Gas natural

[anabelm]

04 de septiembre de 2018
La trampa de gas natural
Durante los pasados meses se viene dando una lucha por el futuro de los Autoridad de Energía Eléctrica (AEE). Como planteé anteriormente en este espacio, hay un monstruo de tres cabezas que está rondando esta importante y maltrecha corporación pública: por un lado, la Junta de Control Fiscal (JCF) y los bonistas, por otro el gobierno de Rosselló y, por otro lado, el congresista Rob Bishop, presidente del comité con jurisdicción sobre los asuntos de Puerto Rico en el Congreso. El movimiento de la AEE, en contra de todos los pronósticos, hacia el gas natural es sin duda una gran victoria para este último, pero una derrota para el país y para nuestros intereses como consumidores.

Con los más recientes cambios, especialmente la entrada de José Ortíz como “nuevo” CEO, la AEE ha venido dando un giro en su discurso y en su política pública en el que abandona su “interés” y el de la administración Rosselló en promover el uso de fuentes renovables de energía en el proceso de “transformación” de la entidad. Ahora Ortíz y la AEE le darán prioridad a la conversión a gas natural de las unidades 5 y 6 de la Central de San Juan, junto a las centrales de Mayagüez y Aguirre. De hecho, en alguno de los escenarios contenidos en un borrador circulado del Plan de Integrado de Recursos (PIR) de la AEE se revive el escenario de un gasoducto que conecta a Ecoeléctrica con Aguirre y que cruza la isla para conectar a San Juan y Palo Seco. En una vista pública la semana pasada en el Senado, Ortíz indicó que la fórmula de fuentes de energía que espera conseguir para la AEE en los próximos 5 años es de 50% gas natural, 40% renovables y 10% de carbón. Admitió que así sería por lo menos durante los próximos 30 años. Aquí esta la trampa.

Durante los pasados 10 años, el gas natural se ha visto como un combustible “puente” para las fuentes renovables. Esto se debe a varias razones. En primer lugar, la volatilidad del costo del barril de petróleo durante la década anterior y las limitaciones regulatorias impuestas por Obama con relación a las emisiones de CO2, le quitaron el atractivo al petróleo como principal combustible de generación de energía. En segundo lugar, la forma de extraer gas natural del suelo a través del método del fracking creó un boom en esa industria abaratando los costos de ese combustible. La gran disponibilidad de gas natural en Estados Unidos y sus bajos niveles de contaminantes, relativos a los del carbón y el petróleo, hicieron del gas natural el combustible perfecto para su explotación en lo que se desarrollaba la industria de renovables, que era más cara en aquel entonces. Es por esta razón que el mercado de gas natural se convirtió en el principal dentro del sector de energía. Pero la verdad es que esta realidad está cambiando radicalmente.

El costo de producción, instalación y mantenimiento de paneles solares o turbinas de viento se ha reducido dramáticamente y se prevé que sigan disminuyendo gracias a los desarrollos en el área de innovación de estas tecnologías. Realidad que se extienda al componente de baterías y almacenaje de energía. Por ejemplo, la energía solar ha visto una reducción en su costo de 72% en el MWh y la energía eólica un 47% en el MWh entre el 2009 y el 2017. Esa reducción ha puesto a competir por primera vez de tu a tu a las energías renovables con la industria de combustibles fósiles como el gas natural. Esto ha propiciado que reguladores en Arizona, Minnesota, New Orleans, Colorado, Michigan, Nevada y New Jersey hayan rechazado en el pasado año planes de expansión de uso de gas natural y promovido de forma agresiva la energía solar o eólica. Por esta razón, el momento de apostar a las renovables es precisamente ahora que se habla de microredes y resiliencia en nuestro sistema. Eliminando la quema de carbón de AES y manteniendo una presencia de gas natural para cargas criticas como hospitales, industrias y servicios esenciales.

Pero el congresista Bishop, con la ayuda de Jenniffer González, parece que tiene otros planes. En varias ocasiones ha dicho que quiere que Puerto Rico se convierta en un hub de gas natural para el Caribe. Algo que no hace sentido si se tiene en cuenta que en Puerto Rico no existe gas natural, por lo que tendríamos que importarlo, suplantando nuestra dependencia del petróleo por la de gas natural. Lo que, a juicio de Cathy Kunkel analista del Institute for Energy Economics and Financial Analysis (IEEFA) “no va a resolver los problemas financieros de la AEE, especialmente de balance presupuestario”. (Escucha la entrevista en mi podcast La Ventana, AQUÍ) A quien único esto beneficia es a los intereses que financian las campañas de Bishop, quienes hasta junio del 2018 le habían donado $50,000 provenientes de la industria de gas natural y petróleo. Rob Bishop no se conforma con arrebatarnos el gobierno propio con PROMESA y la JCF, también nos quiere mantener en la dependencia de combustibles fósiles para favorecer a sus donantes e intereses económicos.

