El dólar vuelve a subir ante el euro y el yen apoyado en datos de inflación

Cotizaciones clave

"Esto prepara el terreno para las discusiones de la Fase 2, donde esperamos que la UE27 ofrezca un acuerdo transitorio al Reino Unido en las próximas semanas que permita al Reino Unido permanecer dentro del acervo de la UE (sin participar en las instituciones de la UE) hasta el final 2020. "

"A principios de 2018, los líderes de la UE27 comenzarán a debatir sobre el marco del acuerdo comercial que se ofrecerá al Reino Unido, y gran parte de las negociaciones de 2018 UE / Reino Unido se centrarán en este marco. No se espera que las negociaciones comerciales en pleno comiencen hasta abril de 2019. "

El dólar sufrió una nueva presión vendedora, y el índice clave del dólar estadounidense alcanzó los mínimos de la semana 1-1 / 2 cerca de la región de 93.25.

A pesar del optimismo más reciente sobre una gran ley de revisión del código tributario, cierta incertidumbre de que la legislación sería empujada mantuvo a los toros del USD a la defensiva.

Los inversionistas también parecían escépticos sobre la implicación positiva de las reformas tributarias y, por lo tanto, se abstuvieron de colocar nuevas apuestas alcistas en dólares estadounidenses antes de una votación en el Senado, prevista para el martes.

Mientras tanto, el mercado también parece haber negado en gran medida un repunte renovado en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. , Con un repunte positivo en torno al EUR/USD también ejerciendo una cierta presión a la baja sobre el dólar.

La moneda compartida encontró cierto apoyo después de que los socialdemócratas de Alemania acordaron el viernes abrir conversaciones de coalición con la canciller Angela Merkel, allanando el camino para terminar con el estancamiento político del país, y la impresión en línea de EZ CPI para noviembre.

En ausencia de las principales publicaciones económicas con movimiento de mercado que se lanzarán desde los EE. UU., Es más probable que los participantes del mercado esperen los macrodatos importantes de esta semana antes de posicionarse para el siguiente tramo de movimiento direccional.

Las importaciones de teléfonos celulares subieron alrededor de $ 1.1 mil millones, lo que probablemente refleja la introducción del iPhone X de Apple".

"En términos reales (es decir, ajustados al precio), el déficit comercial se amplió en $ 1.1 mil millones en noviembre. El déficit comercial real es importante porque ingresa directamente en los cálculos del crecimiento real del PIB. Las exportaciones netas reales de bienes y servicios proporcionaron modestas contribuciones positivas al crecimiento general del PIB en los primeros tres trimestres de 2017, pero parece que la cadena terminará en el último trimestre del año porque las exportaciones netas reales de bienes se deterioraron significativamente en octubre y nuevamente en noviembre."

"Si las exportaciones reales y las importaciones reales en diciembre permanecen en sus respectivos niveles de noviembre, entonces las exportaciones netas reales reducirían más de un punto porcentual de la tasa de crecimiento del PIB en el cuarto trimestre. Aunque no esperamos que el arrastre general sea tan grande, las exportaciones netas reales probablemente ejercieron considerables contratiempos en el crecimiento general del PIB en el cuarto trimestre. Además, buscamos una modesta resistencia al comercio para continuar durante los próximos trimestres ".

El dólar estadounidense se debilitó en todos los ámbitos tras el lanzamiento del informe de empleo de EE. UU. Y empujó al oro al alza. El metal subió $ 6 en unos segundos, de $ 1316 / oz a $ 1323 para probar los máximos diarios. No logró romper más alto, pero se mantuvo cerca de esa zona y también cerca de máximos de ayer $ 1326.

Anterior al informe, el oro estaba en territorio negativo durante el día. Se estaba alejando del máximo mensual alcanzado ayer. El retiro encontró apoyo en $ 1315 y desde el área del sombrero se recuperó impulsado por los datos de EE. UU.

De acuerdo con el Departamento de Trabajo, la economía de los EE. UU. Sumó 148,000 empleos en diciembre, por debajo de los 190,000 estimados por los analistas del mercado. Las ganancias promedio aumentaron 0.3% (como se esperaba) mientras que la tasa de desempleo se mantuvo en 4.1% (mínimo de 17 años).

Unos minutos después del informe, el dólar recuperó la mayoría de sus pérdidas. A pesar de estar por debajo de las expectoraciones, los datos continúan señalando un fuerte mercado laboral y no alteraron significativamente las expectativas de alza de tasas de la Fed .

El dólar estadounidense (a través del índice DXY ) está trabajando en su tercer día consecutivo más alto, aunque es demasiado pronto para decir que ha terminado su tendencia bajista de varios meses. A pesar del continuo entusiasmo en otros activos de EE. UU. Gracias al proyecto de ley de reforma tributaria, la falta de perspectivas constructivas de crecimiento a largo plazo ha hecho que el dólar estadounidense desee más.

En la actualidad, lo máximo que el mercado ha estado dispuesto a extender a los operadores de USD ha sido el más breve de los rebotes. El impulso bajista ha comenzado a disminuir, con un precio ahora por encima de los EMA diarios de 8 y 13. Sin embargo, dado que la tendencia bajista de los máximos de oscilación de noviembre y diciembre permanece, junto con el hecho de que el estocástico y el MACD continúan apuntando hacia abajo en territorio bajista, podemos concluir que la tendencia bajista del índice DXY aún está viva y simplemente tomar un respiro; siempre se prefiere buscar oportunidades para "vender el rally" en pares de USD.

El Índice DXY está compuesto por un 57,5% de Euro , no es de extrañar que EUR/USD ofrezca una imagen espejo de cómo se está desarrollando el indicador de dólar más amplio.

En consecuencia, si la tendencia bajista del Índice DXY sigue siendo válida siempre que el precio se mantenga por debajo de 93.40 hasta el final de esta semana, los operadores podrían ver 1.1837 como el nivel clave en EUR / USD: no es solo la barra envolvente bajista del 26 de octubre. alto, pero también representa el área donde el precio y el tiempo se encuentran para recibir soporte en la tendencia alcista desde los mínimos de oscilación de noviembre y diciembre.

