EUR/USD: la tendencia alcista todavía no cede...

[yohandriventura27]

Según el periódico La Stampa, Salvini estaba listo para reducir el gasto planeado en los ingresos de un ciudadano y cambiar una reforma anterior de las pensiones.

A las 12:10 GMT, el par EUR/USD cotiza a 1,1394, subiendo 0,0023 o un +0,22%.
La tendencia principal es bajista en el gráfico diario. El giro de máximo de ayer es una señal de que el impulso se está preparando para cambiar a la baja después de un rally de seis días en contra de la tendencia.

Un movimiento por debajo de 1,1359 confirmará el giro de máximo. Esto podría desencadenar el inicio de una corrección de 2 a 3 días. Un movimiento por encima de 1,1474 anulará el giro de máximo. Un movimiento por encima de 1,1501 cambiará la tendencia principal a alcista.

[Elvis_Cardenas]

EURJPY y EURUSD

Eurozone prel Nov PMIs decepciona - otra vez. Las débiles lecturas alemanas ya habían enviado a los rendimientos del Bund más bajos que el número total de la zona euro, lo que no es sorprendente que también fuera más bajo de lo previsto.

El sector manufacturero alemán no se recuperó como se esperaba y el rápido índice de producción de la zona euro para el sector manufacturero retrocedió a un mínimo de 65 meses, mientras que el PMI manufacturero se ubicó en un mínimo de 30 meses de 51.5, frente a 52.0 en octubre. El PMI de Servicios retrocedió a 53.1 desde 53.7 y el compuesto se ubicó en 52.4, por debajo de 53.1 en octubre y un mínimo de 47 meses.

Markit informó que la debilidad en la lectura flash refleja una desaceleración en el crecimiento de los libros de pedidos y una caída en las exportaciones. Un nuevo índice para pedidos de exportación en los sectores de manufactura y servicios que se lanzó por primera vez este mes, estuvo en realidad en el nivel más bajo en el historial de 4 años calculado por Markit. La acumulación de pedidos se recuperó solo marginalmente, lo que significa que las restricciones de capacidad están disminuyendo. Aún así, aunque los números de los titulares son decepcionantes, el último informe sobre la acumulación de trabajos destaca que esto sigue siendo una desaceleración en el crecimiento, en lugar de una contracción y que la utilización de la capacidad se mantiene en niveles altos.

Por lo tanto, es poco probable que los datos eviten que el BCE confirme la eliminación gradual de la QE en diciembre, pero se sumarán a los argumentos de las palomas alrededor de Draghi, quienes siguen siendo muy reacios a hablar de aumentos de tasas en el futuro.

El euro cayó sobre el PMI alemán y en la eurozona, con el EURUSD revirtiendo las ganancias de 2 días y cayendo más de 40 pips en un mínimo de 1.1364 (reevaluación de SMA de 20 días). El mínimo de la semana, visto el martes, está en 1.1358. A medida que los datos se suman a los signos de un crecimiento acelerado en la zona euro , la reciente reducción en las expectativas de ajuste de la Fed ha mantenido a la par manteniéndose optimista después de que la semana pasada publicara un período de 17 meses a 1.1215, las preocupaciones sobre el presupuesto italiano 2019 y la incertidumbre Brexit han estado lloviendo simultáneamente En potencial alcista. El soporte se encuentra en 1.1350-1.1358 y resistencia 1.1430-1.1435.

EURJPY ha registrado un mínimo en 128.28, que está a 17 pips del mínimo del miércoles. Significativo es el hecho de que rompió el SMA de 20 días en 128.66. Mantiene las pérdidas dentro del área de la banda inferior de Bollinger, luego el siguiente soporte inmediato para el par se establece en el nivel redondo de 128.00, que coincide con el último fractal diario y el mínimo del martes. La resistencia permanece durante un séptimo día a 129.10, mientras que la resistencia intradía se mantiene en 128.66.

