Forex - USD/JPY

[jaht77]

"Los días interiores registrados el último miércoles y jueves fueron un patrón de reversión menor en lugar de un patrón de continuación. El dólar volvió hacia el máximo de la semana antes del fin de semana (~ JPY 109.85). Se estancó en el promedio móvil de 20 días. El yen no se recuperó cuando el Banco de Japón anunció que estaba reduciendo sus compras de JGB de 5-10 años (a JPY430 millones a partir de JPY450 millones) ".

"Podría decirse que la reacción refleja la comprensión de los inversores de que este no es un cambio sustancial en la política o una señal de que se está reduciendo. Puede ser un testimonio de los esfuerzos de comunicación del Gobernador del BOJ Kuroda y la idea de que la principal crítica de otros miembros de la junta del BOJ proviene de aquellos que toman más medidas para garantizar que se alcance el objetivo de inflación. Sospechamos que el dólar debe resurgir por encima de JPY110.20. De lo contrario, las ganancias antes del fin de semana tendrán un aspecto correctivo ".

[Enrique Ross]

USD / JPY SE AGARRA AL SOPORTE, PRODUCE UN DOJI SEMANAL
El yen japonés entró esta semana en una ola de aversión al riesgo, mostrando fortaleza frente a la mayoría de las principales monedas en un tema que había empezado a mostrar de manera más prominente la semana pasada. Cuando se canceló la cumbre entre EE. UU. Y Corea del Norte y las tensiones comerciales con China comenzaron a aparecer en los titulares , se desarrolló una avalancha de fortaleza del yen que se extendió a la apertura de esta semana. Y cuando esto se combinó con otra nueva escalada de riesgo político fuera de Europa , ese tema de aversión al riesgo atrapó otra ráfaga de viento, y el yen continuó aumentando. En USD / JPY , esto ayudó a establecer un nuevo mínimo de mayo justo antes de fin de mes, y la perspectiva de una continuación bajista en el par comenzaba a parecer más atractiva.

Pero los últimos tres días de esta semana vieron que el mundo retrocedía un poco desde los bordes de la aversión al riesgo, y la debilidad del yen comenzó a recuperarse, lo que ayudó a eliminar esas pérdidas de la primera semana. En este punto, muchos pares de yenes están mostrando formaciones Doji en el gráfico semanal, lo que indica cómo podemos estar sentados por delante de un rebote a largo plazo después de la venta masiva de la semana pasada.
Esta semana fue más bien ligera en el frente de datos para Japón, ya que teníamos cero impresiones de datos de alto impacto; y la próxima semana es más de lo mismo, con anuncios de impacto medio y bajo en el expediente. El enfoque en torno a la moneda japonesa probablemente se centrará en los temas de aversión al riesgo global, y si este aumento del riesgo continúa a medida que avanzamos más en el mes de junio.

BOJ REDUCE LAS COMPRAS DE BONOS; LOS MERCADOS NO PARPADEAN
Un evento digno de mención de esta semana fue la repetición de algo que sucedió a principios de año, pero trajo una respuesta muy diferente. Este es el Banco de Japón que compra una cantidad menor de bonos de lo que los mercados estaban buscando; y cuando esto sucedió en enero, los temores de una "disminución sigilosa" comenzaron a correr desenfrenados . Esto se vio respaldado por el hecho de que la inflación japonesa había logrado fuertes ganancias en los dos meses anteriores, y esto llevó a pensar que el Banco de Japón iba a hundir sus pies en el agua del estímulo a medida que la inflación se acercaba al 2% del banco. Gol. Esto condujo a una fortaleza del Yen muy visible, y ese tema no comenzó a retroceder hasta finales de marzo / principios de abril, después de múltiples garantías del Banco de Japón y cuando la fortaleza del dólar estadounidense comenzó a tomar el control.