Los chinos están presionando al mercado del Tesoro justo cuando la Fed está a punto de dejar de ser el comprador de último recurso. En los últimos años, las preocupaciones sobre las tenencias chinas de bonos del Tesoro de Estados Unidos se evaporaron cuando la Fed llegó a representar el 40% del mercado. Este año, sin embargo, la Reserva Federal comenzará a reducir e incluso reducir su balance, alejándose del mercado de bonos del Tesoro de Estados Unidos justo cuando los chinos amenazan con reducir la demanda. La medida también llega en un momento en que Estados Unidos aprobó un recorte impositivo masivo que se espera que expanda el déficit en 1 billón de dólares este año.

Esta combinación de factores de estrés podría combinarse para causar estragos en los mercados de capital. El dólar ya era notablemente débil antes de hoy, a pesar del hecho de que los datos de los Estados Unidos se mantuvieron fuertes y los rendimientos siguieron aumentando. Este cambio de dinámica sugiere que podemos estar en medio de un cambio de régimen en el mercado donde el dólar cae realmente a medida que los rendimientos de los Estados Unidos aumentan por los temores de una expansión del déficit y la degradación de la moneda.

El yen se ha visto fortalecido después de que el Banco de Japón ajustara el volumen de su oferta de recompra de bonos en un 5% en su última operación bursátil, recordando a los inversores que en algún momento normalizará la política monetaria.

La divisa japonesa también ha subido con respecto al euro, dejándose el par EUR/JPY un 0,81% hasta el nivel de 134,28.

El dólar abrió la semana con una base sólida, ya que a pesar de las expectativas del mercado que falta, las nóminas no agrícolas lanzadas el viernes pasado no fueron suficientes para alejar a los políticos de Estados Unidos de la ruta de ajuste. Además, los oficiales de Fe que hablaron en diferentes eventos respaldaron el caso de tres alzas de tasas este año, impulsando aún más la moneda estadounidense. Todo se desató el miércoles cuando una agencia de noticias publicó un titular que indicaba que los oficiales chinos recomendaban detener o reducir la compra de rendimientos del Tesoro estadounidense. Para el dólar, todo estaba abajo, a pesar de que el gobierno de China negó las noticias al día siguiente.

La última vez que se reunió el banco central, el EUR/USD estaba en 1,18 y tenía las vistas puestas en el 1,21. Este repunte de cuatro centavos de la moneda podría socavar la confianza del BCE especialmente ya que coincide con un aumento del rendimiento de los bonos de Alemania. Desde la reunión de política monetaria del 14 de diciembre hasta ahora, el rendimiento de los bonos alemanes a 10 años ha aumentado del 0,3% al 0,57%. El fortalecimiento de la moneda y el aumento del rendimiento se parecen en muchos aspectos a una subida de los tipos de interés. Como las dinámicas del mercado de hoy son muy diferentes a las de hace cuatro semanas, el afán de Mario Draghi de cambiar su dirección podría disminuir. Teniendo esto en cuenta, la tendencia a corto plazo para el EUR/USD es al alza y no a la baja ya que todo esto es especulación hasta que realmente escuchemos a Draghi.

El dólar cerró la semana confirmando las señales de equilibrio que había dado en las dos últimas ruedas de negocios y haciendo equilibrio en torno de los $19, en su valor de venta al público.

Ayer cerró ofreciéndose a un promedio de $19.01, aunque tras haber llegado a tocar los $19.08 en algún momento del día, lo que supone un avance de 2 centavos (0.11%) respecto del nivel de clausura previo pero un retroceso de 20 centavos (1.15%) en relación a la cotización de $19.21 a la que había terminado la semana anterior.

El leve rebote en su cotización al público llamó la atención toda vez que, en realidad, el billete cerró con un retroceso de dos centavos (cayó de 18.71 a 18.69) en las operaciones de venta al por mayor, en una jornada de escasa volatilidad (la menor en más de un mes) ya que había marcado un máximo de 18.77 en el día.

A su vez, crece el convencimiento de un mercado que encontró un nuevo valor de equilibrio entre los precios del dólar y el nivel de las tasas de interés, ya que la última jornada transcurrió sin cambios importantes en los rendimientos de la Letras del BCRA (Lebacs) y que el volumen de negocios operado con el dólar al contado (US$682, 6 millones) volvió a ser 25% superior al promedio de las tres primeras ruedas de la semana.

El euro se consagró como la divisa fuerte de 2017, lejos de las proyecciones de paridad con el dólar que los grandes bancos de inversión predicaron un año antes. En 2018, la moneda de la Eurozona continúa con la misma dinámica: sube ya hasta máximos desde 2014, con lo que vuelve a condicionar el movimiento de los mercados financieros.

El mercado de divisas, el más activo del mundo, comenzó el año tranquilo hasta esta semana, en el que dos detonantes en el corazón de la Zona Euro han vuelto a agitarlo. Primero ha sido el Banco Central Europeo (BCE), que este jueves publicó las actas de la reunión de los días 13 y 14 de diciembre. El documento mostró una mayor confianza en el dinamismo de la actividad económica del área monetaria y, por primera vez en mucho tiempo, en las expectativas de inflación, pese a que sus perspectivas siguen por debajo del objetivo del 2% entre 2018 y 2020. "Ya sabemos que los halcones profesantes como Weidmann y Lautenschläger están en contra de la compra continua de activos. A medida que la economía de la Eurozona crece y el crecimiento salarial comienza a repuntar, es probable que el consejo de gobierno responda a sus puntos de vista y, como tal, se revisará la orientación para reflejar una mayor posibilidad de normalización de las políticas", explica Ranko Berich, analista de Monex Europe.

El euro está cayendo alrededor de un 0.7% frente al dólar, lo que está llevando a la divisa única por debajo de los 1.054 dólares por unidad, su nivel más bajo desde el 6 de enero de este año. La divergencias del ciclo económico entre Europa y EEUU están acercando al euro hasta la paridad, una tendencia que podría intensificarse si la Reserva Federal acelera el endurecimiento de su política monetaria. | Yellen asegura que la subida de tipos está muy cerca.

El discurso de varios miembros importantes de la Fed dejan entrever que la próxima subida de tipos está cerca, quizá la reunión de marzo sea la cita elegida para elevar los tipos de intervención 25 puntos básicos más hasta el rango del 0.75 y el 1%.

El dólar estadounidense se alejó aún más de los mínimos de tres años, ya que los comentarios más moderados del Banco Central Europeo robaron parte del trueno del euro.

