Petroleo, Análisis Técnico diario

[Enrique Ross]

Los principales gigantes de las ventas online de China han recaudado más de 45.000 millones de USD durante la fiesta anual de compras online conocida como el “Día del Soltero”, batiendo un nuevo récord de ventas minoristas a escala mundial en un solo día y consolidándose como el mayor evento comercial del mundo.

Batiendo su propio record del año pasado, las ventas del Día del Soltero de Alibaba (NYSE:BABA) han alcanzado la friolera de 168.200 millones de yuanes (25 .400 millones de USD), lo que representa una impresionante subida del 39% son respecto al total de ventas del año pasado que ascendió a 120.700 millones de yuanes (17.790 millones de USD).

La minorista online rival JD.com (NASDAQ:JD), la segunda firma de comercio online de China, también disfrutó de unas robustas ventas de 127.100 millones de yuanes (19.140 millones de USD), superando en un 50% las del año pasado.

[fuepeter]

El petróleo está en un bucle en el que los precios más altos provocan una mayor producción, lo que hace caer los precios con rapidez. Las perspectivas económicas para el CAD siguen estando muy influidas por los precios del crudo: a medida que declinan, el USD/CAD tiene espacio para apreciarse, especialmente teniendo en cuenta que los rendimientos de las letras del tesoro de EE.UU. a 2 años se elevaron a 1,708%, con expectativas limitadas de un desborde inflacionario.

[fuepeter]

Los precios del petróleo subieron apenas por debajo de los $ 65 / barril a principios de este mes, luego de la purga promulgada por el príncipe heredero saudita Mohammed bin Salman. Mientras tanto, los inventarios de crudo también han salido de sus máximos desde marzo ".

"En términos de lo que significa la evolución reciente del precio del petróleo para nuestras proyecciones de petróleo, la primera observación que nos gustaría hacer es que nuestro pronóstico de referencia para los precios del petróleo no ha cambiado sustancialmente. Ya estábamos pronosticando niveles de alrededor de $ 55-60 para Brent en el mediano plazo (2018H2) a principios de julio; nuestra visión actual es un rango proyectado de $ 60-65 para 2018.

[fuepeter]

La segunda observación es que este aumento del precio del petróleo, al menos en cierta medida, se ha visto compensado por un fortalecimiento del tipo de cambio del euro. EURUSD se cotizaba en niveles de alrededor de 1.12 durante el período de principios de verano, alcanzó un máximo en poco más de 1.20 a mediados de septiembre, y se ha reducido a un rango de alrededor de 1.16-1.18. Por lo tanto, el aumento en los precios del petróleo desde fines de junio medido en euros es ligeramente más modesto (es decir, de EUR40 a EUR53 / bbl). Además, desde principios de julio hemos aumentado nuestro pronóstico de EURUSD en el mediano plazo en un 4% ".

"Por lo tanto, en lo que respecta a las últimas novedades en petróleo y la tasa de cambio, estamos hablando de un aumento neto del 4% en los precios del petróleo (medido en EUR) para el próximo año en comparación con las opiniones de hace cuatro meses"

[fuepeter]

Un aumento del 10% en los precios del petróleo (en torno a los niveles actuales) conduce a un aumento de 25 pb en los precios al consumidor, la mayoría de los cuales cae en los primeros 12 a 18 meses.

Entonces, en términos de lo que significan los recientes desarrollos en el petróleo y la moneda para nuestro pronóstico de inflación, observamos que ya se tuvo en cuenta un impacto considerable. Teniendo en cuenta el cambio neto de + 4%, estimamos que esto agregaría alrededor de 0.1% a nuestro pronóstico base para la inflación general en 2018.

Por supuesto, también podría haber efectos de segunda vuelta que podrían amplificar el impacto global en la inflación. Sin embargo, dado el lento traspaso de la capacidad sobrante (desempleo, brecha del producto) a la inflación subyacente, creemos que este sigue siendo un riesgo limitado en la coyuntura actual. De hecho, la reciente inflación subyacente del 0.9% para octubre implica que nuestra proyección de inflación general no ha cambiado materialmente

[fuepeter]

Petróleo crudo: grandes especuladores han estado arrebatando contratos a un ritmo agresivo, sumando más de 179k en tan solo las últimas cinco semanas para llevar su total neta a un récord de 596k contratos. No solo es el tamaño de su posición la causa de la pausa, pero la tasa a la que los seguidores de la tendencia han estado comprando recientemente sugiere que el mercado puede necesitar un descanso. Por lo general, en el pasado, cuando se mostraba este tipo de actividad, el mercado se enfriaba, incluso si se trataba de una corrección o pausa de corto a medio plazo antes de reanudar la tendencia.

[fuepeter]

Los precios del petróleo WTI y Brent cotizan sin cambios a primeras horas del lunes. La acción del precio sugiere que los traders se sienten un poco tímidos a la hora de colocar nuevas posiciones importantes a medida que nos acercamos rápidamente a una reunión de la OPEP el 30 de noviembre, cuando se espera que la coalición encabezada por el cártel decida si continuar los recortes de producción destinados a reducir la producción, el exceso de oferta mundial y a estabilizar los precios.
A las 07:00 GMT, el crudo WTI para enero cotizaba a 56,73 dólares, subiendo 0.02 o un +0.02% y el crudo Brent para febrero cotiza a 62,48 dólares, bajando 0.07 o un -0.11%.

[fuepeter]

La incertidumbre está principalmente detrás de la falta de acción del precio. Durante meses, los inversores han estado descontando una extensión de los recortes de producción hasta más allá de la fecha límite inicial de marzo de 2018. Sin embargo, recientemente surgieron dudas sobre la disposición de Rusia para seguir reduciendo la producción.

A medida que nos acercamos a la reunión del 30 de noviembre, los traders y analistas comienzan a parecer menos seguros de que el grupo liderado por la OPEP acordará extender los recortes de producción.
“(La) reunión de la OPEP sigue siendo el catalizador clave del sector hacia fin de año… La expectativa del mercado es de una extensión hasta 2018, creada por los comentarios de la OPEP a principios de este otoño… (pero) existe un mayor riesgo de que la OPEP retrase la decisión de extensión”, dijo el banco Morgan Stanley el lunes en una nota a clientes.

[fuepeter]

El gráfico diario del WTI para enero está probando actualmente una zona de resistencia técnica a corto plazo en 56,57 – 56,94. La reacción de los traders a esta zona establecerá el tono a corto plazo. Un movimiento sostenido por encima de 56,94 señalará un aumento en las compras. Un movimiento sostenido por debajo de 56,57 señalará la presencia de vendedores.

El gráfico diario del crudo Brent para febrero indica que la zona de resistencia clave es 62,71 – 63,11.
Los traders bajistas contra tendencia van a entrar en una prueba de estas zonas de retroceso en un esfuerzo por formar un máximo más bajo potencialmente bajista. Los traders alcistas intentarán superar esta zona para poner a los mercados en posición de alcanzar nuevos máximos.

[fuepeter]

La reacción de los traders a las zonas de retroceso también nos dirá si los fondos de cobertura están incrementando sus apuestas sobre una extensión de la OPEP o aligerando el lado largo.

Los fondos de cobertura están manteniendo algunas posiciones largas bastante grandes. Hemos visto varias veces a principios de año que no siempre tienen la razón. Si dejan de comprar en la fuerza debido a las condiciones de sobrecompra, entonces podríamos comenzar a ver cuadratura de posiciones, lo que podría llevar a una corrección a corto plazo al soporte.