Los toros del USD/JPY todavía no se rinden por encima de la SMA de 100 horas

[Enrique Ross]

Hay una variedad de monedas que consideraría fundamentalmente estiradas. Esa puede ser una calificación difícil de cuantificar, pero el primer medio para establecer este estado es seguir qué temas fundamentales han sido más importantes para el desarrollo de tendencias para el activo objetivo en los últimos meses y años. A partir de ahí, determine dónde se han desviado estos temas críticos del precio. En algunos casos, el rumbo fundamental es más equilibrado, mientras que la posición de la moneda es relativamente extrema. En circunstancias únicas, el telón de fondo y el rendimiento del mercado se dirigen en direcciones claramente opuestas. Consideraría que el euro es una moneda que está más descaradamente sobrecomprado, mientras que el dólar australianose estira demasiado bajo simplemente porque se ha desviado del equilibrio general. Para GBP / USD, la combinación es una pareja mensurable de extremos.

Para la libra esterlina, el Brexit fue un hito definitorio para la economía y sus mercados. Tras la votación de junio de 2016 para sacar al Reino Unido de la Unión Europea, la libra se desplomó. Esta caída tiene sentido, no porque el Brexit sea inherentemente una "mala" idea (hay mucho debate sobre sus riesgos y méritos) sino más bien porque cambió el futuro a un considerable estado de desconocimiento. En su punto más bajo, el GBP / USD cayó en mínimos no vistos en más de tres décadas. En términos de convicción, esto fue una fijación de precios en un "peor de los casos" general en el que se consideraba que las perspectivas traerían un desastre. Eso fue demasiado pesimista. La suposición de que los políticos marcarían el comienzo de la recesión o la crisis financiera voluntariamente es una tontería. Podría ser un curso desfavorable, pero no elegirían un camino de colapso. Asi que, una recuperación del descuento estaba justificada. Y, recuperar la moneda hizo. Continuó aumentando durante el mes pasado y vuelve a la mayoría de las pérdidas posteriores al Brexit. Sin embargo, eso nos lleva de la sobreventa a la sobrecompra, asumiendo que el "peor de los casos" y el "mejor". Las perspectivas para Brexit no son tan alentadoras dado el tono de la conversación. Además, una fuente secundaria de fortaleza en los pronósticos de tasas de interés detrás del Banco de Inglaterra también se ha deflactado desde una certeza casi segura de un alza a mediados de año, pero elGBP aún no ha reflejado esa perspectiva desinflada.

[Enrique Ross]

En el extremo opuesto de la escala, tenemos un dólar estadounidense dramáticamente debilitado. Desde un pico de entusiasmo impulsado fuertemente por un camino intocable de ajuste de la política monetaria, el dólar ha desafiado su estructura de apoyo fundamental tradicional y cayó en un largo y doloroso retroceso. La moneda de referencia se desplomó en 2017 frente a casi todas sus contrapartes principales, a pesar de que las previsiones de alzas de la Fed en 2018 calentaban hasta un debate de tres o incluso cuatro alzas de tasas. El crecimiento relativo fue una plataforma estable de optimismo, mientras que el optimismo de los consumidores y los inversores se llevó a cabo en medio de una mejoría del mercado y una reforma fiscal. Tal vez esto fue un reflejo del creciente riesgo político, pero cuestiones como las guerras comerciales nunca alcanzaron una verdadera tracción hasta los últimos dos o tres meses. La caída del dólar parece mucho más especulativa en función de un esfuerzo por eliminar el exceso de prima. Sin embargo, ¿eso mantiene la moneda reprimida? Dicho esto,

¿LOS CATALIZADORES DE TAP APROVECHARÁN LO QUE MUEVE EL CABLE?
Ya hemos visto un notable retroceso del par GBP / USD en las últimas semanas, lo que ha hecho retroceder al par desde máximos posteriores al Brexit. Sin embargo, la corrección apenas pone al par nuevamente en equilibrio con los fundamentos. Necesitamos un catalizador que pueda proporcionar impulso a cualquiera de las monedas, o ambas al mismo tiempo. Delante, el dólar es el componente más difícil para asegurar la convicción detrás. La lectura del PIB del 1T de los Estados Unidos es importante y puede satisfacer el sentimiento (ya que se refleja en la reforma política y el aumento de las guerras comerciales), así como las expectativas de tasas de interés. Sin embargo, esos no son controladores confiables del mercado. Un retiro colectivo para los homólogos colectivos del USD es la mejor opción, pero eso está fuera de las manos del USD por así decirlo. Desde la Libra, podemos recordar tanto la perspectiva de desvanecimiento de las previsiones de tasas para el BoE como para el Brexit ' incertidumbres con la combinación de las actualizaciones de GDP y PIB del Reino Unido 1Q de Standard & Poor's y Fitch. Discutimos la posición, los catalizadores y la oportunidad comercial de GBP / USD en el video Quick Take de hoy.

