USD/JPY: ¿Rumbo a los 105.00?

[Enrique Ross]

La reacción de los bonos del Tesoro de los EE. UU. Y del dólar de EE. UU. Habla de las creencias a largo plazo de los inversores sobre el impacto de la factura tributaria. Si bien puede ser positivo para el crecimiento de las ganancias corporativas a corto plazo, no necesariamente se lo considera como la misma fuerza para el crecimiento económico y la inflación a largo plazo; la curva de rendimiento de EE. UU. (2s10s) estableció un nuevo mínimo anual ayer a +51.2 pb.

En resumen, lo que estamos viendo jugar en los últimos días sirve para confirmar nuestro 'pronóstico del resto del año' presentado durante la semana de vacaciones de Acción de Gracias, "Activos de EE. UU. Toman caminos divergentes: las acciones se ven saludables, el dólar no". Desde el 22 de noviembre, el día en que se preparó el pronóstico, el S & P 500 de EE. UU. Aumentó un + 3.75% y el índice DXY cayó un -0.47%.

[Enrique Ross]

El par USD/JPY sigue golpeando a lo largo de la base del canal después de rechazar decididamente un intento en la parte superior la semana pasada. Ahora nos estamos acercando a la época del año en que muchos mercados financieros enfrentan una disminución sustancial a medida que los participantes toman sus vacaciones. Los feriados oficiales se alargarán extraoficialmente en muchos casos y es probable que las mesas de negociación tengan poco personal hasta por lo menos la primera semana de 2018.

Con esto en mente, es posible que USD/JPY se establezca en el comercio de rango amplio. Los límites probables del rango parecen ser el máximo intradía del 12 de diciembre de 113.76 al alza y el mínimo del 6 de diciembre de 112.00. El amplio rango intradía del 1 de diciembre también podría jugar un papel aquí, y el mínimo intradiario de ese día de 111.38 también podría valer la pena tenerlo en cuenta.

[fuepeter]

La tasa clave de política a corto plazo en -0.1%, el objetivo de rendimiento de bonos del gobierno japonés a diez años en cero

El Banco de Japón sigue estando comprometido públicamente con esta acomodación extraordinaria hasta que la inflación de los precios al consumidor llegue sosteniblemente al 2%. Al menos, parecía que se estaba ejecutando a solo 0.2%, con la variante que elimina los efectos volátiles de los precios de los alimentos, alcanzando el 0.8%. Lógicamente, esto sugiere que los grifos monetarios japoneses permanecerán abiertos en los próximos años, aunque ha habido informes de que la inquietud con los efectos a largo plazo de esta política podría obligar a reconsiderar en 2018. Sin embargo, estos siguen en el ámbito de la especulación.

[fuepeter]

USD/JPY parece estar en camino de probar el máximo de diciembre (113.75) ya que el par extiende la secuencia alcista de la semana previa, con el yen japonés en riesgo de exhibir un comportamiento más bajista durante el resto del año si el banco de Japón (BoJ) mantener la puerta abierta para apoyar aún más la economía real.

A pesar de que el Banco de Japón continúa con su flexibilización cuantitativa / cualitativa (QQE) con el control de curva de rendimiento, el gobernador Haruh**o Kuroda y compañía pueden adoptar un tono más pesimista en su última decisión de tasa de interés para 2017 mientras el banco central lucha para lograr el 2 % de objetivo para la inflación.

Una mayor disposición para utilizar aún más el balance del banco central puede alimentar la reciente serie de altos y bajos en USD/JPY, pero tenga en cuenta que la perspectiva general para la tasa de cambio dólar-yen sigue limitada por la acción del precio desde principios de este año, con la perspectiva nublada con señales mixtas especialmente cuando el Índice de Fuerza Relativa (RSI) preserva la formación bajista arrastrada desde los meses de verano.

[fuepeter]

El USD/JPY siguen siendo favorables, ya que el par llena la brecha de septiembre, con la serie reciente de altos y bajos más altos que aumentan el riesgo de una prueba del máximo mensual (113.75).

Sin embargo, USD/JPY puede seguir un camino similar desde principios de este año, ya que se enfrenta a la región de 113.80 (23.6% de expansión) a 114.30 (23.6% de retroceso) , con otro intento fallido de romper / cerrar sobre la superposición de Fibonacci elevando el riesgo para los precios de rango limitado.

Necesita un cierre por debajo de la región de 112.30 (61.8% de retroceso) a 112.80 (expansión de 38.2%) para abrir los objetivos a la baja, con la próxima región de interés en alrededor de 111.10 (expansión de 61.8%) a 111. 30 (50 % de retroceso) .

[Enrique Ross]

El crecimiento salarial es notablemente débil en comparación con los ciclos anteriores, pero creemos que en el actual entorno económico positivo los riesgos permanecen al alza hasta 2018. Como tal, las presiones inflacionarias probablemente se acumulen gradualmente en la economía de EE. UU. , lo que en nuestra opinión conducirá a un mínimo de tres alzas en las tasas de interés de la Reserva Federal este año ", escribieron los analistas de ING.

Mientras tanto, el repunte imparable de los principales índices bursátiles de EE. UU. Continúa el viernes con el promedio industrial Dow Jones y el índice S & P 500 avanzando a nuevos picos récord. Al momento de escribir, estos índices subieron un 0.3%.

