El desplome de los precios del crudo

[rapha2301]

El mercado del petróleo está bastante interesante estos días, colegas. El caos sembrado en los mercados por el coronavirus y la caída de los precios del petróleo contribuyó a que el rendimiento de bonos del Tesoro de EEUU se desplomara a niveles jamás vistos en más de una década. Esta caída amenaza con convertir al activo alguna vez considerado como el más seguro en una "pesadilla" para la economía global.

Los agentes de mercados sacaron tanta liquidez de los bonos del Tesoro de EEUU que pusieron en duda el valor de activos estimados en más de 50 billones de dólares.

Esta huida se debió al brusco desplome de la tasa de rendimiento de bonos del Tesoro de EEUU. En particular, la de los títulos de deuda a 30 años se desplomó el 9 de marzo hasta situarse en un 0,699%. Este hundimiento por debajo del 1% fue una de las 10 caídas más profundas experimentados en la historia y el mayor desplome registrado en el marco de un solo día.

Pero recordemos, como hemos hablado en otros hilos de este foro, que el mercado de los bonos de EEUU no era tan gigante antes del final del siglo. Los volúmenes de la deuda del país norteamericano pasaron de los 2 billones de dólares hasta 17 billones. Como resultado, la tarificación de los bonos del Tesoro de EEUU se ha convertido en "una pesadilla" a medida que se mantienen las peores condiciones para su comercio.

Hay muchas cosas que nos hacen pensar en estos días, que la economía de EEUU no es lo suficientemente fuerte como para resistir a los actuales riesgos, representados por el coronavirus y el desplome de los precios de petróleo.

Parece un mes de marzo catástrofico. ¿Cuándo mejorará esta situación?

[soniaforex]

Ya sabrán por las noticias que el mercado petrolero atraviesa una de las fases de mayor agitación de su historia: un camino repleto de contratiempos, baches y de final ignoto. A la mayúscula depresión de la demanda por el coronavirus, que ha paralizado China y ahora tiene a las economías europea y estadounidense al borde del precipicio, se ha sumado la ruptura y posterior guerra de precios entre la OPEP y Rusia.

Para los que estamos en países de Latinoamerica el tema no es tan lejano. También nos toca a nosotros gravemente. Los grandes productores latinoamericanos y africanos, así como los países del Golfo a los que les cuesta más producir cada barril, cada día con el petróleo por debajo de los 50 o 60 dólares (y estamos en el entorno de los 25) es una jornada más de daño severo sobre su economía y sus cuentas públicas.

Venezuela, el país con las mayores reservas del mundo, es el que está en una situación más crítica: sin posibilidad de incrementar sus bombeos para entrar en la guerra por volumen y con un umbral de rentabilidad sustancialmente más alto que otras potencias, ya se ha visto obligada a implorar al FMI (un ente al que no reconoce) para que le concediese un crédito de 5.000 millones de dólares con el que hacer frente al avance del virus.

El futuro es muy incierto colegas, ¿cuánto podremos aguantar?

[Jose Delgado]

El comercio de petróleo no es para los débiles de corazón


El colapso del precio del petróleo crudo en las últimas cinco semanas ha sido deslumbrante en su velocidad, pero por lo demás no ha sido notable en un mercado de productos básicos debido al movimiento violento de los precios.

Bajo el doble golpe de una recesión global aún no registrada en las estadísticas, pero limitando con una certeza y una guerra de precios entre dos de sus mayores productores, Rusia y Arabia Saudita, el precio de West Texas Intermediate (WTI), el estándar estadounidense ha caído 57.8 % en cinco semanas. Durante las mismas cinco semanas, Brent, el estándar internacional, perdió 50.7%.



Desde la apertura de $ 53.50 el 20 de febrero XX al igual que el coronavirus se estaba convirtiendo en la noticia dominante en los Estados Unidos para el cierre el 26 de marzo a $ 22.60 WTI sopló a través de todos los niveles técnico y fundamental llegar a un mínimo de 18 años de $ 19.46 el 20 de marzo.

