Forex - USD/JPY

[Jose Delgado]

USD/JPY Pronóstico Mensual - Agosto 2018

El dólar se ha mostrado muy ruidoso frente al yen japonés durante el transcurso del mes de julio, lo que tiene mucho sentido ya que seguimos viendo mucho ruido debido a las guerras comerciales y de divisas en general. Los aranceles contra China y EEUU afectarán al comercio global de una manera drástica y eso afectará a este par. Habíamos estado subiendo muy bien, pero chocamos contra una pared de ladrillos en el nivel de 113. Retrocedimos allí y el nivel de 111 terminó ofreciendo bastante soporte. Cuando miro este gráfico, creo que estamos tratando de subir desde aquí, pero sospecho que al final veremos cierta debilidad, por lo menos al principio del mes.

Una de las razones por las que digo esto es que, en general, el dólar parece estar debilitándose. Veo niveles de soporte para el euro, la libra y el dólar australiano justo por debajo de los niveles actuales, todos frente al dólar. Debido a esto, es probable que el mercado también refleje la debilidad del dólar aquí. Veo una gran cantidad de resistencia por encima del nivel de 113 y creo que es muy probable que este nivel continúe ofreciendo mucha presión de venta.

USD/JPY

Este es un mercado que, por supuesto, es sensible al diferencial de tipos de interés, lo que favorece al dólar. Sin embargo, creo que tenemos que retroceder un poco para tratar de encontrar algún tipo de valor en este mercado para que los traders vuelvan y comiencen a comprar. Sin embargo, hay mucho ruido justo por debajo, así que creo que lo que estamos viendo es agitación por debajo que finalmente podría impulsar la subida de este mercado, pero creo que podemos ver algunas ventas en el corto plazo.

[jaht77]

El par USD / JPY está fluctuando en un rango estrecho el lunes ya que los inversores se están preparando para que el BoJ anuncie sus decisiones de política monetaria en la sesión asiática. Después de pasar la mayor parte del día por encima de la marca 111, el par cayó bajo una modesta presión de venta y tocó un nuevo mínimo diario en 110.93 antes de regresar al nivel de apertura diaria de 111.

Los datos de hoy de Estados Unidos mostraron que las ventas pendientes de viviendas repuntaron en junio con un aumento mensual de 0.9% después de la contracción de 0.5% de mayo y superaron las expectativas del mercado de + 0.1%. Además, el índice manufacturero de la Fed de Dallas bajó a 32,2 en julio desde 36,5 en junio, pero superó la estimación de 31 de los expertos. A pesar de estos datos, el índice del dólar estadounidense luchó para ganar tracción y fue visto por última vez con un 0,4% en el día 94.28.

Mientras tanto, los principales índices bursátiles de EE. UU. Comenzaron el día en el territorio negativo para reflejar un apetito débil por activos de mayor riesgo, lo que hace que sea difícil para el par una recuperación. No obstante, es probable que los inversores esperen hasta los anuncios del BoJ antes de tomar posiciones importantes.

"Seguimos manteniendo la opinión de que el Banco de Japón no cambiará el objetivo de rendimiento esta semana, ya que el riesgo de un JPY más fuerte sería claramente contraproducente para que alcance el objetivo de inflación. Dicho esto, un ajuste de política (ajuste) en Q3 ha aumentado significativamente ", señalaron los analistas de Danske en un informe publicado recientemente.

[fuepeter]

USD / JPY Precio actual: 110.97
Yen fuerte ya que los inversores esperan que el BOJ introduzca algunos cambios en su política monetaria.
La reacción del mercado podría verse limitada antes de la decisión de la Fed el próximo miércoles.


El par USD / JPY cotiza sin incidentes alrededor del nivel 111.00, ya que los inversores están en modo de espera antes de la reunión de política monetaria del BOJ, especulando sobre una posible modificación de su actual política ultraflexible después de algunos rumores que recorrieron los últimos dos semanas. La madrugada del lunes, el BOJ ofreció comprar una cantidad ilimitada de bonos por tercera vez este mes, ya que el rendimiento de referencia a 10 años subió un 0,11%, alcanzando su nivel más alto en más de un año y medio, ya que los rendimientos han sido inusualmente volátil antes de la reunión de hoy.

