras palabras, no esperamos que el EUR comience un movimiento direccional sostenido a corto plazo.

[Atala]

El par EUR/USD cayó aún más durante la sesión estadounidense del viernes respaldado por un dólar estadounidense más fuerte. Imprimió un nuevo mínimo de 2 días en 1.1549 y rebotó modestamente al alza. Cerca del final de la sesión se mantuvo alrededor de 1.1560, casi 90 pips por debajo de los máximos del día. Un dólar estadounidense más fuerte, particularmente después del lanzamiento de los datos de empleo de EE.UU., Llevó al par a la baja. El titular de NFP estuvo ligeramente por encima de las expectativas, pero la sorpresa positiva vino de la aceleración en el crecimiento de los salarios. Envió los rendimientos de EE UU. Al alza agregando más fuerza al dólar. En un futuro inmediato, para EUR/USD, el camino de menor resistencia es a la baja. El par se abrió con una nota bajista para la semana y ha adoptado un movimiento bajista constante. En las primeras horas del mercado asiático, el par registró un nuevo mínimo intradiario de 1.15395 y actualmente se negocia en 1.1544.

[Elvis_Cardenas]

EUR/USD para ver a través de la reunión del BCE - Danske Bank

Los analistas de Danske Bank sugieren que hoy, cuando el presidente del BCE , Mario Draghi, suba al estrado, no esperen que sea un gran evento para el par EUR / USD .

Cotizaciones clave

"En los últimos años, el EUR / USD ha terminado la conferencia de prensa dentro de +/- 0.3%, en comparación con el comienzo".

"Como vemos pocas posibilidades de que el BCE anuncie nuevas señales de política, buscamos que este patrón continúe".

"En general, la política monetaria del BCE lentamente comienza a ser más positiva para el EURO. Véase, por ejemplo, el desarrollo en liquidez de EUR este año, que ha dejado de aumentar ".

"La política monetaria del BCE podría volverse más positiva para el EURO en 2019, una vez que el BCE haya terminado la flexibilización cuantitativa y se avecina un alza en las tasas. Nosotros prevemos EUR / USD a 1,13 en 3M, 6M en 1,18 y 1,25 en el 12M “.

[Elvis_Cardenas]

Futuros EUR: una nueva alza en la tubería

A la luz de los datos instantáneos de los mercados de futuros EUR de CME Group, los inversores agregaron casi 3.400 contratos el miércoles frente a los últimos 550.492 contratos del martes. En la misma línea, el volumen subió por segunda sesión consecutiva, esta vez por casi 22.7K contratos.

EUR/USD ahora se ve a 1.1745/50 ... otra vez

El impulso alcista en EUR/USD enfrenta una fuerte resistencia a mediados de 1.1600. El repunte reciente se debió al aumento del interés y el volumen abiertos, una señal alcista que permite la continuación de la tendencia ascendente y una posible prueba de la barrera crítica en 1.1745 / 50 en el corto plazo.

[jaht77]

Cotizaciones clave

Vista de 24 horas: "Ayer resaltamos que hay un margen para un EUR más alto pero agregado; "La próxima resistencia en 1.1700 es poco probable que entre en la imagen". Sin embargo, el EURO subió y tocó un máximo de 1.1701 antes de terminar el día con una nota fuerte (cierre de NY de 1.1688). Si bien el rally parece ir por delante de sí mismo, hay margen para que el EUR pruebe el máximo de finales de agosto cerca de 1.1735 antes de que se estabilice. En el lado negativo, el soporte está en 1.1665 seguido de 1.1630. No se espera que el 1.1606 mínimo visto ayer se vea en la imagen ".

[fuepeter]

El mayor problema con la negociación de este par es que la Reserva Federal de repente se ha vuelto un poco más moderada, mientras que el BCE ha hablado de terminar las compras de activos. Sin embargo, al mismo tiempo tenemos datos muy débiles de la Unión Europea, mientras que la economía estadounidense parece estar relativamente fuerte. En otras palabras, hay una multitud de catalizadores para los viajes de ida y vuelta en este mercado. Creo que continuaremos viendo mucha agitación e indecisión en este mercado, porque francamente no hay nada que hacer en este punto. Creo que el mercado probará la EMA de 200 días con el tiempo, pero francamente no voy a complicarme con este mercado.