El par EUR/USD se encuentra bajo cierta presión bajista

[Enrique Ross]

El euro ha descendido este lunes, mientras que el dólar ha subido al proseguir la incertidumbre política en Italia y tras el nombramiento del exdirector del FMI Carlo Cottarelli como primer ministro provisional de la nación.

El par EUR/USD ha registrado mínimos de seis meses en el nivel de 1,1619 a las 16:59 horas (CET), su cota más baja desde el 8 de noviembre.

La moneda única se ha visto sometida a una gran presión mientras los inversores asimilan las previsiones acerca de las nuevas elecciones de Italia.

El euro había subido anteriormente hasta 1,1733 después de que los partidos populistas de Italia abandonaran su intento de formar un Gobierno de coalición después de que el presidente de la nación, Sergio Mattarella, bloqueara el nombramiento de un ministro de economía euroescéptico.

Los inversores temían que la coalición pusiera en peligro la membresía de Italia en la eurozona aunque la incertidumbre política sigue siendo elevada a causa de unas inminentes nuevas elecciones.

Mattarella pidió este lunes al exdirector del FMI, Carlo Cottarelli, que formara un Gobierno después de que el presidente vetara al ministro de economía, aunque se celebrarán nuevas elecciones a principios del año que viene.

El índice dólar, que sigue la evolución de esta moneda con respecto a una cesta de otras seis divisas principales, se ha situado en 94,38, su cota más alta desde mediados de noviembre tras el debilitamiento del euro.

Todo apunta a que el volumen de operaciones será escaso este lunes pues los mercados de Estados Unidos y el Reino Unido permanecerán cerrados con motivo de festividades nacionales.
El dólar ha descendido con respecto al yen, dejándose el par USD/JPY un 0,03% hasta el nivel de 109,34 tras tocar techo durante la noche en 109,84.

La libra ha ganado terreno, apuntándose el par GBP/USD un alza del 0,20% hasta el nivel de 1,3322.

Mientras, el dólar australiano se ha mantenido estable, situándose el par AUD/USD en el nivel de 0,7547, mientras que el NZD/USD se ha apuntado un alza del 0,38% hasta 0,6939.

[Elvis_Cardenas]

Futuros EUR: posibilidades de mayor rentabilidad


A la luz de las cifras avanzadas para los mercados de futuros EUR de CME Group, los intereses abiertos subieron en más de 9.700 contratos el viernes frente a los últimos 556.816 contratos del jueves, registrando la segunda construcción consecutiva al mismo tiempo. El volumen, en cambio, disminuyó por tercera sesión consecutiva, esta vez por casi 47 mil contratos.

Espacio EUR / USD para una extensión más allá de 1.1700

El rebote del viernes en EUR / USD desde los mínimos diarios se debió al creciente interés abierto mientras el volumen siguió disminuyendo, eliminando algunos vientos de cola de la probabilidad de retrocesos adicionales y al mismo tiempo permitiendo que la corrección se extienda por encima del crítico agarre de 1.1700.

[jaht77]

" EUR / USD la semana pasada alcanzó nuestra banda objetivo en 1.1553-1.1424 y ha rebotado desde esta región. Es la ubicación de la baja de noviembre de 2017, la ma de 200 semanas y el 50% de retroceso de la mudanza de 2017-2018. Los mítines han alcanzado el 23.6% de retroceso en 1.1723. No está claro si la corrección ha terminado o no y no podemos descartar un retroceso más profundo a 1.1735, 1.1875 ".

"Por debajo de 1.1420 introduciría alcance al 61.8% de retroceso en 1.1186".

[Enrique Ross]

Euro Enviado confianza del inversor ix disminuyó por 5 º mes consecutivo a su nivel más bajo desde octubre el año 2016 a 9.3 En junio de expectativas de 18,4 faltante. El informe indica que la moral de los inversionistas ha sido golpeada por las preocupaciones sobre el hecho de que 5 estrellas y un partido de la Liga asuman el poder en Italia, junto con la disputa comercial de Estados Unidos. La evaluación de los inversores de las condiciones y expectativas actuales alcanzó el nivel más bajo desde agosto de 2012.

En otra parte, la encuesta Sentix de Alemania también se produjo un descenso del 5 º mes consecutivo, ya que la economía se enfrenta a vientos en contra de los aranceles estadounidenses a las importaciones de acero y aluminio que entró en vigor el viernes. Posteriormente, esto aumenta el riesgo de una ralentización potencial del crecimiento dentro de la zona euro.