Es probable que el BOJhará que un cambio en la política monetaria actual sea bastante reducido, a pesar de especuladores nerviosos. El programa en curso comenzó hace más de 5 años, pero la inflación sigue siendo preocupantemente baja, incluso a pesar de que el banco central elevó la cantidad ingresada al sistema a ¥ 80bn anuales, hace un par de años. Los participantes del mercado creen que el Banco de Japón no puede continuar con la relajación actual por demasiado tiempo. Lo que ha sonado en estos días es una posible movida de los ETFs que compran lejos del Nikkei 225 y hacia el índice Topix, en especulación de que los precios de las acciones están muy inflados por las inyecciones de efectivo de BOJ. Una posición en espera probablemente decepcionará a los yen, pero dada la debilidad del dólar y la próxima reunión de la Fed el próximo miércoles, los movimientos podrían ser limitados. Japón también publicará empleo, vivienda,

[ivyaco_martin]

El USD/JPY opera con movimientos acotados y se mantiene al filo de los 111.00 en la noche del lunes antes de la decisión sobre tipos de interés del Banco Central.

El Banco de Japón (BoJ, por sus siglas en inglés) está previsto a anunciar su decisión de política monetaria de julio el día martes. El consenso prevé que la banca mantenga sin cambios su tasa de referencia en -0.100%. En relación al programa de alivio cuantitativo, las expectativas son mixtas. La gran mayoría de los inversionistas no anticipan alteraciones mientras que un segmento del mercado espera que la organización modifique levemente el control de la curva de rendimiento. En este sentido, se especula que el BoJ podría permitir que la rentabilidad de los bonos a 10 años fluctúe con más flexibilidad en torno al objetivo vigente de 0.0%.

Cualquier intento por realizar ajustes en el programa de flexibilización cuantitativa, tendría un impacto positivo sobre el yen japonés, capaz de producir una fuerte reacción bajista en el tipo de cambio del USD/JPY.

Por otro lado, si el banco central se mantiene al margen y no proporciona indicación alguna de que estaría considerando cambios de estrategia en un futuro cercano, el dólar sería el beneficiado y podría dispararse contra la divisa nipona.

ANÁLISIS TÉCNICO DEL USD/JPY
En el caso de una reacción bajista por parte del USD/JPY, las caídas se toparían con un soporte en la zona de los 110.75/110.50. Una ruptura de esta región pondría en juego la media móvil de 200 periodos, en torno a los 109.50. Por el contrario, si la acción del precio se dispara al alza, el máximo de mayo en los 111.40 actuaría como la primera resistencia. Una perforación de este techo prepararía el camino para la recuperación del umbral psicológico de los 112.00.

[ivyaco_martin]

El dólar se ha mostrado muy ruidoso frente al yen japonés durante el transcurso del mes de julio, lo que tiene mucho sentido ya que seguimos viendo mucho ruido debido a las guerras comerciales y de divisas en general. Los aranceles contra China y EEUU afectarán al comercio global de una manera drástica y eso afectará a este par. Habíamos estado subiendo muy bien, pero chocamos contra una pared de ladrillos en el nivel de 113. Retrocedimos allí y el nivel de 111 terminó ofreciendo bastante soporte. Cuando miro este gráfico, creo que estamos tratando de subir desde aquí, pero sospecho que al final veremos cierta debilidad, por lo menos al principio del mes.

Una de las razones por las que digo esto es que, en general, el dólar parece estar debilitándose. Veo niveles de soporte para el euro, la libra y el dólar australiano justo por debajo de los niveles actuales, todos frente al dólar. Debido a esto, es probable que el mercado también refleje la debilidad del dólar aquí. Veo una gran cantidad de resistencia por encima del nivel de 113 y creo que es muy probable que este nivel continúe ofreciendo mucha presión de venta.

[Enrique Ross]

USD/JPY: los primeros osos van con el flujo y las pruebas debajo del mango 111

USD/JPY que estaba más o menos abrazado al mango 111 del horno de BoJ.
La orientación del BoJ sobre el bono mensual JGB y la compra de ETF de renta variable probablemente se considere poco consecuente frente al debilitamiento del bloque monetario asiático en su conjunto.
El dólar estaba en modo de corrección en el derecho del horno, cayendo dentro del rango del día entre 94.2600-94.7560. Los rendimientos de EE. UU., Por otro lado, subieron en la mañana de Nueva York, pero cedieron en los 2 años que terminaron una fracción más baja en 2.66%. Los rendimientos de 10 años también estaban terminando más bajos, pero se mantuvieron en torno al 2.97%, (golpeando la puerta del 3%). Los futuros de los fondos de la Reserva Federal no cambiaron mucho, de modo que los movimientos fueron limitados en el lado negativo del par USD / JPY, que estuvo muy cerca del mango 111. El precio en los futuros de los fondos de la Reserva Federal es aproximadamente un 80% de posibilidades de un alza en las tasas del 26 de septiembre. Mientras tanto, los inversores miran hacia el BoJ donde, como de costumbre, no habrá un tiempo fijo.