[yohandriventura27]

El par EUR/USD está subiendo de forma estable por encima del nivel de 1,14 en las horas de mercado asiático de hoy, ya que el renovado optimismo por el Brexit y la debilidad del dólar impulsaron el euro, mientras que los mercados se preparan para el PMI preliminar de Markit de noviembre para la UE y Estados Unidos hoy más tarde. La moneda común encontró demanda temprano, a pesar de unos mercados con bajo volumen por festivo, ya que los traders asiáticos recibieron bien el borrador de declaración del Brexit acordado por el Reino Unido y la Comisión Europea. La declaración establece su futura relación comercial antes de la cumbre del Brexit de este domingo. En este artículo, el par EUR/USD se está negociando a 1,1414, subiendo un 0,10% para el día.

[oleota]

El EUR/USD se negociaba a 1,1415, subió un 0,11% mientras esto estaba siendo escrito.

El par probablemente encuentre apoyo en 1,1357, en la baja del martes, y resistencia en 1,1473, en la alta del martes.

Mientras tanto, el Euro subió frente al Pound Esterlino y bajó frente al Yen Japonés, con el EUR/GBP ganando un 0,12% para golpear a 0,8867 y el EUR/JPY cayendo un 0,01% para golpear a 128,80.

[fuepeter]

El euro inicialmente intentó repuntar durante las operaciones del viernes, pero luego se dio la vuelta para mostrar signos de debilidad. Hemos eliminado el final de los últimos dos días, y eso muestra que es muy probable que sigamos bajando mucho más. Creo que el nivel inicial será el objetivo inicial, y quizás incluso el nivel 1.11. Para mí es obvio que por encima del nivel de 1.14 hay mucha resistencia y creo que continuará manteniendo este mercado bajo. No hace falta decir que si nos rompiéramos por encima del nivel de 1.15, entonces el mercado podría subir mucho más, ya que sería una gran ruptura.

El mercado continúa descendiendo a la baja debido a la situación del Brexit, la situación de la deuda italiana y los números económicos francamente pobres que salen de la Unión Europea. El dólar de EE. UU. Recibe un poco de impulso debido a las tasas de interés que vienen por el camino, e incluso si no lo son, eso demuestra lo mal que se puede poner la situación global. De cualquier manera, parece que el euro va a luchar un poco, así que creo que es solo una cuestión de tiempo antes de que se puedan vender los repuntes y creo que los mercados seguirán estando entrecortados con una inclinación negativa.

Sin embargo, si rompemos por encima del nivel de 1.15, el objetivo inicial será el nivel de 1.16 después de eso, y luego el nivel de 1.18. Esos son los escenarios menos probables en este momento, al menos no sin algún tipo de titular principal o cambio en el sentimiento de riesgo.

[Elvis_Cardenas]

El clima de inversión estará conformado por tres eventos la próxima semana. El testimonio del presidente del BCE, Draghi, ante el Parlamento Europeo para el inicio de la semana. El presidente de la Fed , Powell, habla con el Club Económico de Nueva York a mediados de la semana. Los presidentes Trump y Xi se reunirán en la reunión del G20 para finalizar la semana con la esperanza de hacer retroceder la escalada del conflicto comercial. También en la cumbre del G20, se espera que se firme el TLCAN 2.0 y que las tarifas de acero y aluminio en Canadá y México se modifiquen (¿se conviertan en cuotas?) En breve.

Draghi habla un par de semanas antes de la próxima reunión del BCE. Los participantes del mercado pueden ser sensibles a dos temas. Primero está el estado de la economía de la eurozona . El alemán se contrajo inesperadamente en la Q3, y los PMI flash sugieren que la debilidad ha continuado en la Q4. Los datos de pedidos prospectivos continúan marcando la debilidad que va más allá del sector automotriz,

El BCE siempre ha condicionado el final de sus compras de activos a los datos entrantes, pero se ha entendido ampliamente, ya que la condicionalidad fue para fines decorativos y, de hecho, el obstáculo para extender las compras de activos netos al próximo año fue alto. Draghi ha puesto su optimismo en el mercado laboral. Esto no ha cambiado. Al mismo tiempo, Draghi reconoce que la economía todavía necesita una política monetaria extraordinaria, y puede decirle al Parlamento Europeo que la política seguirá siendo fácil después de que se completen las compras de activos. Las operaciones de Refi se asignan en su totalidad a una tasa fija (cero), existen reglas de garantía liberal, la tasa de depósito se mantiene en menos 40 pb.