En las principales noticias económicas del día, se reveló que la economía de China creció un 6,9% en 2017. Eso significó que superó el 6,7% de 2017, que fue una baja de 26 años, y cumplió con las expectativas oficiales que buscaron una ganancia del 6,5% o mejor. Hubo muy poca reacción del mercado a esta información, posiblemente porque fue bien valorada antes. El primer ministro chino, Li Kequiang, dijo la semana pasada que esperaba un crecimiento del 6,9%, y un informe de la agencia china pareció filtrar la misma cifra el jueves anterior.

El Nikkei 225 alcanzó un nuevo máximo para el comercio desde 1991 antes de retroceder para terminar con un descenso del 0.4%. La mayoría de las otras bolsas locales aguantaron la sesión aunque el ASX 200 estaba en números rojos cuando sonó la campana de cierre.

El euro cotizó a la baja, alrededor de $ 1.2203, deslizándose desde máximos de tres años por encima de $ 1.2300 luego de que algunos funcionarios del BCE expresaran preocupaciones sobre la fortaleza de la moneda el miércoles y algunos recordaron a los mercados que la política monetaria de la zona euro seguirá siendo acomodaticia. El dólar australiano cayó en algunos datos oficiales de empleo que, aunque lejos de ser débil, sí incluyeron un repunte pequeño e inesperado en la tasa de desempleo. Los precios de las criptomonedas volvieron a mostrar un modesto respiro en Asia una vez más, pero siguen bajo una gran presión. Los precios del oro bajaron a medida que el dólar estadounidense avanzó, mientras que los precios del crudo subieron ante las noticias de la caída de los inventarios de Estados Unidos.

Próximamente se presentarán los datos de los permisos de construcción y el inicio de las viviendas en los Estados Unidos junto con la instantánea de las perspectivas comerciales de la Reserva Federal de Filadelfia. Los números iniciales y continuos de reclamo de desempleo también están en el cronograma. Benoit Coeure, del Banco Central Europeo, hablará en Frankfurt en una mesa redonda.

La gran pregunta sobre el BCE para la próxima semana es si el banco realmente puede mellar esta tendencia alcista en el euro . Ha sido obvio por un tiempo que al BCE le gustaría un euro más suave, ya que esta fortaleza solo hace que la perspectiva de una recuperación continua en el bloque sea aún más desalentadora. También hay discordia considerable sobre lo que el Sr. Constancio estaba hablando, si la movida en la moneda del euro se ha adelantado, ya que los diferenciales de rendimiento entre Europa y EE. UU. No apoyan el movimiento.

Y si bien esto es discutible, en cuanto a qué mercado puede ser "correcto", el tema es bastante claro, ya que esto es lo contrario de lo que tuvo lugar en 2014-2015 cuando los mercados estaban valorando el eventual surgimiento del QE europeo. El programa europeo QE comenzó en la segunda semana de marzo de 2015, justo en el momento en que la tendencia bajista de EUR / USD se había establecido para apoyar. Y ese apoyo se mantuvo durante gran parte del próximo año y medio, hasta el año pasado, cuando los mercados comenzaron a cotizar, en la eventual disminución de QE del Banco Central Europeo.

Los precios del petróleo han revertido su caída anterior, ya que la debilidad en curso en el dólar estadounidense se considera que respalda el consumo de combustible.

Los futuros del crudo Brent están en +70.40 dólares por barril, una baja de -3c respecto de su último cierre, luego de caer tan bajo como +70.07 dólares en la sesión asiática. Los futuros del crudo West Texas Intermediate (WTI) están a + $ 65.52 el barril, +1c más que su cierre anterior, recuperándose de un mínimo de sesión de la noche de + $ 64.91 el barril.

Una sombra en el rally petrolero de esta semana es la presencia de una producción creciente de petróleo de esquisto bituminoso de EE. UU., Ya que los precios más altos fomentan una mayor inversión en la expansión de los suministros.

Nota: Se espera que la producción de petróleo de Estados Unidos sobrepase los 10 millones de bpd el próximo mes, y camino a un récord por delante de los pronósticos previos según el EIA del gobierno de los Estados Unidos.

Los precios del oro han subido a un máximo de 18 meses esta semana, impulsados ​​por el dólar estadounidense, que alcanzó los mínimos de tres años después de los comentarios de "moneda más débil" del secretario del Tesoro de Estados Unidos, Mnuchin. El oro spot se ha recuperado + 0.3 $ a + $ 1,350.86 por onza. El metal 'amarillo' ha ganado + 1.5% en lo que va de semana.

El dólar pudieran seguir aprovechando un avance de ventaja colectiva, sería difícil para el dólar superar. Sin embargo, ese uniforme schadenfreude ha golpeado notablemente los deslizamientos recientemente. Justamente la semana pasada, el Banco Central Europeo eliminó las expectativas de un cambio de política más definitivo. Draghi dijo que un aumento de tasas en 2018 era un evento improbable y revivió su preocupación sobre el nivel del euro. Para el Yen japonés , el Banco de Japón fue característicamente estoico en su compromiso con su esfuerzo de estímulo en constante expansión, frenando al colaborador más reciente de la camarilla. Y, en cuanto al Brexit, los tonos amistosos ya se han atenuado ante las acusaciones de que ambas partes no tienen claro su posición.

A la 1:00 de la tarde de este viernes, el dólar alcanzó un precio promedio de $2.804,50, lo que representó una subida de $21,37 frente a la Tasa Representativa del Mercado (TRM) que se ubica en $2.783,13.

La divisa abrió la jornada con un precio de $2.795 y su cierre fue de $2.814. El precio mínimo que se registró en la plataforma Set-** fue de $2.780 mientras que el máximo fue $2.817.

El monto negociado durante la jornada fue de US$1.231 millones en 1.987 transaccione
En el reporte del día de Itaú Comisionista de Bolsa, los analistas señalan que “hoy la jornada arranca con los futuros de los principales índices accionarios a nivel global anotando ganancias, dado que las caídas observadas en el dólar en jornadas anteriores se han visto frenadas hoy ante las declaraciones del presidente Donald Trump, quien señaló que espera una divisa más fuerte”.