Así las cosas, Puerto Rico queda desprotegido nuevamente ante intereses que son ajenos a los nuestros y que solamente pretenden ganar dinero de nuestra desgracia colectiva. En momentos en que debemos aprovechar la oportunidad de romper nuestra dependencia de combustibles fósiles, tenemos que combatir las pretensiones del congresista Bishop que, con la ayuda de invertebrados locales, pretende dejarnos a merced de un mercado de energía que no controlamos y no se ajusta a nuestra realidad. No podemos seguir pateando la lata para que la próxima generación sea la que haga el movimiento tardío a fuentes renovables. Nos toca hacerlo ahora y asegurarnos de que sea así por todos los medios posibles. No caigamos en la trampa de gas natural.

[Enrique Ross]

Los precios del gas natural se negocian a la baja en medio de la incertidumbre sobre el impacto de un huracán que está desarrollándose en términos de tamaño y velocidad en el Golfo de México. Después de atravesar la costa oeste de Florida como una tormenta tropical el lunes por la tarde, la tormenta tropical se convirtió rápidamente en el huracán Gordon y parece dirigirse hacia las instalaciones de gas natural y crudo de la costa del Golfo, cerca de la costa de Louisiana.

En este escrito, los futuros de Gas Natural para Octubre cotizan a 2,861 dólares, subiendo 0.002 dólares o un +0.07%. Sin embargo, dado que el lunes tuvimos vacaciones en EEUU, nuestro punto de referencia es el cierre de la semana pasada en 2,916. Esto hace que el mercado esté bajando 0.055 dólares o un -1.89%.

Según los informes, el huracán Gordon amenaza con dejar lluvias torrenciales en el delta del Mississippi y el medio oeste a finales de esta semana.

“El fortalecimiento se espera hoy, y se pronostica que Gordon será un huracán cuando toque tierra a lo largo de la costa norte central de la Costa del Golfo”, según el aviso del Centro Nacional de Huracanes. “Se espera un debilitamiento rápido después de que Gordon se mueva tierra adentro”.

Se espera que Gordon pase por el extremo oriental de las plataformas de petróleo y gas natural de fuera de la costa del Golfo, donde probablemente tendrá poco impacto porque no es tan fuerte y pasará rápidamente por el área, según el Commodity Weather Group.

Además, Anadarko Petroleum Corp. cerró 2 plataformas, según su sitio web.

Pronóstico
Se espera un comercio a dos bandas volátil a principios de esta semana, a medida que los inversores reaccionan a las noticias sobre los huracanes. Dado que el huracán es un evento que se mueve rápidamente, los traders de gas natural deberían regresar a los fundamentos normales con bastante rapidez. La acción del precio el resto de la semana debería seguir siendo impulsada por las preocupaciones sobre un posible déficit de inventario al inicio de la temporada de calefacción invernal en noviembre.

[Enrique Ross]

Los mercados de gas natural se mostraron agitados, como de costumbre, tratando de romper hacia el nivel de 2.85 dólares antes de encontrar vendedores una vez más. Con eso, el mercado se dio la vuelta y mostró señales de venta nuevamente. Sin embargo, tenemos soporte en el nivel de 2.82 y creo que probablemente vamos a ver otro intento de rebote. Esperaría una fuerte presión de venta cerca del nivel de 2.86 y, por supuesto, cualquier tipo de compra o venta de pánico podría entrar en juego dependiendo de los informes de daños a la infraestructura en el Golfo de México.

Se recomienda a los participantes del mercado mantenerse al margen de los mercados de futuros y permanecer en el mercado de CFDs para poder mantener un tamaño de posición razonable. En este punto, es probable que el mercado tenga dificultades para encontrar una base, por lo que probablemente tenemos una situación de vender los rallies, como de costumbre. El gap del comienzo de la semana debería ofrecer un techo en el nivel de 2.90, pero reconozco que el nivel de 2.80 ofrece cierta cantidad de soporte psicológico. Siendo ese el caso, creo que deberíamos ver rallies con bastante frecuencia y debería vender cada vez que los tengamos. Si rompemos por debajo del nivel de 2.80, eso abrirá la puerta al nivel de 2.70. Este es un mercado que continúa estando atascado en un rango a más largo plazo, con el nivel de 2.70 siendo un gran soporte.