[Griseila]

USD / JPY Precio actual: 109.13
El anuncio del BCE y los datos de EE. UU. Ponen al mercado en espera.
Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. Siguen siendo el motor principal del par.

El par USD / JPY retrocede desde su máximo de 109.46 ya que el rendimiento del bono a 10 años de Estados Unidos retrocedió por debajo del 3.0%, ahora en 2.99%, enfriando la tendencia del dólar. Los mayores, sin embargo, se limitan a los alcances intradiarios estrechos antes de la declaración del BCE y la conferencia de prensa y los datos de EE. UU., Que se lanzarán antes de la apertura de EE. UU. El par aún está en su punto más alto en dos meses, y dado que la decisión del BCE usualmente tiene un impacto menor, las posibilidades de un cambio de sentido a la baja son limitadas, ya que ahora necesitarían romper por debajo de una línea de tendencia ascendente diaria. que se encuentra alrededor de 108.30 para que los toros comiencen a darse por vencidos.

Técnicamente, el gráfico de 4 horas muestra que los promedios móviles siguen avanzando pero por debajo de la línea de tendencia, siendo poco relevantes como soportes. El indicador Momentum baja en territorio positivo, acercándose a su nivel 100, mientras que el RSI disminuye desde niveles de sobrecompra, ahora en 64. El soporte inmediato es la cifra de 109.00, con un quiebre debajo de ella abriendo puertas para una corrección hacia la mencionada región 108.30 , aunque si los rendimientos se recuperan, las posibilidades volverán al alza independientemente de los resultados macroeconómicos.

Niveles de soporte: 109.00 108.65 108.30

Niveles de resistencia: 109.40 109.85 110.05

[ivyaco_martin]

El par se cotiza en estrecha consolidación el jueves, manteniéndose por debajo del nuevo máximo en 109.46, publicado después de otro fuerte repunte el miércoles y reanalizado hoy.
El eventual cierre sobre la cima de la nube diaria fue una señal alcista, pero el RSI diario sobrecomprado y la advertencia estocástica lenta sobre el alivio correctivo.
La estructura general sigue siendo alcista y considera el retroceso como un posicionamiento para el lado positivo, ya que los objetivos en 110.00 (psicológico) y 110.25 (200SMA) están en foco.
Los soportes fuertes en la zona 109 (nube superior / 100SMA) deben contener saltos y mantener los toros intactos.
El cierre repetido por encima de la parte superior de la nube diaria es necesario para volver a confirmar la fuerte señal alcista para un mayor avance.
Alternativamente, la pérdida de la manija 109 correría el riesgo de un retroceso más profundo y exponer el soporte pivotal en 108.47 (Fibo 38.2% de 106.88 / 109.46 de altura).

Res: 109,46; 109,78; 110.00; 110,25
Sup: 109,24; 109.00; 108.85; 108.47

[Elvis_Cardenas]

El sentimiento bajista en torno al par EUR / USD aumentó, grandes sub-1.2000 objetivos en la vista de 1 mes.
Reunión de política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos el próximo miércoles, se centran en la declaración.
Fue una mala semana para la moneda común, traspasar el crítico umbral de 1.2100 y alcanzar 1.2054 frente al dólar, su nivel más bajo desde el 12 de enero. El dólar fue el ganador general, en una combinación de altos rendimientos y titulares que indican que el nerviosismo político está disminuyendo, sacando el factor de riesgo de la ecuación. Los rendimientos de los bonos del gobierno de los Estados Unidos alcanzaron máximos de varios años, ya que los datos sólidos de EE. UU. Continuaron alimentando la especulación de que la Reserva Federal acelerará el ritmo de aumento de las tasas. De hecho, un PIB preliminar mejor que el esperado en el primer trimestre ayudó a alimentar el sentimiento positivo al final de la semana, ya que se estima que la economía creció un 2,3% durante los primeros tres meses del año. Los datos provenientes del exterior, por otro lado, fueron bastante decepcionantes, mientras que la reunión de política monetaria del BCE no fue un evento.