El BCE también hace hincapié en su orientación hacia adelante. El compromiso previo del BCE de no aumentar las tasas hasta después del próximo verano ha sido un importante factor de estabilización. Sin embargo, la función de reacción del mercado es aún más rápida. Desde el comienzo del mes, las probabilidades implícitas de que el BCE no subirá las tasas hasta que Draghi baje el próximo octubre se han duplicado a más del 50% ahora. El rendimiento implícito del contrato de futuros de Euribor de diciembre de 2019 se ha reducido en unos 15 pb desde quince días antes de la reunión del BCE de octubre.

Además de los comentarios sobre la economía y la política monetaria, los inversores prestarán atención a lo que dice Draghi, el ex gobernador del banco central de Italia sobre su país. Es poco probable que Draghi se oponga a la recomendación de la CE de iniciar procedimientos de déficit excesivo contra Italia después de que se negó a alterar sustancialmente sus propuestas presupuestarias. Advirtió que Italia estaba "caminando dormida en la inestabilidad". Sin embargo, la UE avanza lentamente, y muchos observadores creen que los inversionistas harán que los inversionistas ejerzan presiones sobre Italia. La mala recepción de las recientes ventas de bonos parece confirmarlo.

Sin embargo, contrariamente a lo esperado, los bonos italianos se recuperaron fuertemente la semana pasada. El rendimiento a 10 años cayó desde un máximo por encima del 3.70% el 20 de noviembre al 3.35% antes del fin de semana antes de ubicarse en casi el 3.41%, el cierre más bajo en dos semanas. Considere el movimiento en el extremo corto. El rendimiento de dos años alcanzó un máximo de cerca de 151 pb el 20 de noviembre y cayó a casi 82 ​​pb antes de terminar la semana un poco más de 95 pb. Italia vuelve a estar en el mercado la próxima semana con una serie de emisiones, desde bonos a seis meses y bonos a 1 año, vinculador de inflación a cinco años y bonos a cinco y 10 años .

Además, sospechamos que los inversores serán más sensibles a las tensiones dentro del gobierno de coalición italiano. La Liga y el Movimiento de las Cinco Estrellas no son aliados naturales y contrajeron un matrimonio de conveniencia. Salvini, el socio menor de la coalición, eclipsa a Di Maio con menos experiencia y su apoyo ha aumentado en las encuestas. Las tensiones son inevitables, y es demasiado pronto para pensar en el próximo gobierno. Sin embargo, si el apoyo de la Liga sigue aumentando, Salvini podría verse tentado a precipitar una pausa después de las elecciones al Parlamento Europeo en mayo próximo.

II

El mercado nunca ha aceptado la indicación del FOMC de que es probable que tres aumentos de tasas sean apropiados en 2019, pero recientemente se ha retirado de los precios pares en más de una alza . De acuerdo con el modelo de CME, hay un poco más de un 30% de probabilidades de que la Reserva Federal termine o esté a punto de terminar su ciclo de ajuste. Hay un 36% de probabilidad de que el objetivo de los fondos federales sea de 2.50% -2.75%. A finales del próximo año, por encima del objetivo actual de 2.00% -2.25%. Entre estos dos escenarios, hay una posibilidad de 2/3. El modelo de CME muestra un 23% de probabilidad de un objetivo de fondos de 2,75 -% - 3,0%, y una probabilidad de menos del 9% sería mayor.

