USD/JPY con fresco ímpetu alcista por encima de 103.00

[Enrique Ross]

El par USD/JPY perdió más de un centenar de pepitas en unos pocos minutos después de los informes de que el ex asesor de seguridad nacional Michael Flynn estaba listo para testificar que Donald Trump lo había dirigido a contactar a los rusos.

El dólar cayó en picado en todos los ámbitos. USD/JPY cayó desde máximos de 2 semanas por encima de 112.70 a 113.40, en el mayor movimiento de una hora en semanas. El precio se mantenía cerca de los mínimos con el dólar bajo presión.

El yen cobró impulso apoyado por un repunte de los bonos estadounidenses y también por una fuerte caída en los precios de las acciones. El Dow Jones estaba cerca de máximos históricos en 24,300 y cayó por debajo de 24,000.

Niveles para mirar

USD/JPY perdió ganancias semanales en minutos y el impulso cambió drásticamente. De probar una resistencia clave ahora parece vulnerable para otra prueba de mínimos de noviembre.

[Enrique Ross]

El yen japonés es el de peor desempeño contra el dólar este lunes, ya que las noticias positivas en dólares publicadas durante el fin de semana afectaron a los activos más seguros. El par USD / JPY cotizaba hasta 113.06, un nivel visto por última vez a mediados de noviembre, con retrocesos contenidos por el interés de compra en torno a 112.65, ahora el soporte inmediato. El viernes, el par cerró en 112.07, con una gran brecha aún sin llenar, y sin señales técnicas de que pudiera cerrarse pronto.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos están muy por encima del cierre del viernes, con un referencial a 10 años en 2.39% desde 2.36%, mientras que los índices de Estados Unidos están a punto de subir y registrar máximos, que tiende a ser USD/JPY alcista. Estados Unidos publicará un par de informes menores después de la apertura de Wall Street, pero ninguno de ellos tendrá tanta influencia como los activos relacionados con el USD en el par.

[Enrique Ross]

El enfoque de los inversores se alejará de la política de EE. UU. Y de la economía a medida que nos acercamos a la segunda mitad de esta semana. Los datos clave de empleo y salarios se publicarán esta semana en forma de datos de nóminas del sector privado ADP (hoy), informe oficial de empleo no agrícola e índice promedio de ganancias por hora (ambos el viernes). Si estos indicadores macro sugieren que la economía más grande del mundo sigue en camino de terminar el año con una nota positiva, entonces el dólar finalmente podría encontrar un buen apoyo en un momento en que también hay algún progreso en el proyecto de reforma tributaria. De lo contrario, la tendencia bajista podría reanudarse especialmente frente a las monedas más fuertes, como el dólar canadiense o el euro. La mejor oportunidad de reactivación del dólar está en contra de las monedas donde el banco central todavía es pesimista, como el yen japonés. El yen en realidad ha estado más firme últimamente debido a su condición de activo de refugio seguro, como resultado de un retroceso en los mercados bursátiles, especialmente en el sector de la tecnología. Pero puede ser demasiado prematuro llamar a esto el inicio de una corrección en el mercado bursátil ya que los principales índices de Estados Unidos aún se mantienen muy cerca de sus niveles récord. Por lo tanto, si el sentimiento en las bolsas de valores se vuelve positivo, entonces el USD/JPY podría ser el que se debe observar para una recuperación potencialmente aguda.

[Enrique Ross]

El par USD/JPY cerró el mes más abajo, rompiendo su racha de dos meses ganados. La línea de tendencia a la baja a largo plazo, que ha estado vigente desde el verano de 2015, se volvió a celebrar. Pero continúo esperando que la línea de tendencia se descomponga en algún momento por razones fundamentales: a medida que la disparidad entre la Fed y la política monetaria del BoJ continúe creciendo, el USD/JPY debería, en teoría, subir más. Como tal, estaría interesado en buscar signos de apoyo en torno a niveles técnicos clave. En este sentido, el gráfico semanal del USD/JPY en realidad parece bastante alcista, tal como están las cosas. Después de todo, las bajadas anteriores, tanto en septiembre como en noviembre, finalizaron en niveles anteriores de soporte clave, y el precio también creó patrones de fallas falsas, que son signos de inversión. Pero el USD / JPY necesita una ruptura en la estructura del mercado antes de que nosotros y la tendencia se vuelva decididamente alcista. Por lo tanto, seremos pacientes y veremos si esa área clave 114.35-114.75 finalmente se rompe. Aún así, buscaremos soporte en la zona clave para mantener. En este sentido, el 112.10 es muy importante ya que marca aproximadamente el cierre de la semana pasada cuando el precio formó una vela semanal verde por encima del promedio móvil exponencial de 21 períodos. Si no vemos un rebote rápido aquí, entonces mi idea alcista probablemente sea errónea. Aún así, solo dejaría caer mi punto de vista en caso de que el precio se rompa debajo del próximo soporte en 111.00.

[Enrique Ross]

El crecimiento salarial se debe aproximadamente al + 2,7% a / a. Usando un modelo continuo de 10 años, el informe de ADP y el informe de Servicios de ISM pueden representar el 89% de los cambios en la cifra de NFP (R ^ 2 = 0,89). En resumen, estos seguidores cercanos del mercado laboral de los EE. UU. Se corresponden con un ritmo de crecimiento del empleo de entre + 180K y + 210K.

En general, mientras el titular del informe de trabajos de hoy llegue a más de + 75K a + 125K, los datos de empleo serán lo suficientemente buenos para mantener la economía en camino de mantener la tasa de desempleo (U3) en 4.1% hasta finales de 2018. La Calculadora de empleos de la Fed de Atlanta muestra que la economía de los EE. UU. Necesita agregar + 110,000 empleos durante los próximos 12 meses para mantener la tasa de desempleo en 4.1%.