Lo mismo sucedió hoy, ya que el BoJ inesperadamente redujo sus compras de bonos en 20 mil millones de yenes; pero vimos una respuesta muy diferente de lo que sucedió anteriormente en enero. Esto indica que los recordatorios constantes sobre el tema de la salida de estímulo del Gobernador BoJ Haruhiko Kuroda han sido escuchados por los participantes del mercado, alto y claro: El BoJ no buscará salir o reducir el estímulo hasta que el objetivo de inflación del 2% esté firmemente a la vista , y tal vez incluso más tarde.

Dado que la inflación japonesa ha seguido disminuyendo después de ese aumento en el año anterior, esto mantiene al yen en una posición fuerte para continuar funcionando como un proxy de riesgo. A medida que los mercados globales presentan aumentos de riesgo, como vimos en los últimos tres días de esta semana, el lado corto del yen sigue siendo atractivo; apoyado por el hecho de que el BoJ puede permanecer suelto y adormecido en el futuro previsible. Pero, como lo muestran los temas de la aversión al riesgo, el lado largo del yen se vuelve atractivo bajo la base de un "vuelo hacia la calidad" en las monedas de "refugio seguro".

Con un telón de fondo que sigue siendo vulnerable a la aversión al riesgo, el pronóstico se establecerá en neutral en el Yen para los débiles que se avecinan.

[systemcelular]

USDJPY se está consolidando. Si más adelante el par rompe este rango al alza, el mercado puede llegar a 100.45; si a la baja - reanudar cayendo con el objetivo en 106.25.

[Griseila]

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El yen japonés no cambia en la sesión del lunes. En el comercio de América del Norte, el USD / JPY se cotiza en 109.52, un 0.01% en el día. En el frente de publicación, no hay eventos estadounidenses o japoneses en el calendario. En los Estados Unidos, se espera que las Órdenes de Fábrica disminuyan 0.4%, después de una fuerte ganancia de 1.6% el mes anterior. Japón lanzará el gasto de los hogares, con los mercados esperando una ganancia de 0.8% después de dos declinaciones consecutivas. El martes, Estados Unidos publica informes de fabricación y empleo.

¿Está acercándose la Reserva Federal a una política monetaria neutral? Las recientes declaraciones de los responsables de la política del FOMC parecen respaldar tal conclusión, lo que significaría que la Fed dejaría que la economía "maneje por sí misma" sin intervenir ajustando las tasas de interés. Mientras tanto, la Fed continúa proyectando dos alzas de tasas más en 2018, después de elevar las tasas por un cuarto de punto en marzo. Las fechas más probables para un alza de tasas son junio y septiembre. Una cuarta caminata en diciembre es posible, con una probabilidad de alrededor del 40%. Las minutas de la reunión de mayo señalaron que los legisladores considerarían permitir que la inflación suba por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal durante un período temporal, lo que significa que la Fed no se apresurará a subir las tasas en función de la meta de inflación.

Estados Unidos lanzó fuertes números de empleo el viernes, pero el USD / CAD permaneció sin cambios en el día. El crecimiento salarial mejoró a 0.3%, frente al 0.1% del mes anterior. Las nóminas no agrícolas aumentaron de 189 mil a 164 mil y la tasa de desempleo cayó a un crepitante 3.8 por ciento. Los tres indicadores superan sus estimaciones y son indicativos de un mercado laboral funcionando a plena capacidad.

Después de un breve paréntesis, los mercados se enfrentan de nuevo a la desagradable realidad de una guerra comercial entre los EE. UU. Y sus principales socios comerciales, lo que podría ser una mala noticia para la economía japonesa que depende de las exportaciones. El jueves, la administración Trump cumplió sus amenazas e impuso aranceles rígidos a la Unión Europea, México y Canadá. Estados Unidos otorgó a los tres socios comerciales una extensión temporal, pero citó el progreso insuficiente en las negociaciones comerciales como el motivo de las tarifas. Esto ha desencadenado promesas de aranceles de represalia sobre los productos de EE. UU. Y las cuestiones se intensificaron durante el fin de semana en la reunión de ministros de finanzas del G-7 en Canadá. El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Steve Mnuchin, enfrentó fuertes críticas de otros ministros de finanzas por los aranceles. Existe el temor de que la escalada de las tensiones comerciales pueda desencadenar una guerra comercial global.