El contrato implícito de futuros de los fondos federales de diciembre de 2019 se redujo en casi 25 pb desde el 8 de noviembre hasta alcanzar el 2,70%, el más bajo en dos meses. Del mismo modo, el contrato de futuros de Eurodólar de diciembre de 2019 se recuperó después de que su tercer intento de pasar a través de 96.70 fracasara. El rendimiento implícito cayó alrededor de 27 pb desde el mínimo del 8 de noviembre.

Algunos observadores atribuyen la caída del mercado de valores de los Estados Unidos al comentario del presidente Powell a principios de octubre de que aún había mucho camino por recorrer para alcanzar un escenario neutral. Sin embargo, dado el desempeño relativo de los diversos sectores, un caso más convincente vincularía la caída de las acciones a otros factores, como la caída de los precios del petróleo , la red de telecomunicaciones y comunicaciones de MSCI / S&P, la preocupación por las ganancias máximas, los cambios regulatorios, y las tensiones comerciales.

En ciclos económicos pasados, la tasa de fondos reales de fondos, cuando se ajustó para el IPC general, a menudo tuvo que moverse hacia un territorio negativo para facilitar la recuperación. Ahora, nueve años después de la recuperación y expansión, y el objetivo de los fondos federales está por debajo del 2.5% del IPC. ¿Cómo puede considerarse ajustada la política monetaria cuando la tasa de política es negativa en términos reales, el desempleo está cerca de su nivel más bajo en medio siglo y la economía se ha expandido en una tasa promedio anual de más del 3.8% en los últimos dos trimestres?

Los observadores aumentan la dificultad para que los inversores separen el ruido de la señal al tratar a todos los oradores de la Fed por igual. Ninguno de los presidentes regionales, excepto el jefe de la Fed de Nueva York, puede votar cada año. Algunos simplemente expresan puntos de vista que son valores atípicos y no representan a la mayoría de la Reserva Federal. Kashkari y Bostic se han opuesto a casi todas las alzas en el ciclo, por lo que cuando dicen que la Fed debería hacer una pausa, los inversores pueden descartarlo. Los funcionarios de la Fed que siempre estarán en el mensaje son Powell la Presidenta, Clarida, la Vicepresidenta de la Junta de la Reserva Federal, y Williams, el Presidente de la Fed de Nueva York y la Vicepresidencia del FOMC.

Los tres hablan la próxima semana. No se desviarán del mensaje que han estado entregando. El ciclo monetario no ha terminado, y se realizarán incrementos graduales adicionales. La evaluación de riesgos de la Fed es equilibrada. En discursos recientes, algunos de los potenciales vientos en contra han sido especificados. Estos incluyen la desaceleración del crecimiento mundial, el efecto acumulativo de los aumentos pasados ​​y la disminución del estímulo fiscal. Algunos observadores sugieren que la venta masiva de acciones puede dar cobertura a la Reserva Federal para hacer una pausa, pero esto es confundir las intenciones de la Reserva Federal. La Fed no está buscando cobertura o excusas para no subir las tasas. Quiere subir las tarifas porque ha cumplido su mandato. Para todos los propósitos prácticos, el pleno empleo está a la mano, y se ha alcanzado la meta de inflación.

Algunos observadores sugieren que la drástica caída en los precios del petróleo mantendrá la inflación bajo control y esta es otra razón por la que la Fed no necesita elevar las tasas. Esto es un error. La Fed apunta a la inflación subyacente, que excluye alimentos y energía. Esto se debe a que la Reserva Federal ha descubierto que, con el tiempo, la inflación general converge hacia el núcleo en lugar de al revés. Otra forma de decir esto es que la tasa principal es la señal mientras que la inflación del titular es ruidosa. Recuerde que en julio de 2008, el BCE subió las tasas de interés debido a las supuestas implicaciones inflacionarias del alza en el precio del petróleo , un error de política de proporciones épicas o algo así, ya que la economía de la eurozona ya había comenzado a contraerse antes del colapso de Lehman un par de meses. luego.