En el frente político, las noticias de que Estados Unidos enviará una delegación a Beijing para discutir y tratar de resolver, una escalada de guerra comercial, salió al aire el jueves por la noche, mientras que un evento histórico tuvo lugar este viernes cuando Kim Jong-un cruzó a Corea del Sur y se reunió con el presidente Moon Jae-in, para discutir la desnuclearización y reducir la animosidad.

Los rendimientos disminuyeron con los registros, las acciones recuperaron terreno, pero apuntan a cerrar la semana en rojo, pero el dólar conserva su fortaleza.

Para colmo, y para confirmar o negar si la moneda estadounidense está en una tendencia alcista recién nacida, la Fed tendrá una reunión de política monetaria el próximo miércoles. No es uno de los considerados como una "reunión en vivo", ya que no hay una conferencia de prensa programada y el banco central solo lanzará la declaración. Se espera que las tarifas permanezcan sin cambios, pero como de costumbre, los participantes del mercado analizarán la redacción de la declaración en busca de pistas sobre movimientos futuros. El calendario macroeconómico estará bastante ocupado la próxima semana, incluso con unas vacaciones en el medio, ya que el próximo martes la mayor parte del mundo celebra el Día del Trabajo. La acción es de alguna manera otorgada.



Perspectiva técnica EUR / USD
El par EUR / USD ha roto varios soportes principales sin parpadear y se ha vuelto bajista a largo plazo. La Fed será el último desafío. El gráfico semanal muestra que el par no solo se deslizó por debajo de una línea de tendencia ascendente diaria desde febrero pasado, sino también por debajo del 20 SMA por primera vez este año. En el cuadro mencionado, los indicadores técnicos han entrado en territorio bajista con fuertes pendientes descendentes, abriendo puertas para nuevas disminuciones en el futuro. Además, el par se negocia ahora por debajo del retroceso del 61,8% del rally de este año en torno a 1,2160, ahora un nivel de resistencia importante.

[Enrique Ross]

La ecuación de intercambio se reduce a M (PxT) / M = P (T), que se reduce a P (T) = P (T), y esto no es una perogrullada muy interesante. Es como decir que $ 10 = $ 10, y esta tautología no transmite ningún nuevo conocimiento de los hechos económicos.

Boom y explota

Shostak escribió eso en 2002. Siguió un auge de la vivienda y una caída de la vivienda.

También considere el artículo de Shostak "El mito de la velocidad del dinero"

Ahora estamos en una burbuja de todo. Otro busto está garantizado.

La velocidad no causará la próxima caída sin importar lo que haga (aunque sí espero que la velocidad disminuya por la simple razón de que espero cantidades masivas de estímulo monetario adicional).

La causa de la próxima gran caída será la misma que la causa de la última gran caída: el exceso de estímulo monetario y fiscal por parte de la Reserva Federal, el BCE, otros bancos centrales y diversos organismos gubernamentales.

Dinero circulante

Una ironía en el debate de la velocidad es que el dinero ni siquiera "circula" como se cree ampliamente.

"El dinero puede estar en el proceso de transporte, puede viajar en trenes, barcos o aviones de un lugar a otro. Pero también en este caso, siempre sujeto al control de alguien, es propiedad de alguien. "(Acción humana, Mises, página 403)

Basura en = Basura fuera

Comenzando con medidas defectuosas de dinero y medidas defectuosas del PIB, una buena suma de velocidad es "basura en = basura afuera".

¡La velocidad en sí misma no predice nada ni causa nada! No es una variable independiente.

¿Qué viene?

Viene la inflación? Estanflación? ¿Cualquier cosa?

Te aseguro que "algo" está por venir. También te aseguro que la medida actual de velocidad ofrece cero puntos de vista.

Fundamentalmente, cuando las burbujas de activos se rompen, comienzan los períodos de fuerte desinflación o deflación. Hasta entonces, puede haber otro temor a la inflación tal como vimos en 2000 y 2007.

[Griseila]

El dólar estadounidense continúa moviéndose lateralmente contra el yen japonés por cuarta sesión consecutiva. El movimiento de la pareja el lunes fue guiado por las SMA de 55 y 100 horas que permitieron al dólar volver al límite superior de su rango de cotización de cuatro días para la mañana del martes. Este nivel también es la posición más alta de la pareja desde principios de febrero.

