Oro, Analisis Jueves 02/03/2017

[Enrique Ross]

La dirección del mercado del oro para hoy estará determinada por el movimiento en el dólar. El dólar se verá afectado por el informe de nóminas no agrícolas de EEUU.

Los traders están buscando un aumento de 180.000 empleos en enero después de un aumento de 148.000 en diciembre. Se pronostica que la tasa de desempleo se mantendrá sin cambios en un mínimo de 17 años del 4,1 por ciento. Se espera que los salarios medios por hora aumenten un 0,2%.

El informe de empleos de ADP del Sector Privado para esta semana sugiere que la estimación general es demasiado baja. Unos datos de empleo más fuertes de lo esperado, un menor empleo y mayores salarios señalarían fortaleza en la economía y, a su vez, podrían fortalecer el dólar y pesar en los precios del oro.

Unos números más débiles de lo esperado probablemente llevarán al dólar a la baja, dando un impulso alcista al precio del oro.

[Enrique Ross]

Los precios del oro avanzan lentamente a principios de la sesión europea de este viernes y antes del informe de nóminas no agrícolas de EEUU, que se publicará a las 13:30 GMT. El volumen negociado es extremadamente reducido y el mercado se está negociando dentro del rango de ayer. Esto tiende a ser una señal de indecisión del inversor y volatilidad inminente.

A las 08:37 GMT, los futuros del oro para abril en Comex se negocian a 1351,00 dólares, subiendo 3.10 dólares o un +0.23%.

Los precios del oro subieron el jueves en reacción a otra caída en el dólar estadounidense frente a una cesta de monedas principales. Esto tuvo lugar a pesar de otro día de aumento de los rendimientos del Tesoro de EEUU y unos días después de la publicación de una declaración de política monetaria de la Reserva Federal un tanto agresiva.

[Enrique Ross]

En noticias económicas, los informes menores incluyeron el informe Challenger de recortes de puestos de trabajo, que cayeron un 2,8%. La productividad preliminar no agrícola y los costes laborales unitarios preliminares fueron buenos, cayendo un 0,1% y aumentando un 2,0%, respectivamente.

Las solicitudes semanales por desempleo también indicaron que el mercado laboral se está fortaleciendo, cayendo a 230.000, mejor que el pronóstico de 237.000.

El PMI manufacturero final salió sin cambios en 55,5. El gasto en construcción salió un 0,7% más fuerte. Los precios de fabricación del ISM salieron en 72,7, por encima del pronóstico de 68,3.

El informe principal fue el PMI Manufacturero del ISM. Salió en 59,1, por debajo de la lectura anterior de 59,7, pero mejor que la previsión de 58,7.

[jaht77]

El Gas Licuado de Petróleo (GLP) bajará tres pesos, la gasolina premium cae un peso por galón, la regular mantendrá su precio y los dos tipos de gasoil subirán un peso cada uno para la semana del 3 al 9 de febrero de 2018, por resolución del Ministerio de Industria, Comercio y Mipymes.

Con los nuevos precios la gasolina premium costará RD$234.30 por galón, baja RD$1.00; la regular a RD$219.20, mantiene su precio; el gasoil regular RD$179.50, y el óptimo a RD$191.60, ambos tipos de gasoil suben RD$1.00.

El galón de avtur se venderá a RD$141.90 y el kerosene a RD$169.30, ambos suben RD$2.00.

En el caso del fuel oil su precio se sitúa en RD$113.85 por galón, sube RD$1.00, en tanto que el

Gas Licuado de Petróleo (GLP) costará RD$112.30 por galón, baja RD$3.00 y el Gas Natural RD$28.97 por metro cúbico, mantiene su precio.

[guionnys]

Es probable que los precios del oro estén bajo presión en el próximo mes debido a la recuperación del dólar.
Los precios del oro continuaron moviéndose a medida que el dólar se debilitó en todos los ámbitos. Vimos que los precios se movían desde los mínimos de 1300 hacia la región de 1350 y más allá, durante el transcurso del mes y aún está por verse si el alcista continuará en el próximo mes también. Además, el aumento en el transcurso de los últimos 2 meses ha sido de bajo volumen, especialmente en diciembre, y esto generó expectativas de que la subida de los precios retrocedería durante enero cuando volviera todo el volumen.

Pero fue una sorpresa para muchos de los operadores cuando los precios del oro continuaron subiendo a lo largo del mes a pesar de la entrada de un gran volumen. Esto sucedió principalmente debido al debilitamiento del dólar. No ha habido nada fundamental que se haya asociado con la debilidad del dólar. De hecho, los datos recibidos de EE. UU. Durante enero fueron bastante constantes y esto debería haber ayudado al dólar en circunstancias normales.

[guionnys]

Pero hubo algunos problemas geopolíticos con respecto a los EE. UU. Y otros países durante el mes, que aumentaron la presión sobre el dólar y también generaron mucha incertidumbre en los mercados. En tales situaciones, es normal que los fondos fluyan a refugios seguros como el oro y esta es probablemente una de las razones por las cuales los precios del oro subieron durante el mes de enero. La Fed no mostró demasiada preocupación por la debilidad del dólar y eso llevó a un mayor debilitamiento del dólar durante el mes.