Sin embargo se espera que las caídas sigan “ante las preocupaciones latentes sobre la política comercial de Estados Unidos tras el discurso del presidente Trump en el Foro Económico Mundial en Davos. Por otro lado, la libra se dirige a su mejor comportamiento semanal de los últimos cuatro meses, tras la publicación del dato de crecimiento del Reino Unido”.

Además: 'Dólar bajó de los $2.800, cifra que no se veía desde el 2015'.

El par cotiza en mínimos diarios recientes, desafiando el área de soporte de 1.2360, donde el par tocó fondo el viernes pasado, con el gráfico de 4 horas que muestra que el par está extendiendo su declive por debajo de su media simple de 20, mientras que los indicadores técnicos han ganado modesta tendencia bajista territorio, favoreciendo una extensión hacia abajo, particularmente en una clara aceleración a través del nivel actual, que puede extenderse hasta 1.2280 durante las próximas sesiones, si el dólar conserva su fortaleza.

Luego de cerrar estable el viernes, el dólar retomó su tendencia alcista y avanzó cinco centavos este lunes a $ 19,90 en bancos y agencias de la city porteña, de acuerdo al promedio que realiza ámbito.com.

En algunas entidades financieras, como en Galicia, se volvió a acercar a los $20 al venderse a $19,95.

Fue en sintonía con el segmento mayorista donde operan los grandes jugadores del mercado, la divisa subió dos centavos a $ 19,61 tras dos bajas consecutivas.

El Banco Nación, en tanto, cerró el tipo de cambio del dólar mayorista a $ 19,58 vendedor para la transferencia, y el billete siguió en 19,80 vendedor.

En el mercado, atribuyen este tibio repunte a que las ventas de bancos oficiales impidieron un avance mayor pero, desde el Banco Central, negaron cualquier intervención de las entidades públicas en el mercado cambiario.

Durante el fin de semana, el titular del Banco Nación salió a aclarar en esa línea que "hubiera alguna instrucción por parte de la autoridad monetaria para la venta de dólares" y señaló que "las operaciones realizadas el jueves pasado (ese día, la divisa bajó siete centavos a $19,615) fueron por cuenta propia".

La moneda norteamericana operó con una menor volatilidad y con un recorrido mixto que mostró una tendencia a la suba sobre el final que fue abortada por la renovada presencia de la banca pública en el mercado.

Los mínimos se anotaron a media mañana cuando puntuales órdenes de venta lograron que el tipo de cambio tocara los $ 19,58. Las necesidades de cobertura fueron revirtiendo la flojedad inicial y ejercieron cierta presión sobre los precios que fueron trepando hasta alcanzar máximos en los $ 19,64 a poco de comenzado el último tramo de la sesión. La presión compradora se acentuó sobre el final generando una suba que fue abortada por la irrupción de bancos oficiales con ventas que volvieron a colocar el valor del dólar a la cotización del cierre.

En este contexto, el volumen operado en el "MULC" retrocedió un 18% hasta los u$s 766 millones.

El analista Gustavo Quintana, de PR Corredores de Cambio, indicó que "el tramo de enero vuelve a exigir que las intervenciones oficiales mantengan acotada la evolución del tipo de cambio, corrigiendo con ventas una suba que lo haría finalizar el mes bastante por encima de los $ 19,60".

Comentó que "la demanda por cobertura se mantiene activa y presiona sobre la cotización en un contexto que ya descuenta que el nuevo rango del dólar se ha instalado en el mercado con escasas chances de modificarse en el corto plazo".

Por su parte, Fernando Izzo de ABC Mercado de Cambio puntualizó que "el negocio de los operadores sigue pasando, además de las compra-ventas de la divisa para atender obligaciones del comercio exterior- por obtener pesos para invertir en tasas de interés en el mercado secundario de Lebac, con tasas cortas de 27%TNA y la más larga a 25,10%TNA. El volumen operado fue el equivalente en pesos de un total de dólares de u$s 784 millones".

En la plaza paralela, por su parte, el blue subió cinco centavos y pasó los $ 20, hasta terminar a $20,03, según el relevamiento de este medio en cuevas del microcentro porteño. En tanto, el "contado con liqui" cayó un centavo a $ 19,61.

En el segmento de futuros Rofex, donde se operaron u$s 720 millones, casi el 60% fue en "roll-over" de enero a $ 19,614 a febrero a $ 19,945 a una tasa de 21,9%TNA. El plazo más largo operado fue septiembre, que cerró a $ 22,1600 con una tasa de 19,7%TNA.

Las reservas, en tanto, descendieron u$s 133 millones hasta los u$s 62.400 millones.

El dólar sigue deprimido y sin amor, a pesar de que la Reserva Federal expresa optimismo sobre el aumento de las presiones inflacionarias a medida que avanza el año.

Aunque la Reserva Federal de Estados Unidos mantuvo las tasas sin cambios como se esperaba en enero, la evaluación relativamente optimista de la economía y las crecientes expectativas de inflación ofrecieron un toque de línea dura. El hecho de que el dólar siga siendo presionado después de la dura reunión de la Fed, continúa sugiriendo que otros factores fundamentales están afectando la moneda. Mientras Janet Yellen se prepara para pasar la batuta del liderazgo a Jerome Powell, hay discusiones generalizadas sobre cómo esto afectará al dólar, la política monetaria actual y la economía de los EE. UU.

Si bien puede ser demasiado pronto para predecir cómo el FOMC bajo el liderazgo de Powell podría afectar la economía de los EE. UU., Obviamente genera incertidumbre, lo que resulta en un dólar más débil. Debe tenerse en cuenta que también hay muchos nuevos gobernadores de la Fed a bordo, y el nuevo presidente de la Fed es un abogado por práctica, no como economista. A pesar de que el banco central puede evitar obstáculos más adelante siguiendo el statu quo, podría haber algunos problemas si la economía de EE. UU. Experimenta choques inesperados.

Al dólar giran en torno a la incertidumbre política en Washington y las preocupaciones sobre la postura de los Estados Unidos sobre el comercio mundial. Con las perspectivas de que otros bancos centrales importantes aprieten gradualmente la política monetaria, lo que también se suma a la mezcla y a la baja en el sentimiento de compra, podría haber mayores pérdidas para el dólar estadounidense.