Perspectiva técnica

Valeria Bednar**, analista jefe estadounidense de **Street, escribe: "El alto de diciembre en el par se estableció en 113.74, con ganancias más allá de la exposición de la zona de precios de 114.00, en camino a un nivel de resistencia mayor alrededor de 114.40. En este punto, parece poco probable que dólar con tanta fuerza, pero si las acciones siguen repuntando con el informe, las posibilidades son al menos de una prueba de esta área crítica. Por debajo de 112.90, por otro lado, el par tiene sus próximos soportes en 112.50 y 112.00, con una semana cierra debajo de este último siendo una fuerte señal bajista para el venidero ".

[fuepeter]

La parte más importante del informe de empleo es la cifra de crecimiento salarial, no la cifra de puestos de trabajo. Llegando a + 2.5% (a / a) sin cambios, parece haber poca evidencia de que la economía en "pleno empleo" esté haciendo mucho para generar salarios más altos y, por lo tanto, inflación. La baja inflación sostenida por debajo del objetivo de la Fed a más del 2% a mediano plazo puede dar a los operadores una pausa para proyectar el cronograma de subida de tasas de la Reserva Federal.

En lo que respecta a las alzas de tasas a corto plazo , este informe ha tenido un impacto mínimo . Las expectativas de las tasas de los fondos federales continúan a los precios en marzo de 2018 para un movimiento de la tasa, con las cuotas de alza se mantienen en 80% después de los datos . En general, el informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. De diciembre fue una mezcla que no mejora la posición del dólar estadounidense, ni funcional ni técnicamente.

[Elvis_Cardenas]

El par USD/JPY operó tan bajo como 106.05, pero logró rebotar un poco desde el nivel, de todos modos terminando el día en rojo. El par alcanzó un nuevo mínimo semanal debido a los bajos rendimientos, ya que los datos deficientes de EE. UU. Enviaron el rendimiento del bono a 10 años a un 2.80% intradía, su nivel más bajo desde enero. La aversión al riesgo llevó a la baja en los rendimientos y el par ya que las acciones cayeron tras la noticia de que el presidente estadounidense Trump planea imponer más aranceles a China, reviviendo las preocupaciones sobre una guerra comercial. No habrá lanzamientos relevantes procedentes de Japón durante la próxima sesión asiática que puedan afectar al par de la noche a la mañana. Mientras tanto, el gráfico de 4 horasmuestra que el riesgo sigue siendo sesgado hacia la baja, ya que el par se desarrolló durante todo el día por debajo de su reunión de 100 SMA, vendiendo interés por los enfoques al respecto, ahora una resistencia inmediata de alrededor de 106.60. Además, los indicadores técnicos en el cuadro mencionado permanecen dentro del territorio negativo, pero sin una clara fuerza direccional. El interés de venta renovado por debajo de la cifra de 106.00 probablemente dará como resultado una nueva prueba de febrero baja a 105.24.

[Enrique Ross]

El par USD/JPY ha tenido dificultades una vez más, en reiteradas ocasiones ha estado por debajo del último indicador de 107 y hoy se ha reducido aún más por datos aún más decepcionantes de la economía de EE. UU., Complementando el sentimiento de una Fed menos dura. Actualmente, el par USD/JPY se cotiza a 106.30, un -0.26% menos en el día, después de haber registrado un máximo diario de 106.76 y un mínimo de 106.07.

USD/JPY hizo los mínimos después de que las ventas minoristas no alcanzaron las expectativas en 0.2%, enviando los rendimientos de EE. UU. Al nivel más bajo desde enero de este año a 2.80% - (El detalle subyacente también mostró debilidad relativamente amplia, aunque Jan fue revisado para mostrar un leve menos débil 0.1% de caída, desde -0.3%).

Los ojos también estaban recurriendo a las acciones en Wall Street, donde un tono de riesgo impulsó una oferta en el yen sobre los ruidos de los aranceles de China, restableciendo los temores sobre las guerras comerciales globales.

[Enrique Ross]

La perspectiva del PIB para el primer trimestre de EE. UU. Fue degradada

Al mismo tiempo, el grupo de control minorista, un subconjunto utilizado para los cálculos del PIB, subió un mediocre 0,1% (se esperaba un 0,4%), después de un resultado plano de enero, lo que provocó una caída generalizada del PIB en el primer trimestre. El modelo de seguimiento del PIB de la Fed de Atlanta redujo su proyección del 1T a 1.9% anualizado desde 2.5%.

Niveles de USD / JPY

Mientras tanto, Valeria Bednarik , analista jefe de **Street, explicó que el gráfico de 4 horas muestra que el riesgo sigue siendo sesgado a la baja, ya que el par se desarrolló durante todo el día debajo de su reunión de 100 SMA, vendiendo intereses sobre enfoques, ahora un inmediato resistencia alrededor de 106.60.

El precio en las varillas diarias atravesó la resistencia del canal descendente y ahora se negocia por debajo del 21-D SMA. La desventaja, debajo del mango 105, 104.80 abre territorio con poco soporte de gráfico hacia 100.70 / 99.00 en las listas.