Los mercados petroleros están aterrorizados de que la pandemia mundial de coronavirus hundirá a la economía mundial en una recesión, provocando un choque de demanda de proporciones históricas.

OPEP y Rusia

A principios de mes, la OPEP y Rusia, el llamado grupo OPEP +, no llegaron a un acuerdo para extender los recortes de producción de petróleo que expiran el 1 de abril. Aunque estos acuerdos de suministro fueron en gran medida ineficaces para aumentar los precios del crudo, el desacuerdo dentro del grupo ha llevado a Arabia Saudita y Emiratos Árabes Unidos amenazará con aumentar la producción, una advertencia respondida por Rusia con su propia promesa de aumentar el bombeo. Ambos países dependen en gran medida de los ingresos del petróleo para sus presupuestos nacionales.

Demanda cruda

Los analistas estiman que la demanda de crudo ha caído más del 10% o 10 millones de barriles por día desde el promedio de 2019. El potencial para que ingrese aún más suministro al mercado ha mantenido al petróleo a la defensiva, incluso cuando el mercado de valores en los EE. UU. Ha aumentado un 18% en las últimas tres sesiones.

La economía de China ha comenzado lentamente a recuperarse después de cuatro meses de dolor, pero el resto del mundo está mucho antes en la pandemia y no hay garantía de que el pronóstico en Europa y Estados Unidos coincida con el de la parte continental.

Economía del petróleo crudo

El petróleo crudo es el producto básico más básico del mundo industrial. Casi todos los productos de fábrica son tocados por el precio del petróleo. Es una materia prima para innumerables conjuntos de bienes cotidianos e industriales, su energía impulsa la generación de electricidad y las fábricas de todo el mundo y el transporte de gasolina, combustible para aviones y diesel en todos los continentes.

Todos esos costos mejorarán por la disminución de los precios de la energía. Para los consumidores, la reducción de la gasolina agregará ingresos disponibles al presupuesto familiar en un momento crucial.

Contra estos beneficios están el daño a las ganancias de las compañías petroleras y las refinerías, la pérdida de empleos en los campos petroleros y las industrias aliadas y la posible bancarrota de miles de operadores de esquisto en los Estados Unidos en Canadá.

Para una economía global que enfrenta la recesión más rápida de la historia, la caída del precio del petróleo puede ayudar a amortiguar el golpe.

Historial de precios del petróleo crudo

Aunque la caída de casi el 60% en el precio en un barril de WTI en las últimas cinco semanas ha sido notable, es solo una de una serie de grandes oscilaciones de precios en los últimos doce años.

En 2018, WTI cayó de $ 75.12 a principios de octubre a $ 42.36 tres meses después en diciembre, con una pérdida del 43.6%. A fines de 2014 y el primer semestre de 2015, WTI perdió un 59.2% en siete meses, de $ 106.71 en la última semana de junio a $ 43.58 a fines de enero de 2015.

Y finalmente, el campeón de todos los tiempos del crudo disminuye la caída del 77.1% de $ 141.59 en julio de 2008 a $ 32.40 cuatro meses y medio después, a mediados de diciembre.

En cada caso, los precios se recuperaron, aunque el monto de la devolución y el plazo variaron sustancialmente.

Después del mínimo en diciembre de 2009 a $ 32.40, tardó 16 meses hasta abril de 2010 para volver a $ 85 y un año más para llegar a $ 125. Después del mínimo en enero de 2015 en $ 43.58, la recuperación a $ 66.81 duró hasta ese mes de mayo. Y después del mínimo de diciembre de 2018 de $ 42.36 en abril, el WTI volvió a $ 74.04.

El período más largo de relativa estabilidad de precios para el crudo fue entre febrero de 2011 y septiembre de 2014, con un rango absoluto de $ 89.23 a $ 126.20 y un rango de negociación funcional, con cuatro excepciones importantes, de $ 120 a $ 105.

A pesar de los temores de recesión que atraviesan los mercados y el clímax aún desconocido de la crisis de Coronavirus, podemos estar seguros y el historial de precios nos dice que el petróleo no se mantendrá en su nivel actual por mucho tiempo.