Echando un vistazo a la imagen técnica, el índice del dólar sigue siendo muy bajista en los gráficos diarios. Ha habido constantemente bajos más bajos y máximos más bajos, mientras que el MACD se negocia a la baja. La debilidad sostenida por debajo del nivel 89.00 puede alentar un descenso hacia 88.50 y 88.00, respectivamente.

01/02/2018 - 23:50Agencia EFE

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El dólar retrocedió hoy ante el euro y otras divisas, aunque avanzó frente al yen, en medio de una latente preocupación en el mercado por los temores de que suba la inflación en Estados Unidos.

Al término de la sesión de hoy en los mercados financieros de Nueva York, un dólar se cambiaba a 0,7996 euros, frente a los 0,8056 euros de la jornada anterior, y por un euro se pagaban hoy 1,2507 dólares.

La moneda estadounidense se apreció ante la japonesa, con un cambio de 109,41 yenes por dólar, pero perdió terreno ante la libra esterlina, el franco suizo, el dólar canadiense y el peso mexicano.

Los analistas dijeron que se mantiene el mismo ambiente desde la reunión de dos días que cerró el miércoles la Reserva Federal.

Tras esa reunión, la Fed reflejó cierta preocupación sobre un posible incremento en los niveles de inflación durante este año, un escenario de incertidumbre que, según los analistas, está impactando en el valor del dólar.

Comparado con otras seis divisas, el dólar retrocedió hoy un 0,53 %.

El dólar terminó así frente a las principales divisas:

MONEDA CAMBIO ANTERIOR

------ ------ --------

EURO/DÓLAR 1,2507 1,2414

DÓLAR/YEN 109,41 109,18

DÓLAR/LIBRA 0,7012 0,7047

DÓLAR/FRANCO SUIZO 0,9264 0,9312

DÓLAR/DÓLAR CANADÁ 1,2267 1,2314

DÓLAR/PESO MEX. 18,345 18,601

La debilidad del dólar no se debe interpretar como un síntoma de que algo malo pasa en los mercados, sino justo como lo contrario: se explica porque la aversión al riesgo es baja, el mundo crece y las políticas monetarias van convergiendo. De hecho, las otras divisas refugio, el yen y el franco suizo, también han perdido terreno. Ésta es, en síntesis, la opinión de Pedro Servet, responsable de divisas de Citi para España y Portugal. Pero una de las cosas que pueden cambiar el escenario es que Donald Trump saque adelante el plan fiscal que prometió.

El dólar está cayendo ahora, con todo lo que supuestamente está a su favor, ¿qué deberíamos asumir si la suerte del dólar se agota? Una recesión, que generalmente trae consigo una disminución en el PBI y la confianza del consumidor, y que puede hacer que la Fed revierte la política, probablemente elimine los apoyos restantes para el dólar y resulte en profundas caídas. Pero dado el optimismo casi universal que prevalece en los centros financieros y políticos, es poco probable que estas preocupaciones sean ampliamente compartidas.

Durante el siglo pasado, la economía de los EE. UU. Experimentó una recesión, en promedio, cada seis años y medio. A pesar del hecho de que ha pasado más de una década desde que comenzó nuestra última recesión, pocos pronosticadores ven otra que se avecina. Pero las tasas de interés actualmente se están incrementando más y más rápido de lo que casi nadie había predicho. Con un 2,85%, el rendimiento del Tesoro a 10 años se encuentra actualmente en su nivel más alto en casi 4 años. Excepto por unos días en diciembre de 2013, los rendimientos no han sido superiores al 3% desde mediados de 2011. Es muy posible que las tasas del Tesoro a 10 años superen relativamente pronto el 3%, quizás elevando las tasas hipotecarias y las tasas de los préstamos bancarios al territorio que no hemos visto en más de una década.

Pero es absurdo esperar que los rendimientos no vayan mucho más allá del 3%, especialmente dado que la oferta de bonos del Tesoro que llegará al mercado se disparará en los próximos años. Como informó la semana pasada el Wall Street Journal , el Comité Asesor de Préstamos del Tesoro (un grupo de bancos privados que asesora al Tesoro) estimó que $ 955 mil millones de la deuda del Tesoro llegarán al mercado este año (frente a los $ 519 mil millones del año pasado) y que la emisión superará $ 1 billón en el año fiscal 2019 y 2020. The Journalinforma que el Comité aumentó sus estimaciones debido a los recortes de impuestos recientemente aprobados. Por lo tanto, la emisión de bonos del Tesoro puede aumentar al igual que la demanda de ellos puede disminuir debido a una posible desaceleración de la economía y la caída del dólar. Justo hoy, Associated Press informa que un posible acuerdo presupuestario que se discutirá en el Congreso otorgaría a ambas partes sus respectivas prioridades de gasto, lo que daría como resultado un déficit de $ 1 trillón el año próximo. Recordemos que las únicas otras veces que registramos déficits tan grandes fueron los años 2009-2012, un período en el cual la Reserva Federal estaba comprando casi medio billón por año de deuda del Tesoro a través de su programa Quantitative Easing. Pero ahora la Fed ha prometido vender bonos de manera efectiva para reducir su balance general, en un proceso que podría llamarse "ajuste cuantitativo".

Tres escenarios

América paga el 2.9% y especialmente el 3.0% anual o más: sería una bendición para el dólar estadounidense. Podría subir en todos los ámbitos, tal vez con una respuesta más limitada contra el refugio del yen. Sería una base para una mejora del gráfico de puntos de la Fed de tres a cuatro subidas de tasas en 2018, algo que ya sucedería en marzo.
Dentro de las expectativas del 2.8% o del 2.7%: no sería beneficioso para el dólar estadounidense, especialmente contra el resistente euro, pero podría mostrarse bien frente a las monedas vinculadas a los precios de las materias primas. Cuatro subidas de tasas seguirían siendo razonables, pero la mayoría ya está descontado en el precio.
Paga el 2.6% o menos: un retroceso significativo, que retrocede a los promedios anteriores, sería un gran golpe para el dólar, lo que implica quizás solo tres subidas de tasas en 2018. Las monedas vinculadas a las materias primas y el euro podrían subir muy bien, mientras que el yen, de refugio seguro, podría quedarse atrás.

Los recortes tributarios ahora implementados y un impulso adicional por el mayor gasto federal este año, la mayoría de los participantes están adoptando la narrativa "de vientos en contra, a la deriva", por lo que esperan un tono ligeramente agresivo .