De cara al próximo mes de febrero, esperamos que la situación se vuelva más interesante, ya que esperamos que el dólar comience a recuperarse luego de una prolongada caída en los últimos meses. Es probable que entremos en una fase en la que el foco estará en el dólar. La Fed tendrá un nuevo jefe en Powell que reemplazará a Yellen y aún está por ver si será un jefe de la Fed alcista o bajista. Además, por otro lado, los operadores estarían observando los datos económicos entrantes de los Estados Unidos en busca de signos de fortaleza en la economía de los EE. UU. El mercado espera al menos 3 alzas de tasas de la Fed en el transcurso de este año.

[guionnys]

El mercado, sin embargo, esperaría que la Fed intente 4 alzas este año si los datos entrantes continúan siendo muy fuertes. Es por eso que es importante que EE. UU. Presente algunos datos económicos sólidos en febrero, ya que se espera que la primera subida de tasas sea en marzo. La Fed necesita apoyo de los datos económicos ya que esa sería la luz que guiaría su toma de decisiones. Esta es la razón por la cual creemos que es probable que los precios del oro encuentren dificultades en las próximas semanas. Los precios del oro tocaron una fuerte resistencia en la región de 1360 y si la Fed señala nuevas alzas de tasas según las expectativas del mercado, los precios del oro estarían bajo presión inmediatamente.

Además, estamos viendo que los rendimientos comienzan a aumentar en todo el mundo y que también es probable que ejerza cierta presión sobre los precios del oro. La razón es que, con el aumento de las tasas de interés y los rendimientos, es probable que los fondos se desvíen del mercado del oro hacia estos, con la esperanza de obtener mejores y más seguros retornos. Esto debería presionar los precios a la baja y las regiones alrededor de 1345 y 1325 probablemente actuarán como regiones de apoyo en caso de que la marea reviente en el mercado del oro. En el lado superior, es probable que veamos que la región 1360 actúa como una fuerte resistencia. Entre estos, podemos esperar mucha agitación en los precios, ya que los comerciantes y los mercados deciden hacia dónde irá la tendencia.

[Enrique Ross]

Los precios del oro bajaron esta semana con el metal precioso en más del 1% para negociarse a 1332 antes del cierre de Nueva York el viernes. Las pérdidas se producen a pesar de una mayor debilidad en los activos de riesgo, con los tres principales índices bursátiles estadounidenses cerrando casi un 3% más bajo en la semana. Si bien los precios del oro aún pueden caer aún más, la disminución debería ofrecer mejores oportunidades para volver a la tendencia alcista a más largo plazo.

Las nóminas no agrícolas (PFN) de enero superaron las estimaciones del viernes con una impresión de 200 mil con las revisiones al alza de los meses anteriores, una lectura decepcionante que destaca aún más la fortaleza subyacente en los mercados laborales. Lo más notable fue una impresión más fuerte de lo esperado sobre las cifras de la inflación salarial, con ganancias promedio por hora que subieron un 2,9% a / a, desde un 2,7% a / a revisado al alza en diciembre.

[Enrique Ross]

La perspectiva inflacionaria aumenta aún más la flexibilidad de la Reserva Federal con respecto a normalizar / subir las tasas de interés a un ritmo más rápido. Dicho esto, es improbable que el lanzamiento de hoy pueda mover la aguja para las perspectivas actuales de la política monetaria, y aunque los mercados ya están valorando en casi un 100% la posibilidad de un alza en marzo, el dólar estadounidense se consoló un poco. Sin embargo, la recuperación del viernes duró poco, y aunque el DXY puede tener ganancias adicionales a corto plazo, el riesgo más amplio sigue siendo ponderado a la baja por ahora.

La próxima semana, los operadores estarán atentos al lanzamiento del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de enero y las cifras de ventas minoristas. Para el oro, la atención se centrará en este retroceso reciente en el precio y, aunque es probable que haya más pérdidas a corto plazo, la perspectiva general se mantiene sin cambios.

[Enrique Ross]

Los operadores son netos largos: el ratio se sitúa en +1.81 (64.4% de los operadores son largos) - lectura bajista
Las posiciones largas son 2.4% más bajas que ayer y 7.0% más bajas que la semana pasada
Las posiciones cortas son 11.7% más bajas que ayer y 4.3% más bajas que la semana pasada
Por lo general, tomamos una opinión contraria al sentimiento de la multitud, y el hecho de que los operadores sean netos sugiere que los precios spot del oro pueden seguir cayendo. El posicionamiento es más neto que ayer, pero menos neto que la semana pasada. La combinación del sentimiento actual y los cambios recientes nos da un sesgo de cotización Spot Gold mezclado adicional .

Los precios del oro se revirtieron bruscamente frente al máximo de 2016 en 1366 la semana pasada, con un descenso que eliminó el avance de las últimas semanas. La tendencia alcista más amplia sigue siendo vulnerable en la próxima semana con soporte en 1295-1302 respaldado por nuestra invalidación alcista en 1285 . Una brecha más alta se dirige a la resistencia de confluencia clave en 1380/92 .