Los banqueros centrales modernos toman en cuenta las condiciones financieras al establecer la política monetaria. El desempeño de las acciones es parte de las condiciones financieras. Sin embargo, eso no significa que cada corrección técnica (disminución del 10%) o mercado bajista (disminución del 20%) requiere una respuesta política. Muchos funcionarios de la Fed entendieron que el mercado de valores era rico en comparación con las medidas históricas de valoración. La estrechez del avance pareció ocultar la debilidad a continuación, como el número de compañías que operan por debajo de los promedios móviles de 100 o 200 días. En algún nivel de declive en un cierto período de tiempo probablemente se obtendría una respuesta de la Reserva Federal, pero ese nivel probablemente esté muy por debajo de lo que hemos visto hasta ahora.

III

La tan esperada reunión del G20 se llevará a cabo del 30 de noviembre al 1 de diciembre. La reunión de Trump-Xi es el enfoque principal, ya que la reunión ha sido vista como la última oportunidad para aliviar la tensión comercial. El pozo fue envenenado por el discurso del vicepresidente Pence en APEC y el informe de Lighthizer la semana pasada, que afirma que incluso en el período previo a APEC, China continúa robando propiedad intelectual.

Trump y Xi pueden acordar algún marco para las conversaciones. Las administraciones recientes tenían algún marco para las discusiones comerciales y económicas, que Trump evitó. Sin embargo, en sí mismos, significan poco para los inversores. La cuestión más apremiante es si Trump cumple con su amenaza de una bofetada con un arancel del 10% sobre los $ 265 mil millones restantes de productos que no ha promulgado un nuevo impuesto, y si Trump seguirá adelante con los planes de aumentar el arancel del 10% a 25. % en $ 200 mil millones de productos chinos.

Un argumento en contra de la intervención en el mercado de divisas es que socavaría el esfuerzo por persuadir a China de que los tipos de cambio se fijan mejor en el mercado. De manera similar, los Estados Unidos que se adentran en las aguas inexploradas de la seguridad nacional para justificar su proteccionismo socavan los argumentos de que China es de alguna manera única en el juego de las reglas para su ventaja. Y para estar seguro, no es solo Trump. Considere las tarifas de llantas de Obama y las tarifas de acero de Bush.

Parece bastante claro que los Estados Unidos ven a China como algo más que un problema comercial. Altos funcionarios estadounidenses han presionado su caso en los recientes discursos de China. La proyección del poder de China es una amenaza para los Estados Unidos, y su visión es antitética a los valores de los Estados Unidos. Esto es radicalmente diferente de cómo los Estados Unidos ven a sus otros competidores económicos como Canadá, México, Reino Unido, Alemania y Japón.

En la reunión del G20, se espera que los Estados Unidos, Canadá y México firmen lo que Canadá y México llaman el nuevo acuerdo del TLCAN. En ese acuerdo, que los funcionarios de EE. UU., Han sugerido que será la plantilla para futuros acuerdos, se trata de una cláusula que esencialmente dice que a cambio de un acceso especial a los mercados de EE. UU., Los países deben acordar no entrar en acuerdos de libre comercio con economías que no sean de mercado. (que es un eufemismo para China). Estados Unidos está sentando las bases de un nuevo orden mundial.

La retórica y las acciones de los Estados Unidos fortalecen el campo en China que favorece la reducción de sus lazos comerciales con los Estados Unidos. Algunos estadounidenses han sugerido que existe una base para un acuerdo comercial como la soya y el GNL para las tierras raras. Si bien existe una lógica, China no experimenta que los Estados Unidos sean un socio comercial confiable. China puede ser mejor servida asegurando fuentes alternativas para insumos y mercados para sus productos.