A pesar del informe suave, el EURUSD vio una reacción moderada, con una acción de precios que probablemente sea dictada por los últimos desarrollos en torno a las políticas proteccionistas comerciales de Estados Unidos y la reducción en la prima de riesgo italiana. En otros lugares, de acuerdo con los últimos datos de la CFTC, ya no hay una posición significativa neta larga en el Euro, ya que había menos de dos meses atrás. Los especuladores tenían + 93K contratos durante la semana que finalizó el 29 de mayo, una disminución del 39% desde el máximo histórico establecido durante la semana que terminó el 17 de abril (+ 151.5K contratos). Como tal, el posicionamiento ya no debería considerarse el factor negativo significativo que alguna vez fue para el Euro .

[systemcelular]

El par EUR / USD recortó ganancias durante la sesión estadounidense y volvió a subir por debajo de 1.1700. El deslizamiento se produjo cuando el dólar estadounidense recuperó impulso en todos los ámbitos. Los futuros del índice dólar (DXY) rebotó cerca de 93.50 y estuvieron cerca de 94.00.

Los datos de EE. UU. Más débiles de lo esperado (órdenes de factores) no afectaron al dólar que subió particularmente frente a las monedas europeas durante las últimas horas, pero aún sigue siendo marcadamente inferior frente al kiwi y el dólar australiano. A medida que el USD se recuperó, los precios de las acciones estadounidenses extendieron las ganancias. El DOW JONES subió un 0.80%.

[yohandriventura27]

EUR / USD está a punto de terminar el día rondando 1.1700, con ganancias para el día, pero lejos de los máximos. El día de hoy alcanzó su máximo en 1.1744, el más alto en una semana y luego retrocedió encontrando soporte en 1.1675.

La retirada de los máximos se produjo en medio de una recuperación del dólar estadounidense en todos los ámbitos. Mayores rendimientos en EE. UU. (10 años subieron a 2.92%, el más alto en una semana) y respaldados por una posible toma de ganancias. EZ y los datos de EE. UU. No tuvieron un impacto relevante el lunes.

A pesar de recortar las ganancias frente al dólar, el euro está a punto de terminar el día más alto frente a la libra y el franco suizo. EUR / GBP subió más de 40 pips, acercándose a 0.8700, mientras que EUR / CHF subió por encima de 1.1550. Los datos EZ inferiores a lo esperado no tuvieron ningún impacto en la moneda común.

[systemcelular]

El dólar, en cambio, parece haber reanudado la reciente alza y ahora busca consolidarse por encima de la marca 94.00 luego de la reciente caída en la banda 93.75 / 70, a pesar de los rendimientos de la nota clave de 10-yaer de Estados Unidos que está corrigiendo desde las primeras en el vecindario de 2.95%.

En el espacio de datos, las ventas minoristas en la zona del euro se expandieron en un 0,1% mensual y un 1,7% en un año hasta abril, mientras que el PMI de servicios final se situó en 53,8 para el mes de mayo, por debajo del consenso.

En el expediente de los EE. UU., PMI de servicios es el siguiente en tocar, seguido de las vacantes de trabajo ISM no manufactureras y JOLT más relevantes.

[yohandriventura27]

El euro ha registrado mínimos de la sesión este martes ante los nuevos temores suscitados por los nuevos acontecimientos políticos de Italia, mientras que el dólar canadiense ha registrado mínimos de dos meses ante las nuevas preocupaciones comerciales y el descenso de los precios.

El par EUR/USD descendió un 0,32% hasta el nivel de 1,1660 a las 16:37 horas (CET), frente al nivel de 1,1717 en torno al que se encontrara anteriormente.

La moneda única se ha visto presionada después de que un discurso del primer ministro del nuevo Gobierno populista de Italia impulsara las previsiones acerca de un choque con la Unión Europea en relación con la política económica.

El euro ha perdido posiciones con respecto al yen, dejándose el par EUR/JPY un 0,34% hasta el nivel de 128,00.

