Forex - USD/JPY

[Elvis_Cardenas]

El yen japonés comenzó la semana con ganancias. En el comercio de América del Norte, el USD/JPY se cotiza a 112.39, un 0.20% menos en el día. En el frente de publicación, el superávit comercial de Japón se amplió a JPY 0.36 billones, muy por encima del pronóstico de JPY 0.27 billones. No hay eventos importantes fuera de los Estados Unidos. El martes, los EE. UU. Publican Permisos de Construcción, Cuenta Corriente y Inicio de Viviendas.

Los inversores vigilan al Banco de Japón, que celebra una reunión de política el miércoles y el jueves. Se espera que el BoJ mantenga el curso y no haga cambios en las tasas de interés y su paquete de estímulo. La economía de Japón se recuperó en 2017, ya que una economía mundial más fuerte ha impulsado los sectores de exportación y fabricación del país. Aún así, las tasas de interés ultrabajas han resultado en un yen débil, en gran medida ante la angustia de los socios comerciales de Japón, que ha acusado a Tokio de manipular la tasa de cambio para impulsar las exportaciones. Aunque el gobernador del Banco de Japón, Haruh**o Kuroda, ha dejado caer algunas pistas sobre la reducción del estímulo, en ausencia de un aumento en la inflación, tal movimiento es poco probable en el futuro cercano.

[Elvis_Cardenas]

Podría ser una semana ocupada en los mercados de divisas, ya que el plan de impuestos de Trump llega a la meta después de los esfuerzos febriles de los republicanos. El viernes, la Cámara y el Senado conciliaron sus impuestos. El proyecto de ley uniforme ahora va a ambas ramas, donde se espera reunir los votos necesarios, incluso con todos los demócratas esperando votar en contra de la ley. Crucialmente, dos senadores republicanos que se oponían a la ley ahora han prestado su apoyo a la ley. La legislación es la primera revisión importante del código tributario de EE. UU. En 30 años, y reduciría los impuestos corporativos del 45 por ciento al 21 por ciento. Si el proyecto de reforma fiscal se convierte en ley, sería la primera legislación importante para Trump, después de un año en el cargo.

[fuepeter]

La balanza comercial oficial llegó a JPY113,4 mil millones (US $ 1 billón) cuando se esperaba un déficit de JPY40 mil millones. Las exportaciones aumentaron un alegre 16.2% en el año, pero las importaciones aumentaron un 17.2% por debajo de lo esperado. A pesar de los pronósticos faltantes, las importaciones no parecen notablemente débiles. Esto puede alegrar a un Banco de Japón que intenta desesperadamente avivar la demanda de algunos consumidores y, por lo tanto, quizás un poco de inflación. Pero un resumen de las expectativas de precios corporativos del propio BoJ publicado al mismo tiempo hizo una lectura bastante sombría en este sentido.

Según la serie de encuestas Tankan, las empresas esperan que los precios al consumidor aumenten a un 1.1% anual en tres años a partir de ahora, la misma tasa que se vio en la encuesta anterior hace tres meses. El BoJ está comprometido públicamente a mantener la política monetaria acomodaticia hasta que la inflación de los precios al consumidor llegue al 2% sosteniblemente. Sin embargo, parece que el sector corporativo de Japón sigue teniendo dudas obstinadas de que esto sea incluso alcanzable.

[Enrique Ross]

El par USD/JPY cotiza marginalmente más bajo diariamente, no lejos de un mínimo semanal de 112.34 alcanzado durante la sesión asiática con el yen ayudado por las cifras de la balanza comercial local, ya que el superávit japonés se amplió contra un déficit esperado en noviembre, hasta ¥ 113.4B contra previsión del mercado de ¥ -54.9B. Las importaciones fueron un 17,2% más altas, por debajo del 18% esperado, pero las exportaciones aumentaron un 16,2%, superando las expectativas de un avance del 14,6%. A pesar de la debilidad del dólar, el par logró rebotar desde el mencionado mínimo ya que los rendimientos en T de EE. UU. Son marginalmente más altos antes de la apertura en Estados Unidos. El alza, sin embargo, sigue siendo limitada al vender intereses en torno a los máximos del jueves en la zona de precios de 112.80, con el par operando en el extremo inferior del rango de la semana pasada.

[fuepeter]

El tipo de cambio de divisas no hizo movimientos significativos ayer. Para decirlo de otra manera, a pesar de la presión del PP semanal y mensual, así como del SMA de 100 horas, una combinación del SMA de 55 horas y el nivel de retroceso Fibonacci del 50% logró limitar la caída.

En cuanto a hoy, el voto en el Congreso debería conducir a la apreciación del dinero. En apoyo de este escenario, el 54% de los pedidos pendientes en el rango de 100 pips están configurados para comprar. Sin embargo, una concentración de los indicadores técnicos anteriores más el SMA de 200 horas muy probablemente neutralizará el aumento o incluso causará un rebote y retroceso a la zona de soporte cerca del nivel 112.10.

