EUR/USD: demanda compradora en 1.1200

[Enrique Ross]

El euro no se fortaleció cuando varios miembros del Banco Central Europeo advirtieron sobre una política monetaria más estricta si la inflación se sigue acelerando. Tal vez los mercados no vean que eso suceda, pero el euro se mantuvo bastante estable. La falta de datos de la zona euro hoy debería verla avanzar antes del fin de semana.

Sterling se mantiene firme

El tipo de cambio de la libra esterlina está probando pero no logrando una ruptura limpia por encima de € 1.14 pero, a pesar del mini motín del gobierno del Reino Unido, Sterling no ha perdido terreno. El Banco de Inglaterra (BoE) hizo lo que se esperaba y dejó la tasa base en espera en 0,5% ayer, pero sí hablaron positivamente sobre la economía del Reino Unido. ¿Las maravillas nunca cesarán? Creen que el avance que se hizo con respecto a la factura de salida y la frontera irlandesa será bueno para el Reino Unido. Una vez que los operadores levantaron sus mandíbulas del piso, comenzaron a comprar Sterling nuevamente. Al igual que con la zona euro, hoy no existen datos significativos para el Reino Unido, por lo que, salvo cualquier otra travesura del Brexit, un poco de agua en movimiento parecería estar a la orden del día.

[Elvis_Cardenas]

La atención se centró en el euro ayer ya que el BCE ayer ofreció su anuncio y la declaración de tipos, seguidos por la conferencia de prensa de Draghi. Estos eventos resultaron mayormente según lo esperado y esto dio lugar a un ligero impacto en el euro en el comercio de ayer y, al final, ahora estamos viendo al euro justo por debajo de la zona de 1.18 sin una dirección específica.

El BCE mantuvo los tipos y este ha sido el caso durante bastante tiempo y también dejó claro que este también será el caso durante mucho tiempo en el futuro. Luego tuvimos la conferencia de prensa, que fue el punto de interés cuando Draghi aumentó sus previsiones de crecimiento, pero dejó claro que el programa de QE continuaría en los niveles actuales hasta septiembre de 2018. También se esperaba que las previsiones de inflación se mantuvieran en los niveles previstos. La extensión del mismo nivel de flexibilización cuantitativa fue vista como pesimista por los mercados, aunque no podemos pensar en ninguna otra alternativa para el BCE en este momento.

[Elvis_Cardenas]

También señaló que los datos recibidos continuaron siendo fuertes en los últimos meses. Al mismo tiempo que la conferencia de prensa, tuvimos los datos de ventas minoristas de EEUU, que resultaron mucho más fuertes de lo esperado, registrando un crecimiento del 0,8%. Esto, junto con el BCE ligeramente moderado, condujo a un debilitamiento del par EUR/USD que lo empujó por debajo de 1.18 durante la sesión de ayer y ahí es donde continúa negociándose en este escrito.

Mirando para el resto del día, no tenemos noticias importantes de la Eurozona o de EEUU y esto debería significar cierta consolidación a ambos lados de 1,18 durante el día. A medida que entramos en las últimas semanas del año, esperamos que la volatilidad y la liquidez se vuelvan cada vez más bajas y esto debería significar que vamos a estar estancados en este rango de 200-250 pips el resto del año.

[Enrique Ross]

La encuesta de pronósticos demuestra que el sentimiento favorece al dólar para los próximos días, pero solo marginalmente. En el caso del EUR/USD, el par se ve en promedio en 1.1753 para el día siguiente, siendo el más pesimista 1.1400 y el más optimista 1.1950. El número de osos se sitúa en el 47%, muy por debajo del 79% anterior, probablemente como consecuencia de una Fed decepcionante. Los osos permanecen al margen en las perspectivas más largas, con los toros siendo la mayoría en la vista mensual, y el par se ve neutral trimestralmente. En este último marco de tiempo, hay un rango amplio de objetivos de cotizaciones, desde 1.1247 hasta 1.2516, pero la mayor concentración está alrededor de 1.1600. El cuadro de vista general muestra que no hay una tendencia clara por delante, aunque a medida que pasa el tiempo, comienza a aparecer un posible movimiento ascendente.

[Enrique Ross]

El par EUR/USD rompió su fase de consolidación de la sesión asiática y refrescó tapas de varios meses en la última hora, aunque rápidamente se retiró pocos pips a partir de entonces.