Implicaciones para DXY

Si la Fed cumple con lo esperado, es probable que el impacto en el mercado de divisas esté relacionado con la "trama de puntos" y el pronóstico actualizado para la economía de EE. UU. Las señales de más alzas de tasas y / o una revisión positiva de las principales variables económicas deberían ofrecer respaldo al dólar estadounidense. Por otro lado, las señales de una desaceleración en el ciclo de ajuste podrían debilitar al dólar estadounidense.

El índice del dólar estadounidense fue modestamente más bajo antes del lanzamiento. En una perspectiva más amplia, DXY se ha movido principalmente hacia los lados, cerca del asa de 90.00 durante el mes actual. Si el billete verde se fortalece después de la reunión, la resistencia inmediata podría estar en 90.55 / 60. Por encima de la siguiente área para ver es 91.00. Una consolidación en la parte superior de 91.00 podría abrir las puertas a una prueba de una línea de tendencia bajista a partir de 2017 en 91.25. Un quiebre más alto mejoraría las perspectivas técnicas para el USD.

Una diapositiva del dólar estadounidense, vería que el DXY probara el soporte inmediato de 89.85. Debajo de esa área, el siguiente nivel clave es 89.50. Un cierre diario significativamente por debajo sería favorable para nuevas caídas. El siguiente soporte se ve en 89.00.

El dólar se ha recuperado cuando los operadores vuelven su atención hacia la reunión de política monetaria de dos días de la Reserva Federal que concluye el miércoles. Después de la reunión, el mercado se actualizará con un anuncio de tarifas y una conferencia de prensa, la primera por el nuevo presidente de la Fed, Jerome Powell, mientras reemplaza a la ex presidenta Janet Yellen.

El mercado espera ampliamente que se anuncie un alza de tasas a las 18:00 GMT del miércoles, con un aumento de 25 puntos básicos en la tasa de interés que se considera tan buena como un trato hecho. El CME Fed Watch está valorando en un 94% la probabilidad de una subida de tasas en marzo, por lo que una vez confirmada la atención del operador rápidamente pasará del título a lo que la Fed espera hacer durante el resto del año.

Actualmente, los operadores están divididos en cuanto a si la Fed se apegará a los 3 aumentos de tasas previamente planeados en 2018, o si los funcionarios de la Fed bajo Jerome Powell bajarán temprano, cambiando el tono más dócil de Yellen a un ritmo más agresivo de ajuste todo el año.

El dólar se pasó hoy a terreno negativo y retrocedió ante el euro y otras divisas en sintonía con Wall Street, que respondió con bajadas a la decisión de la Reserva Federal (Fed) de elevar los tipos de interés en EE.UU.

Al término de la sesión de hoy en los mercados financieros de Nueva York, un dólar se cambiaba a 0,8105 euros, frente a los 0,8170 euros de la jornada anterior, y por un euro se pagaban 1,2338 dólares.

También la divisa estadounidense perdió frente a la japonesa, con un cambio de 106,05 yenes por dólar, la libra esterlina, el franco suizo, el dólar canadiense y el peso mexicano.

El billete verde cayó en una sesión que tuvo como protagonista la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto de la Fed, que concluyó con la decisión de elevar los tipos un cuarto de punto porcentual, hasta el rango de entre el 1,5 y el 1,75 %.

Además, el banco central de EE.UU. revisó al alza la previsión de crecimiento de la economía este año, del 2,5 al 2,7 %, pronosticó que el desempleo cerrará en torno al 3,8 % y mantuvo en el 1,9 % la proyección de la inflación en 2018.

Los precios del petróleo, que aumentaron la semana pasada en medio del nerviosismo geopolítico y las conversaciones duras de Arabia Saudita, así como una sorpresiva caída en los inventarios de Estados Unidos. El lunes, el petróleo se mantuvo estable en torno a los 65 dólares el barril. En el complejo de tasas de interés, la tasa de referencia a 10 años subió al 2,84 por ciento, un par de puntos básicos desde el viernes. Los mercados bursátiles en el extranjero fueron en su mayoría moderadamente más altos.

FIGURA 1: RIDERS EN BRUTO. Los últimos tres meses no han sido amables con los tres índices principales. El S & P 500 (SPX, candelabro) y el Dow Jones Industrial Average ($ DJI, línea morada) son más bajos, mientras que el Nasdaq (línea azul) está justo por encima. Fuentes de datos: Dow Jones & Co., Nasdaq, Standard & Poor's. Fuente del gráfico : la plataforma thinkorswim® de TD Ameritrade. Solo con fines ilustrativos. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.
Las criptomonedas , no los impuestos "Crypto": si saltó al carro de las criptomonedas en algún momento en 2017, no está descolgado en lo que respecta al Servicio de Rentas Internas (IRS). El IRS publicó una nota a finales de la semana pasada recordando a los comerciantes de criptomonedas que los ingresos de las transacciones de criptomonedas deben declararse en sus declaraciones de impuestos.

La actividad manufacturera en la Eurozona se desaceleró abruptamente en marzo y el índice de gerentes de compras manufactureras (PMI) se enfrió a 56.6 en marzo, por debajo del 58.6 en febrero. Sin embargo, la tasa de crecimiento en la industria manufacturera sigue siendo sólida según los estándares históricos y la aparición de presiones inflacionarias confirmará que los responsables políticos del BCE están en el camino correcto hacia una inflación sostenida cercana al 2% y puede poner fin a la era del estímulo monetario extraordinario.

La desaceleración de la actividad manufacturera al nivel más bajo en los últimos 8 meses es el resultado de tres factores importantes.
En primer lugar, es el efecto base de la desaceleración después de que el PMI alcanzara un máximo de varios años a fines de este año y las restricciones de capacidad a corto plazo limitan la capacidad de la economía para crecer tan rápidamente durante un período prolongado.
El segundo factor importante es el factor de temor de las economías orientadas a la exportación de la zona euro, especialmente la economía alemana, con las guerras comerciales dirigidas por Estados Unidos que afectan la confianza empresarial. Esto ha sido particularmente pronunciado en el índice ZEW alemán de confianza de los inversores en marzo, que se ha desacelerado marcadamente y según la encuesta PMI de IHS / Markit, los nuevos pedidos de exportación cayeron a un mínimo de 15 meses.
La apreciación del euro se está alimentando a precios de exportación más altos, haciendo que la vida de los exportadores de la zona euro sea más difícil en los territorios extranjeros.