Los indicadores técnicos permanecen alcistas para esta sesión, lo que sugiere que es probable que los promedios móviles antes mencionados sigan respaldando la tasa. En caso de que el rango predominante se supere al alza, el dólar estadounidense debería acercarse y eventualmente probar el R1 semanal a 109.85.

Mientras tanto, el PP semanal debería proporcionar un soporte irrompible en 108.80.

[jaht77]

En la sesión de los Estados Unidos, el par USD / JPY coqueteó con el nivel de 109.80, para consolidarse en la región 109.50-109.60 en el momento de la escritura.

Temprano en el día, el índice de actividad manufacturera del Instituto de Administración de Suministros de EE. UU. (ISM) disminuyó a 57.3 en abril desde 59.3 el mes anterior. Los datos estuvieron por debajo de las expectativas y en su nivel más bajo en nueve meses. Sin embargo, sobre una base histórica, esos niveles son consistentes con un crecimiento del PIB del 5%. Además, a pesar de las medidas proteccionistas, el sector manufacturero de los Estados Unidos es bastante saludable. Curiosamente, dado que 50 es el nivel de equilibrio, el sector manufacturero de EE. UU. Se mantiene alcista con las empresas positivas en la economía. "De acuerdo con el ISM, el 94% de las industrias manufactureras están experimentando un crecimiento general, con el 89% viendo pedidos en aumento, mientras que el 83% está experimentando un aumento de la producción. Estas son las lecturas más altas para los tres componentes durante al menos seis meses ", según los analistas de James Knightley en ING que confían en que elLa Fed continuará con su política de ajuste gradual, especialmente a la luz de los datos de inflación confirmados el martes por el ISM Price Pay que alcanzó niveles no vistos desde abril de 2011.

[ivyaco_martin]

El par USD / JPY está principalmente impulsado por la fortaleza del dólar estadounidense. Las perspectivas del anuncio de un alza de tasas en junio y la normalización de la política monetaria está causando que los inversores se acumulen en el dólar estadounidense. La decisión de la reunión del FOMC está programada para el miércoles a las 18:00 GMT y se espera una alta volatilidad. Lena Komileva de G + Economics es bastante optimista en la próxima reunión del FOMC: "Las expectativas del mercado de tres alzas más de la Reserva Federal se han estabilizado este año antes de la reunión de política de esta semana, que probablemente refleje un lenguaje más seguro sobre la inflación panorama."

[Enrique Ross]

El euro frente al dólar aparentemente frena un poco su impulso bajista en la zona del 1,1782, un poco por debajo del 1,1800 y del 76,4% retroceso Fibonacci. Sin embargo, es posible que el EUR/USD se esté tomando un descanso para continuar cayendo hacia el 1,1700. De regresar al alza, el nivel del 1,1900 podría actuar como resistencia. La libra frente al dólar sigue dentro de una consolidación en medio del 1,3500 y el 1,3600 sin tomar una tendencia clara, pero los máximos de las velas diarias vienen siendo más bajos que los anteriores, lo cual nos indica que posiblemente la presión se está acumulando hacia abajo y podría producirse una ruptura bajista en el GBP/USD por debajo del 1,3500.

El dólar frente al yen mantiene un buen impulso alcista que lo lleva a romper momentáneamente por encima del 111,00, pero todavía no ha confirmado dicha ruptura. La próxima resistencia en el USD/JPY podría ser el 112,00. El euro frente al yen ha estado algo volátil, pero no toma una dirección clara y sigue oscilando alrededor del 130,80. El GBP/JPY estuvo algo volátil durante la sesión de ayer, oscilando alrededor de su media móvil exponencial de 200 días en el 149,23, pero para hoy regresa al alza y se consolida en el 149,72.

En general, el índice del dólar mantiene una buena tendencia alcista apoyada por el aumento de la tasa de rendimiento de los bonos soberanos estadounidenses a 10 años, la cual se mantiene por encima del 3%. Las divisas de mercados emergentes se ven presionadas a la baja por la subida del dólar y la tasa de rendimiento. El índice del dólar rompe por encima del 93,44 donde se encuentra un 76,4% retroceso Fibonacci y de continuar subiendo, su próxima resistencia podría ser el 94,00.