Los inversores estarán atentos a cualquier ajuste a su postura política. Sin embargo, su orientación sobre la compra de bonos mensuales JGB y ETF de renta variable probablemente se vea como irrelevante frente al debilitamiento del bloque monetario asiático en su conjunto. Después de todo, es probable que no cambien el objetivo básico del 0% de rendimiento en el bono a 10 años, aunque es probable que se reduzcan los pronósticos de inflación.

Posibles opciones de BoJ para hoy - Goldman Sachs
¿Cuándo es la conferencia de prensa del BoJ y cómo podría afectar al USD / JPY?
Niveles de USD/JPY

Valeria Bednarik, analista jefe de **Street, explicó que el par descendió ligeramente pero permaneció dentro del rango del viernes:

"El par ha mantenido por debajo de la resistencia Fibonacci 111.40 durante más de una semana, y la imagen a corto plazo indica que los osos todavía tienen el control del par, ya que está atrapado alrededor de una SMA plana de 200 y muy por debajo de la SMA de 100, mientras el indicador Momentum viró hacia el sur, ahora cruzando su línea media, mientras que el RSI no tiene dirección alrededor de 44. La dirección futura depende de cómo reaccione el mercado ante la decisión del BOJ y los datos japoneses, con un rompimiento por debajo de 110.58, el mínimo establecido la semana pasada. para un descenso más pronunciado por debajo de la cifra de 110.00 "

[systemcelular]

Las reversiones de riesgo de USD / JPY cayeron hoy a mínimos de un mes, lo que indica una demanda creciente de JPY.
La especulación de BOJ y los temores de una caída más profunda en el USD / JPY pueden haber forzado a los inversores a comprar llamadas JPY baratas y fuera del dinero (compra de JPY).
Las reversiones de un dólar del USD / JPY a 25 meses (JPY 1MRR) cayeron a -1.5, el nivel más bajo desde el 26 de junio, lo que indica una creciente prima de volatilidad implícita o una mayor demanda de opciones de compra de JPY (alcistas).

Hace aproximadamente dos semanas, el indicador de inversión de riesgo se situó en -0.7.

Curiosamente, la fuerte caída de -0.7 a -1.5, que representa una mayor demanda de llamadas JPY, ha coincidido con una especulación de que el Banco de Japón (BOJ) modificaría su política para hacerlo más sostenible.

Por lo tanto, se puede argumentar que es probable que los inversores hayan comprado coberturas (llamadas JPY) por temor a que el BOJ entregue un ajuste de la política hawk el 31 de julio, lo que envía al USD / JPY muy por debajo de la marca de 110.00.

[jaht77]

Cotizaciones clave

"Al mismo tiempo, sin embargo, se ha dado más flexibilidad sobre cómo reacciona a las circunstancias cambiantes en el futuro mientras adopta un rango más amplio sobre las tasas antes de señalar que puede intervenir para limitar cualquier desviación de sus objetivos de política".

"En general, creemos que el yen se basará en el mercado de tasas y negociará con moderado equilibrio. Esto debería ayudar a mantener al USDJPY elevado por ahora ya que el área justo por encima de 110.50 parece ser un piso sólido en el futuro previsible ".

"Al mismo tiempo, sin embargo, creemos que es posible desafiar a la mancha a subir a nuevos máximos para este ciclo por encima de 113 a menos que surjan nuevos catalizadores".

"Nos preocuparía si el USDJPY no pudiera presionar, y mantener, por encima de 111.50 en el próximo día o dos. Los inversores pueden necesitar ver lo que dice el FOMC y cómo se desempeñan los datos de empleo de EE. UU. Antes de perseguir un movimiento en USDJPY ".

"La incapacidad del JPY de mantener un tono más suave a raíz de la reunión del BoJ de hoy podría ser un signo ominoso para los osos del JPY. El comercio de dolor, en nuestra opinión, parece ser menor en USDJPY. De hecho, seguimos apuntando a 104 como nuestro pronóstico de fin de año para USDJPY ".

"En este contexto, notamos que nuestra estimación de HFFV sugiere que USDJPY debería estar cotizando más cerca de 110 y aumentando gradualmente. Al mismo tiempo, el posicionamiento de los inversionistas parece un poco exagerado, con cuentas apalancadas que mantienen un USDJPY netamente largo de alrededor del 26% de interés abierto, y en aumento. Esto podría ayudar a limitar un ajuste más agudo, al menos a corto plazo.

"Creemos que una ruptura clara por encima de 111.50 / 55 podría atraer interés de compra adicional. El próximo objetivo al alza sería la zona 111.90 / 112.10. Por encima de esto, creemos que la resistencia decente surgiría alrededor de 112.65 / 80 por delante del máximo del ciclo del 19 de julio de 113.17 ".

