USD/JPY con gap alcista grande en apertura semanal; ¿nuevo aire para los osos?

[Enrique Ross]

Este par de divisas Forex ha estado en un momento de gran intensidad durante las últimas dos semanas, rompiendo con fuerza para alcanzar nuevos máximos de 6 años con un impulso alcista (bullish) muy fuerte. El impulso alcista (bullish) ha sido especialmente fuerte en los últimos cinco días, cada uno de los cuales ha visto el precio romper a un nuevo máximo, sólo sigue adelante y superó fácilmente el gran número redondo psicológico en 120.00 después de hacer una pausa por debajo de él durante sólo unas horas.

El precio está operando ahora en el "cielo azul", sin ningún nivel de resistencia obvio por encima que lo detenga hasta 123.67.

Hay un soporte obvio en torno a 120.50 y 120.00, ambos niveles parecen muy sólidos ya que confluyen con los principales números redondos y medios.

[edwardg]

En opinión de los estrategas de divisas de UOB Group, el impulso alcista podría llevar al USD/JPY a la región de 123,00 en el horizonte a corto plazo.

Citas clave
Vista de 24 horas: “La forma en que el USD saltó a 122,40 fue una sorpresa (esperábamos que el USD cotizara lateralmente). Si bien está profundamente sobrecomprado, el repunte tiene margen para avanzar primero a 122.60 antes de que la presión alcista actual disminuya. Es poco probable que la próxima resistencia en 123.00 entre en escena. El soporte está en 121,70 seguido de 121,40”.

Próximas 1 a 3 semanas: “Hace dos días (23 de marzo, spot en 121.05), destacamos que el riesgo para el USD 'todavía está claramente al alza'. Indicamos que 'el próximo nivel de resistencia de la nota está en 121.50 seguido de 122.00'. El USD rompió ambos niveles de resistencia ayer (24 de marzo) cuando saltó a un máximo de 122.40. El repunte del USD que comenzó hace unas tres semanas (ver las anotaciones en el gráfico a continuación) parece tener espacio para extenderse aún más. El siguiente nivel en el que enfocarse está en 123.00. En el lado negativo, una ruptura de 121.00 (el nivel de 'soporte fuerte' estaba en 120.00 ayer) indicaría que el repunte del USD está listo para tomar un respiro".

[Enrique Ross]

Vista de 24 horas: "Aunque esperábamos que el USD/JPY 'avanzara más' ayer, opinamos que 'las condiciones de sobrecompra sugieren que 118.00 probablemente están fuera de su alcance por ahora'. Subestimamos el impulso al alza cuando el USD/JPY se disparó a 118.21 antes de extender su avance después del cierre de NY. Las condiciones siguen siendo profundamente sobrecompradas y aunque no se descarta una mayor fuerza del USD/JPY, la posibilidad de una ruptura de la resistencia mayor en 118.65 no es alta para hoy. En el lado negativo, una ruptura de 117.75 indicaría que el fuerte rally está listo para tomarse un respiro."

Próximas 1-3 semanas: "Hemos esperado un USD/JPY más alto desde finales de la semana pasada. En nuestra última narración de ayer (14 de marzo, USD/JPY en 117.50), destacamos que el impulso sugiere una mayor fortaleza del USD/JPY. Añadimos, 'el siguiente nivel de resistencia a destacar es 118.00 seguido del máximo de 2017 cerca de 118.65'. Nuestra opinión no fue errónea, ya que el USD/JPY subió a 118.21 durante la sesión de Nueva York antes de extender su ganancia. En general, la fuerza actual del USD/JPY podría continuar por un tiempo y sólo una ruptura de 117.30 (el nivel de 'apoyo fuerte' estaba en 116.40 ayer) indicaría que la fuerte presión alcista actual se ha aliviado. De cara al futuro, una clara ruptura de 118,65 cambiaría el objetivo a 119.10".