[jaht77]

De acuerdo con Slobodan Drvenica, Gerente de Información y Análisis en Windsor Brokers, "existe un alcance para el ataque renovado en 1.1753 pivote (caída de 20SMA / Fibo 50% de retroceso) luego del avance del lunes estancado en el enfoque. Un rompimiento sostenido más alto señalaría el final de la fase consolidativa a corto plazo y la continuación de la recuperación de 1.1509 (mínimo del 29 de mayo) hacia los próximos objetivos en 1.1810 (Fibo 61.8%) y 1.1840 (caída 30SMA). Perspectiva alcista se espera que permanezca intacta por encima de 10SMA, mientras que el retorno y el cierre por debajo ablandarían la estructura a corto plazo y arriesgarían una nueva debilidad. Res: 1.1708; 1.1753; 1.1810; 1.1840. Sup: 1.1681; 1.1663; 1.1641; 1.1617. "

[Elvis_Cardenas]

El grupo Markit que proporciona muchas de las encuestas de PMI señaló con los informes de hoy que la perspectiva de la eurozona se ha "oscurecido dramáticamente". Esto hace que el BCE, que se reúne la próxima semana, tenga un telón de fondo pobre. Sin embargo, con las presiones de los precios recuperándose de las distorsiones relacionadas con la Semana Santa, el BCE aún está en camino de finalizar sus compras de activos a fin de año. Esto parece en gran parte dado por sentado.

El verdadero problema es cuándo lanzará su primera caminata. Aunque algunos observadores habían pronosticado un alza para el final del T1 19, pensamos que a mitad de año era una mejor apuesta. Hemos estado recibiendo más charlas sobre el primer aumento de tasas luego del término de Draghi en octubre de 2019.

El crecimiento y la inflación son el menor de los problemas de Europa, lo cual no es una broma. El pico de crecimiento está detrás de esto. El ciclo comercial está maduro. Las presiones sobre los precios generadas durante la expansión no aumentaron a niveles que justificarían un alza en las tasas del BCE. Cuando el BCE termine con sus compras de activos, que esperamos que sean al final del año, la tasa de depósito estará en menos 40 pb.

Los problemas políticos de Europa se multiplican y se vuelven más acuciantes. Las decisiones más difíciles sobre el Brexit no están resueltas y un acuerdo tentativo para octubre más o menos, para dar tiempo a los diversos interesados ​​para debatir y aprobar, parece un tramo. El tercer programa de asistencia de Grecia finaliza formalmente a finales de este mes, aunque el último pago se realiza en agosto. Grecia no quiere otra línea de crédito como respaldo. Es posible que el acceso de Grecia a los mercados de capitales haya mejorado, pero aún es débil. Mientras tanto, los acreedores que prometieron alivio de la deuda al final del programa de Grecia se están resistiendo, lo que podría afectar aún más la voluntad de los inversores de comprar papel griego.

Europa central y oriental también plantean un desafío. Los países de Visegrado (Hungría, Polonia, República Checa y Eslovaquia) desafían el liberalismo de los miembros occidentales y se resisten a los esfuerzos para restablecer a los refugiados. Parece que Eslovenia (que es miembro de la UEM como es Eslovaquia) puede unirse al bloque después de las elecciones del pasado fin de semana. El ex primer ministro, el partido político Jansa, obtuvo el 25% de los votos y se le dará la primera oportunidad de intentar formar un gobierno. No es un trato hecho la mayoría de los partidos políticos evitan una coalición con Jansa.

Durante mucho tiempo sostuvimos que la unión monetaria surgió de la crisis de ERM derivada de la política extrema mixta después de la caída del Muro de Berlín, que en términos proporcionales fue tan significativa como un choque de política mixta como el choque Reagan-Volcker de principios de los años ochenta. Hacer hincapié en la naturaleza política de la unión monetaria (solución económica a un problema político fundamental planteado por la reunificación de Alemania) nos ayudó a navegar a través de la especulación de Grexit. Siempre hemos argumentado que otro país se uniría antes de que un país se fuera.

Esto todavía parece ser una buena apuesta. Irónicamente, el próximo candidato se encuentra con la resistencia del BCE y el CE, pero parece estar recibiendo más apoyo de los jefes de estado. Merkel y Macron parecen más comprensivos con la candidatura de Bulgaria. Bulgaria dijo que se postulará para la membresía en el MTC a fines de este mes, lo que se entiende como un precursor para unirse a la UME. El BCE y la CE quieren que Bulgaria se una primero al Mecanismo Único de Supervisión que regularía los bancos más grandes del país. Bulgaria indicó que se uniría al MSE cuando estaba en el MTC.

El nuevo gobierno en Italia será un desafío, incluso si Quitaly no está en las cartas . La recuperación de toda la semana de Italia desde el martes pasado, la dramática venta masiva se está rompiendo hoy. En su primer discurso ante el parlamento italiano, el primer ministro Conte prometió una expansión fiscal. Sospechamos que hay cierta flexibilidad, dado que se prevé que el déficit presupuestario de Italia será inferior al 2% del PIB.