"No creemos que el BoJ fue lo suficientemente pesimista como para compensar un notable deterioro en el sentimiento en caso de que surja. Por debajo de 110.50 / 60, la siguiente zona de apoyo principal debería entrar en juego alrededor del área 109.20. Esta región ha sido un pivote clave en los últimos meses y ahora se corresponde ampliamente con el 100dma. Debajo de esto, y nuestra atención se convertiría en una prueba de 108.10 ".

[anabelm]

El USD/JPY opera con movimientos acotados antes del anuncio del Banco de Japón.
No se anticipan cambios en la política monetaria del banco central de Japón.
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El USD/JPY opera con movimientos acotados y se mantiene al filo de los 111.00 en la noche del lunes antes de la decisión sobre tipos de interés del Banco Central.

El Banco de Japón (BoJ, por sus siglas en inglés) está previsto a anunciar su decisión de política monetaria de julio el día martes. El consenso prevé que la banca mantenga sin cambios su tasa de referencia en -0.100%. En relación al programa de alivio cuantitativo, las expectativas son mixtas. La gran mayoría de los inversionistas no anticipan alteraciones mientras que un segmento del mercado espera que la organización modifique levemente el control de la curva de rendimiento. En este sentido, se especula que el BoJ podría permitir que la rentabilidad de los bonos a 10 años fluctúe con más flexibilidad en torno al objetivo vigente de 0.0%.

Cualquier intento por realizar ajustes en el programa de flexibilización cuantitativa, tendría un impacto positivo sobre el yen japonés, capaz de producir una fuerte reacción bajista en el tipo de cambio del USD/JPY.

Por otro lado, si el banco central se mantiene al margen y no proporciona indicación alguna de que estaría considerando cambios de estrategia en un futuro cercano, el dólar sería el beneficiado y podría dispararse contra la divisa nipona.

ANÁLISIS TÉCNICO DEL USD/JPY
En el caso de una reacción bajista por parte del USD/JPY, las caídas se toparían con un soporte en la zona de los 110.75/110.50. Una ruptura de esta región pondría en juego la media móvil de 200 periodos, en torno a los 109.50. Por el contrario, si la acción del precio se dispara al alza, el máximo de mayo en los 111.40 actuaría como la primera resistencia. Una perforación de este techo prepararía el camino para la recuperación del umbral psicológico de los 112.00.

[ivyaco_martin]

los analistas en TD Securities explicaron.

En el frente de datos, hoy, el dólar retomó la oferta nuevamente luego de que la Confianza del Consumidor de los EE. UU. Medida por el Conference Board superara las expectativas en 127.4 (frente a 126.5 exp. Y 127.1 prev.) Para el mes actual. También tuvimos las cifras de inflación de EE. UU. Calculadas por el PCE básico que aumentó en un 1.9% anualizado en junio, un poco por debajo de las estimaciones. También obtuvimos Ingresos personales y Gastos personales que se vieron expandir 0.4% mensual durante el mismo período, coincidiendo con las encuestas anteriores. Ojos ahora se dirigirán al FOMC que se espera que deje su política monetaria en espera, mientras que ISM Manufacturing de julio se ve un poco más bajo en 59.4 desde 60.2 de junio.

Expectativas del FOMC

Mientras tanto, los observadores consideran al FOMC como un potencial no evento. Los analistas de TD Securities explicaron que el FOMC actualizó su lenguaje de enunciados tan recientemente como en junio, lo cual argumentan, probablemente significa que no habrá cambios sustanciales para agosto. "El párrafo de apertura debería citar un fuerte crecimiento reciente del PIB y el empleo, con la inflación volviendo a la meta. Este optimismo a corto plazo ya tiene un precio completo en las expectativas del mercado para un alza en las tasas de septiembre ... Nuestro caso base debería ser un evento ; un escenario pesimista debería ver un movimiento más grande: impacto limitado en USD ".

Niveles de USD / JPY

El JPY ha tenido un rendimiento inferior a todas las monedas del G10 y el USD / JPY ha cruzado el Kijun de 111.27, pero estamos de vuelta en terreno familiar y hasta que el par pueda pasar y mantener por encima del SMA de 200 W en 113.24 y por encima del 2018 máximos de 113.17, la perspectiva permanece neutral en el espacio en el mango 112. 112.80 será una gran prueba para los toros. Un descanso allí convierte la perspectiva neutral / alcista. De regreso en el lado negativo, 110.55 viene como soporte clave por debajo del soporte de línea de tendencia diaria.