[Buscando_Tagui]

El gobernador del Banco de Japón , Kuroda, mencionó que un yen débil eleva el valor de las ganancias de las empresas japonesas obtenidas en el extranjero, lo que ayuda a impulsar los gastos de capital y los salarios. Continuó afirmando que la debilidad del yen es positiva para la economía japonesa en su conjunto.

Se planteó la preocupación de que los beneficios de la debilidad del yen podrían ser desiguales entre las industrias y que un yen débil impacta negativamente en los ingresos reales de los hogares y en las empresas que dependen de las importaciones. En general, los comentarios se han visto de manera positiva con respecto a la carrera alcista actual del USD /JPY a pesar del retroceso.

[oleota]

El gobernador del Banco de Japón , Kuroda, mencionó que un yen débil eleva el valor de las ganancias de las empresas japonesas obtenidas en el extranjero, lo que ayuda a impulsar los gastos de capital y los salarios. Continuó afirmando que la debilidad del yen es positiva para la economía japonesa en su conjunto.

Se planteó la preocupación de que los beneficios de la debilidad del yen podrían ser desiguales entre las industrias y que un yen débil impacta negativamente en los ingresos reales de los hogares y en las empresas que dependen de las importaciones. En general, los comentarios se han visto de manera positiva con respecto a la carrera alcista actual del USD /JPY a pesar del retroceso.

[edwardg]

El USDJPY sigue mostrando un fuerte canal alcista por cuarta semana consecutiva, mientras que la semana pasada se apreció un +2,4 %, tras cerrar con una caída del -0,22 % el viernes. El par retrocedió levemente desde nuevos máximos de 6 1/4 años el viernes y se movió ligeramente a la baja después de que el gobernador del BOJ, Kuroda , dijera que un yen más débil está beneficiando a la economía japonesa en su conjunto, pero podría perjudicar los ingresos de los hogares y las importaciones. Agregó que se necesitaba una inflación estable para desencadenar un cambio de política en el BOJ. El yen también encontró apoyo en los rendimientos de los bonos del gobierno japonés, después de que el rendimiento del bono japonés JGB a 10 años subiera a un máximo de 6 años el viernes en 0.241%.

El Banco de Japón es el único banco central importante que no se espera que aumente las tasas de interés este año y sigue comprometido con una estrategia de control de la curva de rendimiento, que evita que los rendimientos japoneses aumenten más allá de cierto nivel y, por lo tanto, hace que el yen sea menos atractivo a medida que se disparan los rendimientos extranjeros.

BΟJ intenta limitar los rendimientos en medio de la venta global de bonos. El BΟJ anunció hoy que compraría notas a 10 años el 29, 30 y 31 de marzo. Ya trató de limitar los rendimientos con dos ofertas más temprano en el día que parecían tener un impacto limitado y el anuncio destaca que los funcionarios están luchando por mantener un tapa en la especulación del mercado. El gobernador de BΟJ, Kuroda, ha enfatizado que la política permanecerá en suspenso, incluso si la inflación salta a corto plazo, pero después de que las minutas de la última reunión mostraran cierta discusión sobre el riesgo de sobreimpulsos de la inflación y la cifra oficial del IPC de Tokio resultó más alta de lo esperado. el viernes, la presión sobre los JGB ha ido en aumento. Aún así, mientras que los JGB están a la baja en el día, hoy han tenido un rendimiento superior al de los bonos del Tesoro y los bonos australianos.

El BOJ publicará su encuesta trimestral Tankan el viernes. Los pronósticos sugieren que las empresas se están volviendo menos optimistas a medida que lidian con los crecientes precios de la energía y la incertidumbre geopolítica.

USD/JPY , H4 : el par aceleró aún más hasta los niveles de 122,42 la semana pasada, y mientras el soporte de 120,58 se mantenga, las ganancias adicionales seguirán teniendo algo de fuerza, ya que la reversión llevará tiempo en medio de la enorme debilidad del yen. El comercio sostenido por encima de 123 extendería el repunte a la resistencia de 125,85 años. En el lado negativo, una ruptura del soporte menor de 120.58 cambiará el sesgo intradiario a neutral y traerá la consolidación primero.