[yohandriventura27]

El USD/JPY se negociaba a 109,60, subió un 0,06% mientras esto estaba siendo escrito.

El par probablemente encuentre apoyo en 108,33, en la baja del miércoles, y resistencia en 109,77, en la alta de el día de hoy.

Mientras tanto, el Dólar bajó frente al Euro y frente al Pound Esterlino, con el EUR/USD ganando un 0,27% para golpear a 1,1691 y el GBP/USD subiendo un 0,17% para golpear a 1,3371.

[Elvis_Cardenas]

Jonas Goltermann, Economista de Mercado Desarrollado de ING, sugiere que fue un mes mixto para los datos de vivienda de EE. UU., Pero la dirección general sigue siendo alcista y la pregunta clave ahora es, ¿por cuánto tiempo continuará esta tendencia?

Cotizaciones clave

"Varios datos clave para el mercado inmobiliario estadounidense apuntaban hacia abajo en abril. Las ventas de casas nuevas y existentes cayeron en relación con marzo y algo más que las expectativas de consenso. Las ventas de casas nuevas en los meses anteriores también fueron revisadas a la baja. Las ventas de viviendas pendientes también cayeron un 1,3% mensual, nuevamente muy por debajo del consenso, lo que indica que es probable que las ventas caigan aún más en los próximos meses ".

"Al menos la construcción de nuevas viviendas está aumentando a un ritmo acelerado. En abril, los nuevos inicios y los nuevos permisos de construcción cayeron levemente en comparación con marzo. Pero eso se debió en gran medida a las revisiones al alza de los datos de marzo, ya que en realidad el lanzamiento de los datos fue una noticia positiva . En comparación con hace un año, la construcción nueva está aumentando en casi un 10%. Eso significa que el suministro eventualmente debería comenzar a alcanzar la demanda ".

"La actual falta de suministro, junto con un sólido crecimiento económico y crecimiento de los salarios también está impulsando los precios".

"Dar un paso atrás, la pregunta obvia es cuánto tiempo pueden persistir estas tendencias. Después de todo, sabemos por la historia que los precios de la vivienda no pueden seguir subiendo más rápido que los salarios indefinidamente. Y cuando el crecimiento de los precios de la vivienda se desacelera, a menudo es una indicación de que la economía también se desacelerará ".

"El ritmo actual de los aumentos de los precios de la vivienda es en realidad bastante modesto en comparación con los picos anteriores en el crecimiento de los precios, lo que sugiere que el punto de inflexión podría estar algo lejos".

"La otra pieza clave del rompecabezas es el suministro. Para que los precios de la vivienda disminuyan significativamente, es necesario que haya un exceso de casas en venta en relación con los compradores dispuestos y capaces de pagar por ellas. A pesar del ritmo saludable de la construcción de viviendas y el deterioro de la asequibilidad, esta situación parece estar un poco lejos ".

"Incluso si la construcción continúa aumentando a una tasa muy alta del 10% interanual (lo que es improbable), la construcción nueva no coincidiría con el pico de 2006 hasta mediados de 2023".

"En general, no creemos que el mercado inmobiliario de Estados Unidos esté a punto de cambiar al sur por el momento. El escenario más plausible es que los precios de la vivienda continúen aumentando a un ritmo decente mientras que la construcción crece con bastante rapidez durante al menos uno o dos años ".

"Pero como un pronóstico de referencia , una caída amplia en el mercado inmobiliario estadounidense parece más probable que sea una historia para la segunda mitad de 2019 o 2020. Por coincidencia, ese también es un marco de tiempo probable para que la curva de rendimiento estadounidense se invierta , otra poderosa señal de una próxima recesión ".

