¿Es posible manipular el Bitcoin y otras criptodivisas? El mes pasado hubo rumores de que un trader o grupo de traders con bastante capital realizaba prácticas de spoofing en BTCUSD para mover el precio de la principal criptodivisa a su antojo.

Lógicamente algunos de nuestros lectores se estarán preguntando: X-Trader, ¿qué demonios es eso del spoofing? Quizás no lo recuerden pero ya hablamos de ello allá por 2013 en el artículo Nanex: La Pesadilla del HFT: consiste básicamente en que un trader "introduzca grandes órdenes de compra en el mercado creando la sensación de que hay una gran demanda, aunque luego las cancela, para provocar una subida artificial del precio y vender a un precio más alto". Por supuesto el caso contrario también aplica (introducir órdenes de venta muy grandes para provocar una bajada del precio y luego quitarlas). La idea en definitiva es enviar señales falsas al resto de participantes en el mercado y sesgar así su operativa a nuestro favor. Algo nada novedoso que ya hacía más de 10 años Paul Rotter.

Por supuesto, se trata de una práctica prohibida actualmente en los mercados regulados (¿recuerdan el flash crash que supuestamente provocó Navinder Singh Sarao en 2010?) y que tiene consecuencias penales.

Pero, ¿qué sucede en un mercado sin regulación como es el del Bitcoin? Aparentemente es posible hacer de todo así que ¿por qué no un poco de spoofing? Esta pregunta viene al hilo de que en la web Hackernoon.com se hicieron eco hace un par de meses de que en uno de los mayores exchanges de criptodivisas, Bitfinex, se detectaron algunos patrones sospechosos en los que un trader (o grupo de traders):

Introduce una orden de compra de gran tamaño (2 millones de dólares o más), debajo de pequeñas órdenes de compra con una duración de entre 5-10 segundos a unos pocos minutos con el fin de hacer subir el Bitcoin.
Introduce una orden de venta de importe y duración similar con la que se pretende hacer bajar el Bitcoin.
Introduce una o varias órdenes de gran volumen a una distancia de 50$-100$ por debajo del precio actual que se mantienen durante unas horas. La idea es tratar de sostener el mercado en caso de que haya una gran caída, aunque generalmente estas órdenes no son alcanzadas.
Se rumorea que el trader o entidad que realiza estas prácticas, al que han apodado como Spoofy, tendría un capital de entre 20 y 60 millones de dólares. Como pueden ver tampoco es mucho dinero, pero es suficiente para provocar impacto en mercados aún no muy líquidos como el de las criptodivisas.

Spoofy aparece normalmente en tres tipos de situaciones:
  • El precio está cayendo muy rápido y actúa lanzando grandes órdenes de compra para frenar la caída.
  • El precio sube demasiado rápido por lo que lanza grandes órdenes de venta. Se dice que Spoofy fue el responsable de que al llegar el precio del Bitcoin a 3.000$ se frenase situando órdenes muy grandes ligeramente por debajo de ese nivel de forma continuada hasta que terminó por caer.
  • Por último, una práctica aún más retorcida consiste en ponerse en el lado de las ventas si no hay mucho volumen, introducir órdenes muy grandes y comprarlas atacando con otra cuenta, provocando esas típicas recuperaciones en vertical. Esto es lo que se conoce en el argot como Wash Trading.

En todos estos casos Spoofy suele utilizar órdenes de 1.000, 2.000 o 4.000 BTC en diferentes niveles. En el momento que una de esas órdenes es alcanzada las órdenes desaparecen.