Hay, por supuesto, muchas diferencias entre España e Italia, pero lo que no se ha dicho en su mayoría, es que el golpe económico de Italia fue el segundo después de Grecia y España ha tenido un déficit presupuestario mayor que Italia. El déficit presupuestario de Italia en 2012 fue del 2,9% del PIB. España fue 10.5%. El déficit de Italia no ha estado por encima del 3% desde 2011. Este año se prevé que sea el primero en que el déficit de España sea inferior al 3% del PIB desde 2007. La carga de la deuda italiana, una función de prácticas pobres en el pasado y un crecimiento débil, limita es espacio para maniobrar pero hay algo de espacio.

Estos serían desafíos formidables en sí mismos, pero además de eso, Rusia y EE. UU. Plantean diferentes tipos de problemas. Rusia está proyectando sus poderes y continúa intentando desestabilizar lo que considera el más cercano al exterior. Al mismo tiempo, persigue lo que parecen ser intentos persistentes de bajo nivel para sabotear y desestabilizar Estados Unidos y Europa occidental.

Bajo Trump, la relación de Estados Unidos con sus aliados militares y económicos, incluida Europa, ha sufrido. Muchos observadores lo hacen sonar como si esto nunca hubiera sucedido antes, aunque la historia posterior a la Segunda Guerra Mundial, pasando por la Crisis de Suez, Vietnam, poniendo misiles Pershing en Alemania, la amenaza de James Baker de dejar caer el dólar si Alemania no estimulara su economía, que algunos dicen que provocó el colapso patrimonial de 1987, los aranceles de acero de W.Bush, etc. etc. Aún así, la relación se encuentra en un punto muy bajo, y se produce cuando el Brexit y la Gran Crisis Financiera obligan a los funcionarios a reconsiderar Europa y su sentido.

Parece que Estados Unidos está abandonando el sistema de comercio multilateral que los Estados Unidos contribuyeron a erigir. Ese sistema multilateral se basa en los esquemas arancelarios tomados en su totalidad. Ahora los Estados Unidos están deconstruyendo y se quejan de esta o aquella tarifa. El arancel promedio de Europa es un poco (~ 1.5%) más alto que el arancel promedio de los Estados Unidos.

La importancia de la economía de EE. UU. Y el papel único del dólar le permite a EE. UU. Proyectar su poder a lo largo y ancho. No se trata solo de un ejercicio de extraterritorialidad (aplicación de las leyes en el extranjero). Las empresas europeas que quieran comerciar con Irán pueden, pero es posible que no puedan hacer negocios en los EE. UU. China también usa su poder económico para fines políticos, como querer otorgar ayuda a países que no reconocen a Taiwán como país. Mientras los grandes poderes pueden hacer esto, Europa tiene formas limitadas de resistir.

Se habla cada vez más de que las prácticas comerciales de EE. UU. Y la militarización del acceso al financiamiento en dólares podrían provocar un cambio en el estado del dólar como moneda de reserva. Algunos estudiosos sugieren que es posible tener un sistema de reserva de divisas múltiples y, a veces, en la historia, que esto ocurrió. Aunque se menciona al euro como un posible candidato, los hechos sobre el terreno cuentan una historia diferente. La participación del euro en las reservas mundiales es menor que la suma de sus partes (por ejemplo, DEM, FRF, BEL, ECU). Los rendimientos son más bajos. La liquidez es menor El mercado de bonos soberanos europeos se parece más al mercado mundano de los EE. UU. Que al mercado del Tesoro de EE. UU. Con muchos emisores diferentes, ofertas relativamente pequeñas y con diferentes reglas e idiosincrasias.

Los datos de COFER del FMI para el primer trimestre serán publicados a fin de mes. El euro alcanzó su punto máximo en febrero, pero en el primer trimestre 18 registró una pequeña ganancia del 1,6%. Si los bancos centrales quieren mantener una cierta asignación de reservas, la disminución del 5,4% en el euro hasta el momento en el segundo trimestre sugeriría que algunas compras adicionales pueden ser necesarias. Sin embargo, dado el modesto repunte del riesgo existencial y los bajos rendimientos disponibles, sugiera que las especies conservadoras conocidas como banqueros centrales pueden no tener prisa por ajustar las asignaciones.