La debilidad del dólar estadounidense , que ha sido un tema clave en el mercado de divisas durante las últimas sesiones, siguió empujando al par al alza a través de la sesión de mediados de Europa en el último día de negociación del año.

[Enrique Ross]

Un tono levemente más débil en torno a los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos se sumó a los problemas del USD y proporcionó un impulso adicional al movimiento ascendente de la pareja. Mario Blascak, analista jefe europeo de **Street, señala: "El dólar estadounidense se negocia ampliamente más débil a fines de 2017, ya que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se negocian 6-8 puntos básicos por debajo de la semana anterior".

Los toros ahora parecían tomarse un respiro y esperan ansiosos el flash de la impresión del CPI alemán para un nuevo impulso. Las cifras globales de inflación en Alemania se darán a conocer a las 1300 GMT, y las estimaciones del consenso apuntan a una lectura más fuerte de la madre.

La impresión anual, sin embargo, es probable que muestre una ligera desaceleración, pero parece poco probable que obstaculice el alza alcista del par en medio de las condiciones de liquidez fina antes de las vacaciones y la agenda económica estadounidense vacía.

[fuepeter]

El EUR/USD o sea en un lateral amplio y de mucha duración, lo que esperamos es que rompa el mismo con velocidad y fuerza o sea con volatilidad y volumen largo fuerte. De momento lo que hemos visto en estas últimas sesiones de intento de atacar el techo del susodicho lateral, los 1,20, es todo lo contrario y el poco volumen largo que vimos el pasado día 20/12 ha ido disminuyendo con el paso de los días a la mínima expresión. Pero realmente lo que se le pide a situaciones como esta no es que llegue a la zona con volatilidad y volumen, si no que ello entre al superarla. Por lo tanto, la salida larga del lateral y por lo tanto superación del 1,20 debemos verla con volumen y volatilidad fuerte y que no dejen lugar a dudas, puesto que si se produce el objetivo más probable serían los 1,25.

[Enrique Ross]

El anuncio del BCE de la reducción de su programa indica un alejamiento de su postura prudente en comparación con la última reunión de política monetaria y que el euro-dólar ha descendido ya un 2% desde entonces.

En ese sentido, algunos analistas han indicado que la reacción a corto plazo del euro podría ser al alza.

Expertos de Fullerton Markets señalaron esta semana que el índice dólar, se ha recuperado desde principios del mes pasado.

"Una de las razones principales fue que el presidente del BCE, Mario Draghi, no expresó prisa alguna por ajustar la política monetaria", explicaba, pero señaló también que muchos traders recogieron beneficios de sus posiciones largas en el EUR/USD cuando el par alcanzó el nivel clave de 1,20.

"Sin embargo, el riesgo inherente a que ‘el BCE ajuste su política en breve’ no se puede ignorar esta semana. Si eso sucede, el dólar podría poner fin a su reciente tendencia alcista esta misma semana”, concluían estos estrategas.

[Enrique Ross]

El euro saltó por encima de la barrera psicológica de los 1,19 dólares, en la primera jornada de actividad regular en Fráncfort, en esta semana de transición entre las Navidades y la entrada del 2018.

La moneda única se situó a las 16.00 GMT en los 1,1903 dólares en la negociación europea del mercado de divisas, frente a los 1,1865 dólares a que se negociaba ayer a esa misma hora.

El Banco Central Europeo (BCE) fijó este miércoles el tipo de cambio de referencia de la divisa común en los 1,1895 dólares.

[fuepeter]

El EUR/USD gravite hacia 1.30 para fines de 2018, y para nosotros, es más una cuestión de cómo, no si, llegamos allí.

El camino de menor resistencia del BCE será una apreciación gradual en el EUR. Nuestras estimaciones muestran que el "umbral del dolor" del banco central -este es el punto en el que la apreciación de la moneda comienza a pesar sobre la economía real- es un movimiento brusco por encima de 1,25 a este lado del verano. Cualquier efecto negativo se agravaría si viéramos un endurecimiento general de las condiciones financieras (es decir, mayores rendimientos de los bonos y menores precios de las acciones).

Es probable que los responsables de las políticas desconfíen de esto; esperábamos ver una retórica del BCE bastante neutral en la primera mitad del año. Las actas del BCE de ayer fueron un poco arriesgadas, pero aún así no deberían exagerarse en términos de lo que esto significa para la política. Una normalización gradual en las condiciones financieras de la Eurozona es la política óptima.