[Enrique Ross]

El Ministerio de Defensa ruso dijo que reduciría la actividad militar en Kiev y Chernihiv para crear las condiciones para el diálogo. Además de esto, un negociador ucraniano señaló que ha habido suficientes acontecimientos para celebrar una reunión entre el presidente ucraniano Volodymyr Zelenskyy y el presidente ruso Vladimir Putin. Los titulares geopolíticos entrantes impulsaron la confianza de los inversores, lo que fue evidente en el sentimiento comercial alcista en los mercados de valores.

Esto hace que sea prudente esperar una fuerte venta de seguimiento antes de confirmar que el par USD/JPY ha hecho suelo en el corto plazo.

[oleota]

Una ruptura a la baja (breakdown) por debajo de la parte inferior de la vela de la sesión del miércoles abrirá un movimiento a la baja hasta el nivel de ¥120, posiblemente incluso hasta el nivel de ¥118. La EMA de 50 días se dirige hacia esa zona, por lo que parece que el mercado verá a los cazadores de valores en esa zona. No hay que perder de vista el gráfico a largo plazo, ya que el nivel de ¥125 es una barrera de resistencia importante en los gráficos mensuales. Teniendo esto en cuenta, debería entender que superar ese nivel sería una ruptura (breakout) importante y podría hacer que este mercado subiera mucho más a largo plazo.

Dicho esto, el mercado ha sido tan parabólico que este retroceso (pullback) es necesario. El mercado sigue siendo muy ruidoso, por lo que hay que ser cauteloso con el tamaño de las posiciones, pero no me gusta la idea de comprar hasta el final. Estaré atento al gráfico semanal, tal vez por una señal para ponerse corto, o tal vez por una señal para darse la vuelta y empezar a comprar de nuevo. En este momento, creo que la precaución es la mejor parte del valor y debe ser respetada como tal. En definitiva, este es un mercado al que hay que acercarse con precaución, ya que una vez que nos sobrepasamos de esta manera, la volatilidad del mercado llega a ser muy peligrosa y puede arruinar las cuentas.

[Enrique Ross]

Póximas 1-3 semanas: "Ayer (29 de marzo, USD/JPY en 123.55), destacamos que el rally sigue intacto, pero queda por ver si puede mantenerse por encima de 125.10. Agregamos, 'una ruptura de 122.20 indicaría que el rally del USD/JPY que comenzó hace más de 2 semanas ha llegado a su fin'. Posteriormente, el USD/JPY bajó a 121.97 antes de repuntar. La uptura de nuestro nivel de 'fuerte soporte' indica que el movimiento al alza ha llegado a su fin. El USD/JPY parece haberse movido a una fase de consolidación y es probable que se mueva entre 121.00 y 124.50 por ahora."

[Atala]

Mazen Issa, analista sénior de divisas de TD Securities, afirma que "a menos que el Banco de Japón abandone el control de la curva de rendimiento (en lugar de limitarse a elevar gradualmente el objetivo) y adopte una postura agresiva (hawkish) o comience a endurecer la política, algo que no ha hecho con ninguna inclinación en serio durante casi dos décadas, el maremoto no compensará "el aumento de los rendimientos en EE.UU y de la tasa de los fondos federales". "La conclusión es que el canal del diferencial de tasas de interés seguirá siendo más favorable para el Dólar estadounidense que para el Yen Japonés", añadió el analista.

Y aunque es evidente que el diferencial de tasas de interés entre EE.UU y Japón es tan importante como cualquier otro factor citado como contribuyente a la subida del 6% de la cotización del USD/JPY en el último trimestre, si no más, también hay otros factores que seguramente contribuirán a la caída del Yen.