Los analistas de Nordea Markets sugieren que para EUR / USD , la reunión del FOMC probablemente jugará un papel secundario en comparación con la reunión del BCE al día siguiente.
Cotizaciones clave
"El enfoque en la simetría alrededor del objetivo de inflación en las recientes actas del FOMC puede haber jugado un papel fundamental en el regreso al USD que hemos visto desde finales de abril".
"El diferencial de tasas que ha tenido la mejor capacidad para explicar los movimientos de EUR / USD desde mediados de 2016, es un diferencial de 10 años entre EE. UU. Y Alemania ajustado por un costo de cobertura EUR / USD de 3 meses. Una curva del USD relativamente más plana (10yr-3m) ha coincidido con un USD más débil y viceversa. La voluntad de permitir que la inflación de los EE. UU. Supere el objetivo de manera temporal ha sido uno de los factores detrás de la reciente reincorporación relativa de la curva USD frente a la europea. Si Powell y el FOMC continúan por el camino el miércoles indicando una tolerancia continua a corto plazo para el exceso de inflación , esto podría resultar positivo para USD durante el verano a través de un diferencial de inflación subyacente aún más amplio entre EE. UU. Y la zona euro ".
" En el otro lado de la ecuación EUR / USD, no vemos ninguna razón para esperar que el BCE tome un giro moderado debido a la reciente turbulencia en los bonos italianos . Uno podría argumentar que las últimas novedades en Italia podrían tentar al BCE a volverse más agresivo, ya que I) el EUR se ha debilitado como resultado de la agitación italiana y II) El BCE podría estar interesado en enviar una señal al nuevo gobierno italiano para prevenir problemas de riesgo moral. E incluso con la reciente venta sustancial de bonos italianos, el rendimiento medio de los bonos gubernamentales a 10 años en la zona del euro sigue estando por debajo de las suposiciones más recientes del BCE (es decir, no hay razones para el rendimiento de los bonos para hacer las paces).
"El EUR / USD podría alcanzar niveles cercanos a 1.19 esta semana en la combinación de riesgos de Trump y el clima de" junio es en vivo "en torno a la reunión del BCE y, en tal caso, usar esos niveles para volver a entrar en los cortos EUR / USD. Si 1.1950 se rompiera en la parte superior, podría ser un cambio técnico de juego y en tal caso consideraríamos revertir nuestra recomendación EUR / USD ".