[Enrique Ross]

El Congreso de los EE. UU. Está trabajando a toda marcha para conseguir una reforma fiscal en el escritorio del presidente Trump antes de fines de esta semana, y todas las señales apuntan a la creciente probabilidad de que tanto la Cámara como el Senado cierren sus votos el miércoles en el almuerzo.

Como la primera parte de la legislación histórica durante el primer mandato del presidente Trump que se acerca a casi un año de su presidencia, los inversores están tomando la factura de impuestos por lo que es a su valor nominal: un gran regalo de Navidad para las empresas. Pero el impacto de la factura de impuestos variará en las clases de activos.

En un entorno en el que el crecimiento de las ganancias corporativas ya fue sólido durante 2017 -el principal combustible detrás de las acciones de EE. UU. Se recupera durante todo el año- un proyecto de ley que promete impulsar aún más las ganancias debería llevar las acciones estadounidenses hasta 2018.

[Elvis_Cardenas]

De cara al inicio de la reunión de política monetaria del Banco de Japón (BoJ, por sus siglas en inglés), el USD/JPY se encuentra operando al alza, registrando un incremento de 0.42%. Dicho encuentro, se presenta una semana después de que su homólogo norteamericano incrementara su tasa objetivo en 25 puntos base, en un evento ampliamente descontado por los mercados. Para el Banco liderado por el Sr. Kuroda, las expectativas sugieren que la entidad mantendría inalterada su política monetaria, por lo que la tasa de balance permanecería en -0.100%.

Aunque el mandatario podría anunciar, tras el desenlace de la junta directiva, un aumento en el objetivo del rendimiento de la deuda gubernamental a 10 años, junto con una reducción en el programa de compra de activos, este escenario es poco probable debido a la debilidad de la inflación, que a lo largo del 2017 se ha situado muy por debajo de la meta de 2.0% establecida por el emisor.

En cuanto a referencias económicas el día de hoy, en los EEUU los indicadores de construcción y viviendas, así como las cifras sobre la cuenta corriente se ubicaron por encima del consenso, generando un impacto positivo sobre el dólar, junto con el optimismo que se ha manejado durante las últimas sesiones en relación a la nueva reforma tributaria promovida por la Casa Blanca.

[Elvis_Cardenas]

El movimiento alcista registrado el día de hoy en el USD/JPY se generó luego de que el par fallara en romper a la baja el promedio móvil exponencial de 55 periodos durante la jornada de ayer. Dicho rebote, sin embargo, está tomando lugar dentro de una formación triangular, por lo cual es muy probable que el par encuentre resistencia (ovalo rojo) dentro de las siguientes sesiones. En caso de que tal resistencia sea invalidada al alza y se presente mayor fortaleza en el USD/JPY, nuestro enfoque recaerá en la línea de tendencia proveniente de los máximos anotados desde el 2015 (ovalo naranja) la cual manejamos una muy poca probabilidad sea invalidada en un futuro próximo.

Debido a que nos encontramos cercanos al cierre del año, es muy probable que la acción de precios se mantenga dentro de la previamente mencionada formación triangular ya que la volatilidad tiende a reducirse durante estas fechas.

[Enrique Ross]

USDJPY
El par extiende la recuperación por encima de 113.00 el miércoles, luego de un quiebre eventual por encima del rango máximo de consolidación de tres días que señaló la extensión de la etapa de recuperación de 112.02 (mínimo del 15 de diciembre). La extensión más reciente de hoy sondeó por encima del pivote 113.09 (Fibo 61.8% de 113.74 / 112.02), con el cierre arriba para generar señal alcista para la prueba de barreras clave en 113.55 (máximo de la nube diaria) y 113.74 (máximo del 12 de diciembre). Broken 55SMA mantiene la acción de hoy y marca el soporte clave a corto plazo en 112.85.

[Enrique Ross]

USD/JPY - 113.09
La venta masiva del dólar a un mínimo de 112.46 el miércoles después de que la Reserva Federal subió su tasa en 25 pb, luego a 112.07 ayer sugiere un aumento correctivo desde el mínimo de dos meses de noviembre en 110.84 ha hecho un techo temporal en 113.75 martes y entrecortado el comercio con sesgo bajista se vería con debilidad hacia 111.70 / 74.
Sin embargo, el soporte en 111.41 debe permanecer intacto inicialmente y generar rebote.

Por el lado positivo, solo por encima de 113.25 (soporte previo, ahora resistencia) indicaría que dicho retroceso ha terminado y la nueva prueba de riesgo de dicha res, la ruptura se extendería a 114.10 / 20.