EUR/USD: ¿soporte inamovible en 1.1140 el corto plazo?

[Juan_Mendoza]

El crecimiento europeo supuso una gran decepción
A pesar de los temores sobre una recesión en Estados Unidos, el EUR es el perdedor general. Los datos de EE.UU. publicados en estos días fueron bastante alentadores, ya que la inflación final de julio fue de un 1.8% anual, con la subyacente llegando a 2.2%. Además, las ventas minoristas duplicaron con creces las expectativas del mercado en julio, con una subida mensual del 0.7%.

Una imagen bastante diferente era la que teníamos en la UE, ya que el crecimiento en Alemania se contrajo en el segundo trimestre del año, como se esperaba, con una estimación preliminar del PIB que resultó en -0.1%. Para la UE, el PIB del segundo trimestre resultó en 0.2%, también cumpliendo el pronóstico del mercado. Además, la producción industrial de la Eurozona disminuyó más de lo previsto en junio, cayendo un 1.6% mensual y un 2.6% interanual. La encuesta alemana ZEW mostró que el estado de ánimo entre los inversores europeos continuó deteriorándose en agosto. El índice de sentimiento económico alemán cayó a -44.1, el más bajo desde diciembre de 2011, mientras que para la zona euro, el índice cayó a -43.6, ambos mucho peores de lo previsto. La inflación alemana final de julio coincidió con las expectativas del mercado. Todo en uno, las cifras macroeconómicas europeas justifican lo que dijo Rehn.

[Juan_Mendoza]

Los dos socios de la coalición han perdido la confianza el uno en el otro, pero las elecciones no están aseguradas. Salvini, que convocó a elecciones, parece menos ansioso por ir a las urnas y el Partido Demócrata de centroizquierda puede intentar formar un gobierno con el Movimiento 5 Estrellas. El drama en el país afectado por la deuda se está desarrollando, y a los inversores les gustaría ver una estabilidad política y la adhesión a las normas presupuestarias de la UE.

[Luis_Vidal]

Ha sido una semana de fuerte lateralización al principio y mayor consolidación a la baja al final, mostrándonos que, después de todo, el euro sigue perdiendo gran fuerza ante el par EUR/USD y el par se esfuerza mucho en mantenerse por debajo del importante nivel de 1.115. Así, después de la subida que tuviera lugar, el gráfico confirma el pullback y vuelve a consolidarse en niveles inferiores, viendo así que las mejores oportunidades continúan siendo en venta, y que el objetivo fundamental trazado en EUR/USD sigue estando en el siguiente suelo de 1.098.

[Enrique Ross]

El estado de ánimo del mercado se mantuvo positivo en medio de que Trump informó sobre el progreso en las conversaciones.
La inflación de la UE cayó más de lo previsto en julio, dijo Alemania que está preparando el estímulo fiscal.
El EUR/USD limitado por una resistencia crítica de Fibonacci, en riesgo de extender su caída.
El par EUR/USD perdió algo de terreno este lunes, terminando el día en el área de 1.1080 después de alcanzar su punto máximo en 1.1113. El euro sufrió un revés macroeconómico, ya que los datos de la Unión generalmente fueron desalentadores. El superávit en cuenta corriente ajustado por la UE se redujo a 18.4 billones de euros en junio desde 30.3 billones en mayo. Además, la inflación de julio fue mucho peor de lo anticipado, bajó un 0.5% intermensual y subió solo un 1.0% interanual en julio. El IPC anual principal se ubicó en -0.6% contra un avance de 0.3% anticipado por el mercado. También hubo un informe sobre Alemania que se prepara para introducir medidas de estímulo fiscal como contingencia en caso de crisis. El último informe del Bundesbank indicó que el desempeño económico general podría extender su declive, en medio de la recesión continua en la industria. El calendario macroeconómico de Estados Unidos no tenía nada que ofrecer en el primer día de negociación de la semana. El presidente de Estados Unidos, Trump, reiteró que la Fed necesita reducir las tasas en 100 puntos básicos, para que la economía lo haga "aún mejor". El dólar avanzó en la tarde de Estados Unidos cuando Rosengren de la Fed dijo que no ve mucha necesidad de actuar la política monetaria.

[Luis_Vidal]

El euro rebota frente al dólar estadounidense, pero permanece más bajo frente al CHF y la GBP.
Italia: El primer ministro Giuseppe Conte anunció su renuncia.
El par EUR/USD alcanzó hoy en 1.1064, el nivel intradía más bajo desde el 1 de agosto y luego rebotó al alza, alcanzando un nuevo máximo diario en 1.1100. Al momento de redactar este informe, muestra un tono alcista operando en 1.1099, probando la zona de 1.1100. El euro está subiendo frente al dólar estadounidense por primera vez en cinco días, después de una caída de 140 pips. Nuevamente encontró soporte alrededor de 1.1060.