Muchos, incluido Trump, argumentan que el hecho de que China tenga un gran superávit comercial con los EE. UU. Significa que (China) se verá más afectada por las tensiones comerciales. Esto se presta para minimizar la posible interrupción de los consumidores estadounidenses. La disparidad de la riqueza en Estados Unidos significa que muchos hogares dependen de bienes de consumo baratos. América parece mal preparada para una estrategia de sustitución de importaciones. A pesar de los recortes de impuestos corporativos, la inversión de capital en los EE. UU. Ha sido más débil que la proyectada por la Administración de Trump. Las tarifas de represalia también desalientan la expansión de la capacidad en tierra.

[RonnyAcarigua]

Impacto de desviación en EUR / USD

Los lectores pueden encontrar el mapa de impacto de desviación de propiedad de ** Street del evento a continuación. Como se observó, es probable que la reacción permanezca confinada entre 3 y 40 pips en desviaciones de hasta 2.4 a -3.2, aunque en algunos casos, si es lo suficientemente notable, una desviación puede alimentar movimientos de hasta 60 pips.

[yohandriventura27]

La moneda común se enfrenta a una presión bajista creciente desde múltiples frentes, como los problemas políticos internos y los datos económicos pobres que, combinados con el resurgimiento de la demanda del dólar en el mercado amplio, están viendo cómo el par EUR/USD continúa la acción de precios bajista. La moneda común fue presionada el viernes después de que los pobres datos del PMI de Alemania y de la UE llevaron a una caída desde 1,14 hasta 1,1345, cuando cerraba la semana, lo que indica la posibilidad de acabar con el reciente impulso alcista a favor del EUR, con el precio muy por debajo del SMA de 20 días. El par continuó siendo presionado por los factores mencionados anteriormente, cuando comenzó la primera sesión de negociación de la semana de hoy y alcanzó un mínimo de 10 días de 1,1326 en las primeras horas del mercado asiático, lo que apoya la teoría de que la caída del viernes representa el final del reciente rally de recuperación del EUR.

[oleota]

La tendencia principal es bajista en el gráfico diario. Un movimiento por encima de 1,1474 cambiará la tendencia principal a alcista. Esto podría llevar a una prueba del próximo máximo principal en 1,1501.

La acción del precio temprana de hoy sugiere que el EUR/USD podría estar formando un giro de mínimo. Más importante aún, sin embargo, podría estar formando un piso más alto secundario. Un movimiento por debajo de 1,1216 reafirmará la tendencia bajista.

El rango a corto plazo es 1,1216 – 1.1474. Su zona de retroceso en 1,1345 – 1-1315 está proporcionando soporte. El mínimo de hoy en 1,1327 fue alcanzado dentro de esta zona.

[oleota]

Sobre la base de la acción temprana del precio, es probable que la dirección del EUR/USD durante el resto de la sesión esté determinada por la reacción de los traders al nivel del 50% a corto plazo en 1,1345.

Un movimiento sostenido por encima de 1,1345 indicará la presencia de compradores. Si este movimiento puede generar suficiente impulso alcista, espere un rally potencial al ángulo de Gann bajista en 1,1394. Dado que la tendencia principal es bajista, los vendedores podrían entrar en la primera prueba de este ángulo de Gann.

Superar 1,1394 indicará que la compra se está fortaleciendo. Esto podría llevar a un rally adicional a un ángulo de Gann alcista en 1,1416. Cruzar hacia el lado fuerte de este ángulo probablemente llevará a una prueba del próximo ángulo de Gann bajista en 1,1434. A esto le sigue un nivel mayor del 50% en 1,1447, otro ángulo de Gann de tendencia bajista en 1,1454 y el máximo principal en 1,1474.

Un movimiento sostenido por debajo de 1,1345 indicará la presencia de vendedores. Esto podría llevar a una nueva prueba del mínimo intradía de hoy en 1,1327, seguido por el grupo de soporte en 1,1316 – 1,1315.

El nivel de Fibonacci en 1,1315 es un soporte muy importante. Si cede, el EUR/USD podría caer hasta el próximo ángulo de Gann alcista en 1,1266. Este es el último ángulo de soporte potencial antes del piso principal de 1,1216.