[Josesuniaga]

PUNTOS DE CONVERSACIÓN DE ELLIOTT WAVE:
El gráfico de crudo semanal muestra el precio cerca de un punto de inversión común
Anticipando una reversión bajista para volver sobre una parte significativa de la tendencia ascendente de 2016-2018
El gráfico de bonificación de un pronóstico de Gas Natural como un mínimo significativo se puede formar pronto
El análisis de Elliott Wave del petróleo crudo en el gráfico de precios semanales muestra que un pivote bajista puede estar ocurriendo cerca de los niveles actuales para retroceder una porción significativa de la tendencia alcista anterior. Los precios del gas natural también pueden estar acercándose a un importante punto de inflexión alcista.

Dentro de una onda de impulso de onda de Elliott , muchas veces la cuarta onda volverá al extremo de la cuarta ola anterior en un menor grado de tendencia. Para el petróleo crudo, la cuarta ola previa fue en junio de 2015 cerca de $ 62. El crudo ha subido temporalmente por encima de este nivel, lo que sugiere que la tendencia alcista actual está madura tanto en tiempo como en precio (ver las flechas verdes en el cuadro semanal a continuación).

También podemos anticipar un punto de terminación en la cuarta ola de un impulso dibujando una línea de tendencia que conecta el final de las ondas uno y tres. Luego, duplica esa línea y colócala al final de la ola dos de ese impulso. Muchas veces, la cuarta ola superará ligeramente la línea del canal de tendencia.

Los precios del petróleo crudo se han mantenido por encima de esta línea durante el mes pasado. De acuerdo con el principio de Elliott Wave, el pronóstico del crudo es bajista para el resto de 2018.

[Josesuniaga]

Perspectiva técnica: los precios del crudo se acercan a un rango de resistencia clave que hemos estado siguiendo en 51.40 / 64 : esta región se define por el máximo de junio de 2016 y el cierre del máximo de octubre y converge en la línea media superior de la horca descendente extendiéndose de la altura anual.


La atención se centra en este rango de resistencia con el sesgo de la parte superior inmediata vulnerable a corto plazo, pero por debajo de este umbral. El soporte provisional se basa en 50.70 con una invalidación alcista más amplia establecida en los máximos mensuales del rango de apertura en 49.17 (obsérvese que el promedio móvil de 200 días también descansa aquí). Una brecha más alta se dirige a los objetivos iniciales a una resistencia de línea de tendencia básica que se extiende desde los máximos anuales (actualmente alrededor de 52,60) y los máximos de abril.

Un resumen de IG Client Sentiment muestra que los operadores son crudos netos largos: la proporción se ubica en +1.2 (54.6% de los operadores son largos) - lectura bajista
Los rastreadores han permanecido netos desde el 19 de abril cuando el Petróleo se negociaba cerca de 53 . 12; el precio se ha reducido un 3,4% desde entonces

[Josesuniaga]

Los precios del crudo han estado presionando el extremo superior de su rango de cotización en las últimas dos semanas. Anteriormente escribimos cómo creemos que el patrón de triángulo de 14 meses puede haber terminado el 30 de agosto. Si es así, es probable que se trate de un triángulo alcista que conduce a una nueva prueba de $ 55 y posiblemente más.

Los precios del gas natural se han estado comerciando en un rango tranquilo durante la mayor parte de 2017 (similar al petróleo crudo). Anticipamos que el rango de negociación puede continuar durante los próximos meses. Sin embargo, queremos poner esto en su radar de que una caída hacia 2.60 puede excavar lo suficiente como para ofrecer a los toros una posibilidad a más largo plazo.

Usted ve, los precios del gas natural comenzaron un movimiento impulsivo para comenzar una nueva tendencia y actualmente se está corrigiendo de lado. Parece que el gas natural se mueve más alto en la onda 'b' de una corrección hacia abajo más grande. Una vez que finalice este movimiento más grande hacia abajo, buscaremos signos de un fondo.

[Josesuniaga]

Perspectiva técnica: NATGAS rompió la resistencia del canal esta semana con el repunte a través del rango mensual de apertura máximos / 50% de retroceso que cambia el enfoque al alza. El avance apunta ahora a una confluencia de resistencia a corto plazo alrededor de 3.35, donde el retroceso del 61.8% del declive de diciembre converge en la pendiente de la línea media de la formación de horca ascendente que se extiende desde el mínimo anual. El sesgo de la parte superior inmediata es vulnerable por debajo de este nivel, pero el comercio sigue siendo constructivo, mientras que por encima de 3.2 3 .