[Elvis_Cardenas]

La disputa comercial entre Estados Unidos y China además de la retórica habitual por parte del presidente Trump dejan a los mercados enfocados principalmente en la posibilidad de una recesión en la economía americana en el algún momento de los próximos 20 meses (de acuerdo a la reciente inversión de la curva de rendimientos) y en el inminente paquete de estímulos monetarios por parte del BCE, que serían anunciados en la reunión de septiembre. Paralelamente, los rumores que el gobierno alemán podría implementar alguna especie de estímulo fiscal ha llevado cierto optimismo a los operadores, aunque por ahora sin mayor impacto en el sentimiento.

Poco y nada en el calendario antes de los eventos ya mencionados, aunque el primer ministro italiano Conte hablará frente al parlamento después del mediodía en la zona euro, lo que podría atraer la atención de los inversores en vista de la casi permanente efervescencia política en Italia y en su lucha contínua con Bruselas por el tema del déficit fiscal.

Sin cambios en el plano técnico para EUR/USD, que enfrente la valla transitoria en la banda de 1.1141/44, donde se asientan las medias móviles de 21-días y 10-días. Más allá de esta zona vemos un retroceso de Fibonacci de la suba de 2017-2018, en 1.1186, previo a la zona de 1.1216/24, donde se localizan las medias móviles de 100-días y 55-días. Por el lado bajista, el mínimo del año en la cercanía de 1.1020 emergería como la siguiente escala en caso que los vendedores acrecienten su influencia.

[Juan_Mendoza]

¿Estos datos influirán en el Banco Central Europeo para que se abstengan de introducir una fuerte dosis de estímulo monetario? Antes de conocer las políticas futuras en septiembre, las minutas de la reunión del último encuentro en julio arrojarán algo de luz sobre el pensamiento del banco. En aquel momento, el presidente del BCE, Mario Draghi, pintó una imagen sombría y preparó el escenario para un recorte de tasas y quizás una reanudación del esquema de compra de bonos en la crítica reunión de septiembre.

[jaht77]

Powell: ¿Recortar o no recortar?

El foco de atención ahora cambia a los Estados Unidos y al discurso crucial del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en Jackson Hole. Si bien el fin de semana en Wyoming es principalmente un asunto académico, los ex jefes del banco central más poderoso del mundo usaron este sitio para enviar a los mercados un mensaje sobre la política futura.

Los inversores están atentos, queriendo saber si la Reserva Federal recortará las tasas de interés en septiembre o no. Antes de su discurso, varios funcionarios han dado entrevistas en televisión, pero repitieron sus conocidas posturas. Esther George, presidenta de la sucursal de la Reserva Federal en Kansas City, ha reiterado que no ve la necesidad de recortar las tasas. Por otro lado, Robert Kaplan, presidente de la sucursal de Dallas de la Reserva Federal, ha pedido un recorte que haga eco de declaraciones anteriores. En general, los comentarios recientes reflejaron la división del banco central, ya vista a principios de esta semana en las Minutas de la reunión del FOMC.

[Juan_Mendoza]

Powell compensado por la escalada de la guerra comercial

El dólar cayó dramáticamente en todos los ámbitos a raíz de una nueva escalada en la guerra comercial entre Estados Unidos y China. El día de hoy, China anunció medidas de represalia, que incluyen aranceles más altos para productos estadounidenses de $75 billones. Recientemente, el presidente de Estados Unidos, Trump, mencionó en un tweet que más tarde hoy anunciará su respuesta a los nuevos aranceles chinos.

Después de operar en terreno positivo, los precios de las acciones en Wall Street son ahora mucho más bajos. El Dow jones cae un 1.35% y el NASDAQ un 1.63% en respuesta a los comentarios recientes de Trump. También criticó nuevamente al presidente de la Fed, Powell.

[Juan_Mendoza]

En general, persiste la incertidumbre alrededor de los desarrollos monetarios y políticos mencionados anteriormente, y lo único claro en el ámbito financiero es la demanda sostenida de los activos de refugio seguro. El oro superó el nivel de 1.500$ la onza troy, el yen japonés reanudó su fortaleza, mientras que la demanda de bonos del gobierno aumentó, manteniendo los rendimientos cerca de los mínimos históricos. Poco sabemos en este momento sobre lo que hará la Reserva Federal. El BCE, por otro lado, ha anunciado repetidamente más estímulos que, al final, sesgarán el riesgo a favor del dólar.