Los Estados Unidos, y también estamos obteniendo números de empleos canadienses al mismo tiempo; haciendo un contexto especialmente pensativo en USD / CAD .

Pero eso no es todo lo que tiene este viernes, ya que también recibiremos un discurso del Presidente de la Fed, Jerome Powell, a la 1:30 PM ET. Si bien puede ser difícil imaginar cómo un discurso de un Presidente de la Fed pocas horas antes del cierre de los mercados para la semana puede no funcionar bien para las acciones, es importante tener en cuenta que después de cada aparición del Sr. Powell en marzo, un grado de la aversión al riesgo comenzó a mostrarse. A principios de mes en Humphrey Hawkins, las acciones tomaron un tono bastante desagradable después de su primer día de discurso y se mantuvo en gran medida hasta que terminó un par de días más tarde. Y luego tuvimos la subida de tasas más adelante en el mes, y eso fue seguido por otro derrame bastante desagradable en las acciones de EE . UU . Entonces, los operadores pueden querer estar un poco más equilibrados a medida que avanzamos en ese discurso que si se tratara de Janet Yellen.

Los bonos se venden
El martes se vendieron los bonos, lo que tiene sentido porque este era un día de 'riesgo'. El rendimiento a 10 años subió aproximadamente 5.5 puntos base a 2.77% y el rendimiento a 2 años subió cerca de 5 puntos base a 2.27%. La diferencia entre ellos ahora es de aproximadamente 50 puntos básicos, ya que ha habido una ligera pendiente en la curva. El siguiente gráfico es interesante porque afirma que si el optimismo económico de la desviación estándar 3 se convierte en un nivel de pesimismo de 3 desviaciones estándar, la curva de rendimiento se invertirá en septiembre. No estoy de acuerdo con la premisa de que habrá tal pesimismo, pero vale la pena considerar ese marco de tiempo como el punto más temprano posible de una inversión. El escenario base de este gráfico implica una inversión en enero de 2019.

El informe "exhorta al BCE a hacer frente a problemas como la estabilidad financiera, y a ejercer un control y seguimiento de potenciales burbujas en algunos segmentos del mercado financiero", dijo el ponente del texto, el eurodiputado socialista español Jonás Fernández.

En este sentido, Draghi defendió los efectos beneficiosos de su política de bajos tipos de interés y su programa de compra de bonos a la hora de impulsar el crecimiento económico y la creación de empleo en la eurozona, y señaló que esto también ha beneficiado a los pequeños ahorradores y a las pequeñas y medianas empresas.

Añadió que, si bien se ha "reforzado" la confianza de Fráncfort en que la inflación convergerá hacia el objetivo de que la cota se sitúe próxima pero por debajo del 2 %, "aún no podemos declarar la victoria en este frente".

El italiano argumentó que la inflación subyacente, que excluye el efecto de los elementos más volátiles sobre los precios, "sigue siendo débil y aún tiene que mostrar signos convincentes de una tendencia a la alza sostenida".

En este sentido, insistió en que se necesita "paciencia y persistencia" respecto a su política monetaria y subrayó que el BCE espera que los tipos de interés "sigan a los niveles actuales por un periodo amplio de tiempo, y bien pasado el horizonte de su (programa de) compra de activos.

Y advirtió de que han surgido "nuevos vientos de cara por la reciente volatilidad en el tipo de cambio, cuyas implicaciones sobre las perspectivas a medio plazo de estabilidad de precios requieren una estrecha vigilancia".

El petróleo mantiene la tendencia alcista de mediano plazo iniciada en junio de 2017, operando en una figura técnica denominada “abanicó”. En estos momentos, el commoditie vuelve a romper la primera línea de tendencia alcista, más las medias móviles de corto plazo (20 y 50 días), deteniendo su caída en el soporte 62, donde se encuentra la segunda línea de tendencia alcista.

Mirando los indicadores técnicos, podemos ver que estos pierden el impulso alcista, aunque recobra pequeño sesgo alcista en lo inmediato. El RSI cae de los máximos en 64, bajando de la zona media, operando en estos momentos en 48 buscando nuevamente la parte media (50) del indicador. Por su parte el MACD cae bajo la zona cero con el histograma generando barras bajistas mayores y las líneas de señal mantienen el cruce bajista.

Si el WTI logra mantenerse sobre el soporte 62 y rompe la media móvil de 50 días rebotaría al alza en busca de la primera resistencia inmediata en 63. Sobre este nivel el próximo objetivo se encuentra en 64, para esto de romper la media móvil de 20 días.

En caso contrario si el precio del WTI cae de 62, el siguiente soporte se encuentra en 61 donde se encuentran las medias móvil de 100 días.

El mes de abril puede acabar asestando una estacada más al dólar a pesar de las políticas estadounidenses para estimular su divisa, según publica Market Watch.

El índice que mide el valor del dólar, el DXY, registró una caída del 2,1% durante el primer trimestre del año. Todos los meses fueron negativos para la moneda estadounidense salvo febrero, cuando experimentó una ligera mejora. Pero no despega. Y ello a pesar del endurecimiento de las políticas de la Reserva Federal. Las turbulencias en los mercados bursátiles internacionales no están sentando bien al billete verde y su valor podría no mejorar, tampoco, durante el segundo trimestre del año.

Los expertos explican que abril se le indigesta a la moneda estadounidense porque es precisamente entre este mes y junio cuando el precio de los hidrocarburos como el gas natural y el petróleo tiende a subir. El escenario durante estos meses proporciona al dólar canadiense cierta ventaja, cuyo curso depende en parte de los precios del mercado energético.
En los últimos cinco años, el dólar ha caído en abril frente al euro, y en cuatro de los cinco abriles también frente al dólar canadiense.

Si bien hay quienes recomiendan no guiarse ciegamente por las tendencias estacionales al no ser estas un indicador del todo fiable, lo cierto es que en estas fechas los planetas parecen alinearse. El segundo trimestre del año coincide con la más que posible renegociación del Tratado de Libre Comercio de América del Norte. Las conversaciones podrían impulsar la esperada apreciación de la moneda canadiense en detrimento de la estadounidense. También el luto en el que están sumidas las relaciones comerciales entre EEUU y China, entre otros países, podría tener su impacto en el billete verde.