Notas: Una mirada más de cerca a la acción del precio destaca aún más esta región de resistencia. Busque soporte inicial a las 3.30 con nuestro enfoque más alto mientras esté por encima de 3.23 . Se necesitaría una ruptura por debajo de la apertura mensual de 3.18 para cambiar el enfoque más amplio al lado corto (invalidación alcista más amplia).

Desde un punto de vista comercial, buscaremos atenuar la debilidad mientras se encuentre dentro de esta formación con una brecha en la parte superior que apunta al paralelo superior (rojo) respaldado por un rango clave de resistencia de Fibonacci a 3.50 / 55 .

[Josesuniaga]

El oro mantuvo una progresión ascendente en medio de oscilaciones volátiles en el mercado
El petróleo se mantuvo en la parte posterior de la caída de la gasolina y las existencias de destilados
El cobre retuvo ganancias a medida que crecía la expectativa antes de la cumbre del G20 en Shanghai
Antes de una cumbre del G20 en Shanghai del 26 al 27 de febrero, no hay escasez de Fedspeak y macro políticas. Un informe del banco central de China, PBoC, recomendaba aumentar el déficit fiscal al 4% del PIB para compensar la caída de los ingresos debido a los recortes fiscales (un estímulo). El Fondo Monetario Internacional expresó su preferencia por la consideración moderada de China y la Reserva Federal de los Estados Unidos.

El presidente del Banco de la Reserva Federal de St. Louis, James Bullard, afirmó que la reciente caída de las expectativas de inflación y la mayor volatilidad del mercado pueden contribuir a un ritmo más gradual de aumento de las tasas. Como se indicó en artículos anteriores, las conversaciones conciliadoras y la incertidumbre del mercado sin duda atraerán los flujos de capital a refugios seguros para sostener ganancias de oro .

El precio del cobre se mantuvo en un cuarto día de ganancias, aprovechando las noticias de posibles estímulos adicionales en China, incluso cuando el Shanghai Composite perdió un 3,5 por ciento. Las extensiones a la baja se vislumbran como un seguimiento lateral de cobre desde un máximo reciente de 2 semanas en 2.1325. Los inversores de metales seguirán de cerca la reunión del G20 de esta semana, centrada en la desaceleración de China y el crecimiento mundial, en busca de estímulos económicos futuros.

El precio del oro negociado lado para otro día, sin ninguna intención de volver sobre línea de tendencia de soporte ni máximo anual en 1308. Dada la señal de impulso plana, los inversores pueden utilizar este período de silencio para ajustar posiciones y considerar la estrategia siguiente cumbre del G20. Cualquier señal positiva de esta reunión probablemente desencadenará extensiones a la baja en el oro.

[Enrique Ross]

Los futuros del gas natural cotizan ligeramente a la baja el lunes temprano. El mercado cotiza dentro del rango del viernes, lo que sugiere indecisión de los inversores y volatilidad inminente. El gas natural terminó la semana fuertemente a la baja, pero produjo una reversión del precio de cierre potencialmente alcista en el gráfico diario. Esto sugiere que la compra puede ser mayor que la venta a los niveles de precio actuales. No significa que la tendencia se esté preparando para cambiar a alcista, pero podría significar que estamos preparando un rally de cobertura de cortos diseñado para aliviar parte de la presión de sobreventa.

A las 10:52 GMT, los futuros del gas natural para octubre se negocian a 2,769 dólares, bajando 0.007 dólares o un -0.25%.

Se espera que la acción del precio sea impulsada por la noción de que, a pesar del déficit de oferta, las temperaturas más frías y el aumento de la producción ayudarán a reducir el déficit de inventario antes de que comience la temporada de invierno en noviembre.

El mercado también se está negociando en el lado débil de varias zonas de retroceso técnico. Esto está generando un impulso bajista que podría llevar a una prueba de una serie de fondos anteriores en 2,751, 2,703 y 2,688 dólares.

Informe Semanal de Inventarios
De acuerdo con la Administración de Información de Energía de EEUU, el inventario de gas natural de EEUU aumentó en 63 Bcf a 2,568 Tcf en la semana que terminó el 31 de agosto. La inyección estuvo ligeramente por encima del consenso de una inyección de 60 Bcf.

La inyección también estuvo por encima de la inyección de 60 Bcf reportada durante la semana correspondiente de 2017, pero por debajo de la inyección media de 65 Bcf de 5 años, según datos de la EIA.

Como resultado, las reservas estaban 643 Bcf, o un 20%, por debajo el nivel del año anterior de 3,211 Tcf, y 590 Bcf, o un 19%, por debajo de la media de los últimos 5 años de 3,158 Tcf.