[systemcelular]

El par mantiene el sesgo neutral a corto plazo de acuerdo con los estrategas de ** en UOB Group, mientras que también podría intentar una prueba del área de 110.50 en las próximas semanasVista de 24 horas: "Esperábamos un USD más alto ayer pero opinamos que" una ruptura por encima de la resistencia principal 110.10 parece poco probable ". USD alcanzó un máximo de la noche a la mañana de 109.85 antes de extender su movimiento ascendente después del cierre de Nueva York (máximo de 109.96 en el momento de la escritura). El impulso hacia arriba ha mejorado considerablemente y desde aquí, esperamos que el USD se mueva por encima del nivel de 110.10. Dicho esto, 110.50 es otra resistencia importante y es poco probable que este nivel ceda tan fácilmente. El soporte está en 109.65 seguido de 109.35 ".

[Enrique Ross]

LOS OPERADORES PERMANECEN NET-LONG DURANTE 6 SEMANAS
USDJPY: Los datos del comercio minorista muestran que el 53.1% de los operadores registran una larga duración neta con la proporción de operadores largos a cortos en 1.13 a 1. De hecho, los operadores han permanecido netos desde el 23 de mayo cuando el USDJPY cotizó cerca de 110.822; el precio se ha movido un 1,0% más bajo desde entonces. El número de operadores netos es 9.3% más alto que ayer y 14.0% más alto que la semana pasada, mientras que el número de operadores net-short es 9.2% más alto que ayer y 18.0% más alto que la semana pasada.

OPERACIONES USDJPY CON SESGO MIXTO
Por lo general, tomamos una opinión contraria al sentimiento de la multitud, y el hecho de que los operadores sean netos sugiere que los precios del USDJPY pueden seguir cayendo. El posicionamiento es más neto que ayer, pero menos neto que la semana pasada. La combinación del sentimiento actual y los cambios recientes nos da un sesgo bursátil mixto USDJPY adicional.

[ivyaco_martin]

El USD/JPY se negociaba a 109,60, subió un 0,06% mientras esto estaba siendo escrito.

El par probablemente encuentre apoyo en 108,33, en la baja del miércoles, y resistencia en 109,77, en la alta de el día de hoy.
Cada vez que los mercados rompen la parte superior de una estrella fugaz en un gráfico mensual, esa es una señal importante de presión alcista, por lo que estaría muy interesado en colocar una posición para un movimiento a más largo plazo. Si rompemos por debajo de la línea de tendencia alcista, me volvería agresivamente corto en este par, esperando un retorno al nivel de paridad que visitamos por última vez en la primavera de 2016. Creo que este mes podría ser muy interesante, por decir lo menos.

[ivyaco_martin]

El dólar ha estado moviéndose adelante y atrás durante el mes de mayo, rebotando sin dirección en un rango relativamente estrecho. La vela del mes de mayo terminó siendo una estrella fugaz, lo que por supuesto es una señal muy bajista. Creo que, si el par rompe por encima de la vela mensual, eso sería una señal extraordinariamente alcista y debería enviar a este mercado hacia el nivel de 115 yenes. Sin embargo, esta es una señal muy negativa y creo que es probable que caigamos hacia el nivel de 107.50 y luego quizás una ruptura por debajo de ahí podría enviar este mercado hacia la línea de tendencia alcista que he marcado en gráfico. Este par es muy sensible al apetito de riesgo en todo el mundo, por lo que, si empezamos a ver algún tipo de problema importante, este será uno de los primeros pares que tendrá problemas en los mercados de divisas.

Dicho esto, creo que la línea de tendencia alcista se mantendrá, al menos durante el próximo mes más o menos, así que creo que lo que estamos viendo es una situación en la que simplemente vamos a retroceder y tratar de probar esa línea de tendencia alcista. Obviamente, si rompemos por encima de la estrella fugaz, como dijimos, eso sería una señal muy alcista, ya que mostraría la ruptura de una resistencia importante.