Desde este punto de vista, la postura alcista del dólar de EE. UU. Debe permanecer intacta antes de la próxima semana. Sin embargo, dado el hecho de que el mercado laboral no necesariamente se vigila de cerca ya que la decisión desencadena el siguiente aumento de tasas, los datos actuales pueden tener un impacto limitado.

Ciertamente, no se esperan cambios en las expectativas de alza de las tasas de la Fed. Al llegar hoy, como lo han venido haciendo desde el 26 de octubre, los fondos de la Reserva Federal están calculando un 100% de posibilidades de un alza de tasas la próxima semana. Lo que no se ha reflejado hasta ahora es lo que podría traer una rebaja en las expectativas de inflación.

En consecuencia, en caso de que el informe de nóminas no agrícolas de noviembre en Estados Unidos resulte mejor para el dólar estadounidense, lo vemos como una oportunidad para "vender el rally" en la reunión del FOMC el miércoles.

[Enrique Ross]

El par USD/JPY cayó de 113.59 a 113.13 en números de crecimiento de los salarios de EE. UU. Más débiles de lo esperado. Pero la disminución resultó ser transitoria ya que el lugar encontró ofertas y retrocedió por encima de los niveles de 113.50.

El débil crecimiento salarial ya no es una noticia. Existe consenso en el mercado de que los recortes de impuestos proporcionarían suficiente espacio para que la Reserva Federal continúe impulsando las tasas de interés a un ritmo gradual. No es de extrañar, el par USD/JPY recuperó rápidamente el tono de oferta. El par exploraría el lado negativo solo en la aversión al riesgo en los mercados de acciones.

[Enrique Ross]

El par USD/JPY ahora parece haber entrado en una fase de consolidación alcista y se vio oscilando dentro de un estrecho rango de negociación, justo por encima de mediados de 113.00, o 3-1 / 2 semanas como máximo.

El par construyó el rebote del miércoles desde el mango de 112.00 y obtuvo una fuerte tracción positiva por segunda sesión consecutiva en medio de un persistente interés de compra del dólar estadounidense. En el contexto del informe optimista de ADP del miércoles sobre el empleo en el sector privado de Estados Unidos, la aprobación de una legislación para financiar temporalmente al gobierno de los EE. UU. Hasta el 22 de diciembre proporcionó un impulso adicional al dólar.

[fuepeter]

El Banco de Japón, y que probablemente esté en pantalla completa la próxima semana, es la perspectiva del banco hacia el estímulo. El programa de estímulo que entró en los mercados en torno a la elección del primer ministro Shinzo Abe ha seguido llegando a los mercados japoneses desde hace cinco años. Y aunque la inflación inicialmente mostró una respuesta prometedora, eclipsando el objetivo del 2% del BoJ temporalmente en 2014; esas esperanzas han disminuido en los años transcurridos desde que la economía japonesa ha retrocedido hacia el ciclo deflacionario que definió la economía durante gran parte de los últimos treinta años.

Durante el año pasado, la inflación se mantuvo entre .2 y .7% en Japón , y esto ocurre con un programa de estímulo desmesurado. Después de cuatro meses consecutivos en .4% este verano, una visita rápida a .7% en agosto y septiembre condujo a una caída de retroceso al .2% en octubre. Por lo tanto, parece que nos mantenemos muy, muy lejos de alcanzar la meta del BoJ, con poca esperanza en la mira inmediata.

[Enrique Ross]

USD/JPY

BoJ constante
Yenes expuestos a la suavidad del dólar

Los mercados fueron sensibles a la comunicación del Banco de Japón pero, en última instancia, Kuroda mantuvo el sesgo de facilitación intacto. En cambio, la presión proviene de la debilidad del USD, que ha llevado al yen a un nuevo mínimo de 108.500.

El BoJ dejó la política sin cambios y el gobernador Haruhiko Kuroda dio un presser dócil.

Por ahora, al menos, el BoJ ha hecho un buen trabajo al mantener a raya a los vientos del yen. Las proyecciones de inflación se mantuvieron sin cambios (1.4% en 2018 y 1.8% en 2019) aunque hubo un tono ligeramente más optimista que antes. Este es el mismo dilema que enfrenta el BCE: cualquier sugerencia de normalización conducirá a una mayor fortaleza del yen y eso dará lugar a un endurecimiento prematuro de facto, haciendo que la eventual salida del BoJ esté aún más lejos. Mientras los mercados sopesan una posible reducción anticipada, el Gobernador Kuroda se comprometió a permanecer plenamente comprometido con el dinero fácil y dijo que no había discusión sobre una salida o un "avance sigiloso". Sus comentarios tranquilizaron a los mercados y pusieron un piso bajo USD/JPY, hasta que Mnuchin agitó su varita mágica.

[jaht77]

Las reversiones de riesgo de la semana puntual alcanzan un mínimo de 8 semanas
Spot semana ATM Vols suben a un mes de alto.
El indicador de reversión del riesgo delta de la semana spot USD / JPY 25 cayó a un mínimo de ocho semanas de -1.275, lo que indica la creciente demanda de llamadas JPY (apuestas alcistas sin JPY).

Además, la semana spot de ATM Vols subió a un máximo de un mes de 6.753 ayer.

Una combinación de primas más altas para las llamadas JPY y vols en aumento indica que el spot podría caer pronto por debajo de 110.15 (61.8% Fib R del rally de septiembre a noviembre).