Clima
De acuerdo con NatGasWeather.com, del 10 de septiembre al 16 de septiembre: “Un sistema meteorológico con lluvias y tormentas eléctricas se moverá por el valle de Ohio y el Noreste el lunes, pero luego las temperaturas aumentarán el resto de la semana. El sur verá un sistema de clima débil de movimiento lento y que causará lluvias, mientras que un sistema más frío tendrá un impacto en el noroeste. Las temperaturas permanecen cálidas en el suroeste y sureste, con máximas de entre 80 y 90 grados F y 100 grados F sobre los desiertos del suroeste. A medida que avance la semana, la alta presión cálida se fortalecerá en la mayor parte del país, con 80 a cerca de 90 grados F y se generalizará además de en el noroeste. Es probable que el huracán Florence toque la costa de Carolina a finales de semana, con fuertes lluvias y vientos peligrosos. En general, la demanda nacional será moderada.

Pronóstico
Es probable que los precios sigan bajo presión hasta que todos los especuladores largos hayan sido expulsados ​​del mercado. En ese punto, es probable que veamos un rally de cobertura de cortos.

No espero ver ventas agresivas en la debilidad porque todavía hay un déficit de oferta. Sin embargo, también es demasiado temprano para comenzar a apostar por un rally. Por lo tanto, es probable que veamos un comercio lateral bajista en el corto plazo a menos que el clima cálido regrese inesperadamente. Los huracanes en el Golfo de México podrían jugar un papel si se dirigen a plataformas e instalaciones de gas natural. Pero, como vimos la semana pasada en el mercado del petróleo crudo, cualquier subida en los precios podría terminar rápidamente una vez que se evalúe la situación.

Según Platts Analytics, incluso con inyecciones ligeramente mayores de lo esperado en las próximas 2 semanas, los inventarios aún estarán por debajo de la media de 5 años y ampliarán aún más el déficit.

Platts también dice que espera que el “inventario alcance un máximo de aproximadamente 3,3 Tcf antes del cambio a los retiros de principios de noviembre”. Si es así, sería el nivel más bajo para comenzar la temporada de calefacción desde 2005, cuando las reservas alcanzaron un máximo de 3,2 Tcf. Un invierno más frío de lo normal podría hacer subir los precios debido al bajo inventario a pesar del aumento de la producción”.

El tiempo es el factor clave que impulsa los precios. No hay duda de que vamos a comenzar la temporada de calefacción invernal con un déficit. Sin embargo, el momento no es el adecuado para cualquier compra agresiva. Además, si desea apostar por un rally de invierno, debe cambiarse a los contratos de futuros de diciembre a marzo.

El área clave a vigilar al alza es la zona de retroceso en 2,799 – 2,833 dólares. Espere un sesgo a la baja siempre que el mercado se mantenga por debajo de 2,799; neutral entre 2,799 y 2,833. Podríamos ver que el mercado se fortalece en un movimiento sostenido por encima de 2,833. Esto se deberá a cobertura de cortos y debería encontrarse con una nueva presión de venta.

[Enrique Ross]

Los mercados de gas natural bajaron durante la sesión del viernes, cayendo por debajo del nivel de 2.77 dólares, ya que seguimos viendo mucha debilidad en este mercado. Siendo ese el caso, creo que seguiremos vendiendo gas cada vez que suba, ya que muestra una proclividad significativa para desvanecer esos movimientos. Sin embargo, creo que el mercado seguirá mostrándose muy inestable, por decir lo menos, y es muy probable que tengamos dificultades para lograr claridad. Sin embargo, si puede centrarse en los gráficos a más largo plazo, puede reconocer que el nivel de 2.70 es un soporte masivo.

El mercado ha estado ofreciendo oportunidades de compra en ese nivel, por lo que creo que seguiremos viendo cómo baja a ese nivel antes de que grandes cantidades de dinero vuelvan al mercado y eliminen a los vendedores. Hemos visto que este mercado ofrece muchas oportunidades de trading a largo plazo entre el nivel de 3.00 y el nivel de 2.70 dólares, así que en este punto debo suponer que el mercado simplemente seguirá mostrando más de lo mismo. Probablemente vamos a ver una prueba del nivel de 2.70 nuevamente y hasta entonces seré un vendedor. En general, creo que el mercado ofrece 2 características diferentes. Soy un vendedor a corto plazo, pero estaré buscando un rebote importante muy pronto. Hasta que salgamos de este rango masivo, no hay mucho que podamos hacer más que negociar en él.