El primer informe de empleo de 2018 le ha dado al dólar estadounidense un respiro muy necesario. El dólar se recuperó después de que el informe de nóminas no agrícolas de enero de EE. UU. Mostró que la economía de EE. UU. Sumó más de 200 mil empleos en enero, superando las expectativas de +180 mil. Otras partes del informe sugirieron una fuerza de trabajo robusta en general. Si bien la tasa de desempleo (U3) se mantuvo en el ciclo bajo y la mínima en 17 años fue de 4.1%, la tasa de participación en la fuerza de trabajo se mantuvo en 62.7%.
Es importante tener en cuenta que la economía de los Estados Unidos no tiene tanta fuerza en la cifra principal como para mantener la tasa de desempleo en su nivel actual de "pleno empleo". Según la calculadora de empleos de la Fed de Atlanta, la economía de los EE. UU. Necesita agregar más de 108 mil empleos por mes en los próximos 12 meses para mantener la tasa de desempleo en 4.1%.
Con ese fin, la parte más importante del informe de empleo fue la cifra de crecimiento salarial, no la cifra de puestos de trabajo. Llegando a + 2.9% a / a, la tasa más alta desde mayo de 2009, existe una creciente evidencia de que con la economía en "pleno empleo", se generan salarios más altos (como lo implica la Curva de Phillips), y por lo tanto, inflación. La combinación de salarios más altos, el aumento de los precios de la energía y un dólar estadounidense débil deberían impulsar las expectativas de inflación y así mantener los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos apuntando más alto.