El petróleo formó un oscilación diaria baja el martes y cerró por encima de la línea de tendencia decreciente para confirmar el nuevo ciclo diario.

El petróleo se recuperó en el pico del ciclo diario anterior, comenzó a cerrarse por encima de la banda superior del ciclo diario para establecer una nueva tendencia alcista diaria. El petróleo logró cerrar por encima de la banda inferior del ciclo diario, ya que imprimió su día 38 bajo. Al formar un columpio bajo y volver a cerrarse por encima de la banda superior del ciclo diario, el aceite confirma que se encuentra en una nueva tendencia alcista diaria. Y al cerrar por encima de la banda superior del ciclo diario, también se emite una señal de compra de banda de ciclo. El petróleo permanecerá en su tendencia alcista diaria hasta que se cierre por debajo de la banda del ciclo diario inferior.

La conferencia de Boao, declinando ponerse de acuerdo con el cebo de Trump y sin siquiera mencionar a Trump por su nombre o la frase "guerra comercial". Se comprometió a abrir más sectores, reducir los aranceles sobre los automóviles, entre otros bienes, y favorece el diálogo constructivo. La prensa no puede decidir sobre un adjetivo para describir el discurso de Xi, no "conciliador" y no el tono retórico al rojo vivo como Trump. Tanto el contenido como el tono muestran que Xi no jugará el juego de Trump. Trump golpea a China en la cara mientras escupe insultos, y China responde con una sonrisa y se niega a reconocer el golpe. Esto confundirá a Trump, aunque, por supuesto, reclamará una victoria debido a una caída en algunas tarifas.

Aquel que tiene un superávit comercial de medio billón de dólares puede darse el lujo de arrojarle un hueso al perro. Colocando a Trump como el perro es brillante.

Pero la guerra comercial no es el único factor. Está la Fed. Dallas Fed Pres Kaplan dijo que la Fed tiene que ser "gradual y paciente" en aumentar las tasas. Por el contrario, otros bancos centrales se están volviendo locos. En Europa, el miembro de la política del BCE Novotny dijo que "la normalización de la política del BCE debería comenzar ahora", incluso si una guerra comercial tiene un efecto negativo sobre los tipos de cambio. El McCafferty del Banco de Inglaterra era abiertamente belicista: el Banco de Inglaterra "no debe perderse en el próximo aumento de tasas". Esto es un susurro de una sugerencia de que la divergencia puede comenzar a estrecharse, y eso es un dólar negativo. Incluso la ventaja de rendimiento grande y creciente no ha podido mantener el dólar durante el año pasado. Imagina lo que puede pasar si la ventaja se contrae.

El resultado de esta batalla en el mercado también fue importante para otros mercados. Los datos de confianza de la UEM, incluida la encuesta empresarial alemana IFO, volvieron a suavizarse, pero no mejoraron el sentimiento de los bonos de una manera profunda. La venta volvió a acelerarse en los negocios de EE. UU. Incluso parecía que una confianza del consumidor estadounidense más fuerte de lo esperado y las ventas de casas nuevas en los Estados Unidos podrían forzar la ruptura de rendimiento de 10 años. El nivel de 3.0% brilló en las pantallas, pero la prueba fue rechazada. El aumento en los rendimientos (de EE. UU.) (Y otros problemas relacionados con las empresas) finalmente desencadenó un retroceso en los mercados de acciones. Esta corrección de equidad compensó / bloqueó el impulso ascendente en los rendimientos del núcleo.En una perspectiva diaria, la curva de rendimiento de EE. UU. Se ha acelerado, con los rendimientos de 10 y 30 incrementos de 4 pb +. ¡El 10-y de EE. UU. Cerró en 2.9995 !. Los rendimientos alemanes terminaron el día con pocos cambios, incluso ligeramente menores.
Hoy, el calendario ecológico de EE. UU. Y EMU está casi vacío. Esto no evitará que la batalla por los niveles de rendimiento clave de EE. UU. Continúe. Las acciones asiáticas muestran pérdidas modestas. Una corrección adicional del mercado de valores podría desacelerar el aumento en los rendimientos de los bonos del núcleo. Sin embargo, una prueba / descansode la resistencia clave en los EE. UU. a 10 años (3.05% / 3.07%) y rendimiento a 30 años (3.22%) aún podría estar en juego si los próximos datos ecológicos de EE. UU. permanecen sólidos. El rendimiento alemán a 10 años rebotó en los niveles de soporte clave (0.46% / 0.48%), consolidándose desde fines de marzo. La medida de la semana pasada sugiere el inicio de una nueva etapa ascendente, pero la próxima reunión del BCE es un factor obstaculizador a corto plazo .

BTC/USD vió aparecer las ventas en los $9.750 para alcanzar un mínimo en los $8.660 .
Stellar Lumens reacciona al alza y se anota en la apertura europea un valioso 10%.
Tras una jornada de bajadas generalizadas en el mercado cripto, hoy el día amanece en los niveles de cierre de ayer con un Bitcoin que no muestra presión alcista y que posiblemente desarrolle más el movimiento a la baja durante la jornada.

Por su parte, Stellar Lumen sube un 10% y es la primera Altcoin que reacciona después de los recortes de los últimos días. El momento en el corto plazo es alcista.

El último asset analizado hoy es el EOS/BTC. Esta Altcoin ha sido protagonista no ya de la semana sinó que podríamos decir del mes. Desde los mínimos de Marzo en 0,000529/BTC hasta los actuales 0,001678/BTC no ha mostrado, ni muestra agotamiento ninguno, aunque los grados de inclinación actuales no son sostenibles en el medio plazo.

BTC/USD 240 minutos

EL BTC/USD bajó ayer más de un 7% alcanzando un mínimo en los $8.707. Continúa hoy su recorrido bajista con soporte intradiario en los $8.658. Primer soporte importante en los $8.400, seguido de los $8.137 y finalmente los $7.851.

Por arriba, resistencia importante en los $8.940, paso necesario para volver a atacar máximos relativos previo paso por los $9.150 y finalmente un cierre por encima de los $9.642.