BCE: la desaceleración del crecimiento es el último golpe para generar inflación - ABN AMRO
Según Nick Kounis, jefe de investigación de mercados financieros de ABN AMRO, el BCE no ha logrado alcanzar su objetivo clave de política monetaria de mantener las tasas de inflación por debajo, pero cercanas, al 2% en el mediano plazo.
Cotizaciones clave
“El crecimiento económico se ha desacelerado a tasas por debajo de la tendencia. De hecho, en la segunda mitad del año pasado, la economía se expandió a tasas alrededor de la mitad de la tendencia. "Mientras esperamos que la economía recupere algo de tracción en el transcurso de este año, no esperamos un retorno a las fuertes tasas de expansión necesarias para mantener el desempleo en una tendencia a la baja".
"Para empeorar las cosas, el vínculo entre el crecimiento salarial y la inflación podría ser débil en el entorno macro actual, aumentando los desafíos para la estrategia del BCE".
"Nuestra opinión es que las presiones inflacionarias subyacentes se mantendrán moderadas, ya que es probable que la inflación subyacente subestime significativamente las proyecciones actuales del BCE. Para volver a encaminar la estrategia de inflación, el BCE debe mantener su postura de política monetaria altamente flexible durante más tiempo. Es posible que tenga que agregar estímulos para que la economía vuelva a funcionar, dependiendo de los desarrollos económicos globales ".
"Esperamos que el BCE mantenga las tasas de interés en suspenso hasta 2020. Sin embargo, vemos los riesgos sesgados hacia un período aún más largo de tasas de interés sin cambios dado el entorno de crecimiento lento y las presiones inflacionarias subyacentes moderadas. Además, esperamos que el BCE anuncie una extensión de su programa TLTRO ".